De kredietratings van AAA en BAA zijn de twee uiteinden van het ratingspectrum voor bedrijfsobligaties van beleggingskwaliteit, zoals verstrekt door ratingbureau Moody's. Het rendementsverschil tussen obligaties met deze ratings geeft historisch gezien aan of de economie zich in een periode van recessie of expansie bevond.

Kredietbeoordelingen

De kredietbeoordelaars Moody's en Standard &Poor's geven kredietbeoordelingen van obligatie-uitgevers en hun obligaties om beleggers een idee te geven van de investeringsbetrouwbaarheid van de obligaties, wat betreft de betaling van rente en hoofdsom. AAA is de hoogste obligatierating en geeft de veiligste obligaties voor beleggers aan. Obligaties met een rating lager dan BAA -- BBB van Standard &Poor's -- worden als non-investment grade beschouwd. Dat maakt de BAA-rating de laagste investment grade rating. Hoe lager de kredietwaardigheid, hoe hoger het rendement dat een obligatie zal opleveren.

Typisch opbrengstverschil

Als de economie in een normaal tempo groeit, ligt het rendementsverschil tussen AAA- en BAA-obligaties meestal tussen 0,8 procent en 1,2 procent. Van begin 1960 tot eind 2010 bedroeg het gemiddelde ecart tussen de twee bedrijfsobligaties 1,02 procent. Op basis van de maandelijkse gegevens van de Federal Reserve Bank of St. Louis was de minimale spread voor die periode 0,38 procent en de maximale spread 3,38 procent.

, Economische Recessie

Historisch gezien wordt het rendementsverschil tussen AAA- en BAA-obligaties net voor of tijdens een economische recessie groter. Deze gebeurtenis vindt plaats wanneer beleggers overschakelen naar de veiligere AAA-obligaties, waardoor het rendement op obligaties met een hogere rating daalt. Het geld dat naar de AAA-obligaties gaat, komt meestal uit de obligaties met een lagere rating, dus de rente op BAA-obligaties zal tegelijkertijd stijgen. Naarmate de economie uit de recessie komt, zullen beleggers meer vertrouwen in de economie krijgen en zal er meer geld naar obligaties met een lagere rating stromen, waardoor de spread kleiner wordt.

Overwegingen bij het beleggen van obligaties

Het bereik van kredietratings van BAA tot AAA omvat alle obligaties van beleggingskwaliteit. Zelfs BAA-obligaties bieden beleggers een hoge mate van veiligheid en het risico van wanbetaling is laag. Beleggers kunnen kijken naar de huidige spread tussen de obligaties om te bepalen of er voldoende rentepremie is om het kopen van obligaties met een lagere rating te rechtvaardigen of om vast te houden aan beleggingen met een AAA- of AA-rating. De St. Louis Federal Reserve Bank-website biedt historische koersinformatie met dagelijkse, wekelijkse en maandelijkse tijdframes voor beleggers die de rentespread willen gebruiken bij hun investeringsbeslissingen.