Toen de aandelenmarkt dit voorjaar een pak slaag kreeg, zochten nerveuze beleggers naar obligatiefondsen en exchange-traded funds (ETF's) voor bescherming en gezond verstand. Vastrentende waarden bieden immers doorgaans regelmatig contant geld en een lagere volatiliteit wanneer de markten turbulentie bereiken.
En de markten raakten absoluut in turbulentie. Zo kende de S&P 500 tussen 19 februari en 10 maart niet alleen een historisch snel verlies van 14,8%, maar ook een dramatische stijging van de volatiliteit en bereikte het hoogste niveau op dat front sinds 2011, zegt Jodie Gunzberg, hoofd investeringsstrateeg bij Graystone Consulting, een bedrijf van Morgan Stanley, gevestigd in New York. De verliezen en volatiliteit van de index escaleerden zelfs nog meer door de dieptepunten van 23 maart.
Obligaties bieden echter ballast - "niet alleen neerwaartse bescherming, maar ook een matig opwaarts potentieel aangezien beleggers de neiging hebben om de veiligheid van Amerikaanse staats- en investment-grade bedrijfsobligaties te zoeken te midden van onzekerheid op de aandelenmarkt" - zegt Todd Rosenbluth, senior directeur van ETF en beleggingsfonds research bij CFRA, een in New York gevestigd onderzoeksbureau voor investeringen.
Obligatieprijzen zijn vaak niet gecorreleerd aan aandelen. Aandelen doen het doorgaans goed in perioden van economische groei, terwijl obligaties het doorgaans goed doen in perioden van afnemende economische activiteit, zegt Gunzberg. De Federal Reserve heeft de afgelopen maanden ook steun verleend door bedrijfsobligaties en zelfs obligatie-ETF's op te kopen, wat op zijn beurt de particuliere aankopen van schuld opdreef.
Obligatiefondsen hebben het inderdaad buitengewoon goed gedaan in 2020. Natuurlijk zijn de rendementen uitgedund en is hun ruimte voor opwaartse kracht als gevolg daarvan geslonken. Niettemin kunnen beleggers nog steeds stabiliteit en een zekere mate van inkomen vinden in deze producten.
Hier zijn 12 obligatiefondsen en obligatie-ETF's om te kopen. Deze fondsen bieden gediversifieerde portefeuilles van honderden, zo niet duizenden obligaties, en de meeste zijn voornamelijk afhankelijk van schulden zoals staatsobligaties en andere obligaties van beleggingskwaliteit. Onthoud:dit is een ongekende omgeving, en zelfs de obligatiemarkt gedraagt zich in sommige gebieden ongewoon, dus houd vooral rekening met uw eigen risicotolerantie.
Retouren en gegevens zijn vanaf 21 juli, tenzij anders vermeld. Voor beleggingsfondsen worden rendementen en gegevens verzameld voor de aandelenklasse met de laagst vereiste minimale initiële inleg – doorgaans de aandelenklasse Beleggers of A-aandelen. Als u een beleggingsadviseur of online brokerage gebruikt, kunt u mogelijk goedkopere aandelenklassen van sommige van deze fondsen kopen. Rendementen zijn SEC-opbrengsten, die de verdiende rente weerspiegelen na aftrek van fondskosten voor de meest recente periode van 30 dagen en een standaardmaatstaf zijn voor obligatie- en preferente aandelenfondsen.
Net zoals S&P 500-trackers zoals de iShares Core S&P 500 ETF (IVV) zijn hoe u in 'de markt' belegt, is de iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG, $ 119,08) is in feite de manier om te beleggen in 'de obligatiemarkt'.
AGG is een indexfonds dat de Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index volgt, of de "Agg", de standaardbenchmark voor de meeste obligatiefondsen. Deze portefeuille van meer dan 8.150 obligaties is het zwaarst in Treasuries, met een gewicht van 38%, maar heeft ook een aanzienlijke blootstelling aan bedrijfsschulden (28%) en door hypotheek gedekte effecten (MBS'en, 25%), evenals een aantal agentschappen, soevereine , lokale autoriteiten en andere obligaties.
Dit is een portefeuille van extreem hoge kredietkwaliteit die 69% van zijn activa in AAA-schulden heeft, de hoogst mogelijke rating. De rest wordt belegd in obligaties van andere kwaliteit. Dat maakt AGG een van de beste obligatie-ETF's als u op zoek bent naar iets eenvoudigs, goedkoops en relatief stabiels in vergelijking met aandelen.
