Vlieg me naar de maan is een liefdeslied, waarvan de Frank Sinatra-versie daadwerkelijk op de maan werd gespeeld door Apollo 11-astronauten. Maar tegenwoordig zou het net zo goed het volkslied kunnen zijn voor beleggers in op de beurs verhandelde fondsen. Activa in ETF's groeien in een astronomisch tempo en naderen $ 4 biljoen in de VS. Dat is nog steeds minder dan de $ 18 biljoen die in Amerikaanse beleggingsfondsen zit. Maar het is duidelijk dat beleggers nu ETF's verkiezen boven beleggingsfondsen. Het ETF-aandeel van het totale vermogen bij beleggingsondernemingen is gegroeid tot bijna 16%, van 8% aan het begin van het decennium, terwijl beleggingsfondsen marktaandeel hebben verloren.
Dat komt deels omdat ETF's wendbaar zijn. Deze fondsen, die manden met activa zijn die als aandelen worden verhandeld, zijn doorgaans op indexen gebaseerd en daarom goedkoop. Ze bieden een efficiënte manier om te investeren in een breed deel van de markt of om in te zoomen op een bepaald gebied. Naarmate ETF's evolueren, worden beleggers steeds slimmer in hoe ze ETF's in hun portefeuilles gebruiken. "Na een decennium van marktwinsten spelen ETF's nu een unieke rol voor beleggers als basis van een portefeuille en ook als vehikels die beleggers in staat stellen wendbaar te zijn", zegt Kari Droller, die toezicht houdt op beleggingsfondsen en ETF's van derden bij Charles Schwab .
Volgens een recent onderzoek van Schwab gebruiken beleggers ETF's om de kern van hun portefeuilles te versterken. Maar ze gebruiken deze fondsen ook om satellietholdings te bouwen die rond de kern draaien. Deze weddenschappen zijn meer strategisch:ETF's voor kortlopende obligaties bieden ballast in een onzekere renteomgeving; dividendaandelenfondsen zorgen voor inkomen en stabiliteit; een ETF voor aandelen in de gezondheidszorg kan de groei stimuleren.
We volgen dezelfde aanpak met de Kiplinger ETF 20, de lijst met onze favoriete ETF's. Het rooster is divers. Sommige zijn kernbezit en andere kunnen voldoen aan specifieke behoeften, zoals ballast, inkomen of groei. Sommige zijn traditionele indexfondsen, wat betekent dat ze benchmarks volgen die belangen wegen op marktwaarde (hoe groter de marktkapitalisatie van een aandeel, hoe groter de positie in de index en de ETF-portefeuille). Anderen zijn zogenaamde smart-beta ETF's, die doorgaans een designerindex volgen die is gebouwd om het beter te doen dan een bepaald deel van de markt. En sommige van onze ETF-keuzes worden actief beheerd. Niet alle Kip ETF 20 zijn geschikt voor u, maar de lijst kan van pas komen als u uw portefeuille opbouwt of afrondt.
De aandelenmarkt heeft de afgelopen 12 maanden een turbulente rit gehad, maar we zijn blij met de prestaties van onze Kip ETF 20-aandelenfondsen. Twee van onze smart-beta ETF's verslaan Standard &Poor's 500-aandelenindex:Vanguard Dividend Appreciation en Schwab US Dividend Equity .
De traditionele index-ETF's hebben ook hun werk gedaan. Ze presteerden in lijn met hun benchmark, minus kosten. In de afgelopen 12 maanden bijvoorbeeld, behaalde iShares Core S&P 500, met een kostenratio van 0,04%, 9,91%, iets meer dan de 9,89% winst van de S&P 500.
Onze vastrentende ETF's kwamen ook grotendeels door. Twee van de kernobligatiefondsen met middellange looptijd worden actief beheerd, maar slechts één:Pimco Active Bond (symbool BOND) — de Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond-index verslaan. SPDR DoubleLine Total Return Tactical (TOTL) volgde de Agg met 0,6 procentpunt.
We brengen dit jaar enkele wijzigingen aan in de selectie. Sommige nieuwkomers zijn bedoeld om uw portefeuille op te vangen bij een neergang van de markt. Een nieuwkomer is gewoon een betere strategie om te beleggen in aandelen van kleine bedrijven; een andere is een manier om in te spelen op enkele van de meest innovatieve trends van onze tijd. Lees verder voor details over welke ETF's hun intrede doen en welke vertrekken om plaats te maken. Ook delen we hieronder onze tips voor het handelen in ETF's. Retouren en gegevens zijn tot en met 12 juli.
