Toen ik voor het eerst in deze carrière begon, stelden mensen veelgestelde vragen als:"De markten zijn gemiddeld rond de 10% per jaar, dus ik zou niet zoveel van mijn beleggingen moeten kunnen opnemen als ik met pensioen ga?"

Ik ontmoette talloze gepensioneerden die veel te agressief waren geweest in zowel hun portefeuille als hun distributieplan, en velen kampten nu met enorme tekortkomingen. Gelukkig, sinds de regel van 4% mainstream werd, houden de meeste beleggers hun activamix en opnames nu binnen een veiliger bereik, waardoor dergelijke resultaten veel minder vaak voorkomen.

Deze regel veranderde het spel en hielp bij het verlengen van de levensduur van de portefeuille voor talloze gepensioneerden. Ondanks het succes van de regel heeft zijn populariteit echter geleid tot een hele reeks nieuwe problemen in de manier waarop deze algemeen wordt toegepast.

Oorsprong van de 4%-regel

De regel werd geïntroduceerd door William Bengen in een artikel uit 1994 in het Journal of Financial Planning . Het suggereert dat als u jaarlijks 4% of minder van het beginsaldo van uw portefeuille opneemt en u een gematigde mix van aandelen en obligaties volgt, u kunt verwachten dat uw geld minstens 30 jaar meegaat. Beter nog, u kunt de opname van elk volgend jaar verhogen om rekening te houden met de inflatie. Dit idee is sinds 1926 in alle marktomstandigheden getest en bleek te kloppen in de historische tests.

Hoewel de regel in twijfel is getrokken door degenen die zich bezighouden met de huidige omstandigheden, is het vermeldenswaard dat de historische gegevens die de conclusie van Bengen ondersteunen, verschillende ernstige marktscenario's bevatten, waaronder de jaren dertig. Het feit dat het tijdens de Grote Depressie standhield, zou een zekere mate van troost moeten bieden.

Financieel schrijver Michael Kitces (host van de Nerd's Eye View blog) testte het scenario nog verder, met behulp van gegevens die helemaal teruggaan tot de jaren 1870. De regel bleef niet alleen waar, maar hij ontdekte dat in meer dan twee derde van de gevallen de portefeuille aan het einde van 30 jaar meer dan verdubbeld was.

In het verleden behaalde resultaten zijn nooit een garantie voor toekomstige resultaten, maar als u op zoek bent naar een richtlijn die u helpt niet te veel en niet te weinig uit te geven, lijkt de 4%-regel net zo nuttig als altijd.

Onverwachte problemen veroorzaakt door de regel

Het probleem is niet dat de regel op de een of andere manier wordt overtreden. Integendeel, het probleem dat we hebben ontdekt, is dat de regel zo wijdverbreid wordt gevolgd dat deze vaak een negatief effect heeft op het gedrag van mensen.

Ik ontmoette bijvoorbeeld een 64-jarige die met pensioen ging en die net had gekozen om met haar socialezekerheidsuitkeringen te beginnen, ondanks haar uitstekende gezondheid en een lang leven in het gezin. Toen haar werd gevraagd waarom, legde ze uit dat ze haar inkomen soepel moest houden om ervoor te zorgen dat haar opnamepercentage niet hoger was dan 4%.

Als ze eerder naar mij was gekomen, had ze op zijn minst kunnen overwegen om haar uitkering uit te stellen tot 70 jaar, wat zou hebben geleid tot veel meer inkomen gedurende haar leven. In veel gevallen kan het maximaliseren van de socialezekerheidsuitkeringen de sterkste vorm van verzekering tegen het langlevenrisico zijn.

De gedachtegang van deze persoon komt helaas maar al te vaak voor en kan veel schade aanrichten. Wanneer mensen hun planning proberen te verzoenen met de 4%-regel, hebben ze de neiging om een ​​veel te simpele koers uit te stippelen. Ze kunnen bijvoorbeeld vanaf de eerste dag alle mogelijke inkomstenbronnen inschakelen, of proportioneel opnemen van alle rekeningen, ongeacht de mogelijkheden om levenslange belastingaanslagen te verlagen.

Helaas kan een dergelijke planning de uitdaging van de huidige pensioenrealiteit niet aan. De rentetarieven zijn laag, de marktwaarderingen zijn hoog en de moderne geneeskunde blijft onze levensduur onophoudelijk verlengen. Een goede planning is nog nooit zo belangrijk geweest.

De beste oplossingen voor dit probleem lijken zelden op een rechte lijn. Een robuust pensioeninkomensplan is veel dynamischer en is gebaseerd op een reeks belangrijke beslissingen die cumulatief kunnen helpen de kansen in uw voordeel te kantelen.

Goede pensioenplanning

Om de kans te vergroten dat ze hun geld blijvend maken, zouden toekomstige gepensioneerden vragen moeten evalueren als:

• Wanneer moeten de socialezekerheidsuitkeringen beginnen?
• Hoeveel moet ik opnemen van elk account en hoe zal dat in de loop van de tijd veranderen?
• Welke pensioenoptie moet ik kiezen en wanneer moeten de uitkeringen beginnen?
• Zijn er mogelijkheden om mijn levenslange belastingaanslag te verlagen, zoals Roth IRA-conversies of het realiseren van meerwaarden tijdens een jaar met een laag inkomen?

Zodra de antwoorden zijn verwerkt in een fijn afgestemd distributieplan, moet de portfolio eromheen worden gekalibreerd, in plaats van andersom. Verwachte opnames kunnen conservatiever worden belegd, terwijl activa op langere termijn kunnen worden gepositioneerd in beleggingen met een hogere groei. Bovendien moeten aandelen vaak worden benadrukt op belastbare rekeningen waar ze een gunstige fiscale behandeling krijgen, met obligaties dienovereenkomstig verhoogd in IRA's. Dit niveau van planning en maatwerk kan mogelijk leiden tot superieure beleggingsresultaten.

Bij moderne pensioenplanning kan het vaak raadzaam zijn om een ​​aanvankelijk opnamepercentage van ruim 4% te hebben. Veel mensen doen bijvoorbeeld grotere uitkeringen in de vroege jaren van pensionering voordat de socialezekerheidsuitkeringen van start gaan. Er kunnen ook ongewoon hoge uitkeringen zijn als een rekening of positie doelbewust wordt geliquideerd, hetzij om fiscale redenen of om een ​​grote uitgave te dekken. De portefeuille kan nog steeds houdbaar zijn, zolang het opnamepercentage later bij pensionering daalt als andere inkomstenbronnen beginnen.

Dit soort planning is misschien moeilijk te rijmen met de 4%-regel, maar het kan de moeite waard zijn als het uw pensioen aanzienlijk versterkt.

De 4%-regel is een bruikbare richtlijn, geen uitspraak. Zorg ervoor dat u dit niet in de weg laat staan ​​bij het nemen van de juiste beslissingen die de levensduur van uw portefeuille kunnen verlengen.