Lees meer over AGG op de site van de iShares-provider.
De Vanguard Total Bond Market ETF (BND, $ 88,99) is een andere naam in obligatiefondsen met een brede blootstelling. Het richt zich op Amerikaanse obligaties van beleggingskwaliteit en is gericht op beleggers met doelen op middellange of lange termijn.
"Totale" obligatie-ETF's zoals BND bevatten een breed spectrum aan vastrentende beleggingen in een passief beheerd voertuig, zegt Mike Loewengart, directeur beleggingsstrategie bij online brokeragebedrijf E*Trade Financial.
"Vastrentende beleggingen kunnen ballast aan uw portefeuille toevoegen, vooral tijdens wilde marktschommelingen", zegt hij. "Beleggers maken gebruik van obligaties omdat ze voorspelbaarder zijn dan beleggingen in aandelen, zij het een beetje saaier, wat sommige beleggers afschrikt."
BND bezit meer dan 9.650 obligaties, waarvan ongeveer 42% in Treasury en andere agentschapsschulden, 29% in investment-grade corporates, 24% in MBS'en en de rest verspreid over obligaties zoals staatsschuld en door activa gedekte effecten (ABS's). ). Het is ook beschikbaar als een beleggingsfonds (VBTLX).
Lees meer over BND op de website van de Vanguard-provider.
De iShares Core Total USD Bond Market ETF (IUSB, $ 54,78) is een ander sterk kernobligatiefonds dat een mix van voornamelijk investment-grade schulden biedt, maar het heeft ook enige blootstelling aan hogerrentende obligaties die AGG niet heeft.
De portefeuille van IUSB, die bijna 10.000 obligaties omvat, is met een derde van de activa het zwaarst gewogen in bedrijfsobligaties van beleggingskwaliteit van bedrijven als AT&T (T) en JPMorgan Chase (JPM). Nog eens 31% wordt belegd in Treasuries en 23% wordt toegewezen aan door hypotheken gedekte effecten. De rest wordt besprenkeld met uitgiften van agentschappen, internationale staatsschulden en andere soorten obligaties.
Deze geïndexeerde ETF heeft een "lichte blootstelling aan hoogrentende obligaties, die het doorgaans beter doen in een risicovolle omgeving", zegt Rosenbluth van de CFRA. Maar verder is bijna 91% van het bezit van deze obligatie-ETF van beleggingskwaliteit, inclusief 58% obligaties met een AAA-rating.
Het rendement, met 1,7%, ligt op dit moment ongeveer op hetzelfde niveau als de S&P 500. Maar IUSB is veel, veel minder volatiel geweest dan de blue-chip aandelenindex. Het heeft ook beter gepresteerd, met een rendement van 6,6% dat de S&P met ongeveer 470 basispunten overtreft. (Een basispunt is een honderdste van een procent.)
* Inclusief vrijstelling van kosten van 1 basispunt.
Lees meer over IUSB op de site van de iShares-provider.
Als u zich meer wilt richten op stabiliteit dan op rendementspotentieel of hoogrentende waarden, dan kunt u terecht bij Amerikaanse staatsobligaties, die tot de obligaties met de hoogste rating ter wereld behoren en de neergang tot dusver prachtig hebben doorstaan.
Bond-ETF's zoals de iShares U.S. Treasury Bond ETF (GOVT, $ 28,11) geven beleggers directe blootstelling aan Amerikaanse staatsobligaties. De belangen van GOVT variëren van minder dan een jaar tot vervaldatum tot meer dan 20 jaar. Ongeveer de helft van het fonds is belegd in obligaties met een resterende looptijd van één tot vijf jaar, nog eens 26% in obligaties met een resterende looptijd van vijf tot tien jaar, en het grootste deel van de rest is in staatsobligaties met een resterende looptijd van 20 jaar of meer.
GOVT heeft in 2020 een totaalrendement van meer dan 9% behaald, omdat beleggers zich hebben verdiept in veiligheidsspelletjes. Houd er rekening mee dat een toch al laag rendement, evenals weinig ruimte voor rendementen om verder naar het zuiden te gaan, het opwaartse prijspotentieel in deze obligatie-ETF echt beperken. Maar het kan nog steeds een ideale plek zijn voor beleggers die op zoek zijn naar stabiliteit en slechts een klein beetje inkomen.
