Reguliere dividenden zijn het brood 'n' boter van inkomensinvesteringen. Maar speciale dividenden zijn de kers op de taart.
Speciale dividenden zijn eenmalige uitbetalingen die bedrijven in verschillende situaties gebruiken. Sommige bedrijven verklaren speciale uitkeringen om financiële meevallers te delen met investeerders na een verkoop van activa of een andere ongebruikelijke gebeurtenis. Dat was in 2020 het geval voor Macquarie Infrastructure (MIC) en NortonLifeLock (NLOK). Het zijn leuke verrassingen voor bestaande aandeelhouders, maar omdat de gebeurtenissen die tot deze uitbetalingen leiden zich waarschijnlijk niet zullen herhalen, zijn ze geen reden om nieuw geld te kopen.
Maar sommige bedrijven gebruiken veel vaker speciale dividenden en gebruiken ze als onderdeel van een conservatieve uitbetalingsstrategie waarmee ze aandeelhouders beter kunnen belonen tijdens hoogconjunctuur zonder de reguliere uitbetalingen in mindere tijden te hoeven verminderen.
Aandelen die dit patroon volgen, trekken inkomensbeleggers aan met de krachtige een-tweetjes die worden gecreëerd door een regelmatig (en vaak stijgend) dividend, aangevuld met frequente speciale dividenden. En belangrijker nog, dit soort dividendaandelen vliegen doorgaans onder de radar van veel beleggers. Dat komt omdat financiële databases de bijdrage van speciale dividenden niet in aanmerking nemen bij het berekenen van het dividendrendement; een bedrijf met een rendement van 1% kan zelfs 3% of 4% aan jaarinkomen opleveren als rekening wordt gehouden met deze frequente eenmalige uitbetalingen.
Hier zijn negen geweldige dividendaandelen die de neiging hebben om speciale dividenden uit te keren. Ze zijn inderdaad een zeldzaam ras en ze verdienen wat meer aandacht dan ze normaal krijgen. Elk heeft de afgelopen jaren meerdere speciale dividenden uitgekeerd en de meeste hebben ook vaak hun reguliere uitbetalingen verhoogd.
Retailgigant Costco Wholesale (COST, $ 358.04) produceerde een sterk fiscaal 2020 (eindigend op 30 augustus 2020) waarin Costco de winst per aandeel (EPS) jaar-op-jaar met meer dan 9% zag groeien, wat het bedrijf ertoe bracht een enorme $ 10 per aandeel aan te kondigen. speciaal dividend, betaald in december.
Dat is niet ongebruikelijk. Dit was Costco's vierde speciale dividend in acht jaar, en het werd volledig gefinancierd uit balanscontanten.
Costco, de op twee na grootste retailer ter wereld, exploiteert een Noord-Amerikaans netwerk van 802 warenhuizen, waaronder 558 in de VS en Puerto Rico en 102 in Canada. Het lidmaatschapsmodel van Costco - waarbij klanten een jaarlijkse vergoeding betalen om in zijn winkels tegen gereduceerde bulktarieven te winkelen - is een fenomenale motor geweest voor de groei van de terugkerende cashflow. Costco heeft 107,1 miljoen kaarthouders en heeft de afgelopen 12 maanden $ 3,6 miljard aan lidmaatschapsgelden gegenereerd. Verlengingspercentages van lidmaatschappen van 90,9% maken deze geldstromen zeer voorspelbaar.
De pandemie versterkte bestaande trends ten gunste van thuis dineren en one-stop-shopping. Dat heeft de resultaten van Costco het afgelopen jaar gestimuleerd, inclusief de meer recente prestaties in het novemberkwartaal, die een omzetgroei van 15% en een winst per aandeel van 38% lieten zien.
Costco's speciale dividenden, in totaal $ 22 per aandeel in de afgelopen zes jaar, zijn een aanvulling op het reguliere dividend, dat sinds 2004 jaarlijks met 13% is gestegen. Ze helpen ook om een bescheiden rendement goed te maken - de speciale uitbetaling van $ 10 per aandeel, tegen de huidige prijzen, zou het rendement van COST stijgen tot 3,6%.
