Hogere rendementen op staatsobligaties zijn de laatste tijd een buzzwaardig onderwerp op Wall Street - en de trend zorgt ervoor dat beleggers op zoek gaan naar de beste aandelen en ETF's voor stijgende rentetarieven.
Een jaar geleden was de rente op de nauw in de gaten gehouden 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties lager dan 0,8%. Maar in april was dat percentage ongeveer verdubbeld. En hoewel we tijdens de zomermaanden een kleine terugdraaiing zagen, levert de 10-jarige T-note nu meer dan 1,6% op. De kortetermijntrend wijst op nog hogere rentes in de komende maanden; Kiplinger voorspelt dat de 10-jaarsrente in 2022 op 1,8% zal uitkomen.
Voor alle duidelijkheid:dit zijn geen "hoge" tarieven. Degenen die hun marktgeschiedenis kennen, zullen zich het rendement op 10-jarige staatsobligaties herinneren dat hoger was dan 10% in het begin van de jaren tachtig, rentetarieven die regelmatig rond de 7% lagen in de jaren negentig en T-notes die in 2018 ten noorden van 3% opleverden. 1,6% is nog redelijk tam.
Dat gezegd hebbende, het feit dat we van een lagere basis komen, betekent dat de procentuele verandering in de rendementen behoorlijk aanzienlijk kan zijn - zoals blijkt uit het feit dat de rente begin 2021 in een paar maanden tijd verdubbelde. En met schommelingen als deze kunnen we zien aanzienlijke verstoringen van bepaalde bedrijven en activaklassen.
Laten we eens kijken naar zeven van de beste ETF's voor stijgende rentetarieven. Veel van deze fondsen bevatten enkele van de beste aandelen voor hogere rentetarieven en stellen u in staat ofwel te profiteren van de trend van stijgende rentetarieven of, in een ideale wereld, op zijn minst alle problemen te omzeilen.
Met $45 miljard aan beheerd vermogen, is de Financial Select Sector SPDR ETF (XLF, $ 39,91) is niet alleen een van de grootste fondsen gericht op de financiële sector, het is een van de grootste fondsen die er zijn.
Tot de topposities behoren de grootste financiële instellingen in de VS, waaronder investeringsgigant Berkshire Hathaway (BRK.B) en megabank JPMorgan Chase (JPM). Banken vormen met bijna 40% het leeuwendeel van de portefeuille van het fonds, op de voet gevolgd door kapitaalmarktaandelen en vermogensbeheerders met ongeveer 27%.
Het fenomeen dat bekend staat als 'netto rentemarge' is een van de grote windstoten die worden gecreëerd voor financiële aandelen in een omgeving met stijgende rentetarieven. Dit is in een notendop het verschil tussen de rente die wordt betaald op investeringen of kredieten die een bank verstrekt en de rente die de bank zelf moet betalen om kapitaal te lenen of op te halen. Een goed geleide financiële onderneming kan de tarieven die zij aan derden in rekening brengen blijven verhogen, zelfs als zij haar eigen debetrentes onder controle houdt, wat leidt tot grotere winsten in het proces.
Mede dankzij de recente stijging van de 10-jaarsrente op staatsobligaties, zijn veel van XLF-aandelen de laatste tijd gestegen - een bewijs dat dit een van de beste ETF's is voor stijgende rentetarieven. Het fonds zit momenteel op een winst van meer dan 35% year-to-date vergeleken met een slankere 20% voor de bredere S&P 500 in dezelfde periode.
Lees meer over XLF op de site van de SPDR-provider.
Hoewel u in de Financial Select Sector SPDR ETF een paar verzekeringsaandelen zult aantreffen, hebben ze niet zoveel invloed als traditionele bankaandelen. In een omgeving met stijgende rentetarieven zou de subsector van verzekeringsaandelen echter tot de allerbeste financiële bedrijven kunnen behoren vanwege hun betrouwbare en geldrijke bedrijfsmodel. Dat is waar SPDR S&P Insurance ETF (KIE, $40,73) komt binnen.
Denk aan KIE-component Allstate (ALL). Alleen al in het afgelopen kwartaal nam de verzekeringsgigant ongeveer $ 8 miljard aan premies op! Een deel van dit geld zal uiteindelijk worden terugbetaald om claims te dekken, maar in de tussentijd herbelegt het bedrijf dat kapitaal in rentedragende rekeningen terwijl het wacht - en hogere tarieven betekenen een hoger rendement op dit kapitaal in de tussentijd.
En aangezien verzekeraars dit geld van klanten moeten beleggen op een manier met een laag risico, in tegenstelling tot banken die soms agressiever inzetten, is het resultaat een zeer stabiele onderneming die toevallig meer winstgevend is dankzij de renteomgeving.
Een andere reden om naar KIE te kijken in plaats van naar een breder financieel fonds bij het zoeken naar de beste ETF's voor stijgende rentes, is dat het een fonds met "gelijk gewicht" is, met ongeveer 50 participaties die elk een weging van ongeveer 2% nastreven. Als u een meer defensieve belegger bent, kan de gediversifieerde benadering en het lage risicokarakter van verzekeringsaandelen deze ETF over het algemeen aantrekkelijk maken.
