Tenzij u honderdduizenden dollars aan contant geld over heeft, betekent het kopen van een huis waarschijnlijk het afsluiten van een hypotheek.
En het krijgen van een hypotheek is misschien wel een van de meest complexe dingen die je ooit bij een bank zult doen.
Rentetarieven , aanbetalingen , creditscores , pre-goedkeuring , sluitingskosten , taxaties van onroerend goed ... er is veel om over na te denken !
En omdat er zoveel geld op het spel staat, is leren niet altijd de beste aanpak.
Leners die het hypotheekproces beheersen, kunnen de verrassingen vermijden die het kopen van een huis stressvol maken, of erger nog, de verrassingen die uw aanvraag doen ontsporen, wat u tijd en geld kost.
Het krijgen van een hypotheek kan even duren, dus begin vóór . met de voorbereidingen vindt u uw droomhuis.
Ervaringen variëren voor mensen in verschillende situaties, maar het traditionele pad om een hypotheek te krijgen ziet er ongeveer zo uit:
Ik ken een paar nieuwe huizenkopers die een geweldig huis in de perfecte buurt hebben gevonden. De scholen waren op loopafstand en hadden goede online recensies.
De buren waren super aardig en gastvrij. Ze waren al uitgenodigd voor het volgende blokfeest.
Alles liep perfect op een rij, totdat... ze een hypotheek aanvroegen om het huis te financieren en ontdekten dat ze vanwege hun kredietscore niet in aanmerking konden komen voor een lening.
Soms, zelfs als u in aanmerking komt, kan een lager dan ideale kredietscore uw rente verhogen, en zoals we later zullen zien, kan een hoge rente een anders betaalbaar huis buiten uw prijsklasse plaatsen.
Een solide kredietgeschiedenis maakt het kopen van een huis gemakkelijker en biedt kansen om tienduizenden dollars te besparen, en soms meer, gedurende de looptijd van uw lening.
Als u iemand $ 188.000 zou lenen, wat de mediane prijs is van een huis in de Verenigde Staten dit jaar, zou u dan niet willen weten of hij of zij u zou terugbetalen?
Kredietverstrekkers denken er net zo over, en aangezien ze u niet persoonlijk kennen, moeten ze vertrouwen op kredietscores om uw benadering van persoonlijke financiën te bepalen.
Hoe lager uw credit score, hoe groter uw risico op wanbetaling. Banken nemen niet graag risico's op iemand met een lage kredietscore.
Voor iemand met een gemiddelde kredietscore kan een geldschieter zijn weddenschappen afdekken door uw rentetarief te verhogen.
Uw kredietscore helpt bij het bepalen van veel van de voorwaarden van uw lening:
Dat laatste punt is een biggy:een rentepercentage van 4 procent op een lening van $ 175.000 gedurende 30 jaar betekent dat je in totaal $ 300.000 zou betalen als je het huis op tijd zou afbetalen.
Verhoog dat tarief naar 6 procent en u kijkt de komende 30 jaar uit op $ 377.000 als u op tijd betaalt, een verschil van $ 77.000.
Een extra $ 77.000 voegt ongeveer $ 2.500 per jaar toe aan uw betaling, ook al leende u hetzelfde bedrag.
Je hebt geduld en toewijding nodig om je kredietscore te verhogen en de weg vrij te maken voor een gunstiger hypotheeklening in de toekomst.
Het goede nieuws?
Het is gemakkelijker dan ooit om uw kredietscore te vinden en eraan te werken deze te verbeteren.
Apps zoals Credit Sesame en Credit Karma brengen uw kredietscore binnen handbereik en bieden suggesties om uw score te verbeteren.
Over het algemeen zet het op tijd betalen van uw rekeningen en het afbetalen van buitensporige schulden, met name creditcardschulden, u op het goede spoor.
Stuur uw financiën in de goede richting en wees geduldig.
Het kan maanden of soms jaren duren voordat je score stijgt.