De ultralage uitbetaling van 28% en de 14 miljard dollar aan contanten op de balans maken het dividend van Costco een van de veiligste die er zijn en creëren een lange startbaan voor toekomstige dividendgroei.
COST-aandelen hebben de rating Buy of Strong Buy van 18 van zijn dekkende analisten. Dat geldt ook voor RBC Capital-analist Scott Ciccarelli, die COST tot een van zijn topkeuzes in de retailsector voor 2021 maakte en opmerkte dat dit bedrijf goed gepositioneerd is voor wat er ook gebeurt in het komende jaar.
Bedrijven voor bedrijfsontwikkeling (BDC) zouden in 2021 de juiste plek kunnen zijn. Deze financiers van kleine en middelgrote bedrijven hadden het het grootste deel van het afgelopen jaar moeilijk, maar Raymond James is een van de analisten die dit jaar op zoek zijn naar een snapback.
"Hoewel BDC's snel terugkeren naar pre-COVID-waarderingen, zou de huidige koersomgeving een andere context kunnen bieden waarin BDC's worden gewaardeerd, aangezien ze momenteel een meervoudig premie-inkomen opleveren ten opzichte van de grote indices", schrijft Robert Dodd van Raymond James. "Wij zijn van mening dat het premie-inkomensrendement van de BDC-ruimte in vergelijking met de bredere markt op korte tot middellange termijn een gunstige rugwind voor de BDC-prestaties zou kunnen zijn."
Hoofdstad Hoofdstraat (MAIN, $ 34,56) is een BDC die kapitaal verstrekt aan middelgrote particuliere bedrijven, die tussen $ 10 miljoen en $ 150 miljoen aan jaarlijkse inkomsten definieert. Main Street heeft aandelen en/of schulden in ongeveer 180 bedrijven in 30 sectoren, waarbij de grootste investering slechts 2,9% van de portefeuille vertegenwoordigt.
De waarde van de investeringsportefeuille van Main Street overschrijdt $ 4,3 miljard. Het bedrijf genereert betrouwbare rente-inkomsten uit schuldinvesteringen in bedrijven van klanten, die worden aangevuld met dividenden, kapitaalgroei en gerealiseerde winsten uit haar aandelenbelangen.
Hoewel Main Street zijn dividenden niet elk jaar verhoogt, is de algemene groeitrend in dividenden, intrinsieke waarde en uitkeerbaar inkomen per aandeel (een BDC-winststatistiek) sinds het einde van de laatste recessie sterk positief. Het reguliere dividend – dat overigens maandelijks wordt uitgekeerd – is sinds de beursintroductie (IPO) in 2007 met 86% gestegen en levert momenteel meer dan 7% op. Die uitkering wordt traditioneel aangevuld met halfjaarlijkse speciale dividenden. Sinds de beursgang heeft Main Street dividenden uitgekeerd van in totaal $ 30,22 per aandeel.
Opgemerkt moet worden dat Main Street in 2020 geen speciale dividenden uitkeerde, maar dat is een functie, geen bug. Die speciale uitkeringen worden betaald als de goede tijden het toelaten, in plaats van een langgerekt regulier dividend te betalen, moet het in magere tijden worden ingekort. En 2020 waren inderdaad magere tijden, met COVID-effecten die ervoor zorgden dat het uitkeerbare netto-inkomen voor het jaar daalde.
Een veelbelovend teken? Ondanks de problemen in 2020 steeg de intrinsieke waarde van Main Street. Vooruitblikkend, zouden de superieure liquiditeit en solide balans van BDC Main Street moeten positioneren om in 2021 te herstellen door te profiteren van nieuwe kredietmogelijkheden in de pijplijn.
Territoriaal Bancorp (TBNK, $ 24,48) is een kleine maar hoogwaardige regionale bank met het hoofdkantoor in Honolulu en 29 filialen verspreid over Hawaï. Op 31 december had de bank ondanks de pandemie $ 2,1 miljard aan activa, $ 1,7 miljard aan deposito's en uitstekende activakwaliteit. Non-performing vertegenwoordigde slechts 0,2% van het vermogen. De portefeuille van de bank bestaat voornamelijk uit retail met een lager risico, waarbij woninghypotheken van één tot vier gezinnen 97,0% van de leningen vertegenwoordigen.