Lees meer over KIE op de site van de SPDR-provider.
Een andere sector die op de een of andere manier profiteert van stijgende rentetarieven, is onroerend goed. Over het algemeen is dit een beetje contra-intuïtief, aangezien stijgende rentetarieven de neiging hebben om de leenkosten voor iedereen te verhogen - en bedrijven die grote schulden aangaan om onroerend goed te kopen, zullen uiteindelijk meer betalen in dit soort omgeving.
Sommige vastgoedbeleggingstrusts (REIT's) doen het echter vrij goed te midden van stijgende tarieven. Dat komt deels omdat de bredere drijfveer achter stijgende rentetarieven normaal gesproken inflatie is, en inflatie drijft natuurlijk de onderliggende waarde van onroerendgoedbezit op, zelfs als dit tot schuldenlast kan leiden.
Evenzo zijn stijgende tarieven en inflatie kenmerken van groeiende en gezonde economieën. In een dergelijke omgeving kunnen verhuurders meer vragen voor huur voor zowel kantoren, winkelpuien als appartementen.
Voer de Schwab U.S. REIT ETF . in (SCHH, $47,91).
Deze gediversifieerde ETF heeft de grootste beursgenoteerde namen die er zijn, met een gemiddelde marktwaarde van meer dan $ 38 miljard onder de ongeveer 140 belangen. En die belangen omvatten alles van telecom REIT American Tower (AMT) tot industrieparkgigant Prologis (PLD) tot meer traditionele exploitanten van winkelcentra, kantoorruimte en woningen.
Als de huidige marktdynamiek wijst op economische groei, maak dan gebruik van deze REIT ETF en profiteer van zowel stijgende huren en stijgende tarieven.
Lees meer over SCHH op de site van de Charles Schwab-provider.
Een van de grootste economische verstoringen die wordt veroorzaakt door stijgende rentetarieven is niet alleen het feit dat nieuwe hypotheken of bouwleningen leners meer geld gaan kosten, maar dat sommige bestaande leningen hun tarieven ook in realtime hoger aanpassen. Hypotheken met variabele rente, creditcardplannen en zelfs doorlopende kredietlijnen voor kleine bedrijven worden allemaal gebenchmarkt met een hoge rente en stijgen in natura.
Dit zorgt natuurlijk voor wrijving bij bepaalde consumenten en bedrijven. Maar het creëert ook een unieke kans in een fonds als de iShares Floating Rate Bond ETF (FLOT, $ 50,80). Zoals de naam al aangeeft, zijn de obligaties in dit fonds niet vast in hun voorwaarden en rendement - en naarmate de rente op de bredere markt stijgt, zullen de obligaties waaruit dit fonds bestaat ook hogere rendementen opleveren.
En aangezien de obligaties van FLOT afkomstig zijn van topaandelen zoals Goldman Sachs (GS) en Citigroup (C), zijn de participaties van dit fonds goed ingeburgerd en hebben ze ook een redelijk laag risico.
Het is vermeldenswaard dat het rendement van dit fonds momenteel ver onder de 1% ligt, en dus niet bijzonder indrukwekkend. Maar als u een belegger bent die op zoek is naar de beste ETF's voor stijgende rentes en denkt dat de rendementen aanzienlijk zullen stijgen, kan hier een kans zijn om zowel uw kapitaal te beschermen als in de toekomst hogere uitkeringen aan te boren.
* Het SEC-rendement weerspiegelt de verdiende rente na aftrek van de fondskosten voor de meest recente periode van 30 dagen en is een standaardmaatstaf voor obligatie- en preferente aandelenfondsen.
Lees meer over FLOT op de site van de iShares-provider.
Als u zich voornamelijk zorgen maakt over het risico van stijgende rentetarieven, is de Vanguard Short-Term Corporate Bond ETF (VCSH, $ 81,97) is het bekijken waard. Dat komt omdat dit fonds zich slechts op één hoek van de obligatiemarkt richt:kortlopende leningen aan alleen de meest kredietwaardige bedrijven.
De ongeveer 2.300 individuele obligaties waaruit VCSH bestaat, hebben met name een gemiddelde looptijd van slechts drie jaar. En dat allemaal via 'investment grade'-obligaties, waarbij meer dan de helft van de portefeuille leningen bevat aan bedrijven met een kredietwaardigheid van A of beter. Deze omvatten tech-titan Apple (AAPL), megabank Bank of America (BAC) en vliegtuigmaker Boeing (BA) om er maar een paar te noemen.
Het is duidelijk dat er maar de kleinste kans is dat een van die bedrijven binnen drie jaar failliet gaat. Beleggers kunnen daardoor veel meer zekerheid hebben dat die schulden volledig worden afgelost.
Dat betekent weliswaar dat u geen grote opbrengst krijgt uitbetaald omdat er niet veel risico is - de huidige is slechts ongeveer 1,0%. Maar wat dit tot een van de beste ETF's voor stijgende rentes maakt, is dat deze obligaties door het kortetermijnkarakter ervan zijn geïsoleerd van de bredere dynamiek van de obligatiemarkt.
