Vanguard-fondsen zijn synoniem geworden met indexbeleggen. Maar als je je beperkt tot de passieve strategieën van het bedrijf, mis je een aantal juweeltjes. Vanguard-fondsbeheerders investeren inderdaad meer van hun eigen geld in de actief beheerde fondsen van het bedrijf dan in hun indexfondsen.
Vanguard heeft zulke goede actief beheerde fondsen om twee belangrijke redenen. Ten eerste, omdat Vanguard eigendom is van de aandeelhouders van beleggingsfondsen, heeft het geen externe eigenaren om te betalen - en kan het zijn vergoedingen dus lager houden dan de meeste andere fondsbedrijven. De andere reden:ondanks het pleidooi van oprichter Jack Bogle voor beleggen in indexfondsen, was hij verrassend goed in het identificeren van getalenteerde externe aandelenkiezers en ze te ondertekenen om activa voor Vanguard te beheren tijdens zijn ambtstermijn.
Kort nadat Bogle Vanguard had opgericht, tekende hij Wellington Management, waar hij eerder had gewerkt, om fondsen voor Vanguard te beheren. Wellington beheert een aantal uitstekende fondsen. Zijn andere vondst was Primecap, opgericht door drie getalenteerde managers die American Funds in 1983 verlieten. Bogle tekende hen om Vanguard Primecap (VPMCX) te lanceren, een van de meest succesvolle beleggingsfondsen van de afgelopen 45 jaar.
Hier zijn de vijf meest indrukwekkende Vanguard actief beheerde fondsen die openstaan voor nieuwe investeerders. (Opmerking:sommige zijn alleen rechtstreeks via Vanguard verkrijgbaar.)
Minimale investering: $3.000
Vanguard Wellington (VWELX, $ 43,28) is aantoonbaar is het beleggingsfonds van uw grootvader. Wellington, opgericht in juli 1929, is een ouderwets evenwichtig fonds. Het houdt 66% van de activa in hoogwaardige aandelen en de rest in voornamelijk hoogwaardige obligaties.
Edward Bousa, die het aandelengedeelte al 15 jaar beheert, investeert ongeveer de helft van de aandelen in grote, dividendbetalende bedrijven met duurzame concurrentievoordelen. De rest gaat naar wat racier grotere bedrijven. Het bezit van beide soorten helpt het rendement te strijken en resulteert in een opbrengst van 2,6%.
Een paar andere opmerkingen:
John Keogh, die het obligatiegedeelte al 12 jaar beheert, houdt vast aan schulden van hoge kwaliteit. Minder dan 20% van de obligaties heeft een rating van BBB of lager; de rest is allemaal single-A of hoger. De obligaties hebben een relatief lange looptijd van 6,4 jaar, wat inhoudt dat het fonds 6,4% in prijs zou moeten verliezen als de rente met 1 procentpunt stijgt.
De obligatieposities betekenen dat u met dit fonds de markt waarschijnlijk niet zult verslaan als de aandelen stijgen, maar u zou comfortabel in de buurt moeten komen. In de afgelopen 15 jaar heeft dit Kiplinger 25-beleggingsfonds de Standard &Poor's 500-aandelenindex gemiddeld ongeveer 0,9 procentpunt per jaar achter zich gelaten. Maar de rit verliep veel soepeler:dankzij die obligaties was het fonds ongeveer een derde minder volatiel dan de S&P 500.
De kosten zijn 0,25% op de aandelen van de belegger, of $ 25 per jaar voor elke $ 10.000 die u investeert. Admiral-aandelen (VWENX), met een initieel minimum van $ 50.000, brengen slechts 0,17% in rekening. Het fonds is echter alleen beschikbaar voor nieuwe investeerders als het rechtstreeks via Vanguard wordt gekocht.