Wat zit er in: iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV), een ETF die goed standhoudt in rotsachtige markten (Min Vol staat voor minimale volatiliteit ). De ETF neigt naar aandelen van stabielere grote en middelgrote Amerikaanse bedrijven. "Door de algehele volatiliteit te verminderen, levert het fonds marktconforme rendementen met een lager risico", zegt Holly Framsted, hoofd smart-beta ETF's voor iShares van BlackRock. In de afgelopen vijf jaar was iShares Edge MSCI Min Vol 22% minder springerig dan de S&P 500 en versloeg het de benchmark met gemiddeld 2,2 procentpunten per jaar met een rendement op jaarbasis van 13,4%.
Fondsen met een lage volatiliteit blijven in goede tijden achter bij de markt, maar verliezen minder in moeilijke tijden. In 2017, toen de S&P 500 21,8% won, bleef iShares Edge MSCI Min Vol achter, maar slechts een beetje, met een rendement van 18,9%. Maar eind 2018, toen de brede marktindex met 19,4% daalde, verloor iShares Edge MSCI Min Vol slechts 12,6%. De ETF herbalanceert tweemaal per jaar om in lijn te blijven met zijn index. Onlangs waren Newmont Goldcorp, Waste Management en Visa de belangrijkste posities in het fonds.
Wat is er uit: iShares Edge MSCI USA Momentum (MTUM). Deze ETF legt de nadruk op bedrijven met snel stijgende aandelenkoersen. Het huisvest met name aandelen die de afgelopen zes en twaalf maanden de grootste prijsstijgingen hebben geboekt. Dat werkte prima in het midden van een bullmarkt. Medio 2018 hebben we Edge MSCI USA Momentum aan de Kip ETF 20 toegevoegd en sindsdien is de ETF 12,8% gestegen, wat beter is dan de S&P 500.
Maar momentumfondsen kunnen het moeilijk hebben in volatiele markten. Omdat prijzen snel omslaan, zijn er minder betekenisvolle trends om te volgen. In de periode van ongeveer drie maanden tussen eind september en 24 december vorig jaar, daalde het Edge USA Momentum met 21,1% in prijs, vergeleken met een verlies van 19,4% in de S&P 500. “Momentum werkt het beste in de buik van een economische cyclus , wanneer er gevestigde trends in de markt zijn”, zegt Framsted. “Het doet het minder goed als er meer onzekerheid is.”
Wat zit er in: Invesco S&P SmallCap ETF met lage volatiliteit (XSLV) . Aandelen van kleine bedrijven hebben de neiging om hobbelige rendementen te produceren. In het afgelopen decennium was de Russell 2000-aandelenindex voor kleine bedrijven 37% volatieler dan de S&P 500. Invesco S&P SmallCap Low Volatility is ontworpen om de rit soepeler te laten verlopen. Tot nu toe, zo goed:sinds deze ETF begin 2013 werd gelanceerd, heeft het twee kleine aandelenbenchmarks overtroffen - de Russell 2000 en de S&P Small Cap 600 - op jaarbasis, met minder volatiliteit.
Er zijn goedkopere opties, maar geen enkele is zo stabiel. In de afgelopen vijf jaar heeft de ETF beter gepresteerd dan zijn concurrenten - andere ETF's met lage volatiliteit en traditionele aandelen-ETF's voor kleine bedrijven - met minder volatiliteit in zowel opwaartse als neerwaartse markten. We beschouwen deze ETF als een kernaandeel van kleine bedrijven.
Het aandelenselectieproces is eenvoudig. De ETF volgt een subset van de S&P Small Cap 600 aandelenindex voor kleine bedrijven die bestaat uit 120 van de minst volatiele aandelen, gemeten over de afgelopen 250 handelsdagen. Aandelen met de laagste volatiliteitsscores hebben een hogere positie in de portefeuille, ongeacht de marktwaarde. De ETF is wendbaarder dan sommige van zijn concurrenten omdat hij de componenten en ranglijsten van de portefeuille elke drie maanden herberekent, in plaats van twee keer per jaar.
