De software-industrie is de drijvende kracht achter de digitale transformatie van onze samenleving en economie. Op dit moment draait software op bijna elk apparaat dat we gebruiken. Het is dus geen verrassing dat softwareaandelen in 2020 enorme winsten boekten, aangezien de coronaviruspandemie ons dwong om thuis te blijven, waardoor de overstap naar digitaal werd versneld.
2021 was niet zo vriendelijk. De Dow Jones U.S. Software Total Stock Index is slechts 3,1% gestegen ten opzichte van een winst van 10,5% voor de bredere markt, en veel softwareaandelen staan dit jaar tot nu toe in het rood. De IT-uitgaven nemen echter toe, wat ons de perfecte gelegenheid geeft om aandelen te winnen bij terugval.
Een gebied waar we bijzonder optimistisch over zijn, is SaaS, oftewel software as a service.
SaaS is een type licentiemodel waarbij gebruikers op abonnementsbasis toegang krijgen tot software. In tegenstelling tot 15 jaar geleden, toen je software kocht op schijven die naar een harde schijf waren gedownload, bevindt de software zich nu op externe servers - denk aan Adobe Creative Suite of Microsoft 365. Dit wordt mogelijk gemaakt door "de cloud", die verwijst naar servers waarop verschillende soorten software draaien en waartoe gebruikers toegang hebben via internet.
Software die in de cloud wordt gehost, verlaagt niet alleen de kosten voor klanten, maar biedt ook een tijdbesparende optie voor software-updates. Voor SaaS-bedrijven biedt dit model een gestage stroom abonnementsinkomsten, in plaats van klanten te moeten verkopen om hun software te upgraden.
Maar welke software-aandelen zien er op dit moment het meest aantrekkelijk uit voor beleggers? Dit is een nog steeds groeiende industrie, maar het is ook een volwassen industrie waar niet elke speler gegarandeerd is van groei, dus selectiviteit is belangrijk. Een oplossing is om bedrijven te vinden met overtuigende businesscases en sterke fundamenten, waarvan we de laatste kunnen controleren met behulp van het 'POWR Ratings'-systeem van Stock News.
We hebben precies dat gedaan door een universum van topsoftwareaandelen te identificeren op basis van de fundamentele controles van POWR Ratings, en ons te concentreren op die aandelen die ook geliefd zijn bij Wall Street-analisten die deze bedrijven behandelen.
Salesforce.com (CRM, $ 215,56) is wereldwijd de grootste leverancier van klantrelatiebeheer (CRM), met een aandeel van 30% in de automatiseringsruimte van het verkoopteam. Ongeveer 90% van de Fortune 100-bedrijven gebruikt ten minste één van de CRM-software. Het bedrijf is klaar om nog meer van deze markt van $ 130 miljard te veroveren, aangezien CRM een leider is in alle markten die het bedient. Bovendien is de klantenbinding in de loop van de tijd verbeterd.
Meld u aan voor Kiplinger's GRATIS Beleggen Wekelijkse e-letter voor aanbevelingen voor aandelen, ETF's en beleggingsfondsen, en ander beleggingsadvies.
Salesforce.com heeft direct geprofiteerd van de overstap naar de cloud. De snelle acceptatie van het cloudgebaseerde aanbod stimuleert de vraag naar zijn producten. Het bedrijf heeft in de loop van de tijd meer functies aan zijn aanbod toegevoegd, zoals klantenservice, marketingautomatisering, e-commerce, analyse en kunstmatige intelligentie. En elk van de functies is nauw geïntegreerd.
Daarnaast heeft CRM de afgelopen kwartalen de nadruk gelegd op het vergroten van de marge. De huidige brutomarge is 74,4%, terwijl de nettowinstmarge 19,2% is.
Het POWR Ratings-systeem, dat CRM een B-cijfer geeft (dus Kopen), geeft sterke cijfers voor groeipotentieel. De winst voor het lopende kwartaal op korte termijn zal naar verwachting met 25,7% stijgen op jaarbasis. De omzet, die in het voorgaande kwartaal met 20% steeg, zal naar verwachting in de huidige periode met 21,5% stijgen. Als dat zo is, zou dat de langdurige staat van dienst van Salesforce op het gebied van omzetgroei behouden:de omzet is de afgelopen tien jaar met gemiddeld 24,6% per jaar verbeterd.