De pandemie had vorig jaar een negatieve impact op het toerisme, maar op de langere termijn blijft Hawaii een zeer aantrekkelijke kredietmarkt. De uitgaven van bezoekers naderden in 2019 $ 18 miljard en de uitgaven in Hawaï door de militaire en federale overheidsinstanties werden geschat op $ 9 miljard. Er zijn ook belangrijke bouwprojecten aan de gang die duizenden nieuwe huizen zullen creëren.
Territorial Bancorp keerde in november zijn 43e kwartaaldividend op rij uit. De reguliere dividenden zijn de afgelopen drie jaar met bijna 6% per jaar gestegen.
Naast de reguliere uitbetaling heeft TBNK doorgaans elk jaar een paar speciale contante dividenden uitgekeerd:een betaling van 10 cent halverwege het jaar en een grotere uitkering aan het einde van het jaar. Terwijl de bank de kibosh in 2020 op speciale dividenden zette en de reguliere uitbetaling stabiel hield, betaalde ze in januari een speciaal dividend van 10 cent, wat een terugkeer naar de bonusuitkeringen aangeeft. Uitgaande van ten minste een vergelijkbaar tweede dividend later dit jaar, zou het rendement van TBNK tegen de huidige prijzen dichter bij 4,6% liggen.
Vleugelstop (WING, $ 144,04) exploiteert een wereldwijde keten van snelbedieningsrestaurants die gespecialiseerd zijn in kippenvleugels en verschillende bijgerechten. Het bedrijf opende in november zijn 1.500ste vestiging en realiseerde al 17 opeenvolgende jaren van omzetgroei in dezelfde winkels (verkoop op vestigingen die minstens 12 maanden open zijn). Met vestigingen in 10 landen verwacht Wingstop de toekomstige groei te stimuleren door zijn aanwezigheid in de 44 Amerikaanse staten waar het aanwezig is te verdubbelen en internationaal uit te breiden.
Ondanks de pandemie boekte het bedrijf in 2020 een indrukwekkende omzet- en winstgroei. De totale omzet verbeterde met bijna 25% tot $ 248,8 miljoen, de binnenlandse verkoop in dezelfde winkel steeg met 21,4% en het gecorrigeerde netto-inkomen steeg met 49,3% tot 73 cent per aandeel. Het bedrijf opende vorig jaar 153 winkels.
Het bedrijf is in de eerste plaats een franchisegever; 98% van zijn winkels zijn eigendom van onafhankelijke exploitanten. Dit bedrijfsmodel met weinig activa stelt Wingstop in staat om consistent 20% jaarlijkse groei in gecorrigeerde EBITDA (winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie) te genereren en maar liefst 95% van de aangepaste EBITDA om te zetten in contanten . Wingstop heeft ook de luiken dichtgemaakt door bestaande schulden te vervangen door goedkopere financiering.
In 2020 verhoogde het bedrijf zijn uitbetaling met 27% tot 14 cent per aandeel per kwartaal, en kondigde een speciaal dividend van $ 5 per aandeel aan, betaalbaar in december - de derde speciale uitkering in zes jaar. Voor de context:die speciale uitbetaling van $ 5 zou zijn rendement verhogen van 0,4% tegen huidige prijzen naar 3,9%. Wingstop betaalde in 2018 in totaal $ 6,04 aan speciale dividenden en in 2016 een enkel speciaal dividend van $ 2,76.
WING-aandelen zijn geliefd bij Wall Street-analisten, die 14 koop- of sterke koop-ratings voor het aandeel hebben, tegenover zeven houders. CL King-analist Todd Brooks begon in december met een koopadvies en noemde WING zijn beste keuze voor restaurants in zijn klasse.
