Het jaar begon goed, met veel landen die een gezonde economische groei rapporteerden, bijvoorbeeld de VS die 3,2% bereikte en Zwitserland 1,7% in vergelijking met het eerste kwartaal van 2018. Maar het ondernemerssentiment is gemengd, zoals blijkt uit de laatste CFO-enquête van Deloitte (Europese resultaten) . Het algemene sentiment onder Europese CFO's is sinds het najaar van 2018 weinig veranderd en is goed in evenwicht tussen optimisten en pessimisten. CFO's in de financiële dienstverlening (FS) zijn over het algemeen pessimistisch voor de meeste indicatoren, vooral met betrekking tot de margevooruitzichten en de risicobereidheid. Het sentiment in Zwitserland is in alle sectoren afgenomen in vergelijking met afgelopen herfst, maar Zwitserse CFO's in alle sectoren zijn optimistischer dan de meeste van hun Europese collega's, zoals blijkt uit de Zwitserse resultaten.

Lage margeverwachtingen

Hoewel de omzetverwachtingen van Europese FS-CFO's voor alle sectoren onder het gemiddelde liggen, blijven ze vrij optimistisch (nettosaldo van 62%). Het is echter niet verrassend dat hun margeverwachtingen tot de laagste behoren van alle in de enquête geanalyseerde sectoren en over het algemeen vrij laag (nettosaldo 2%), zie grafiek.

Grafiek. Verwachtingen voor omzet en operationele marges

Hoe zullen volgens u de inkomsten en operationele marges van uw bedrijf de komende 12 maanden veranderen?

Opmerking:deze vraag werd iets anders geformuleerd in Finland en het VK

Bron:Deloitte CFO-enquêtes

Lage risicobereidheid:  Grote onzekerheid

De risicobereidheid is in heel Europa erg laag:slechts 23% van de Europese CFO's in alle sectoren beschouwt dit als een goed moment om meer risico te nemen. FS CFO's tonen een nog lagere eetlust, met slechts 16% bereid om meer risico te nemen. Meer dan de helft van alle Europese CFO's beschouwt de externe economische en financiële onzekerheid als groot, waarbij FS-CFO's het op één na hoogste aantal zijn na die in productiebedrijven.

Lang laag:negatieve rentetarieven in Zwitserland blijven hier?

Een meerderheid van de Zwitserse CFO's verwacht dat de negatieve rente minstens tot 2021 zal aanhouden. 41% verwacht over twee jaar een negatieve rente, 28% verwacht een rente van 0% en 31% verwacht dat de rente tegen die tijd positief zal zijn. Recente mededelingen van zowel de Federal Reserve als de Europese Centrale Bank maken renteverhogingen in de nabije toekomst onwaarschijnlijk, en de Fed zou ze heel goed weer kunnen gaan verlagen. Met de aanhoudende kracht van de Zwitserse frank heeft de Zwitserse Nationale Bank weinig speelruimte om de rente te verhogen en heeft zij aangegeven bereid te zijn dieper in het negatieve gebied te gaan als dit nodig mocht blijken te zijn.

Over de CFO-enquêtes van Deloitte

Deloitte voert CFO-enquêtes uit in meer dan 60 landen. Sinds 2015 worden resultaten uit Europese landen gebundeld in één rapport, de European CFO Survey. 1.473 CFO's namen deel aan de meest recente editie, waarvan 14% werkzaam is bij financiële dienstverleners. U kunt de volledige resultaten en landenvergelijkingen hier vinden. De Zwitserse CFO-enquête is de enige enquête in zijn soort in Zwitserland en wordt sinds 2009 uitgevoerd. In Zwitserland namen in totaal 102 CFO's deel aan de enquête van het eerste halfjaar van 2019, die beursgenoteerde bedrijven en particuliere bedrijven uit alle grote sector van de Zwitserse economie. Volledige resultaten zijn hier beschikbaar.