Lees meer over GOVT op de site van de iShares-provider.
Dit is een lastige tijd om obligaties te kopen, aangezien "rendementen zich in een race naar nul bevinden", zegt Charles Sizemore, portefeuillebeheerder voor Interactive Advisors, een RIA in Boston.
"Het kopen van obligaties met een langere looptijd tegen deze prijzen stelt u bloot aan renterisico's. Als de rendementen terugveren van deze historische dieptepunten, zullen de obligatiekoersen dalen", zegt hij. "Aangezien de rendementen in het hele obligatie-universum bescheiden zijn, is het logisch om te focussen op veiligheid in plaats van te streven naar een iets hogere rente die de naald toch niet zo veel zal bewegen."
In een omgeving als deze is het volgens Sizemore zinvol om in obligaties met een kortere looptijd te blijven. De SPDR Bloomberg Barclays 1-3 Month T-Bill ETF (BIL, $91,54) is een liquide manier om toegang te krijgen tot het korte einde van de rentecurve. Het belegt in een extreem krappe portefeuille van slechts 14 obligatie-emissies met een korte looptijd tussen één en drie maanden - goed voor de echt risicomijdende.
BIL beweegt zich nauwelijks in goede en in slechte markten. Zo verloor de S&P 500 vanaf het begin van 2020 tot het dieptepunt van de markt van 23 maart meer dan 30% op totaalrendementbasis. BIL? Het verbeterde met 0,5%. Sindsdien is de S&P 500 met 46,5% gestegen, terwijl BIL slechts 4 basispunten heeft verloren.
"Het rendement is een bewegend doel en kan binnenkort nul naderen als gevolg van de verlaging van de rente door de Federal Reserve", zei Sizemore in maart, en dat is sindsdien gebeurd - BIL levert momenteel niets op. "Maar u loopt in wezen geen renterisico en u staat geparkeerd in de veiligste hoek van de obligatiemarkt."
Lees meer over BIL op de site van de SPDR-provider.
Als u liever een mens heeft die toezicht houdt op uw beleggingen in kortlopende obligaties, kunt u actief beheerde ETF's gebruiken, zoals PIMCO Enhanced Short Maturity Active ETF (MINT, $ 101,75).
Net als BIL is MINT een van de meer conservatieve obligatie-ETF's die u kunt kopen. Het fonds heeft momenteel meer dan 800 participaties, met als doel "kapitaalbehoud, liquiditeit en een sterker rendementspotentieel in vergelijking met traditionele contante beleggingen."
De wisselwerking? Iets meer risico dan bijvoorbeeld een spaarrekening of geldmarktfonds, maar veel minder risico dan de meeste andere obligatiefondsen. Het bezit van de ETF is voor 94% belegd in obligaties met een looptijd van minder dan een jaar, en de resterende 6% is belegd in schulden met niet meer dan drie jaar te gaan. Bijna 80% van de obligaties van MINT hebben kredietratings van beleggingskwaliteit - het merendeel daarvan zijn bedrijfsobligaties, maar ook staatsobligaties en andere obligaties.
MINT biedt een "relatief aantrekkelijk rendement gezien het minimale renterisico en kan een sterker alternatief zijn voor aan de zijlijn blijven staan", zegt Rosenbluth van CFRA.
* Inclusief vrijstelling van kosten van 1 basispunt.
Lees meer over MINT op de PIMCO-providersite.
Een andere manier om in kortlopende schulden te beleggen, zijn de Vanguard Short-Term Corporate Bond Index Fund ETF-aandelen (VCSH, $82,89).
Gezien de financiële schade die zelfs goede beursgenoteerde bedrijven overkomt, zijn bedrijfsobligatiefondsen – zelfs die met investment-grade schulden – nauwelijks kogelvrij. Het is dus de moeite waard om erop te wijzen dat 90% van de obligaties in VCSH zich in het A- of BBB-bereik bevinden, de laagste van de vier investment-grade tiers.
"Maar aangezien het om obligaties van beleggingskwaliteit gaat met een looptijd van slechts vijf jaar of minder, is uw risico aanvaardbaar laag", zegt Sizemore. De gemiddelde looptijd van obligaties in het fonds is inderdaad iets minder dan drie jaar.