Blijf er echter bovenop. Soms kan een kredietrapportagefout uw score verlagen. Als je goed oplet, kun je dit soort problemen meteen identificeren en oplossen.
Omdat het een tijdje duurt om kredietproblemen op te lossen en omdat uw score zoveel invloed heeft op uw hypotheek, hebben we "Uw kredietscore onder controle krijgen ” eerst op deze lijst over hoe u een hypotheek kunt krijgen.
Zelfs als je verwacht dat het een paar jaar zal duren voordat je klaar bent om een huis te kopen, kun je super voorbereid zijn door nu op weg te gaan naar een betere kredietwaardigheid.
Met deze aanpak bent u wat krediet betreft in uitstekende vorm wanneer het tijd is om die hypothecaire lening aan te vragen.
De meesten van ons weten hoeveel geld we deze maand kunnen uitgeven aan boodschappen of dat we het ons kunnen veroorloven om volgend jaar naar een groter appartement te verhuizen.
We weten misschien niet precies hoeveel huis we ons kunnen veroorloven.
De prijzen van onroerend goed variëren in het hele land. Als u in Manhattan of San Francisco koopt, kan de gemiddelde huisprijs van $ 188.000 u een opbergkast kopen. (Zoek genoeg rond en misschien vind je er een met de gloeilamp erbij! )
In andere markten kan $ 188.000 u 2.500 vierkante voet huis opleveren op een paar hectare.
Wat echter van belang is, is dit:
Kun je een hypotheek van $ 188.000 betalen?
Zo niet, wat is uw prijsklasse?
Iedereen staat voor andere financiële uitdagingen en stelt andere eisen aan hun maandbudget. Alleen u kunt zeker weten wat uw situatie is.
Veel financiële adviseurs raden echter aan niet meer dan 25 tot 28 procent van uw jaarinkomen . uit te geven over huisvesting.
Laten we dit idee eens proberen:we zullen zeggen dat u $ 96.000 per jaar verdient.
25 procent van $ 96.000 =$ 24.000 per jaar voor huisvesting
$ 24.000 per jaar gedeeld door 12 maanden =$ 2.000 per maand voor huisvesting.
De meeste mensen houden ervan om de verzekeringspremies voor huiseigenaren en lokale onroerendgoedbelasting op te nemen in hun huisvestingsbudget. Laten we gaan met $ 200 per maand voor verzekeringen en $ 200 per maand voor onroerendgoedbelasting voor een totaal van $ 400 per maand.
$ 2.000 per maand huisvestingsbudget – $ 400 voor verzekeringen en belastingen =$ 1.600 per maand voor een hypotheek .
Je kunt op veel markten veel huizen kopen voor $ 1600 per maand.
Onthoud echter:Deze regel van 25 procent werkt mogelijk niet voor u als u aanzienlijke eisen stelt aan uw maandbudget .
Als je $ 100.000 hebt geleend om een geavanceerde graad te behalen aan een elite-universiteit, of als je al grote schulden hebt door andere aankopen van onroerend goed, pas je schattingen dienovereenkomstig aan.
Uw uiteindelijke doel is om erachter te komen hoeveel huisbetaling u zich elke maand gedurende maximaal 30 jaar op betrouwbare wijze kunt veroorloven. Uw nummer mag slechts 15 procent van uw inkomen zijn; het kan 35 procent zijn.
Ik zeg "tot" 30 jaar omdat je hypotheken kunt krijgen met verschillende voorwaarden, en deze voorwaarden hebben een enorme invloed op hoe ver je huisgeld zal gaan.
We gaan hierna in op deze details.
Hypotheken lopen sterk uiteen. Dit kan goed of slecht zijn voor u, de consument.
Het is goed als je de markt hebt leren kennen en een product vindt dat precies aan je behoeften voldoet. Het is echter niet zo goed als u een hypotheek krijgt die niet aan uw behoeften voldoet.
Het krijgen van de verkeerde hypotheek kan zelfs verwoestend zijn voor uw persoonlijke financiën.
