Het is geen geheim dat grote technologiebedrijven het voortouw hebben genomen in een groot deel van de bullmarkt. Inmiddels weet iedere belegger dat FANG staat voor Facebook, Amazon.com, Netflix en Google (al is Google nu Alphabet). Vanaf het begin van de bullmarkt in 2009 tot en met 2018 waren technologieaandelen in de Standard &Poor's 500-aandelenindex van grote bedrijven gemiddeld een half procentpunt per jaar hoger dan de technologieaandelen in de small-cap S&P SmallCap 600. In 2019 pakte Big Tech een grote voorsprong, met een rendement van 50,3%, vergeleken met 39,6% voor kleine technologiebedrijven.
Maar kleine technologiebedrijven staan misschien klaar om de kloof te dichten, zegt Jim Paulsen, chief investment strateeg bij marktonderzoeksbureau Leuthold Group. De 'mini FANG's' (zoals hij ze graag noemt) worden momenteel verhandeld tegen ongeveer dezelfde waardering als grote tech-namen, toen kleine frietjes historisch gezien een premie hadden. En analisten schatten dat de winst van de kleine technologieaandelen in de komende drie tot vijf jaar twee keer zo snel zal stijgen als de winst van de grote technologie.
Hoewel kleine aandelen doorgaans meer volatiliteit hebben dan grote, zullen kleine technologiebedrijven een deel van de risico's die verbonden zijn aan de technologiegiganten grotendeels vermijden. "Deze bedrijven zijn niet in het vizier van regelgevers over privacy- of antitrustkwesties", zegt hij. Paulsen raadt aan om maar liefst 50% van wat je hebt toegewezen aan technische aandelen te verschuiven naar kleinere namen.
Hier zijn zes manieren om dat te doen.
Prijzen, rendementen en andere gegevens zijn geldig tot en met 31 december. De jaaromzetcijfers zijn gebaseerd op schattingen van analisten voor kalenderjaar 2019. Bronnen:Morningstar Inc., Zacks.
Overweeg voor een brede blootstelling Invesco S&P SmallCap Information Technology ETF . Het fonds belegt in een portefeuille van 80 aandelen, gewogen op basis van de gemiddelde marktkapitalisatie (prijs van het aandeel maal uitstaande aandelen), met een gemiddeld aandeel van $ 1,9 miljard. Tot de topposities behoren Viavi Solutions, fabrikant van netwerktestapparatuur, Itron, een bedrijf voor energiebeheer, en Brooks Automation, dat voornamelijk materialen en diensten levert aan de halfgeleiderindustrie.
Beleggers in beleggingsfondsen zullen geen puur spel vinden op small-cap technologieaandelen, hoewel ze kunnen beleggen in fondsen die sterk in hun richting kantelen. Onder technologiesectorfondsen, USA Science &Technology Fund heeft een relatief beperkte blootstelling aan gigantische bedrijven, die slechts 44% van de activa in largecaps aanhouden, vergeleken met een belang van 70% voor zijn gemiddelde tegenhanger. De toewijzing van 25% van het fonds aan kleine bedrijven lijkt misschien karig, maar vergeleken met de 6% die onder peer-fondsen wordt gehouden, is het een grote gok voor de kleine jongens. Het beheer van het fonds is verdeeld tussen teams van Victory Capital (die ongeveer tweederde van het vermogen beheren) en Wellington Capital Management. Het Victory-team zoekt naar aandelen met duurzame winstgroei, een hoog rendement op kapitaal en betere winstmarges, voordat het zich richt op aandelen met nichebedrijven en uitstekende managementteams. Het team van Wellington doorzoekt de wereld op zoek naar snelgroeiende, hoogwaardige bedrijven met toonaangevende innovaties.
Op dit moment domineren technische namen, gevolgd door zorgbedrijven; 17% van de activa bevindt zich in buitenlandse bedrijven. Tot de belangrijkste small-cap tech-holdings behoren communicatiesoftwarebedrijf RingCentral en halfgeleiderfabrikant Macom Technology Solutions. Het fonds heeft zijn gemiddelde tegenhanger in zeven van de afgelopen 10 kalenderjaren overtroffen, met een rendement op jaarbasis van 16,6% dat 1,4 procentpunt hoger ligt dan het gemiddelde technologiefonds. In die periode was USAA Science &Tech gemiddeld 11% minder volatiel dan concurrerende fondsen.
Het fonds heeft geen lange staat van dienst, maar sinds het debuut in november 2013 heeft Small Cap Growth op jaarbasis 11,5% opgebracht, 1,7 procentpunt meer dan de S&P SmallCap 600 en beter dan 93% van de small-cap beleggingsfondsen.
Beleggers met een hoge risicotolerantie die willen profiteren van een van de snelst groeiende trends in technologie, kunnen overwegen de bedrijven die hun producten en diensten aanbieden via internet, met andere woorden, in de spreekwoordelijke cloud. Technologieonderzoeksbureau Gartner verwacht dat de jaarlijkse cloudinkomsten wereldwijd in 2022 $ 355 miljard zullen bereiken, tegen $ 228 miljard in 2019. Een van de meest veelbelovende cloudbedrijven van de volgende generatie zijn zogenaamde software-as-a-service-bedrijven.
Deze bedrijven hebben het oude model voor het leveren van diensten via software vernieuwd met een hernieuwbare licentievergoeding. In plaats daarvan betalen klanten abonnementskosten om toegang te krijgen tot software in de cloud. Een dergelijk model is aantrekkelijk omdat het een stabiele, voorspelbare inkomstenstroom creëert met minder schommelingen in de vraag van klanten, waardoor leidinggevenden efficiënt kunnen investeren in de uitbreiding van het bedrijf. Omdat klanten doorgaans langetermijnovereenkomsten ondertekenen en de software volledig in hun bedrijf integreren, hebben ze de neiging om te blijven hangen.
