Een van de meest hardnekkige analogieën die ik in mijn carrière als financieel adviseur heb gehoord, is het verhaal van het beklimmen en afdalen van de Mount Everest. Zoals het verhaal gaat, komen er meer klimmers om bij het afdalen van de berg dan bij het beklimmen ervan. Vervolgens stellen we de vermogensreis van onze klanten gelijk aan die van het beklimmen van de Mount Everest – veel tijd en moeite besteden om de top van financiële piekvermogen (dwz pensioen) te bereiken, alleen om te worden achtergelaten met de vraag:"Hoe moet ik de berg veilig?”

Hoewel veel analogieën moe en overdreven zijn, is dit eigenlijk geen slechte. Het probleem is dit:wij als industrie hebben verschrikkelijk werk verricht door onze klanten de berg af te begeleiden met dezelfde mate van zorg die we bieden op de weg naar boven.

Tot net in de afgelopen tien jaar was ons standaardantwoord voor het afdalen van de pensioenberg de vereerde '4% uitbetalingsregel', die halverwege de jaren '90 werd gepopulariseerd door een historisch onderzoek naar opnamepercentages door William Bengen. Hoewel deze regel als relatief faalveilig werd beschouwd, zijn veel van de veronderstellingen die bij het ontstaan ​​ervan zijn gebruikt, niet in overeenstemming met veel van de veronderstellingen die we tegenwoordig maken voor de pensioenroutekaart van onze klanten.

Er is een betere manier om klanten te helpen bij het opbouwen van een inkomensstrategie voor hun pensioen, en dat is precies wat onze klanten verdienen.

3 alternatieven voor de 4%-regel voor uw inkomensplan

De meeste adviseurs zijn al bekend met het concept van waarschijnlijkheidsgebaseerde planning met behulp van Monte Carlo-analyse. Hetzelfde concept geldt voor distributieplanning. Hoewel we in de loop van de tijd geen bepaald inkomen uit de portefeuille kunnen garanderen, kunnen we redelijkerwijs verwachten dat de portefeuille dit in de meeste scenario's zal bieden.

De taak wordt hoe de opnames daadwerkelijk te structureren om binnen het aanvaardbare bereik van de kans op succes te blijven. Binnen deze categorie zijn er twee vergelijkbare maar verschillende manieren om een ​​portefeuille om te zetten in inkomen tijdens de pensionering.

Inkomensbenadering nr. 1:dynamische systematische opnames

De eerste benadering is de zogenaamde dynamische systematische terugtrekking, of systematische terugtrekking met vangrails.

Deze benadering wijzigt de traditionele systematische terugtrekkingsbenadering door beslissingsregels, of 'vangrails', in te voeren om te bepalen wanneer en hoe distributies in de loop van de tijd kunnen toenemen of afnemen. Deze beslissingsregels worden uiteengezet bij het opstellen van het plan en vormen de basis voor de beslissing om opnames te verminderen om tegemoet te komen aan verhoogde risico's met betrekking tot de markten, langleven-, inflatie- of sequentierisico.

Enkele voorbeelden van deze regels zijn de beslissingsregels van Jonathan Guyton en William Klinger, minimum- en plafondregels en gerichte portefeuilleaanpassingen. In hun onderzoek ontdekten Guyton en Klinger dat een degelijke reeks beslissingsregels het aanvankelijke opnamepercentage met maar liefst 100 basispunten zou kunnen verhogen.

Wie wil deze methode misschien gebruiken: Deze benadering is misschien het meest geschikt voor gepensioneerden die bereid zijn enige schommelingen in hun pensioensalaris te tolereren (uiteraard met bepaalde limieten), maar die willen beginnen met een zo hoog mogelijk inkomen.

Inkomensbenadering nr. 2:Bucketing

De tweede op waarschijnlijkheid gebaseerde filosofie voor het omzetten van een portefeuille in pensioeninkomen wordt tijdsegmentatie of, meer algemeen, bucketing genoemd.   De term 'bucketing' is gebruikt en hergebruikt voor een breed scala aan toepassingen. Binnen de context van pensioeninkomensplanning verwijst bucketing naar het opsplitsen van pensionering in verschillende tijdsintervallen en beleggen voor specifieke resultaten op specifieke tijdstippen. Het idee is dat als ik weet dat ik een som geld pas op een bepaalde datum in de toekomst hoef aan te raken, ik me meer op mijn gemak zal voelen bij het opvangen van schommelingen in de waarde van die emmer.

Een eenvoudige manier om buckets in te stellen, is door de portefeuille op te splitsen in tijdsegmenten die overeenkomen met de "Go-Go" -jaren, de "Slow-Go" -jaren en de No-Go-jaren van pensionering, hoewel er veel manieren zijn om dit te bereiken hetzelfde doel met behulp van andere segmentatiemethoden. Deze verschillende perioden van pensionering vertegenwoordigen doorgaans verschillende bestedingspatronen.

Wie wil deze methode misschien gebruiken: Deze tweede benadering van pensioeninkomensplanning is misschien het meest geschikt voor gepensioneerden die meer structuur in hun plan wensen en die doorgaans meer gedragscoaching nodig hebben met behulp van systematische opnames. Deze klanten hebben mogelijk een lager dan gemiddelde risicotolerantie voor hun leeftijd en zijn waarschijnlijk meer gericht op details.

Inkomensbenadering nr. 3:Safety First Planning

Onze derde benadering van de planning van het pensioeninkomen wordt breed geaccepteerd in de academische gemeenschap en krijgt de steun van meerdere Nobelprijswinnaars en een breed scala aan academische opinieleiders. De veiligheidsbenadering, ook wel de vloerbenadering genoemd, is verbonden met de academische theorie van levenscyclusfinanciering. Deze theorie probeert de vraag te beantwoorden hoe middelen over iemands leven kunnen worden toegewezen om de tevredenheid over het leven te maximaliseren, gezien de bestaande uitgavenbeperkingen.

Simpel gezegd, in de safety-first benadering helpt u de klant zijn uitgaven te categoriseren in behoeften, wensen en wensen. Vervolgens creëer je een bodem voor hun behoeften met behulp van pensioenen, sociale zekerheid, obligatieladders en inkomenslijfrentes. In dit proces is het essentieel dat de financieel adviseur niet zijn eigen perceptie projecteert van wat als behoeften en/of wensen moet worden beschouwd. Dit moet geheel aan de opdrachtgever(s) worden overgelaten, met de adviseur als leidraad.

Wie wil deze methode misschien gebruiken: Deze benadering leent zich meer voor individuen en paren die meer focussen op hun cashflow dan op hun vermogen en voor paren die relatief gezond zijn en een lange verwachte levensduur hebben.

De kern van inkomensplanning

Welke benadering u en uw klant uiteindelijk ook kiezen, één ding is onvermijdelijk:u hebt uw klant een doordachte en methodische benadering gegeven voor het ontwerpen van hun plan, op hun manier. Wat heb je tenslotte aan een sherpa die je helemaal naar de top van de Mount Everest heeft geleid om je te vertellen dat hij niet wist hoe hij veilig naar beneden kon komen?