Als je rente bijvoorbeeld na de eerste paar jaar stijgt omdat je een variabele rente hebt gekregen, kan je huisbetaling ineens onbetaalbaar worden.
Rentetarieven zijn niet de enige variabelen die u moet kennen:
U hoort het woord 'termijn' misschien wanneer u belegt, een hypotheek afsluit of zelfs een nieuwe levensverzekering afsluit. Het verwijst meestal naar een specifieke hoeveelheid tijd .
In het geval van uw hypotheek is uw looptijd de periode dat u geld verschuldigd bent aan uw huis, ervan uitgaande dat u het op tijd aflost.
Een hypotheek van 10 jaar spreidt uw schuld over 10 jaar. Als u dezelfde schuld aangaat en deze over 30 jaar spreidt, heeft u een lagere maandlast.
Maar door langer vast te houden aan de schuld, betaal je meer rente.
Hoeveel meer?
Laten we eens kijken naar een hypotheek van $ 175.000, wat dit jaar iets onder de gemiddelde hypotheekomvang ligt:
Zoals u kunt zien, kost een kortere termijn op korte termijn meer, maar bespaart u op den duur enorm. Het verschil tussen een 10-jarige en een 30-jarige hypotheek in ons voorbeeld hierboven is ongeveer $ 87.400.
Daarom is het zo belangrijk om de juiste term te vinden. Als u de betalingen voor een lening van 10 jaar kunt betalen, profiteer dan in ieder geval van die langetermijnbesparingen.
Als je maar een lening van 30 jaar kunt betalen, is dat ook goed.
Ja, je betaalt meer, maar je krijgt tenminste een voet tussen de deur van een stabielere financiële toekomst zonder je maandelijkse uitgavenplan op te blazen.
Later kunt u herfinancieren tegen gunstigere voorwaarden.
We zullen later in dit bericht meer op dat idee ingaan.
Tot nu toe hebben we het alleen gehad over leningen met vaste rentetarieven. Met een lening met vaste rentevoet blijft uw rentevoet - en bijgevolg uw maandelijkse betaling - hetzelfde gedurende de looptijd van de lening, zelfs als deze 30 jaar of langer is.
Niet alle hypotheken hebben echter een vaste rente. U kunt ook een lening krijgen met een instelbare rente. Aangezien uw rentetarief verandert, meestal in reactie op een specifieke rente-index, zal uw betaling dienovereenkomstig stijgen of dalen.
Dit klinkt eng, en dat kan het ook zijn, maar een hypotheek met variabele rente (ARM) is niet voor iedereen gratis. Bij de meeste ARM's blijft het tarief gedurende een bepaalde tijd hetzelfde en begint het vervolgens elk jaar te veranderen.
Een 3/1 ARM houdt bijvoorbeeld drie jaar zijn introductierente vast, daarna wordt de rente jaarlijks aangepast. Het is dus niet zo dat uw hypotheekbetaling van maand tot maand een bewegend doel zou zijn.
Toch zorgt het niet weten van jaar tot jaar hoeveel u gaat betalen voor te veel instabiliteit voor veel huiseigenaren. Vasthouden aan een vast tarief houdt het simpel.
Je vraagt je misschien af wie er eigenlijk een ARM wil?
Hier zijn enkele momenten om erover na te denken:Onthoud ook dat een ARM u niet volledig hoeft bloot te stellen aan de grillen van de markt. Veel leningen met aanpasbare rente bieden limieten voor tariefschommelingen of limieten voor betalingen.
Deze doppen werken ongeveer zoals je zou verwachten. Met een limiet voor uw maandelijkse betalingen, bijvoorbeeld, zal zelfs een torenhoge rente uw betaling alleen verhogen tot het maximale bedrag dat is toegestaan door de limiet van de lening.
Wees echter voorzichtig met deze doppen. Alleen omdat u geïsoleerd bent van buitensporige betalingen, betekent niet dat u geïsoleerd bent van de rentelasten.