De balans van Salesforce blinkt ook uit. Het aandeel heeft een huidige ratio van 1,2, wat aangeeft dat het meer dan voldoende liquiditeit heeft om kortlopende schulden aan te kunnen. Een current ratio wordt berekend door de vlottende activa van een bedrijf ($21,9 miljard) te delen door de kortlopende verplichtingen ($17,7 miljard). Idealiter zouden de vlottende activa van een bedrijf hoger moeten zijn dan de kortlopende verplichtingen. CRM had eind januari ook $ 12 miljard in contanten.
Eenendertig analisten hebben een Strong Buy or Buy-rating voor het aandeel, volgens de POWR Ratings-analistenfunctie, waarmee het een van de meest geliefde softwareaandelen op Wall Street is. Dat stierenkamp omvat Wolfe Research-analist Alex Zukin, die onlangs een Outperform-rating op CRM gaf met een prijsdoel van $ 270 voor 12 maanden. U kunt de andere cijfers van Salesforce bekijken, waaronder Waarde, Momentum, Stabiliteit en Sentiment, op Stock News.
Microsoft (MSFT, $ 246.23) behoeft geen introductie. Het is niet alleen een van de grootste softwareaandelen op de markt, het is ook een van de grootste technologieaanbieders ter wereld. Het bedrijf domineert absoluut de markt voor pc-software met een aandeel van 80% in besturingssystemen.
Als je je herinnert dat je zelfs 10 jaar geleden Office-software hebt gekregen, zou deze vooraf op je computer of op een schijf zijn geïnstalleerd. Hoewel Office zeker nog steeds domineert, draait het nu op een SaaS-model.
Microsoft heeft zo dicht als een monopolie als je zou willen op productiviteitssoftware en besturingssystemen. De overstap naar op abonnementen gebaseerde diensten heeft betrouwbare inkomsten en verbeterde marges opgeleverd. De huidige operationele marge is 40,2%, met een nettowinstmarge van 35%.
De pc-markt is echter niet de enige plek waar het bedrijf uitblinkt. Azure, het cloudaanbod, is het grootste en snelstgroeiende bedrijf van MSFT en een toonaangevende speler in de ruimte. Het gezamenlijke Microsoft Teams-product is ook gebaseerd op een abonnementsmodel.
Microsoft – ook een B, of Buy, in de POWR Ratings-service – heeft een A-cijfer voor Sentiment, wat simpelweg betekent dat Wall Street-analisten dol zijn op het aandeel. Volgens de prijsdoelfunctie van StockNews hebben eenendertig analisten een sterk koop- of koopadvies voor het aandeel.
Een van hen is Joseph Bonner van Argus Research, die onlangs zijn koopadvies en koersdoel van $ 300 herhaalde.
"Terwijl ondernemingen en, inderdaad, economieën uit de door COVID-19 opgelegde lockdown komen, is Microsoft goed gepositioneerd om hogere IT-uitgaven voor ondernemingen uit te voeren om de groei te stimuleren, aangezien het een van de weinige bedrijven is die een productreeks heeft die gericht is op bedrijfsefficiëntie, cloudtransformatie en samenwerking, met een grote en loyale installed base", zegt Bonner. "We moeten ook Microsoft's grote geldbuffer en ijzersterke balans noemen als belangrijke onderscheidende factoren."
De kwaliteitsklasse B van Microsoft duidt inderdaad op een sterke balans. Naast verbetering van de marges heeft het bedrijf een rendement op het eigen vermogen van 41,7% en een rendement op geïnvesteerd vermogen van 29%, wat betekent dat MSFT efficiënt wordt beheerd. Microsoft had eind maart ook maar liefst $ 125,4 miljard in contanten, waardoor zijn langlopende schuld van $ 50 miljard in het niet viel.
U kunt een volledig overzicht krijgen van de cijfers van Microsoft op de pagina 'Streefdoel voor aandelennieuws'.