"Het management is van mening dat de groei per eenheid in 2021 iets boven het langetermijndoel van 10% + moet liggen en in lijn met de huidige consensusschattingen (11,4%)", zeggen Stifel-analisten, die de aandelen bij Buy beoordelen. "Gezien het sterke rendement en de aanzienlijke witruimte die in eigen land beschikbaar is, zou het ons niet verbazen als de groei van de eenheden de verwachtingen van het management overtreft, zoals in 2020."
Amerikaanse financiële groep (AFG, $ 107,92) opereert via haar dochteronderneming Great American Insurance Group, die sinds de jaren 1800 verzekeringen verkoopt. Het bedrijf verkoopt gespecialiseerde bedrijfsonroerendgoed- en ongevallenverzekeringen voor bedrijven en vastrentende lijfrentes. AFG staat op de tweede plaats in de verkoop van lijfrentes met een vaste index via financiële instellingen en is de 10e grootste marketeer van lijfrentes met een vaste index in het algemeen. Het is ook een van de slechts vier bedrijven die door A.M. Het beste voor meer dan 110 jaar.
AFG heeft in de afgelopen vijf, tien en vijftien jaar het beste rendement behaald uit zijn eigendoms- en schadeverzekeringsactiviteiten, maar het echte hoogtepunt van het verhaal is de snelgroeiende lijfrenteactiviteiten, die sinds 2009 een jaarlijkse vermogensgroei van 17% hebben opgeleverd. .
De annuïteitenactiviteiten genereren grote hoeveelheden overtollig kapitaal, dat AFG teruggeeft aan investeerders door middel van inkoop van eigen aandelen, dividendverhogingen en speciale dividenden. Het bedrijf sloot het kwartaal van december af met 1,2 miljard dollar aan overtollig kapitaal op de balans om uit te keren aan investeerders.
AFG beloonde beleggers in december met een speciaal dividend van $ 2,00 en een verhoging van het reguliere dividend met 11% tot 50 cent per aandeel. Dit markeerde het 15e opeenvolgende jaar van dividendgroei en het negende opeenvolgende jaar van speciale dividenden. De omvang van de speciale uitbetaling verdubbelt effectief het rendement op AFG-aandelen tot 3,8%.
AFG-aandelen hebben de rating Buy of Strong Buy van vier van de zes voor Wall Street-analisten. "We verwachten dat een door de rente aangestuurde verbetering van de gecombineerde ratio en een aandeelhoudersvriendelijk kapitaalbeheer de aandelen van AFG de komende 12 maanden zullen stimuleren", zeggen KBW-analisten, die het aandeel beoordelen op Outperform (Buy).
Oude Republiek Internationaal (ORI, $ 19,82) is een verzekeringsverzekeraar in de VS en Canada die actief is in de segmenten algemene verzekeringen, eigendomsverzekeringen en run-off-hypotheekverzekeringen. Het bedrijf bestaat al 97 jaar en is de op twee na grootste aanbieder van eigendomsverzekeringen van het land.
Als betrouwbare dividenden uw doel zijn, kunnen maar weinig investeringen Old Republic verslaan. Het bedrijf heeft 79 jaar op rij dividenden uitgekeerd, waaronder 39 opeenvolgende jaarlijkse dividendverhogingen, waardoor het een S&P MidCap 400 Dividend Aristocrat is.
Naast een lange dividendhistorie is Old Republic aantrekkelijk vanwege de lage combined ratio (een maatstaf voor winstgevendheid voor verzekeringsmaatschappijen), die sinds het einde van de huizencrisis heeft geleid tot een consistente groei van de bedrijfswinst. ORI heeft ook een uitstaande balans en heeft een A+ rating van A.M. Het beste voor financiële kracht.
2020 was een gemengd jaar - de netto-inkomsten daalden van $ 3,51 per aandeel in 2019 naar $ 1,87, hoewel de netto-inkomsten exclusief beleggingseffecten zelfs met 21,7% toenamen. Maar het vierde kwartaal was een sterk kwartaal, met een stijging van de nettowinst met 91,2% en een stijging van de nettowinst exclusief beleggingseffecten met 59,6%.