Vroeg of laat zul je die kosten moeten betalen. De kans is groot dat uw bank ze aan uw hypotheeksaldo toevoegt, wat betekent dat uw schuld kan blijven stijgen, zelfs als u uw geplande betalingen doet.
Tot dusver hebben we conventionele leningen besproken die banken, kredietverenigingen en hypotheekfinancieringsmaatschappijen aanbieden. U vult een aanvraag in, de leningfunctionaris controleert uw kredietscore en u moet meestal wat geld opzij zetten.
Niet iedereen kan in aanmerking komen voor een conventionele lening. Misschien is uw credit score nog niet hoog genoeg. Misschien kun je geen aanbetaling van vijf cijfers bedenken.
Betreed de federale overheid, die huizenkopers helpt via verschillende programma's, waardoor mensen met lagere kredietscores en mensen met beperkte financiële flexibiliteit een andere weg naar huiseigendom krijgen:
Deze lijst raakt gewoon de hoogtepunten voor staatsleningen.
Andere programma's omvatten leningen om uw huis energiezuiniger te maken en leningen om indianen te helpen een huis te kopen. Een uitgebreidere lijst vind je hier.
De vraag is, moet je hulp krijgen van Uncle Sam om een huis te kopen?
Als je de hulp nodig hebt, is het een goed idee. Als je van salaris naar salaris leeft en gewoon geen manier kunt vinden om $ 20.000 te sparen voor een aanbetaling, kunnen deze programma's je helpen een huis te krijgen, zodat je kunt stoppen met het betalen van huur en beginnen met het opbouwen van eigen vermogen.
Als u echter een conventionele lening kunt krijgen, moet u zich bewust zijn van enkele nadelen van federale programma's:
Wanneer u hulp nodig heeft bij het betreden van een huis en u van plan bent om in het huis te gaan wonen, is een door de federale overheid gesteund leningprogramma een groot voordeel.
Als je de hulp niet nodig hebt en je wilt meer controle over het proces, ga dan eerst voor een conventionele lening.
Enquêtes tonen consequent aan dat ongeveer 75 procent van de recente huizenkopers één ding gemeen hebben:Ze vroegen slechts één hypothecaire lening aan .
Diezelfde nieuwe huiseigenaren zouden waarschijnlijk niet de eerste smartphone of het eerste paar laarzen hebben gekocht dat ze in een winkel tegenkwamen.
Dus waarom de eerste hypotheek nemen die erbij komt?
Ik heb het idee dat het antwoord iets te maken heeft met hoe moeilijk het is om een hypotheek aan te vragen. Al het papierwerk en de inkomensdocumentatie en de openbaarmaking van persoonlijke financiële gegevens.
Wie wil dat keer op keer doen?
Hier is nog een reden waarom mensen vaak maar één lening aanvragen:Ze denken dat de hypotheekverstrekker hun lening toch aan een andere bank zal verkopen .
En ze hebben gelijk.
Veel leningen worden tussen drie of vier banken rondgegooid voordat ze zijn afbetaald.
Voor mij is dit echter een reden om de gunstigste voorwaarden te krijgen die je kunt vinden, wat je kunt doen door meerdere leningen aan te vragen.
Waarom? Want hoewel uw kredietinstelling in de loop van de jaren kan veranderen, blijven de leenvoorwaarden hetzelfde:uw rentetarief, uw looptijd, enz.
Gelukkig maakt het goede internet het vergelijken van hypotheken een stuk eenvoudiger. U kunt details vinden, offertes opvragen, functies vergelijken, enz., zonder dat u de moeite hoeft te nemen om de lening aan te vragen.
Veel verschillende soorten financiële instellingen bieden hypotheken aan, dus allereerst:beperk uw keuzes.
Onthoud dat je het over je inkomen hebt, bankafschriften deelt en over je toekomstplannen praat:
Als je weet met wat voor soort organisatie je te maken wilt hebben, vergelijk dan drie of vier verschillende organisaties.