Adobe (ADBE, $ 485,19) is een andere wereldwijde softwaregigant. Het bedrijf genereert het grootste deel van zijn inkomsten via licentievergoedingen van klanten. Het domineert volledig de markt voor contentcreatie. Oorspronkelijk bekend om zijn PDF-reader en Photoshop, is ADBE nu een gediversifieerd softwarebedrijf dat elektronische documenttechnologie en het schrijven van grafische inhoud aanbiedt aan creatieve professionals, ontwikkelaars en grote ondernemingen.
Adobe geniet van een verhoogde klantbetrokkenheid op zijn website dankzij de externe werkomgeving. Dit heeft de afgelopen kwartalen betere resultaten opgeleverd en heeft de winstramingen voor het in mei eindigende kwartaal geschraagd. In de afgelopen twee maanden hebben analisten hun winst per aandeel verhoogd van $ 2,70 per aandeel naar $ 2,81. De verhoogde klantbetrokkenheid zal niet snel veranderen omdat de oplossingen zich in de cloud bevinden.
ADBE blijft de de facto standaard in software voor het maken van inhoud met zijn Document Cloud. Bovendien zullen, naarmate het aantal aankopen van smartphones blijft toenemen, steeds meer mensen het PDF-bestandsformaat gebruiken. ADBE heeft ook marketingdiensten toegevoegd aan zijn digitale ervaringssegment, wat de groei op de lange termijn zou moeten stimuleren. Analisten voorspellen inderdaad een jaarlijkse winstgroei van 17,5% in de komende vijf jaar.
De POWR Ratings-service beoordeelt ADBE als een B, mede vanwege het B-cijfer voor Sentiment. Drieëntwintig analisten beoordelen het bedrijf als een koop of een sterke koop, wat zorgt voor een van de meest optimistische kampen onder softwareaandelen.
Een van die optimistische pro's is Stifel, die een nieuwe relatie opmerkt met een dochteronderneming van FedEx (FDX).
"Omdat COVID de stijging van de e-commerceverkoop stimuleert (Adobe benadrukt een groei van 42% op jaarbasis in online verzending in de VS) in 2020, zijn bedrijven en softwareleveranciers gedwongen om de meest geschikte verzendoplossingen en leveranciers te beoordelen om hun producten uiteindelijk bij de klant te krijgen. handen", zegt Stifel. "Tijdens (de virtuele top van het bedrijf in 2021) kondigde Adobe een nieuwe relatie aan tussen FedEx's dochteronderneming ShopRunner en Adobe Commerce die gratis verzending binnen twee dagen, naadloos afrekenen, retourneren en klantloyaliteitsoplossingen mogelijk maakt. Bovendien krijgen Adobe-verkopers toegang tot FedEx logistieke informatie na aankoop, die gebruikers helpt bij het prioriteren en coördineren van orderafhandeling en leveringsinspanningen.
"Wij geloven dat deze samenwerking Adobe kan helpen om gelijke tred te houden met het snelle tempo van veranderingen en de hogere verwachtingen van klanten in de e-commercemarkt."
Adobe beschikt ook over een sterke balans met $ 5 miljard in contanten versus nul kortetermijnschulden en $ 4,1 miljard aan lange termijn schuldbekentenissen. ADBE heeft ook een gunstige current ratio van 1,3 en een vette nettowinstmarge van 40,7%. U kunt toegang krijgen tot de overige cijfers van ADBE via Stock News.
Autodesk (ADSK, $ 277.42) is een applicatiesoftwarebedrijf dat industrieën bedient in architectuur, engineering en constructie. De software maakt de ontwerp-, modellerings- en weergavebehoeften van deze industrieën mogelijk. Het bedrijf wordt beschouwd als de wereldwijde standaard voor computerondersteunde ontwerpsoftware. Miljoenen vertrouwen op zijn software om gebouwen te ontwerpen en te modelleren, producten te vervaardigen en films en videogames te animeren.