Hoewel bedrijven als Salesforce.com en Workday bekende namen zijn geworden, staat de verschuiving naar zakendoen in de cloud nog in de kinderschoenen. Onderstaande drie kleine, snelgroeiende bedrijven zijn goed gepositioneerd om mee te groeien met de cloud. Omdat deze jongelingen tot nu toe geen consistente winstgevendheid hebben, zijn ze het meest geschikt voor langetermijnbeleggers die zich op hun gemak voelen bij meer speculatieve posities. Maar ze hebben allemaal een record van verbazingwekkende omzetgroei en hebben het potentieel om de komende jaren marktconforme rendementen te behalen.
De aandelen zitten onder hun hoogste punt van september 2018 vanwege de bezorgdheid van beleggers over de vertragende omzetgroei. Maar de vertraging was op zijn minst gedeeltelijk door het ontwerp, zegt Wu. In plaats van te schieten op hyperexpansie, heeft BlackLine de afgelopen twee jaar het team van het bedrijf opgebouwd dat klanten helpt bij het implementeren van de software. Met een vernieuwd team verwacht Wu dat de omzetgroei in 2020 weer zal aantrekken.
Gemeten naar algemeen aanvaarde boekhoudprincipes, heeft BlackLine geen inkomsten, en volgens de eigen (niet-GAAP) boekhouding van het bedrijf zijn de winsten mager. Dat maakt het aandeel naar beide maatstaven duur. Maar BlackLine handelt tegen een ondernemingswaarde (die over het algemeen wordt beschouwd als wat het zou kosten om een bedrijf ronduit te kopen) die 7,7 keer de geschatte omzet voor 2020 is, volgens analisten van investeringsmaatschappij William Blair. Dat is een korting voor rivaliserende bedrijven, die handelen tegen een mediaan veelvoud van 9,6, zeggen ze. En gezien het potentieel van BlackLine om de verkoop te stimuleren en de winstmarges sneller uit te breiden dan zijn concurrenten, verdient het aandeel een "koop" (outperform) rating, zeggen ze.
Of u nu telefonisch contact opneemt met een bedrijf of een online chat gebruikt, mensen aan de andere kant van die interacties gebruiken software om klanten te helpen. Vijf9 is een leider in het leveren van dergelijke software in de cloud - een bedrijf dat bekend staat als contactcenter as a service. De technologie van Five9 verbetert de klantervaring, bijvoorbeeld door kunstmatige intelligentie te gebruiken om klantoproepen naar de meest geschikte agent uit de beschikbare pool te leiden.
Five9 schat dat slechts ongeveer 15% van de callcentermedewerkers is overgestapt op de cloud en zegt dat de potentiële markt voor de industrie $24 miljard aan jaarlijkse inkomsten bedraagt. Dat geeft Five9 "in de nabije toekomst een open veld", zegt Jagjit Sahota, een beleggingsanalist bij beleggingsfonds Wasatch Global Investors. "We denken dat Five9 de dominator in deze markt zal zijn."
Five9 is in een razendsnel tempo gegroeid, waardoor de omzet van 2013 tot 2018 met 25% op jaarbasis is gestegen, terwijl de winstgevendheid gestaag is verbeterd. De inkomsten van het bedrijf zijn nog steeds onbestaande, maar de jaarlijkse trend is stevig in de goede richting sinds Five9 in 2014 naar de beurs ging. Sahota is van mening dat het bedrijf de winstgevendheid moet blijven vergroten en tegelijkertijd de verkoop moet stimuleren met een robuust jaarlijks percentage van halverwege de jaren twintig. drie tot vijf jaar.
Als RingCentral inspraak heeft, kunt u binnenkort afscheid nemen van uw oude bureautelefoon. Met de software van het bedrijf kunnen werknemers communiceren via telefoon, sms, videoconferentie, expresberichten en meer via één webgebaseerd platform. RingCentral, dat abonnementskosten in rekening brengt per "seat" (in wezen elke eindgebruiker), schat dat het bedrijf 3 miljoen van de 10 miljoen seats bedient die al naar de cloud zijn gemigreerd. Maar bedrijven die het ouderwetse model leveren, bedienen zo'n 400 miljoen tot 500 miljoen zitplaatsen. Het helpen van RingCentral is een onlangs ondertekende overeenkomst met het oude kantoorcommunicatiebedrijf Avaya om de exclusieve cloudsoftwareleverancier van het bedrijf te worden, waardoor RingCentral toegang krijgt tot Avaya's cache van meer dan 100 miljoen seats.
De aandelen van RingCentral zijn met 45% gestegen sinds de deal in oktober werd aangekondigd, geholpen door het bedrijf dat beter dan verwachte derdekwartaalresultaten boekte (hoewel de winst volgens traditionele boekhoudnormen nog steeds in het rood staat). Wall Street onderschat de impact van de deal, die tot 2023 kan leiden tot een jaarlijkse groei van 31% van de abonnementsinkomsten tot $ 2,4 miljard, zegt Jefferies-analist Samad Samana. RingCentral is Samana's bijdrage aan de 'Franchise Pick'-lijst van Jefferies - de aandelen met een buy-rating waar de analisten van het bedrijf het meest optimistisch over zijn.
De 10 goedkoopste Warren Buffett-aandelen
12 technologieaandelen waar Wall Street het meest van houdt
10 van de goedkoopste Warren Buffett-aandelen
De 5 beste aandelenfondsen voor pensioenspaarders in 2020
11 beste technische aandelen voor de nieuwe coronavirusnorm
De top 10 aandelen van het afgelopen decennium
Aandelenmarkt vandaag:technische aandelen blijven het plafond verhogen