Sommige instellingen hebben mogelijk speciale programma's als u voor het eerst een koper bent of een belegger die van plan is het onroerend goed ecologisch zelfvoorzienend te maken. Andere plaatsen hebben mogelijk promotietarieven of kunnen afzien van de kosten voor het initiëren van leningen.
Kortom, behandel uw nieuwe hypotheek met dezelfde zorgvuldigheid die u zou besteden aan nieuwe gordijnen of uw volgende zomerlezing.
Nadat u de juiste geldschieter hebt gevonden, is het tijd om het pre-goedkeuringsproces te starten, ervan uitgaande dat u natuurlijk klaar bent om naar een eigen woning te verhuizen.
Sommige huizenkopers slaan deze stap over en vragen eenvoudigweg een hypotheek aan nadat ze het juiste huis hebben gevonden. Ik zou dat niet verkeerd of onverantwoord noemen, zeker niet als je al eerder huizen hebt gekocht.
Als u echter meer zekerheid in het leven op prijs stelt, is een voorafgaande goedkeuring van een hypotheekverstrekker iets voor u.
Zodra u vooraf bent goedgekeurd, weet u hoeveel geld uw geldschieter u uitgeeft. Je hebt ook een veel beter idee van je maandelijkse betalingen.
Voor veel kopers kan dit nuttige kennis zijn als ze huizen bezoeken en variabelen overwegen. Als u bijvoorbeeld van een bepaald huis hield maar een nieuw dak nodig had, zou het kennen van uw vooraf goedgekeurde limiet u kunnen helpen om met de verkoper te onderhandelen.
Het is een beetje zoals boodschappen doen. Als je precies weet hoeveel geld je aan eten kunt uitgeven, ben je geneigd beter geïnformeerde winkelbeslissingen te nemen.
Onthoud dit echter tijdens het winkelen:Uw vooraf goedgekeurde bedrag kan uw werkelijke budget overschrijden . Het feit dat uw bank zegt dat u tot $ 200.000 kunt financieren, betekent niet dat u de betalingen van een lening van $ 200.000 kunt betalen.
U weet alles over financiering, rentelasten en het inpassen van een huisbetaling in uw budget.
Nu het leuke gedeelte:winkelen voor je nieuwe huis .
Hoe zou je het willen aanpakken?
Elk van deze benaderingen zou u goed van pas komen. Ik zou zelfs aanraden om ze allemaal tegelijk te gebruiken om het meest grondige onderzoek van uw markt te krijgen.
Hier zijn enkele dingen om in gedachten te houden tijdens het zoeken:
Makelaars verdienen hun brood met het afhandelen van onroerendgoedtransacties. Ze zijn experts in de nuances van hun markten.
Toch ontmoet ik regelmatig kopers die niet zo enthousiast zijn om een makelaar in te huren. Vaak noemen ze de commissie van de makelaar als een onnodige vergoeding, omdat ze gratis huizen online kunnen zoeken.
Denk hier echter serieus over na voordat u beslist. Een goede makelaar kan tijdens het hele koopproces uw advocaat zijn en u beschermen tegen problemen waarvan u zich misschien nog niet eens bewust bent.
En over die commissie:als u naar aangeboden eigendommen kijkt (niet te koop door eigenaars), heeft de verkoper een makelaar die een commissie verdient van wat u uitgeeft.
Als u ook een agent heeft, delen de twee agenten dezelfde commissie. Je gaat dus sowieso dezelfde commissie betalen. Waarom zou u niet de helft laten gaan naar iemand die uw rug heeft in plaats van die van de verkoper?
Elke vastgoedmarkt kan anders zijn en ook uw lokale markt zal van jaar tot jaar fluctueren. Soms bevoordeelt de markt kopers; soms zijn het verkopers die de meeste invloed hebben op transacties.
Als u op een verkopersmarkt naar een huis winkelt, kunt u te maken krijgen met felle concurrentie van andere kopers.
Dus hoe kunt u een bod uitbrengen dat de aandacht van de verkoper trekt tussen de vele andere aanbiedingen?