Minimale investering: $3.000
Vanguard-gezondheidszorg (VGHCX, $ 226.31) is mijn favoriete sectorfonds. Normaal mijd ik sectorfondsen omdat ze de handen van een manager binden, maar in de gezondheidszorg is dat anders. Ja, de overheid oefent toenemende druk uit op zorgbedrijven om kosten te besparen, met name van dure medicijnen. Maar uiteindelijk zullen de kosten voor de gezondheidszorg blijven stijgen omdat de vraag zal blijven groeien naarmate de bevolking van de VS en de wereld ouder wordt, en omdat de vooruitgang in de geneeskunde snel zal doorgaan.
Gezondheidszorg is dan ook een sector die het goed doet in zowel bull- als bearmarkten.
Het record van Vanguard Health Care is meer dan ongelooflijk. In de afgelopen 30 jaar heeft het fonds op jaarbasis 15,8% opgebracht. In de afgelopen 15 jaar behaalde het gemiddeld 11,9% - 2,5 procentpunt beter per jaar dan de S&P 500.
VGHCX is conservatiever dan de meeste van zijn rivalen. En met $ 50 miljard aan activa heeft het weinig belangen in kleine, startende biotechaandelen. Het fonds houdt zich daarentegen aan twee brede thema's:bedrijven die met innovatieve medische behandelingen komen en bedrijven die de stijging van de kosten voor gezondheidszorg helpen vertragen.
De activa zijn wijd verspreid binnen deze brede sector. Iets minder dan de helft van het fonds zit in traditionele farmaceutische bedrijven, 16% zit in biotech, 12% zit in zorgverzekeraars en 12% zit in medische hulpmiddelen.
Manager Jean Hynes van Wellington Management werkt sinds 1991 aan dit fonds. Ze werkt met een team van negen analisten, managers en onderzoeksmedewerkers, waaronder minstens één arts.
De kosten van 0,38% van de beleggersaandelen zijn laag, maar de Admiral-aandelen (VGHAX, minimaal $ 50.000) zijn zelfs goedkoper met 0,33%.
Minimale investering: $3.000
Vanguard internationale groei (VWIGX, $ 31,06) blijft oogverblindende rendementen optekenen. In de afgelopen 10 jaar heeft het fonds 7,5% op jaarbasis opgebracht - bijna het dubbele van het rendement van de MSCI World ex-USA Index. Het fonds blinkt uit door zich te concentreren op snelgroeiende grote bedrijven.
Bovendien heeft het fonds het de laatste tijd ook goed gedaan, met een winst van 7% in de afgelopen 12 maanden - 6 procentpunten beter dan de MSCI-index.
Baillie Gifford Overseas beheert ongeveer 60% van het fonds, en Schroder Investment Management beheert de overige 40%. Beide zijn gerespecteerde geldbeheerbedrijven.
Baillie Gifford is bereid te betalen voor bedrijven die volgens haar snel zullen groeien. De managers zijn voornamelijk gericht op twee thema's:technologie en opkomende markten, voornamelijk Chinese internetbedrijven, waaronder Alibaba (BABA), Tencent (TCEHY) en Baidu (BIDU). Schroder is minder pittig en belegt het grootste deel van zijn vermogen in aandelen die groei bieden tegen een redelijke prijs.
Het fonds blonk uit, hoewel het momenteel 23% van zijn vermogen in opkomende markten heeft in een tijd waarin opkomende markten verschrikkelijk hebben gepresteerd. Een belang van 10% in Amerikaanse aandelen, waaronder Amazon.com (AMZN), heeft het rendement geholpen.
Tegelijkertijd is dit geen fonds voor bangeriken; het heeft zijn collega's verslagen in goede markten, maar bleef achter in slechte markten. Dit is een risicovol fonds; overdrijf het niet.
Minimale investering: $3.000
Vanguard Short-Term Investment-Grade (VFSTX, $ 10,44) is een ideale keuze voor een steeds riskantere obligatiemarkt. Het geeft u precies wat het adverteert:kortlopende bedrijfsobligaties van hoge kwaliteit.