Het rendement van 1,1% is bescheiden. De relatieve stabiliteit en een uber-goedkope kostenratio maken VCSH echter een goede plek om de volatiliteit af te wachten. Als u de voorkeur geeft aan beleggingsfondsen, biedt Vanguard een Admiral-class-versie (VSCSX).
Lees meer over VCSH op de website van de Vanguard-provider.
De Vanguard Intermediate-Term Bond ETF (BIV, $ 93,82) is een "in the middle fund" dat uitsluitend belegt in schuldpapier van beleggingskwaliteit op middellange termijn.
Het is een ander indexfonds dat dit keer belegt in obligaties met een looptijd tussen vijf en tien jaar. Ongeveer de helft van het fonds is belegd in staatsobligaties en andere Amerikaanse staatsobligaties, nog eens 46% in investment-grade bedrijven en het grootste deel in buitenlandse staatsobligaties.
Het idee hier is om meer rendement te bieden dan in vergelijkbare fondsen, hoewel het rendement van BIV op dit moment niet te veel verschilt van kortetermijnfondsen. Year-to-date verslaat het echter de "Agg"-benchmark met 227 basispunten.
Vanguard Intermediate-Term Bond ETF heeft ook een beleggingsfondsversie (VBILX).
Lees meer over BIV op de Vanguard-providersite.
Als u de dobbelstenen wilt gooien voor langetermijnbeleggingen voor een beetje meer rendement, kunt u obligatie-ETF's zoals de Vanguard Long-Term Bond ETF (BLV, $115,43) kan de klus klaren.
De portefeuille van ongeveer 2.500 obligaties is het zwaarst in bedrijfsobligaties van beleggingskwaliteit (52%), gevolgd door staatsobligaties/agentschappen (41%). Bijna alle overige activa van BLV worden gebruikt om internationale staatsschulden van beleggingskwaliteit aan te houden.
Het extra risico komt in de vorm van een langere looptijd. Ongeveer 72% van het fonds is belegd in obligaties met een looptijd van 20 tot 30 jaar, 23% zit in het bereik van 10 tot 20, 4% zit in obligaties met een resterende looptijd van meer dan 30 jaar en de rest bevindt zich in de periode van vijf tot twintig jaar. -10 bereik. Omdat de kans groter is dat deze obligaties niet worden afbetaald dan obligaties die over een jaar aflopen, betekent dit dat dit fonds veel meer kan stijgen en dalen dan fondsen zoals MINT die handelen in kortlopende schulden.
Maar het hogere rendement kan voor sommige beleggers verleidelijk zijn.
"Tenzij u de rente in de nabije toekomst ziet stijgen, kan het bezit van een langetermijnobligatiefonds aanzienlijk meer inkomsten voor uw portefeuille opleveren", zegt Daren Blonski, directeur van Sonoma Wealth Advisors in Californië. "Als de rente stijgt, zou een fonds voor langetermijnobligaties ondermaats presteren."
Net als veel andere Vanguard-obligatie-ETF's, handelt BLV ook als een beleggingsfonds (VBLAX).
Lees meer over BLV op de website van de Vanguard-provider.
Beleggers die op zoek zijn naar een actief beheerd beleggingsfonds voor kernobligaties, kunnen terecht bij Vanguard Core Bond Fund Investor (VCORX, $ 10,99).
VCORX belegt in het hele spectrum van schuldpapier van beleggingskwaliteit, en wel in obligaties met een breed scala aan looptijden. De portefeuille omvat momenteel bijna 1.300 obligaties, met een gemiddelde effectieve looptijd van 7,3 jaar.
Door hypotheken gedekte effecten van de overheid vormen met bijna 37% het grootste deel van de belangen, gevolgd door investment-grade bedrijven (35%) en schatkistpapier (16%). Maar het heeft nog een aantal andere snufjes, waaronder buitenlandse staatsobligaties, door activa gedekte effecten en kortetermijnreserves.
VCORX is een jong fonds dat pas in 2016 van start ging, maar het tot nu toe goed doet, met een totaalrendement over drie jaar van 18,4%, dat is meer dan een procentpunt beter dan het totale rendement van de AGG ETF. En dit actief beheerde fonds kost als een indexfonds 0,25% jaarlijkse vergoedingen.
Lees meer over VCORX op de website van de Vanguard-provider.