Behalve dat u een contant bod doet dat de vraagprijs overschrijdt, wat moeilijk te verslaan is, kunt u:
Uw makelaar kan u hierin begeleiden door details over uw markt te verstrekken. Hij of zij weet misschien van tevoren hoe de makelaar van de verkoper geneigd zou zijn om op uw bod te reageren.
Wanneer je een bod hebt gedaan en de verkoper countert met een hoger bod, weet je dat je de aandacht van de verkoper hebt getrokken. Laat de onderhandelingen beginnen.
Bespreek met uw makelaar of u het tegenbod moet accepteren of zelf een ander bod moet doen.
Zodra jij en de verkoper het eens zijn over de voorwaarden, is het tijd om een contract aan te gaan.
Met een contract stemt u ermee in het huis te kopen onder de overeengekomen voorwaarden (uit het aanbod), zolang bepaalde voorwaarden van toepassing blijven. Evenzo stemt de verkoper ermee in om niet aan iemand anders te verkopen terwijl hij een contract met u heeft.
De verkoper of haar makelaar kan om serieus geld vragen. Dit is geen aanbetaling op uw lening, maar gaat naar de aankoop van het huis, ervan uitgaande dat u sluit.
In wezen laat het geld - meestal $ 500 of $ 1.000 - zien dat je serieus bent.
Als er iets gebeurt en u koopt het huis niet, zorg ervoor dat u het geld terugvraagt .
Op dit punt in het proces moet je een onafhankelijke huisinspecteur inhuren om elke hoek van het huis te verkennen, van de pilaren tot de dakopeningen.
Uw makelaar kan natuurlijk enkele huisinspecteurs voorstellen, maar overweeg er zelf een te vinden. Dit is uw langetermijninvestering .
Je staat om geld te winnen of te verliezen. U wilt dus zeker weten dat de inspecteur naar u uitkijkt.
Lees uw woninginspectierapport goed door. Als u een ouder huis koopt, wees dan niet verbaasd als de inspecteur enkele kleine problemen aan het licht brengt met het sanitair, de isolatie of het leidingwerk.
Dergelijke problemen mogen u er niet van weerhouden het huis te kopen, maar u kunt overwegen de verkoper om een concessie te vragen.
U kunt bijvoorbeeld $ 500 korting op het huis vragen om een probleem in die prijsklasse op te lossen.
Of u kunt de verkoper vragen de problemen op te lossen voordat u sluit.
De inspecteur kan ook ernstige gebreken aan het huis constateren. Als de inspecteur twijfelt aan de structurele integriteit van het huis, hetzij vanwege funderingsproblemen of een soort van uitgebreide rotting, is het misschien tijd om serieus te overwegen om naar een ander eigendom te verhuizen.
Hetzelfde geldt voor veiligheidskwesties. Oude bedrading of een oud of slecht geïnstalleerd verwarmingssysteem kan een ramp betekenen.
Ja, dergelijke problemen kunnen worden opgelost, maar de kosten en de hoeveelheid werk kunnen een te groot probleem zijn als u andere thuisopties op uw lijst heeft staan.
Zoals je kunt zien, zul je het druk hebben tijdens deze paar weken tussen het accepteren van een aanbieding en het sluiten van je huis. Vergeet niet dat je ook aan het inpakken bent en je klaarmaakt om te verhuizen.
En er is nog werk aan de winkel bij de bank.
Wacht even. Hadden we het niet al over hypotheken?
Ja, maar alleen voor een voorafgaande goedkeuring . Wanneer u een huis onder contract heeft en u volledig van plan bent om de aankoop door te voeren, moet u de leningaanvraag officieel maken .
Met uw voorafgaande goedkeuring zou de bank een aantal aannames hebben gedaan. Het ging er met name vanuit dat de informatie die u deelde over uw inkomen, uw werk, uw banksaldo en dergelijke waar was.
Nu is het tijd om het te bewijzen.
De kredietverstrekker zal om documentatie vragen om uw aanvraag te ondersteunen. Verwacht belastingformulieren en recente betaal- en spaarrekeningafschriften te delen.