Dankzij de stijgende korte rente levert het fonds een gezonde 3,14% op. Toch is de looptijd slechts 2,5 jaar - wat betekent dat de prijs van het fonds slechts 2,5 procentpunt zou moeten dalen als de rente met een procentpunt zou stijgen. In een obligatiefonds van hoge kwaliteit is het handig om de duration te zien als het risico van het fonds en het rendement als de beloning. Er zijn tegenwoordig maar weinig fondsen van beleggingskwaliteit waarvan het rendement hoger is dan de looptijd.
In obligatiefondsen, waar rendementen vaak worden geteld in basispunten (een honderdste van een procentpunt), spelen kosten een grote rol. De aandelen van de belegger brengen 0,2% in rekening. De Admiral-aandelen (VFSUX), met een minimum van $ 50.000, brengen de helft in rekening (0,1%) en die korting verhoogt het rendement tot 3,24%.
Van dit fonds wordt u niet rijk. In de afgelopen 10 jaar heeft het op jaarbasis 3% opgeleverd. Ik denk dat het de komende jaren ongeveer hetzelfde zal verdienen. Het mooie van dit fonds is dat het ballast aan uw aandelen levert, samen met wat inkomsten - en u niet de das omdoet als de rente stijgt.
Het fonds wordt in-house beheerd door Vanguard, dat managers schudt met deze en andere obligatiefondsen. Ik maak me geen zorgen, gezien hoe eenvoudig dit fonds is.
Minimale investering: $2.000
Ons laatste fonds is een beetje een "cheat". Primecap Odyssey Growth (POGRX, $ 43,48) is in feite geen Vanguard-fonds. Het is in plaats daarvan een bijna-kloon van de eerder genoemde Vanguard Primecap, die, zoals de naam al doet vermoeden, wordt gerund door Primecap-managers.
Vanguard Primecap is een van de drie Vanguard-fondsen die door Primecap worden beheerd - die allemaal niet toegankelijk zijn voor nieuwe investeerders. Vanguard was verstandig om ze te sluiten; activa stroomden binnen omdat ze allemaal, inclusief VPMCX, kwaliteitsaanbiedingen zijn.
Primecap Odyssey Growth is uw antwoord als u geen toegang heeft tot VPMCX. Het rekent jaarlijks 0,67% - 28 basispunten meer dan de bijna-kloon van Vanguard, maar nog steeds goedkoper dan de overgrote meerderheid van andere actief beheerde fondsen.
Terwijl de twee door Wellington beheerde fondsen die we beschouwden conservatief zijn, is Primecap Odyssey Growth een pedaal-naar-het-metaal groeiwinkel. Het fonds richt zich op twee sectoren:een derde van het vermogen bevindt zich elk in technologie en gezondheidszorg. Het fonds is ongeveer 46% volatieler dan de S&P 500.
Nee, dit fonds is niet voor uw conservatieve geld.
Maar zoek een agressieve hoek van uw portefeuille voor Odyssey Growth, houd vol, en uiteindelijk zult u grote winsten verdienen. Het fonds bleef achter bij de S&P tijdens de bearmarkt van 2007-09 en de correctie van 2015-16. Maar in de afgelopen 10 jaar heeft het fonds 14,4% op jaarbasis opgebracht - gemiddeld 3,2 procentpunt per jaar beter dan de S&P 500.
Steve Goldberg is een beleggingsadviseur in de regio Washington, D.C..
6 indexfondsen die goedkoper zijn dan Vanguard
6 Vanguard-fondsen die maatschappelijk verantwoord zijn
11 beste Vanguard Index-fondsen om tegen lage kosten te kopen
11 van de beste indexfondsen om vandaag te kopen
De 6 beste Vanguard Index-fondsen voor 2019 en daarna
De 7 beste obligatiefondsen voor pensioenspaarders in 2022
De 5 beste Vanguard-fondsen voor gepensioneerden