Het DoubleLine Total Return Bond Fund Class N wordt beheerd door de bekende obligatieportefeuillebeheerder Jeffrey Gundlach. (DLTNX, $ 10,76) fungeert als een "mooie diversificatie van vastrentende kernen, terwijl het huidige inkomsten biedt zonder overbelasting van de kwaliteit voor een hoger rendement en sterke risicogecorrigeerde rendementen in verschillende markt- en renteomgevingen", zegt Nicole Tanenbaum, partner en hoofdinvestering strateeg bij Checkers Financial Management, een in San Francisco gevestigd financieel planningsbureau.
Hoewel DLTNX een 'totaalrendement'-fonds is, bestaat het primaire vehikel uit door hypotheken gedekte effecten van verschillende typen. Bijna 80% van de activa van het obligatiefonds wordt momenteel hierin belegd, terwijl de rest wordt gesprenkeld tussen schulden zoals staatsobligaties en andere door activa gedekte effecten, evenals contanten.
"In de aanhoudende laagrentende omgeving van vandaag waren veel beleggers afgedreven van veiligere kernobligaties naar risicovollere, hoogrentende kredieten gezien de aantrekkelijkere rendementen die ze bieden", zegt Tanenbaum. "Hoewel het verleidelijk kan zijn om naar deze hogere rendementen te streven om meer inkomsten te genereren, is het van cruciaal belang voor beleggers om de onderliggende kredietkwaliteit volledig te begrijpen van de obligaties die ze kiezen om dat hogere rendement te ontvangen."
De Retail-klasse N-aandelen die we hier vermelden, vereisen een minimale investering van $ 2.000 in normale accounts of $ 500 in een IRA. U kunt beleggen in de goedkopere Institutional-klasse aandelen (DBLTX, 0,48% jaarlijkse vergoedingen) met een minimale investering van $ 100.000 in normale rekeningen, of een minimale investering van $ 5.000 in een IRA.
Lees meer over DLTNX op de site van de DoubleLine-provider.
De BlackRock Strategic Income Opportunities Investor A (BASIX, $ 10,00) is een actief beheerd obligatiefonds dat een aanvulling moet zijn op de kernblootstelling aan obligaties om uw voor risico gecorrigeerde rendementen te verhogen. Managers Rick Reider, Bob Miller en David Rogal werken al verschillende tijd bij het fonds, waarbij Reider prat gaat op de langste ambtstermijn in BASIX van ongeveer tien jaar.
Dit is niet uw obligatiefonds voor tuinvariaties. Meer dan 15% van het vermogen van BASIX is belegd in "rentederivaten" - afdekkingen die institutionele beleggers gebruiken tegen bewegingen in rentetarieven. Nog eens 16% is belegd in obligaties van opkomende markten, en de rest is verdeeld over schulden zoals junk bonds, staatsobligaties, collateralized leningverplichtingen (CLO's) en meer.
Prestaties zijn een allegaartje ten opzichte van de "Agg" obligatie-index, hoewel het veel minder volatiel is dan zowel de markt als de categorie niet-traditionele obligaties. Maar een ding dat de prestaties zwaar weegt, zijn hoge kosten - niet alleen een kostenratio van 1,14%, maar ook een maximale verkoopprijs van 4%. Maar u kunt dit omzeilen als u toegang heeft tot de Institutionele aandelen (BSIIX), die geen verkoopkosten en een jaarlijkse vergoeding van 0,62% hebben.
Terwijl een persoon die een gewone rekening gebruikt, maar liefst $ 2 miljoen minimale initiële investering bij elkaar zou moeten schrapen, kunnen beleggers wier activa worden beheerd door onafhankelijke financiële adviseurs mogelijk toegang krijgen tot deze aandelenklasse voor een veel redelijkere minimale investering. Mogelijk hebt u ook toegang tot BSIIX via uw 401(k) of een ander door de werkgever gesponsord pensioenplan.
Lees meer over BASIX op de BlackRock-providersite.
PODCAST:ETF's en beleggingsfondsen met Todd Rosenbluth
10 beste ETF's om te kopen voor een portfolio voor alle weersomstandigheden
11 beste dividend-ETF's om te kopen voor een gediversifieerde portefeuille
9 gemeentelijke obligatiefondsen voor belastingvrije inkomsten
De 11 beste ETF's om te kopen voor portefeuillebescherming
10 energieaandelen en -fondsen om te kopen voor dividenden EN groei
Verschil tussen beleggingsfondsen en aandelen