De zoektocht naar kapitaal — en naar plaatsen om het te investeren — reikt verder dan de landsgrenzen.

Als bedrijven bedrijfsactiviteiten openen in het buitenland of samenwerkingsverbanden aangaan met bedrijven in andere landen, worden ze spelers op een internationale kapitaalmarkt. Hetzelfde geldt wanneer individuele of institutionele beleggers hun kapitaal buiten hun landsgrenzen aan het werk zetten.

Volwassen en ontwikkelend 

Een voordeel van grensoverschrijdend beleggen is dat een sterke economische groei in het ene deel van de wereld de groei in andere regio's kan stimuleren. Dat kan goed zijn voor de investeerders en goed voor de economieën waarin de markten opereren. Een potentieel negatief gevolg van globalisering is echter dat problemen in de economie van een land of regio een rimpeleffect kunnen hebben op de economieën van vele andere - ook al is de belangrijkste factor voor de financiële gezondheid van een land wat er thuis gebeurt. Over het algemeen vallen de wereldmarkten in twee categorieën uiteen:volwassen en zich ontwikkelend.

Volwassen markten, waaronder die in Europa, Noord-Amerika, Australië, Nieuw-Zeeland en Japan, zijn doorgaans sterk gereguleerd en bieden een gastvrije omgeving voor het matchen van zoekers met kapitaalverschaffers. Ze bevorderen ook een actieve secundaire markt.

Opkomende markten, ook wel opkomende markten of economieën genoemd, zijn meestal nieuwer dan volwassen markten en hebben minder actieve deelnemers, wat resulteert in minder liquiditeit en grotere volatiliteit. Ook zijn de handelsmechanismen vaak minder efficiënt. Deze markten kunnen ook kwetsbaarder zijn voor politieke controle of instabiliteit, vooral als het land een korte geschiedenis van democratie heeft of als etnische en religieuze controverses de economische ontwikkeling dreigen te verstoren.

Gelabeld worden als ontwikkelend of opkomend is niet altijd een duidelijke indicatie van hoe een markt werkt. Sommige van deze markten zijn bijvoorbeeld levendiger en stabieler dan andere, en trekken doorgaans meer aandacht van beleggers omdat ze kansen bieden voor winst op de lange termijn. Dit geldt met name waar de lokale bevolking welvarender wordt en de economieën een aanhoudende groei hebben laten zien.

Als de Wereldbank lidstaten identificeert als ontwikkelingslanden, is het belangrijkste criterium het inkomen per hoofd van de bevolking in plaats van de verfijning van haar financiële markten.

Laat uw geld groeien

Marktevoluties 

Sommige markten staan ​​open voor alle beleggers, terwijl andere de deelname van niet-ingezetenen beperken. Dat komt omdat sommige landen voor een dilemma staan ​​bij het zoeken naar internationaal kapitaal:aan de ene kant kan dit kapitaal voor welkome groei zorgen. Maar tegelijkertijd kan het de binnenlandse controle en stabiliteit ondermijnen.

Als ze internationale investeringen willen aantrekken, hebben effectenmarkten in opkomende economieën hun regelgevingspraktijken aangescherpt, de transparantie verbeterd en hun goedkeurings- en afwikkelingssystemen gestroomlijnd voor het afhandelen van de uitwisseling van effecten en contante betalingen.

Amerikaanse beleggers die op zoek zijn naar meer diversificatie, kunnen naar het buitenland kijken als ze kapitaal hebben om te investeren. Tegelijkertijd willen in het buitenland gevestigde bedrijven misschien profiteren van de rijkdom van de Amerikaanse markten. Als ze dat doen, kunnen ze aandelen van hun aandelen op de Amerikaanse markt aanbieden via een Amerikaanse bank, die bekend staat als een bewaarder.

In deze regeling houdt de depotbank de aandelen van de uitgevende onderneming, bekend als Amerikaans depositary shares (ADS's). De bank biedt beleggers de kans om een ​​certificaat te kopen dat bekend staat als een American Depositary Receipt (ADR) , wat het eigendom vertegenwoordigt van een bundel van de deposito-aandelen.

Om hun ADR's op een beurs te laten noteren, moeten bedrijven Engelstalige versies van hun jaarverslagen verstrekken, zich houden aan geaccepteerde Amerikaanse boekhoudpraktijken en bepaalde aandeelhoudersrechten verlenen.

Bovendien moeten ze voldoen aan de noteringsvereisten die worden opgelegd door de beurs of markt waar ze willen worden verhandeld. In werkelijkheid worden veel ADR's niet op een beurs genoteerd, vaak omdat ze te klein zijn om aan de noteringsvereisten te voldoen. In plaats daarvan worden ze over-the-counter (OTC) verhandeld. Sommige van de uitgevende bedrijven registreren zich bij de SEC en dienen de vereiste dossiers in. Anderen niet, wat betekent dat u mogelijk niet hetzelfde niveau van informatie over het bedrijf kunt krijgen als met een geregistreerd ADR. De OTC-markten zijn over het algemeen ook minder liquide dan de grote beurzen, waardoor OTC ADR's moeilijker te verkopen zijn op het moment en de prijs die u wilt.

De Wereldbank

Als een bedrijf depositoregelingen treft om zijn aandelen in twee of meer landen te verkopen, worden de aandelen global depositary shares genoemd en worden ze verkocht als global depositary certificates (GDR's). In alle andere opzichten werken ze op dezelfde manier als ADR's.

Bredere horizonten 

Regels met betrekking tot effectenhandel, beleggersbescherming en boekhoudnormen verschillen traditioneel van land tot land. Maar tegenstrijdige vereisten kunnen de kapitaalstroom over internationale grenzen beperken en het vermogen om wereldwijde fraude onder controle te houden, belemmeren. Daarom werken met name de Verenigde Staten en de Europese Unie samen om een ​​gemeenschappelijk regelgevingsklimaat te creëren dat investeringen aanmoedigt.

De Wereldbank, of, meer formeel, de Internationale Bank voor Wederopbouw en Ontwikkeling (IBRD), is een investeringsbank die geld inzamelt door obligaties uit te geven aan individuen, instellingen en overheden in meer dan 100 landen. De obligaties worden gegarandeerd door de regeringen van de 188 landen die de bank bezitten.

De Wereldbank leent het geld van haar investeerders aan de regeringen van ontwikkelingslanden tegen betaalbare rentetarieven om interne projecten en hervormingen van het economisch beleid te helpen financieren. In feite zijn langlopende leningen aan de armste landen via de International Development Association (IDA) van de bank renteloos.

De International Finance Corporation (IFC) van de Bank verstrekt fondsen voor particuliere ondernemingen in ontwikkelingslanden en helpt bij het stimuleren van aanvullende financiering van andere investeerders. Haar dochteronderneming, de Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA), bevordert particuliere investeringen door garanties te bieden die investeerders beschermen tegen politieke risico's, zoals de mogelijkheid dat overheidsbedrijven worden genationaliseerd. Zonder dit vangnet zouden beleggers anders terughoudend zijn om deel te nemen.

Alles wat u moet weten over wereldwijde kapitaalmarkten door Inna Rosputnia