Maar het is vermeldenswaard dat blootstellingen aan bepaalde sectoren in de ETF scheef kunnen lopen; het fonds hanteert geen enkele beperking om in lijn te blijven met zijn moederindex, de S&P Small Cap 600. Tegenwoordig heeft de ETF bijna 70% van het vermogen belegd in financiële diensten en vastgoedaandelen samen, meer dan twee keer de blootstelling van de S&P Small Cap 600. De hoge concentratie in dividendrijke sectoren geeft het fonds een rendement van 3,37%. Twee vastgoedbeleggingstrusts, Apollo Commercial Real Estate Finance en Redwood Trust, en een commerciële hypotheekverstrekker, Granite Point Mortgage Trust, behoren tot de topposities van de ETF.
Wat is er uit: Vanguard Russell 2000 Value ETF (VTVW). Het zijn een paar moeilijke jaren geweest voor goedkope aandelen van kleine bedrijven. In 2017 bleven waardeaandelen in de Russell 2000-index van aandelen van kleine bedrijven achter bij hun op groei gerichte tegenhangers, die maar liefst 22,2% wonnen, met 14,4 procentpunten. Vervolgens, in 2018, daalden de waardeaandelen van kleine bedrijven met 12,9% - meer dan het verlies van 9,3% in aandelen van kleine snelgroeiende bedrijven. Waardebeleggen (aandelen kopen die te laag geprijsd zijn in verhouding tot verkoop, winst of andere maatstaven) zal uiteindelijk terugkomen, zoals de underdogs van de markt geneigd zijn te doen, maar we verdringen deze ETF ten gunste van een ETF die een vlottere rit biedt.
Wat zit er in: Ark Innovation ETF (ARKK) biedt investeerders een efficiënte manier om deel te nemen aan enkele van de grootste baanbrekende ontwikkelingen die tegenwoordig levens veranderen. De actief beheerde ETF belegt in aandelen die profiteren van een van de vijf toekomstige trends:DNA-sequencing en de gentherapieën die daaruit voortkomen; robotica; energieopslag (denk aan elektrische auto's); kunstmatige intelligentie; en blockchain-technologie (de algoritmen achter digitale valuta). Elektrisch autofabrikant Tesla is de grootste holding van de ETF, gevolgd door 3D-printerbedrijf Stratasys en Invitae, een gendiagnostisch en onderzoeksbedrijf.
Dit is een shoot-the-moon-investering, geen kernholding. De ETF heeft 37 aandelen, die vertegenwoordigen wat ETF-manager Catherine Wood van Ark Invest de 'beste ideeën' van het geldbeheerbedrijf noemt. Ark Invest stuurt ook vier extra actieve ETF's aan die gericht zijn op een enkel 'disruptive innovation'-thema, waaronder Ark Web x.0 ETF en Ark Genomic Revolution. Wood heeft een team van ongeveer 20 analisten en handelaren die hieraan werken en aan de Ark Innovation ETF, die alle thema's omvat. "We geloven dat elk aandeel in de portefeuille de komende vijf jaar een jaarlijks rendement van minimaal 15% zal opleveren", zegt Wood, hoewel ze toegeeft dat ze misschien niet gelijk hebben over elk afzonderlijk aandeel.
In de afgelopen drie jaar heeft Ark Innovation 35,3% op jaarbasis opgebracht, wat de S&P 500 met meer dan het dubbele verplettert. Maar zet je schrap, want de rit was extreem ongelijk. In die periode was de ETF meer dan twee keer zo volatiel als de S&P 500.
Wood gebruikt de turbulentie in het voordeel van het fonds. Denk aan Tesla, wiens aandelenkoers veel schommelt. In augustus 2018 bereikten de aandelen $ 380. De voorraad zakte tot $ 250 maanden later en schoot vervolgens omhoog naar $ 377 begin december 2018. In juni 2019 daalden de aandelen tot $ 223. "Innovatie is controversieel, dus we wachten op controverse om onze posities op te bouwen", zegt Wood. "We kopen aandelen op de dieptepunten en verkopen op de hoogtepunten." Het bijsnijden en opvullen van posities draagt bij aan de omzet, die met 89% typisch is voor een fonds dat zich richt op technologieaandelen. Maar Wood is over het algemeen een buy-and-hold-investeerder. Op basis van veranderingen in posities die volledig in en uit de portefeuille verschuiven, zegt ze, ligt de omzet van het fonds dichter bij 15%.