Het bedrijf betaalde in januari 2021 een speciaal dividend van $ 1,00 aan investeerders, het derde speciale dividend sinds 2018 (het nam een pauze in 2020 zoals veel andere speciale dividendbetalers). Die speciale dividenden zijn belangrijk - de meest recente uitbetaling brengt het rendement van ORI van 4,2% naar meer dan 9%. Bovendien verhoogde Old Republic zijn reguliere dividend in 2020 met 5% - een veel sneller groeitempo dan in voorgaande jaren.
"Old Republic is toegevoegd aan de lijst van andere schadeverzekeringsmaatschappijen waarvan het aandeel nauwelijks beter heeft gepresteerd, ondanks solide resultaten voor het vierde kwartaal van 20 en een verbeterende voorspelling voor 2021", zeggen analisten van Raymond James, die het aandeel beoordelen op Strong Buy. "Alleen de winstvooruitzichten zouden voldoende moeten zijn om hogere jaarlijkse contante dividenduitkeringen in 2021 en 2022 te ondersteunen, wat zou bijdragen aan het 39-jarige record van stijgende reguliere jaarlijkse dividenden."
Camping World Holdings (CWH, $ 38,25) is de grootste RV-dealer van het land. Het bedrijf verkoopt een breed assortiment campers en kampeeruitrusting, en biedt onderhoud en reparatie van campers via een netwerk van meer dan 160 dealers, evenals serviceplannen, camperverzekeringen en aanverwante middelen. De hoofdaandeelhouder van het bedrijf is CEO Marcus Lemonis, die bekend is bij investeerders door zijn CNBC-tv-programma The Profit .
In tegenstelling tot andere segmenten van de economie, steeg de verkoop van campers tijdens de pandemie als gevolg van meer consumenten die zich bezighouden met buitenactiviteiten om te ontsnappen aan COVID-vergrendelingen. Camping World Holdings volgde een uiterst positief kwartaal in juni met recordresultaten voor het septemberkwartaal. De inkomsten stegen met 21% op jaarbasis, het netto-inkomen schoot 337% hoger en de gecorrigeerde EBITDA steeg met 258%.
Het bedrijf streeft naar een duurzame, gemiddelde eencijferige aangepaste EBITDA-groei in de komende vijf jaar, wat het van plan is te bereiken door een combinatie van overnames van dealers en nieuwe 2021-initiatieven, waaronder peer-to-peer camperverhuur en mobiele camperreparatiewerkplaatsen. Daarnaast werkt Camping World samen met een fabrikant van elektrische vrachtwagens om een landelijk nationaal netwerk van voertuigservicefaciliteiten voor op batterijen werkende campers te creëren.
Het bedrijf maakte zijn reguliere kwartaaldividend van 9 cent bekend, een terugkerend speciaal dividend van 14 cent per aandeel en een eenmalig speciaal dividend van 77 cent, allemaal uitbetaald in december. CWH betaalde ook speciale dividenden van in totaal $ 1,13 per aandeel in 2020 en 28 cent in 2019. De laatste verhoging van het reguliere dividend in contanten was een stijging van 12,5% die in juli werd aangekondigd.
"We verhogen onze schatting voor Camping World Holdings op basis van een sterke afsluiting tot 2020 en betere vooruitzichten voor 2021", zegt Bair-analist Craig Kennison, die het aandeel beoordeelt bij Outperform. "Grote foto, de markt voor campers blijft hot terwijl consumenten het buitenleven nastreven, en Camping World lijkt meer dan zijn deel te veroveren."
Fulton Financial (FULT, $ 15,11) is een regionale bankholding die klanten bedient in Pennsylvania, Maryland, Delaware, New Jersey en Virginia. Het bedrijf heeft ongeveer 220 locaties en $ 25,7 miljard aan activa. Het biedt typische bankdiensten, waaronder woninghypotheken. en beleggingsadviesdiensten voor particulieren en bedrijven.
