Beleggen is een onderwerp dat een breed scala aan activa omvat. In plaats van te beleggen in individuele aandelen, obligaties of andere activa, wenden veel beleggers zich tot fondsen van beleggingskwaliteit om hen een gediversifieerde blootstelling aan de markt te geven.
Als dit het pad voor u is, zal uw grootste keuze zijn om te kiezen tussen exchange-traded funds (ETF's) en beleggingsfondsen.
Wat is de betere optie? Nou, dat hangt af van wat u zoekt in een investering. Hier is de uitsplitsing:
ETF's en beleggingsfondsen lijken in veel opzichten op elkaar. Het zijn beide bucket-investeringen die geld van een grote groep investeerders bundelen om namens de investeerders van het fonds aandelen, obligaties en soms meer exotische activa te kopen.
Wanneer het fonds in waarde stijgt, realiseren zijn deelnemers winsten op basis van de hoeveelheid geld die als aandelen is belegd van de totale intrinsieke waarde (NIW) van het fonds.
Dat is echter waar overeenkomsten stoppen. Als het gaat om vergoedingen, belastingefficiëntie, vermogensbeheer, diversificatie, activaspreiding, vereiste initiële investeringen en liquiditeit, verschillen ETF's en beleggingsfondsen aanzienlijk van elkaar.
Ongeacht hoe u belegt, u zult kosten moeten betalen. Als het om deze fondsen gaat, worden beheerskosten over het algemeen aan het publiek getoond als kostenratio's, die het percentage van de investering vertegenwoordigen dat u gedurende het gemiddelde jaar betaalt.
Dit is wat u kunt verwachten als het gaat om kostenratio's die bij elke optie in rekening worden gebracht:
ETF's zijn de goedkope optie tussen de twee. Volgens de Wall Street Journal bedraagt de gemiddelde kostenratio die op een ETF wordt aangerekend momenteel 0,44%. In dat tempo, als u $ 10.000 hebt geïnvesteerd, betaalt u $ 44 per jaar om in de gemiddelde ETF te beleggen.
Zoals bij elk product, is het echter belangrijk om uw onderzoek te doen. Sommige providers, waaronder Vanguard en Fidelity, brengen aanzienlijk lagere kosten in rekening, waarvan sommige slechts 0,05% bedragen, terwijl andere erom bekend staan dat ze kosten in rekening brengen die veel hoger zijn dan het branchegemiddelde.
ETF's zijn de duidelijke winnaar in termen van transactiekosten. De kosten van de transactie voor het kopen of verkopen van ETF-aandelen zijn meestal hetzelfde als voor binnenlandse aandelentransacties. Met de opkomst van makelaars zonder commissie zijn de kosten voor het kopen en verkopen van deze fondsen grotendeels geëlimineerd.
Beleggingsfondsen daarentegen zijn bij de meeste discountmakelaars over het algemeen vrijgesteld van de nulcommissieregel. De gemiddelde makelaardij rekent ongeveer $ 30 voor transacties in beleggingsfondsen (aan- of verkoop van aandelen), wat bijdraagt aan de totale kosten van de investering.
De prijsstelling van beleggingsfondsen voor aandeelhouders werkt hetzelfde, in die zin dat het aan beleggers wordt gepresenteerd als een kostenratio. Deze fondsen hebben echter vaak veel hogere kosten. Volgens een onderzoeksrapport van het Investing Company Institute bedroeg de gemiddelde kostenratio voor onderlinge fondsen in 2020 0,71%, tegen 1,08% in 1996.
Hoewel deze fondsen de afgelopen decennia sterk in kosten zijn gedaald, zijn ze nog steeds aanzienlijk duurder dan ETF's, maar daar is een reden voor. De meeste op de beurs verhandelde fondsen worden passief beheerd, terwijl de meeste beleggingsfondsen actief worden beheerd. De hogere kosten hebben uiteindelijk te maken met de toegenomen hoeveelheid werk die gepaard gaat met het beheer van de activa in het fonds.
Als u geld verdient in de Verenigde Staten, wil de IRS het weten, en zij willen hun deel. Dat is het geval wanneer u inklokt op uw werk, een bedrijf start, een auto verkoopt of zelfs besluit te investeren.
De IRS kijkt anders naar investeringen, afhankelijk van de tijd dat ze worden vastgehouden.
Winsten op de aandelenmarkt worden in rekening gebracht tegen het tarief van de vermogenswinstbelasting of het standaardtarief van de inkomstenbelasting. Beleggingen die korter dan één jaar worden aangehouden, worden belast tegen het normale tarief van de inkomstenbelasting, terwijl beleggingen die voor een jaar of langer worden aangehouden, worden belast tegen een lager vermogenswinsttarief.
Een van de belangrijkste verschillen tussen de twee soorten beleggingsfondsen is hoe het geld dat u verdient, wordt belast.
ETF's zijn niet alleen de goedkopere optie, ze zijn ook het fiscaal voordeligere type fonds.