Wat is er uit: Vanguard FTSE All-World ex-Amerikaanse Small Cap ETF (VSS). Kleine buitenlandse bedrijven zijn meer verbonden met hun lokale markten dan hun grotere tegenhangers en bieden dus een betere blootstelling aan de snelgroeiende binnenlandse economie van een thuisland. Maar de afgelopen jaren had Vanguard FTSE All-World ex-US Small Cap ETF een hoog risico en laag rendement. Internationale aandelenmarkten zijn vijf van de afgelopen zeven jaar achtergebleven bij Amerikaanse aandelen, onlangs gehinderd door een sterkere dollar, hogere Amerikaanse rentetarieven en spanningen op het gebied van handelstarieven. Voor agressieve investeerders denken we dat Ark Innovation meer belofte inhoudt. Beleggers die nog steeds op buitenlandse markten willen spelen, moeten Vanguard Total International Stock explore onderzoeken (VXUS), dat lid is van de Kip ETF 20 sinds de lijst vier jaar geleden werd ingehuldigd. Het fonds biedt uitgebreide blootstelling aan aandelen in buitenlandse bedrijven van elke omvang in ontwikkelde en opkomende markten.
Wat zit er in: iShares MSCI USA ESG Select ETF (SUSA) , dat zich richt op ecologische, sociale en corporate governance-kenmerken om aandelen te kiezen. Als u denkt dat ESG-beleggen gepaard gaat met boomknuffelen, heeft u gelijk. Maar het is meer dan dat. De beste bedrijven op basis van ESG-criteria zijn zich bewust van hun impact op het milieu, maar behandelen ook werknemers, klanten en hun gemeenschap goed en hebben een diverse pool van ethische managers die zijn afgestemd op de belangen van aandeelhouders. Al deze kenmerken (en meer) dragen bij aan goed geleide bedrijven die in de loop van de tijd beter presteren, denkt men. Met andere woorden, ESG-principes zijn zakelijk en dus verstandig voor beleggen.
ESG-ratings kunnen helpen bij het identificeren van de problemen van een bedrijf voordat ze aan het licht komen en het aandeel in de war brengen. MSCI, een dataprovider die bedrijven beoordeelt op ESG-factoren, signaleerde data- en privacyproblemen bij Equifax en verlaagde de ESG-score van het bedrijf naar de laagst mogelijke rating een heel jaar voordat hackers de database van het kredietrapportagebureau braken. (MSCI's ESG-ratings lijken op kredietratings van obligaties en variëren van de beste, triple-A tot de slechtste, triple-C.) Het analyseren van bedrijven door een ESG-lens kan "problemen van tevoren opvangen", zegt Todd Rosenbluth, een CFRA-beleggingsfonds en ETF-analist.
Beleggers schreeuwen om ESG-gerichte fondsen. Het vermogen in deze categorie is in 2018 meer dan verdubbeld, zegt Rosenbluth. Dat is meer dan de totale activagroei van 24% in smart-beta ETF's. Het is niet verrassend dat er de afgelopen twee jaar tientallen veelbelovende, sociaal bewuste ETF's zijn gelanceerd. Maar we zijn op onze hoede voor het aanbevelen van fondsen met zo'n korte trackrecord. iShares MSCI USA ESG Select bestaat echter al sinds 2005 en heeft een van de langste staat van dienst op het gebied van maatschappelijk verantwoord beleggen.
Bovendien volgt de index de beste van de MSCI ESG-gecertificeerde bedrijven. Na het elimineren van bedrijven die tabaksproducten, wapens, alcohol of kernenergie maken of die zich bezighouden met gokken, richt de index zich op bedrijven met de hoogste MSCI ESG-ratings. Volgens BlackRock heeft 73% van de participaties in de index en de ETF een triple-A of double-A MSCI ESG-rating, de twee hoogste ratings. De 100 aandelen in de ETF worden gerangschikt op basis van hun ESG-rating (hoe beter de rating, hoe groter de vertegenwoordiging van het bedrijf in het fonds) en de portefeuille wordt vier keer per jaar opnieuw in evenwicht gebracht. Microsoft, Ecolab en Apple zijn topposities. In de afgelopen vijf jaar heeft iShares MSCI USA ESG Select 10,2% op jaarbasis opgeleverd, onder de gemiddelde jaarlijkse winst van de S&P 500 van 11,2%.
Wat is er uit: Invesco Dynamic Large Cap Value (PWV). Hoewel waardebeleggen voor een groot deel van de bullmarkt uit de gratie is geweest, twijfelen we er niet aan dat het terug zal komen. Maar deze ETF heeft een bovengemiddelde kostenratio van 0,56%, een bovengemiddelde omzetratio van 128% (wat een typische houdperiode van negen maanden inhoudt) en, zoals Morningstar-analist Alex Bryan opmerkt, "ongelijke prestaties" ten opzichte van zijn waardegerichte leeftijdsgenoten. Nu de markt- en economische onzekerheid hoog is, ronden we onze selectie het liefst af met een focus op hoogwaardige ESG-opmerkingen.
