Daniels Trading is onpartijdig en steunt geen politieke kandidaten. Het doel van deze blogpost is om objectieve, onbevooroordeelde informatie te verstrekken over wat wij denken dat er op de markten zou kunnen gebeuren. De inhoud is niet bedoeld om een voorkeur over te brengen of een standpunt te vertegenwoordigen ter ondersteuning van een kandidaat, en de geuite gevoelens weerspiegelen niet noodzakelijk de standpunten van onze teamleden.
Gedurende 2020 en de eerste helft van 2021 heeft de Amerikaanse regering ongeveer $ 5,6 biljoen aan directe fiscale stimuleringsmaatregelen voor COVID-19 in de economie geïnjecteerd. Vervolgens vroegen handelaren, investeerders en academici zich allemaal af of een enorme inflatie in de USD onvermijdelijk was.
Laten we eens kijken naar de Amerikaanse COVID-19-stimuleringspakketten voor 2020-2021 en hun impact op de Amerikaanse dollar.
De aanval van COVID-19 in maart 2020 kwalificeert zeker als een economisch Black Swan-evenement. De besmetting leidde tot wijdverbreide industriële sluitingen, quarantaines en reisverboden - allemaal ongekend in de moderne geschiedenis. Als gevolg hiervan trof extreme volatiliteit de financiële markten en leidde dit tot onmiddellijke correcties in risicovolle activa, valuta's en grondstoffen.
Voor maart 2020 grepen de forse verliezen in de Dow Jones Industrial Average (-15,2 procent), S&P 500 (-12,51 procent) en NASDAQ Composite (-10,12 procent) de financiële wereld. Te midden van de marktchaos voelde Main Street de pijn toen de werkloosheid in de VS tussen februari en april 2020 steeg van 3,5 procent naar 14,7 procent.
Om de economische gevolgen van COVID-19 op korte termijn te verzachten, heeft de Amerikaanse regering een openlijk agressief fiscaal beleid aangenomen. Dit zijn de belangrijkste noodhulpprogramma's die van maart 2020 tot mei 2021 een impact hadden op de inflatie in USD:
De CARES-wet, ondertekend in de wet op 27 maart 2020, heeft $ 2,3 biljoen toegeëigend voor COVID-19-hulpverlening. CARES heeft kapitaal toegewezen voor directe contante betalingen aan huishoudens, leningen en subsidies aan bedrijven en aanvullende werkloosheidsuitkeringen. Het is het grootste afzonderlijke hulppakket in de geschiedenis van de VS.
Op 27 december 2020 ondertekende president Donald Trump het noodhulppakket 4 van 900 miljard dollar. Het pakket omvatte rechtstreekse betalingen aan in aanmerking komende burgers, een uitbreiding van verbeterde werkloosheidsuitkeringen, transportfinanciering en hulp voor kleine bedrijven.
Goedgekeurd door het Congres en ondertekend door president Joe Biden, heeft het Amerikaanse reddingsplan $ 1,9 biljoen aan fondsen besteed aan COVID-19-hulpverlening. Inbegrepen waren voorzieningen voor rechtstreekse betalingen aan burgers, belastingverminderingen, uitgebreide werkloosheidsverzekeringen en steun voor kleine bedrijven.
De drie noodhulpprogramma's vertegenwoordigen de grootste eenjarige instroom van fiscale stimuleringsmaatregelen van de Amerikaanse overheid in de geschiedenis. Dus, wat waren de effecten op de markten en de inflatie in de USD? Voor risicovolle activa zoals aandelen en cryptocurrencies droeg de stimulus bij aan een monumentale bull run. Prominente voorbeelden zijn de rally's in de NASDAQ Composite (+88,1%) en Bitcoin (+877%) tussen 1 april 2020 en 3 mei 2021.
Voor de Amerikaanse dollar waren de resultaten in dezelfde periode echter heel anders:
In iets meer dan 12 maanden veranderde de Amerikaanse dollar van een bonafide veilige haven in een achterblijvende grote wereldwijde valuta. Hoewel een zwakkere dollar een sterkere prijsstelling van grondstoffen en risicovolle activa betekende, betekende dit ook een toenemende inflatie in de USD. De stijging werd duidelijk in maart 2021, toen de prijzen van de kernuitgaven voor persoonlijke consumptie (PCE) met 1,8 procent op jaarbasis stegen. Op zijn minst droeg de ingrijpende stimulering van COVID-19 bij aan de periodieke devaluatie van de Amerikaanse dollar.
Het concept van USD-inflatie is complex en vereist een sterke kennisbasis om het te begrijpen. We hebben gesproken over hoe de fiscale stimuleringsmaatregelen van de COVID-19-overheid hebben bijgedragen aan een afnemende dollar. Natuurlijk zijn er nog veel andere factoren waarmee u rekening moet houden bij het evalueren van de prestaties van de Amerikaanse dollar in het COVID-19-tijdperk. Een van de grootste zijn het beleid van de Fed van "onbeperkte QE" en forex-marktgedrag. Dus, hoewel het redelijk is om te zeggen dat fiscale stimuleringsmaatregelen de inflatie stimuleerden, was het niet de enige drijvende kracht achter de markt.
Het verhandelen van aandelen en metaalfutures is een strategie om schommelingen in de Amerikaanse dollar en inflatie aan te pakken. Download vandaag nog onze uitgebreide "Micro, Mini en Smalls Comparison Chart" om deze contracten te ontdekken en te beoordelen.