Omdat ze passief worden beheerd, worden activa in ETF's zelden verhandeld. Transacties vinden alleen plaats wanneer een onderliggende benchmark zijn noteringen wijzigt. Daarom wordt de overgrote meerderheid van de activa die in een ETF worden gehouden, over het algemeen langer dan een jaar aangehouden, wat betekent dat wanneer activa uiteindelijk worden verkocht, u een lager tarief betaalt wanneer u de inkomsten aan de IRS rapporteert.
Beleggingsfondsen worden over het algemeen actief beheerd, wat betekent dat er regelmatig transacties plaatsvinden. Afhankelijk van de beleggingsdoelstellingen en beleggingsstrategie die zijn uiteengezet in het prospectus van het fonds, kunnen er meerdere transacties plaatsvinden binnen een beleggingsfonds in de loop van een enkele handelsdag.
Als gevolg hiervan worden beleggingen in beleggingsfondsen in de meeste gevallen als kortlopend beschouwd, wat betekent dat ze minder dan een jaar worden aangehouden. Kortetermijnwinsten die via deze fondsen worden gegenereerd, worden belast tegen uw standaard inkomstenbelastingtarief. Afhankelijk van uw inkomstenbelastingschijf kan het verschil behoorlijk extreem zijn, dus ETF's kunnen de betere optie zijn voor mensen met een hoog inkomen.
De twee verschillende soorten fondsen worden op twee verschillende manieren beheerd — passief of actief — maar wat houdt dat precies in?
Het overgrote deel van deze fondsen wordt passief beheerd. Veel ETF's, met name indexfondsen, volgen het rendement van een onderliggende marktindex, ook wel benchmarkindex genoemd. Dat betekent dat ze beleggen in dezelfde activa die door de index worden gehouden in een poging het rendement te weerspiegelen.
Een S&P 500-indexfonds zou bijvoorbeeld beleggen in alle aandelen die op de S&P 500 staan vermeld in een poging om voor beleggers een rendement te genereren dat gelijk is aan het rendement dat door de index wordt gegenereerd. De enige keer dat transacties binnen het fonds plaatsvinden, is wanneer de S&P 500 de componenten van zijn index wijzigt. In dat geval worden alle aandelen die uit de index zijn geschrapt uit de fondsbeleggingen verwijderd, terwijl aandelen die aan de index zijn toegevoegd, worden gekocht om ze te vervangen.
Beleggingsfondsen worden anders beheerd. De meeste worden actief beheerd, wat inhoudt dat de fondsbeheerder voortdurend op zoek is naar manieren om de waarde van het fonds te verhogen. Als gevolg hiervan wordt het merendeel van de beleggingen binnen het eerste jaar uitbetaald, en sommige binnen een enkele handelssessie.
In plaats van een strategie te volgen om een onderliggende index na te bootsen, volgen deze fondsen strategieën zoals groei, inkomen, waarde en factoring om het grootst mogelijke rendement te genereren. Deze fondsen streven ernaar het gemiddelde marktrendement te verslaan en proberen het rendement van hun op de beurs verhandelde tegenhangers te overtreffen.
Over het algemeen zijn de meeste fondsen van beleggingskwaliteit sterk gediversifieerd en beleggen ze in een breed scala aan activa om een sterk rendement voor hun aandeelhouders te genereren. Sommige zullen een gediversifieerde lijst van aandelen, obligaties of een combinatie van beide bevatten, terwijl andere een breder scala aan activaklassen zullen bieden met een neiging tot grondstoffen of onroerend goed. Desalniettemin is er een klein verschil om te overwegen:
ETF-diversificatie is gebaseerd op de diversificatie van de onderliggende index. Een S&P 500-fonds zou bijvoorbeeld waarschijnlijk een mix bevatten van de 500 aandelen die op de index zijn vermeld, terwijl een Nasdaq Composite-fonds uit meer dan 3.300 aandelen zou bestaan.
Er is ook een lange reeks thema-ETF's die in een specifieke sector of activa beleggen in een poging de winsten te volgen. Als u bijvoorbeeld geïnteresseerd bent in beleggen in technologiebedrijven met een kleine kapitalisatie, kunt u een ETF vinden die rond deze investeringen is gecentreerd. Houd er rekening mee dat fondsen die zijn gericht op thema's in plaats van op de bredere markt, over het algemeen minder gediversifieerd zijn dan fondsen die een volledige index volgen.
Beleggingsfondsen zijn goed gediversifieerd, maar zijn over het algemeen niet zo sterk gediversifieerd als ETF's. Voor deze actief beheerde fondsen is een team nodig om ze te bekijken en ervoor te zorgen dat de fondsen de lijnen van de beleggingsstrategie volgen. Tenzij het fonds algoritmisch wordt beheerd, zou de mankracht die nodig zou zijn om 3.000 - of zelfs 500 - aandelen actief te monitoren en te verhandelen, ontmoedigend zijn.
Deze portefeuilles zijn dus, hoewel ze gediversifieerd zijn, doorgaans minder gediversifieerd dan hun op de beurs verhandelde tegenhangers.