Op de beurs verhandelde fondsen zijn eigenzinnig. Net als aandelen handelen ze de hele dag door, maar net als bij beleggingsfondsen houden ze manden met activa aan. In het begin waren ETF's meestal eenvoudige indexfondsen, maar in de loop der jaren zijn ze ingewikkelder geworden. Sommige ETF's worden actief beheerd; anderen volgen speciaal ontworpen eigen indexen. Wees slim over hoe u in ETF's belegt en houd deze tips in gedachten voordat u er een koopt.
Koop commissievrij. Omdat ETF's als aandelen handelen, betaalt u ogenschijnlijk een commissie wanneer u aandelen koopt en verkoopt. Maar klodders ETF's worden gratis verhandeld bij grote online brokers. Fidelity en Schwab bieden elk meer dan 500 ETF's zonder verkoopkosten. TD Ameritrade heeft er meer dan 500 en Vanguard biedt maar liefst 1.800 fondsen. Handelen zonder commissie maakt het berekenen van het gemiddelde van de dollar (met regelmatige tussenpozen kleine bedragen in dollars investeren) een goed idee. Dat is een zegen voor beleggers die beginnen of die misschien niet zeker zijn van een bepaalde strategie. "Een beleggingsfonds van minimaal $ 3.000 is mogelijk onbereikbaar voor een belegger die net is begonnen", zegt Rich Powers, hoofd ETF-producten bij Vanguard. “Maar het minimumbedrag voor een ETF is de aandelenkoers. Dus als de intrinsieke waarde van een internationale aandelen-ETF $ 100 is, hoeven alle beleggers $ 100 te bedenken om hun portefeuille wereldwijd te diversifiëren met één transactie. "
Gebruik limietorders. Wanneer u aandelen in een beleggingsfonds koopt, wordt uw transactie aan het einde van de dag uitgevoerd tegen de geldende intrinsieke waarde of aandelenkoers van het fonds. ETF's werken anders. Net als aandelen hebben ETF's een biedprijs (de hoogste prijs die een koper zal betalen) en een laatprijs (de laagste prijs die een verkoper zal accepteren). Veel populaire ETF's hebben smalle bied-laatspreads. Maar minder vaak verhandelde ETF's kunnen brede spreads hebben, wat enige onzekerheid met zich meebrengt over de prijs die u uiteindelijk krijgt. Met een limietorder kunt u aangeven tegen welke prijs u aandelen wilt kopen of verkopen. Als de spread groot is, stelt u de limietorder in op een prijs die tussen het bod en de vraag ligt.
Denk goed na over de kostenratio's. Dit jaar zijn er drie zero-fee ETF's gelanceerd:SoFi Select 500 ETF, SoFi Next 500 en Salt Low truBeta US Market ETF. Maar laat u niet te snel binnenhalen door de kostenratio van 0%. Doe je huiswerk. Deze nulkosten zijn niet in steen gebeiteld. SoFi zegt bijvoorbeeld dat de nulkosten ten minste het eerste jaar van kracht blijven, maar garandeert niet dat ze altijd nul zullen zijn. Bovendien beschouwen veel bedrijven producten zonder vergoeding als een manier om beleggers naar duurdere aanbiedingen te lokken, zoals een geldmarktfonds. Houd er ook rekening mee dat u mogelijk een commissie moet betalen om aandelen in een ETF te kopen.
Weet precies wat u koopt. Zoals we al zeiden, zijn ETF's gecompliceerd geworden naarmate de markt voor hen is gegroeid. Overweeg een van de gratis ETF's die we eerder noemden, de SoFi Select 500 ETF. Hoewel het "500" in zijn naam heeft, is de ETF niet gebonden aan de 500-aandelenindex van Standard &Poor's. Het volgt eerder een eigen index van grote Amerikaanse bedrijven die zijn gerangschikt op een combinatie van maatregelen, waaronder omzetgroei in de afgelopen 12 maanden en winstgroeiverwachtingen voor de komende 12 maanden. "Het heeft meer een groeirichting en het zal niet presteren als een op de S&P 500 gebaseerd product, omdat het niet op de S&P 500 is gebaseerd", zegt Todd Rosenbluth, die beleggingsfondsen en ETF's analyseert voor beleggingsonderzoeksbureau CFRA.