Naarmate de rente stijgt, is er meer vraag naar nieuwere obligaties, omdat ze natuurlijk een hoger rendement bieden. Dat betekent dat oudere obligaties van enkele jaren geleden aan waarde verliezen omdat beleggers een korting eisen voor deze minder renderende activa. Met een zeer korte tijdshorizon hoeft VCSH zich niet zoveel zorgen te maken over deze trend, aangezien de obligaties vaak aflopen voordat significante koerswijzigingen de waarde van dit fonds wezenlijk kunnen veranderen.
Lees meer over VCSH op de website van de Vanguard-provider.
Het WisdomTree Interest Rate Hedged U.S. Aggregate Bond Fund (AGZD, $ 46,95) is een van de kleinere fondsen op deze lijst met slechts ongeveer $ 220 miljoen aan beheerd vermogen. Het is ook een van de meer geavanceerde aanbiedingen voor diegenen die op zoek zijn naar de beste ETF's voor stijgende koersen.
Dit WisdomTree-fonds maakt gebruik van "short"-posities in schatkistpapier, wat inhoudt dat het een kleine weddenschap aangaat tegen de hoofdsom van obligaties. Dit is bedoeld om zich in te dekken tegen het bovengenoemde fenomeen waarbij obligaties waarde verliezen als de rente stijgt. Dit wil niet zeggen dat AGZD gokt op een grote daling op de obligatiemarkt als manier om u geld te verdienen, alleen dat het zijn weddenschappen afdekt om theoretisch al deze risico's uit te sluiten.
Hierdoor kan AGZD een echt gediversifieerde of "geaggregeerde" benadering van de obligatiemarkt volgen. Van de meer dan 2.000 individuele obligaties is de gemiddelde looptijd iets meer dan 14 jaar. Het bezit ook een kleine hoeveelheid obligaties met een hoger risico of 'junk'-obligaties om het totale rendement te verhogen en houdt zowel bedrijfs- als staatsobligaties aan om u een volledig gediversifieerde mix te bieden.
Er is natuurlijk geen risicovrije belegging, maar AGZD biedt wel een manier om enkele van de verstoringen die u kunt zien door een omgeving met stijgende rentetarieven, tot een minimum te beperken.
Lees meer over AGZD op de WisdomTree-providersite.
Terug naar de grondoorzaken van hogere rentetarieven:dit volgende fonds biedt beleggers een manier om zichzelf te beschermen tegen een bredere marktdynamiek die verstoringen van hun bestaande portefeuille zou kunnen veroorzaken.
De iShares TIPS Bond ETF (TIP, $ 127,98) is gericht op US Treasury Inflation-Protected Securities of TIPS. Deze speciale obligaties stijgen in feite in hoofdsom, samen met de inflatie, zodat uw belegging hier niet wordt uitgehold, zoals bij andere activa.
Het werkt omdat TIPS-obligaties worden vergeleken met de consumentenprijsindex, een wijdverbreide maatstaf voor hoe snel de prijzen stijgen en een maatstaf die door beleidsmakers bij de Federal Reserve wordt bekeken om de inflatie te meten.
Natuurlijk bestaat er niet zoiets als een perfecte manier om risico's uit te sluiten. Het is duidelijk dat deze obligaties in waarde zullen stijgen als de inflatie hoog is, maar u kunt vastzitten met activa die niets doen als de prijzen stagneren of slechts langzaam stijgen.
Op dit moment is het rendement van de SEC een indrukwekkende 3,2%, en de hoofdwaarde van TIP is in 2021 zelfs licht gestegen, ook al hebben sommige andere obligatiefondsen het moeilijk gehad. Het reële rendement, gecorrigeerd voor inflatie, is echter -1,4%.
En in het begin van de jaren '10, toen er ook veel werd gepraat over de inflatiedreiging die nooit werkelijkheid werd, stapelden beleggers zich op TIPS-obligaties om rendementen te accepteren die enigszins negatief waren ten opzichte van de verwachtingen dat een snelle inflatie dit op de lange termijn meer dan goed zou maken. loop. Toen dat niet het geval was, zaten ze inderdaad vast in een zeer slechte investering.
TIPS kan een groot winstcentrum zijn als en wanneer de inflatie reëel en aanhoudend blijft. Maar zorg ervoor dat u het risico begrijpt als dat niet gebeurt.
* Reële opbrengst is gecorrigeerd voor inflatie.
Lees meer over TIP op de site van de iShares-provider.
10 voordeligste ETF's om te kopen voor gebundelde koopjes
De 7 beste ETF's voor de belastingverlagingen van Trump
6 Best Dividend ETF's voor Blue-Chip Income
5 beste Vanguard ETF's voor pensioen
6 manieren om stijgende rentetarieven te verslaan
De 7 beste bank-ETF's voor American Bulls
10 beste ETF's om te kopen voor een portfolio voor alle weersomstandigheden