Wees niet verbaasd als de geldschieter je werkplek belt.
Het kan voelen alsof niets heilig is tegen de tijd dat u klaar bent met de aanvraag.
Maak je er echter niet druk om.
Zolang je fiscale huis in orde is en je het kunt documenteren, zou het goed moeten komen.
Terwijl u zich aanmeldt, is het tijd om te beslissen over de voorwaarden van uw lening.
Kunt u een hypotheek van 12 of 15 jaar betalen? Moet je op zeker spelen met een lening van 30 jaar? (Scroll omhoog naar de soorten hypotheeksessies voor een opfrissing over dit onderwerp als je die nodig hebt. )
Uw geldschieter zal gedurende deze tijd wat eigen werk doen waarvan u op de hoogte wilt zijn:
If all this, along with your financial documentation, checks out, you should be good to go. The lender will issue a loan commitment , which means you’ve got the financial backing to make your homeownership dream come true.
Your contract should include a closing date, which may be scheduled a month, or even longer, into the contract period.
Until after the closing, either party could back out of the deal, so people tend to think of closings as stressful.
In reality, you should know days or even weeks before your closing date whether everything will happen as planned.
Your real estate attorney (your Realtor can recommend one or you can hire an attorney yourself) should be experienced and have a knowledgeable staff.
When you’re in good legal hands, even the most complicated parts of your transaction will seem easy. Your attorney will find out about any past due taxes on the property and make sure you’re not held responsible for property taxes accrued before closing.
Your attorney will do a separate title search and be able to show you any encroachments on your new property.
If a neighbor, for example, has placed a storage building across the property line, you’ll find out.
You’ll hand over your down payment if you haven’t already, and the money from your mortgage lender.
Then, you’ll sign document after document after document until they all begin to look the same.
Before the closing, you still have a few things to take care of on your own:
Your closing attorney will most likely mention an escrow account for insurance and taxes. You don’t have to go this route, but many homeowners find it helpful.
Here’s how it works:Each time you make a house payment, part of your payment goes into a separate, escrow account.
The money builds up as the months pass, then when it’s time to pay your property taxes or the insurance premium, you have the money available.
Your lender will maintain the escrow account and even pay the tax and insurance bills.
Other than monitoring it once in a while, it doesn’t require much thought from you.
All the work you’ve done to prepare for homeownership — all the saving, the research, the applications — should seem worth it when you leave the attorney’s office with your house keys.
Celebrate.
Decide what your first meal in your new home will be.
Show the kids or your pets around the place.
Introduce yourself to the neighbors.
Get settled in.
Take time to enjoy the win because, soon enough, you’ll start to become acquainted with the challenges of homeownership.
Of course, there’s the huge mortgage balance to get paid off, so we’ll start our “New Homeowner Frequently Asked Questions” here:
Yes! The more you pay on your loan’s principal, the less interest you’ll pay in the long run and the faster you’ll be out of debt.
You probably saw a “truth in lending” disclosure at your closing. The form should have shown you exactly how much money you’d spend on the loan if you paid on schedule.
For example:If you have a new, 30-year, $175,000 mortgage loan at 4 percent interest, you’d pay about $125,000 in interest charges over the next three decades. So, you’d actually be paying $300,000 to buy your $175,000 house.
It’s annoying, I know, but such is the mortgage lending business. Banks don’t help you buy a house for free.
However, by reducing the length of your loan, you can reduce the amount you pay in interest. How do you reduce the length of your loan?
By paying extra on the principal of the loan.
“Principal ” refers to the actual balance.
In the example above, the $175,000 would be the principal. For this to work you need to pay your scheduled payment which will automatically include interest charges, then make an additional payment on principal.
Your lender’s online payment system should offer a way to designate the extra payment to principal. If it doesn’t call the lender to ask about it. Unless the extra payment gets properly designated, you may be simply paying the next month’s scheduled payment.
What is the effect of paying extra on principal?
On the $175,000, 4 percent, 30-year loan from above, by paying an extra $100 a month you’d save about $25,000 over the life of the loan and have the house paid off five years sooner.
