Een bullmarkt of een bullrun verwijst naar een aandelenmarkt die wordt gekenmerkt door een aanhoudende stijging van de aandelenkoersen. Dit gebeurt wanneer beleggers denken dat de positieve trend zich op de lange termijn zal voortzetten. Een dergelijk optimisme is meestal gebaseerd op sterke positieve indicatoren voor de economie van een land, waaronder een hoge werkgelegenheid. Het tegenovergestelde van een bullmarkt is een bearmarkt, waarin de aandelenkoersen dalen. Dit gebeurt meestal wanneer beleggers denken dat de economie zal vertragen en de werkloosheid zal stijgen.
De oorsprong van de term is niet helemaal duidelijk, maar de Investopedia-website beweert dat zowel bull- als bearmarkten zijn vernoemd naar de manier waarop elk dier aanvalt. De stier zal typisch zijn hoorns de lucht in drijven, terwijl een beer zijn pionnen naar beneden zal vegen op zijn prooi. De investeringsnieuwswebsite Qwoter zegt dat de term 'stier' in het begin van de 18e eeuw in gebruik werd genomen toen het verwees naar een speculatieve aankoop van een aandeel in de verwachting dat het zou stijgen.
Als de economie sterk is, hebben meer mensen meer geld en zijn ze bereid het uit te geven. Dit drijft de aandelenkoersen op, omdat de vraag dan sterker is dan het aanbod. Beleggerspsychologie speelt echter ook een belangrijke rol bij het bepalen welke kant de markt op zal gaan. Beleggers proberen te voorspellen of aandelen in waarde zullen stijgen of dalen, en ze volgen heel vaak wat anderen doen. Op die manier creëren ze een "kudde"-mentaliteit, die de aandelenkoersen omhoog of omlaag kan drijven, zelfs tegen economische indicatoren in.
Als een aandeel in waarde stijgt ten opzichte van de vorige dag, betekent dat niet per se een bullmarkt. Om een markt als bull te kunnen karakteriseren, moet de verandering in aandelenkoersen over een langere periode plaatsvinden. Een andere belangrijke indicator is de mate van verandering. De meeste definities zeggen dat een bullmarkt wordt gekenmerkt door een stijging van 15 tot 20 procent over ten minste twee maanden. Evenzo staat een daling van dezelfde mate over dezelfde periode bekend als een berenmarkt.
Investopedia adviseert beleggers om te profiteren van stijgende prijzen door vroeg in de trend te kopen en vervolgens te verkopen wanneer aandelen hun hoogtepunt hebben bereikt of bijna bereikt hebben. Het is natuurlijk onmogelijk om precies te weten wanneer aandelen zich op de bodem of op het hoogtepunt bevinden, maar het nauw volgen van marktrapporten en andere indicatoren, evenals buikgevoel, kan beleggers helpen goede gissingen te maken.
Wanneer een aandeel in waarde stijgt, zullen veel beleggers het willen kopen, in de hoop het later te verkopen, wanneer het nog duurder is, en winst te maken. Deze plotselinge stijging van de vraag naar aandelen zal af en toe een plotselinge stijging van het aanbod met zich meebrengen, waardoor de prijs daalt. Houders van recent verworven aandelen kunnen verliezen lijden. Dit staat bekend als een bulltrap.