De initiële investering die nodig is om deel te nemen aan een fonds is een belangrijke overweging, vooral voor nieuwe investeerders. Dit zijn de verschillen tussen de twee opties:
ETF's zijn zeer toegankelijk, waarbij de initiële investering de marktprijs van een enkel aandeel is. De Vanguard Small-Cap Index Fund ETF (VB) heeft bijvoorbeeld een aandelenkoers van ongeveer $ 108. Dus met een minimale investering van $ 108, kun je een aandeel kopen en meedoen. Er zijn talloze andere ETF's om uit te kiezen, waaronder veel met aandelenkoersen die veel lager zijn, wat betekent dat elke belegger met vrijwel elk geldbedrag aan de slag kan.
Beleggingsfondsen zijn minder toegankelijk voor nieuwkomers. Sommige goedkope opties hebben een minimale investering van $ 500, maar de meeste hebben minimale investeringen in de duizenden dollars.
Bij Vanguard moeten beleggers bijvoorbeeld tussen $ 1.000 en $ 100.000 verdienen om te beleggen in actief beheerde beleggingsfondsen, waarbij de grootte van de minimaal vereiste investering gerelateerd is aan hoe actief het fonds wordt beheerd en de soorten aandelen die het aanhoudt.
Er moet altijd rekening worden gehouden met liquiditeit, ongeacht het type investering dat u doet. U wilt niet klaar zijn om uw investering te liquideren om te ontdekken dat het weken of maanden zal duren om uw geld terug te krijgen. Zo stapelen de twee soorten fondsen zich op:
Over het algemeen is de liquiditeit van ETF's relatief sterk, wat betekent dat wanneer het tijd is om aandelen te verkopen, u dit meteen moet kunnen doen. De liquiditeit van een ETF is echter gebaseerd op vraag en aanbod op de markt, waarbij populaire fondsen meer liquide zijn dan minder bekende, weinig verhandelde fondsen.
Wanneer u in dit soort fondsen belegt, is het belangrijk om zowel de omvang als het gemiddelde handelsvolume van het fonds in overweging te nemen voordat u erin duikt. Vooral beginners moeten alleen beleggen in fondsen die bekend staan om hun hoge handelsvolumes en met een intrinsieke waarde van $ 1 miljard of hoger om liquiditeitsproblemen te voorkomen.
Beleggingsfondsen zijn zeer liquide activa. Dat komt omdat de meeste van deze fondsen tussen de 3% en 5% van hun totale activa in contanten houden om aandelen terug te kopen wanneer een belegger ervoor kiest zijn positie te verlaten.
Omdat deze fondsen niet op grote beurzen worden verhandeld, worden koop- en verkooporders over het algemeen slechts eenmaal per dag uitgevoerd.
Welk type fonds u moet kiezen, hangt grotendeels af van u en uw unieke doelen, kapitaalbeschikbaarheid en risicotolerantie.
ETF's passen beter als u een nieuwe belegger bent met een relatief kleine beleggingsrekening en een lage risicotolerantie. Overweeg om ETF's te kiezen als:
Beleggingsfondsen passen beter als u een agressieve belegger bent die bereid is hogere vergoedingen te betalen om meer waar voor uw geld te krijgen. Als u aan de wilde kant leeft en een verhoogd risico op een groter winstpotentieel uw kaars aansteekt, zijn beleggingsfondsen misschien de juiste keuze. Overweeg beleggingsfondsen boven ETF's als:
Zowel ETF's als beleggingsfondsen zijn uitstekende opties als u een omvangrijke beleggingsrekening heeft en het niet erg vindt om risico's te nemen, maar ook voor een grote diversificatie wilt zorgen voor extra veiligheid. U bent misschien de perfecte kandidaat om in beide opties te investeren als:
Alles bij elkaar lijken ETF's en beleggingsfondsen misschien vergelijkbare activa, maar als je in de details duikt, zul je snel beseffen dat het twee verschillende beesten zijn. Eén, de ETF, is ontworpen om het rendement van een specifieke sector of de markt als geheel vast te leggen. De andere, het beleggingsfonds, was bedoeld om beleggers een manier te bieden om de marktgemiddelden te verslaan.
Welke optie u ook kiest, het is belangrijk om in gedachten te houden dat niet alle investeringen gelijk zijn. Net als bij elk ander product is het aan het management van het fonds om te bepalen hoe het vermogen wordt belegd, wat de kosten zijn die gepaard gaan met beleggen in het fonds en welke stappen het fonds in de loop van de tijd zal maken. Het is belangrijk om uw onderzoek te doen om inzicht te krijgen in wat u van uw investering kunt verwachten voordat u uw zuurverdiende geld uitgeeft.
Beleggingsfondsen versus ETF's:waarom er een kiezen als je beide kunt gebruiken?
PODCAST:ETF's en beleggingsfondsen met Todd Rosenbluth
Verschillen tussen SIP en beleggingsfondsen
Verschil tussen beleggingsfondsen en aandelen
Beleggingsfonds v/s Exchange Traded Fund
Gemeenschappelijke fondsen voor studenten
Beleggingsfondsen versus aandelenmarkt