Like a lot of great questions, the answer here isn’t as simple as you’d think.
Yes, your mortgage is a big debt, and yes, it would be better to own the house outright and cut back on some of those interest charges.
But a singular focus on paying off the mortgage can also cost you.
For example, you shouldn’t rack up a bunch of credit card debt because you’re making three house payments a month. Or, some people may benefit from saving for retirement each month instead of paying extra on the house.
Even if you can afford to pay down the mortgage quickly without making sacrifices elsewhere, some tax professionals think you can benefit more by writing off your mortgage interest at tax time, which you can’t do after you’ve paid off the mortgage.
Long story short:There’s no one-size-fits-all answer to this question.
Consider your individual circumstances and ask a financial advisor for help.
The emails and postcards may already be flooding in. Since you’ve bought a house, insurance companies will be offering you mortgage insurance which would pay off your loan if you died.
That way your family wouldn’t have to worry about paying off the house or selling it.
It sounds like a sensible precaution, but like a lot of unsolicited offers, you can probably do better.
If you’re worried about protecting your investment and your family’s overall financial security if they suddenly did not have your income, you’re not alone.
There’s an entire industry set up to address that need. It’s called life insurance. A term life policy may suit your needs better than mortgage life insurance.
Mortgage insurance would pay off the balance of your loan if you died. Term life would pay your beneficiary (your spouse, partner, adult child, etc.) if you died.
Your beneficiary could then use the money as he or she saw fit rather than having it automatically go to your mortgage lender.
You’ll also get offers to refinance your loan.
When you refinance, you’re getting a new mortgage on the same house. The new mortgage pays off the existing mortgage, then you start over paying off the new loan under its terms.
If you can get significantly better loan terms by refinancing, then go for it. Here are some questions to ask yourself:
Usually, when you refinance, you need to pay closing costs again. Be sure the new loan will save enough money to justify a second round of closing costs.
To understand how second mortgages work, you need to know about equity. Equity refers to the amount of the house you actually own.
If your house is worth $200,000 and you still owe $150,000 to your mortgage lender, you own $50,000 in home equity.
You can tap into that $50,000 by getting a second mortgage or a home equity line of credit.
After doing so, you’ll still have your original mortgage to pay and you’ll have a second mortgage to pay each month.
A lot of people got into serious financial trouble in the late aughts when the housing market plummeted and their equity, which they’d already borrowed against, vanished.
So, don’t overdo it.
Save this option for home improvements, even when you’re tempted to pay off credit card debt or a car loan with a second mortgage.
By investing your equity back into your home, you can increase the home’s value. But don’t go too far here either. It is possible to invest beyond the value your local market can re-pay.
Your home’s location has a big say in its value. No matter how nice your new appliances and cabinetry may be, your home’s overall value will still be constrained by the local market.
A home equity line of credit works similarly, but rather than having a fixed amount, you can borrow against your equity as needed.
Think of it as a cross between a second mortgage and a credit card.
When people say your home is your biggest investment, they’re not talking about only money.
You’re also investing time, patience, and knowledge.
And your knowledge investment can make your financial investment go even further.
Knowing how to determine your price range, how to avoid excessive interest charges, and how to interpret a home inspection report, for example, can protect you from costly mistakes.
Knowing how to make an attractive offer and how to back away from a counteroffer will serve you well in your local market.
Take your time and learn about the process. Research your loan options, even after you’ve closed on the home. Consider the long- and short-term effects of each option.
With the right knowledge, you can do home-buying your way.
Kun je een hypotheek krijgen met incasso's?
Hoe u vooraf goedgekeurd kunt worden voor een hypotheek
Hoe krijg ik een appartement met slecht krediet?
Hoe krijg ik een hypotheekrenteaftrek?
Hoe kunnen millennials hypotheek klaar maken?
Kunt u een hypotheek krijgen zonder krediet?
Hoe kan ik geprekwalificeerd worden voor een hypothecaire lening?