Net als veel andere softwareaandelen is ADSK overgestapt op een SaaS-model. Dit zou meer klanten moeten opleveren die voorheen verouderde versies van de software gebruikten. Het zou ook meer inkomsten per gebruiker moeten opleveren. Dat is waarschijnlijk de reden waarom analisten verwachten dat Autodesk de komende vijf jaar met gemiddeld 35,6% per jaar meer inkomsten zal genereren.
ADSK heeft voornamelijk inkomsten gegenereerd door relaties met programma's voor hoger onderwijs om professionals kennis te laten maken met zijn software. Als professionals eenmaal kennis hebben gemaakt met de software, is de kans veel groter dat professionals het gebruiken wanneer ze het personeelsbestand betreden, omdat het moeilijker is om nieuwe software te leren.
ADSK is een ander spel met een Buy-rating, volgens POWR Ratings. En het heeft ook een sterke sentimentsgraad B dankzij de affiniteit van de "smart crowd" voor het aandeel. Vijftien analisten zijn momenteel optimistisch over aandelen, waaronder Bhavin Shah van Credit Suisse, die onlangs uitging van dekking met een Outperform-rating en een koersdoel van $ 340 - dat betekent een stijging van 23% ten opzichte van het huidige niveau.
De kwaliteitsklasse A weerspiegelt een ijzersterke balans met $ 1,9 miljard in contanten versus geen kortlopende schulden en $ 1,6 miljard langlopende schulden. De situatie ziet er nog beter uit als je bedenkt dat zowel de operationele als de vrije kasstroom de afgelopen jaren gestaag zijn verbeterd. Bekijk de rest van ADSK's cijfers op Stock News.
PTC (PTC, $ 130,16) is niet zo groot of bekend als de andere softwareaandelen op deze lijst, maar het is een potentieel vol spel in de ruimte.
PTC levert softwareoplossingen en -diensten die productiebedrijven helpen bij het ontwerp, de werking en het beheer van producten. Het aanbod omvat hoogwaardige computerondersteunde ontwerpsoftware (Creo) en software voor productlevenscyclusbeheer (Windchill), naast industriële internet-of-things (IoT) en augmented reality (AR) oplossingen.
Het bedrijf profiteert van de toegenomen acceptatie van computergebaseerd ontwerp in de automobielsector. Een toename van de vraag naar precisie in ontwerp en digitalisering van de bouw zou de vraag naar Creo 3D CAD-aanbod in de automobiel-, ruimtevaart-, productie- en defensieruimten moeten stimuleren. Bovendien biedt een toename van de uitgaven van bedrijven aan next-gen technologie zoals IoT en AR/VR toekomstig groeipotentieel voor PTC.
Al deze factoren helpen verklaren waarom analisten verwachten dat het bedrijf de winst in 2021 met 29% zal laten groeien, en met een gemiddelde van 22,3% per jaar in de komende vijf jaar. Dat filtert naar beneden in een B-classificatie in het POWR Ratings-systeem.
De analisten lijken ook van PTC te houden, gezien een B-score voor Sentiment. Dertien van de 16 analisten beoordelen het aandeel als een koop of een sterke koop, inclusief Barclays, dat onlangs zijn koersdoel verhoogde tot $ 161 per aandeel (24%).
Gezonde financiële instellingen leiden tot een kwaliteitsscore van B. Dat is gebaseerd op een huidige ratio van 1,3 en $ 326 miljoen in contanten, vergeleken met geen kortlopende schulden in het meest recent gerapporteerde kwartaal. Het is de moeite waard erop te wijzen dat de langetermijnschuld $ 1,5 miljard bedraagt, maar een brutomarge van ruim boven het sectorgemiddelde van 78,2% helpt PTC om voldoende vrije cashflow te genereren.
Bekijk Aandelennieuws om toegang te krijgen tot de overige cijfers van PTC.
7 Dow-aandelen tegen een redelijke prijs
12 dividendaandelen waar fondsen dol op zijn
10 analisten van smallcap-groeiaandelen zijn dol op
10 analisten van smallcapwaarde-aandelen zijn dol op
12 technologieaandelen waar Wall Street het meest van houdt
11 aandelen die analisten moeten verkopen
25 dividendaandelen waar analisten het meest van houden