Fulton genereerde recordresultaten voor het kwartaal van juni en september met zijn hypotheekactiviteiten, waarbij de groei van leningen, provisie-inkomsten en kredietkwaliteit de verwachtingen overtroffen. De kredietgroei in het decemberkwartaal bedroeg minder dan 1%. De bank is echter van plan de winstgroei te versnellen door kostenbesparingen door te voeren die waarschijnlijk $ 25 miljoen aan jaarlijkse kosten zullen verminderen. Een deel van de kostenbesparing wordt geherinvesteerd in nieuwe digitale initiatieven.
De bank breidde haar beleggingsadviespraktijk in november uit door BenefitWorks over te nemen, een pensioenservicebedrijf in het centrum van Pennsylvania dat ongeveer $ 177 miljoen aan activa beheert. Een deel van de groei van de inkomsten uit leningen en vergoedingen van Fulton Financial in 2020 is te danken aan de deelname aan het Paycheck Protection Program van de Small Business Administration. De bank financierde bijna $ 2 miljard aan SBA-leningen die werden verstrekt aan meer dan 9.400 klanten.
Fulton heeft sinds 2017 elk jaar een speciaal dividend uitgekeerd en tussen 2010 en 2019 is de reguliere uitbetaling elk jaar verhoogd, hoewel de uitbreiding van de uitbetaling in 2020 een pauze heeft genomen.
FULT-aandelen zitten de laatste tijd in de lift, maar zijn de afgelopen 52 weken met 10% gedaald en worden verhandeld tegen slechts 90% van de boekwaarde. De uitbetaling is conservatief, op 47% van de winst, en aandelen leveren een royale 3,4% op. De meest recente speciale uitbetaling van 4 cent, hoewel leuk, is meer een kleine opwaardering in vergelijking met andere eenmalige uitkeringen die op deze lijst worden genoemd.
Cohen &Steers (CNS, $66,27) is een wereldwijde investeringsmanager die gespecialiseerd is in onroerend goed en alternatieve inkomsten. Het bedrijf heeft zijn hoofdkantoor in New York, maar is wereldwijd actief via kantoren in Londen, Dublin, Hong Kong en Tokio. Eind 2020 beheerde het bedrijf $ 79,9 miljard aan activa.
Cohen &Speers beheert verschillende institutionele rekeningen, open-end fondsen en zelfs closed-end fondsen (CEF's). De managementexpertise van het bedrijf blijkt uit een trackrecord dat aantoont dat 99% van zijn fondsen de afgelopen vijf jaar beter presteerden dan relevante benchmarks en dat 100% van zijn fondsen de afgelopen 10 jaar beter presteerden. Bovendien wordt 90% van het open-end fondsvermogen beheerd binnen fondsen die een Morningstar-rating van vier of vijf sterren ontvangen.
Het bedrijf profiteerde van een netto-instroom van $ 3,9 miljard in het kwartaal van december en $ 6,4 miljard aan marktwaardering. Het gecombineerde effect was een stijging van 9,5% van het beheerd vermogen en een stijging van bijna 3% in de aangepaste WPA.
Evercore ISI-analist John Dunn maakte in oktober van CNS een favoriete keuze in de vermogensbeheersector. Hij en zijn team denken dat inkomensgerichte producten en alternatieve activaklassen in 2021 groeimotoren zullen zijn voor vermogensbeheerders. Hij raadt beleggers aan om vast te houden aan duurzame namen (zoals CNS) die een fondsaanbod hebben dat populair is bij beleggers en financiële kracht heeft.
Cohen &Steers betaalde in december een speciaal dividend van $ 1,00 naast het reguliere driemaandelijkse dividend van 39 cent. Die speciale verdeling helpt de opbrengst tot bijna 4% te brengen. CNS heeft sinds 2010 elk jaar speciale dividenden uitgekeerd en het reguliere dividend 11 jaar op rij verhoogd.
7 aandelen met het hoogste rendement op Dow-dividend
10 technologieaandelen die u dividend uitkeren om ze te bezitten
11 dividendaandelen met 55 of meer jaar uitbetalingsgroei
5 Dividend Aristocrat-aandelen met lange uitbetalingsgeschiedenis
7 hoogrentende dividendaandelen met meer te geven
5 dividendaandelen met risicovolle uitbetalingen
7 veilige dividendaandelen met groot dividendgroeipotentieel