Gefeliciteerd Information VP voor het winnen van de 2020 VC Deal of the Year Award voor Verafin Inc. De 2020 CVCA Awards worden gesponsord door HarbourVest Partners Canada.

Wanneer Information Venture Partners (Information VP) algemeen partner Dave Unsworth ontmoette voor het eerst de oprichters van Verafin Inc. 11 jaar geleden werd hij meteen getroffen door het unieke werk dat ze deden in een deel van het land dat vaak over het hoofd wordt gezien door investeerders.

Het in St. John's, Nfld. gevestigde Verafin werd in 2003 opgericht door ondernemers Jamie King, Raymond Pretty en Brendan Brothers, die besloten technologie te gebruiken die was ontwikkeld om robots voor de mijnindustrie te bouwen en deze te gebruiken om financiële misdaad te helpen.

"Ze pasten een technologie van de volgende generatie toe op een zeer zorgwekkend probleem", zegt Unsworth.

Hij herinnert zich ook dat hij onder de indruk was van de bedrijfscultuur, waaronder een focus op coaching, training en het intern opbouwen van het team zonder de noodzaak om mensen binnen te halen die, zoals het bekende gezegde luidt, ​‘van ver komen’.

Verafin had ook een sterke klantgerichte cultuur, waar tien jaar geleden niet zo veel aandacht voor was als tegenwoordig bij bedrijven. Het betekende dat de meeste van hun klanten op lange termijn bij Verafin bleven.

"Ze doen veel dingen op een zeer onconventionele manier, wat heeft bijgedragen aan het succes van het bedrijf", zegt Unsworth, wiens bedrijf in 2009 zijn eerste investering in Verafin deed.

Information VP was het eens met de stelling van Verafin dat de wereldwijde financiële crisis van 2008-2009 zou leiden tot strengere regels voor de manier waarop met geld wordt omgegaan, terwijl nieuwe technologie zoals kunstmatige intelligentie zou helpen bij het opsporen van fraude. Verafin had al de beste technologie in zijn klasse en was rijp voor een overgang naar een op abonnementen gebaseerd softwaremodel te midden van de groeiende beweging naar cloudgebaseerde diensten.

Unsworth, en zijn partner Rob Antoniades, leidden de Series A-investering van Verafin in september 2009, terwijl ze bij RBC Venture Partners waren, en werkten samen met zijn syndicaatspartner Killick Capital om het bedrijf verder uit te bouwen.

"Toen ze investeerden, was het voor ons een goede timing", zegt Brothers, een van de medeoprichters van Verafin. “We hadden de investering niet per se nodig, maar we waren op zoek naar goede partners. Ze accepteerden de visie die we hadden voor het bedrijf.”

In de komende vijf jaar transformeerde Verafin zichzelf in een "echt SaaS-bedrijf", zegt Unsworth, terwijl het ook de productontwikkeling uitbreidde en de Amerikaanse markt voor financiële diensten betrad. In 2014 werkte Verafin samen met Spectrum Equity om vroege investeerders uit te kopen, waardoor Information VP de tijdshorizon voor zijn investering opnieuw kon instellen.

"Hoewel het voor ons een aantrekkelijk rendement zou zijn geweest om te stoppen toen de Spectrum-financiering plaatsvond, geloven we in langdurige steun achter speciale teams zoals Verafin en kozen ervoor om geïnvesteerd te blijven in de wetenschap dat het bedrijf nog steeds niet zijn volledige potentieel had bereikt", VP zei in een blogpost van december 2019. “Achteraf is 20/20, en we hadden gelijk. In de volgende vijf jaar verdrievoudigde het bedrijf zijn inkomsten, werd het steeds winstgevender en bleef het zijn concurrenten voorblijven en groeide het sneller dan de markt."

In september 2019, 10 jaar na zijn initiële investering, leidde Information VP, samen met Spectrum Equity, een herkapitalisatietransactie van $ 515 miljoen. De deal, die het bedrijf op $ 1 miljard waardeerde, omvatte nieuwe geldschieters Northleaf Capital Partners, BDC Capital en Teralys Capital en betekende het behoud van het meerderheidsbelang in het bedrijf in Canada. De medeoprichters, het management en de medewerkers van Verafin vertegenwoordigen samen de grootste aandeelhoudersgroep. Op het moment van herkapitalisatie behaalde Information VP een intern rendement van 41% en een veelvoud van 25,4x op geïnvesteerd kapitaal.

Unsworth zegt dat het managementteam geen interesse had om het bedrijf te verkopen en dat de herkapitalisatie Verafin, 's werelds grootste softwarebedrijf voor het beheer van financiële criminaliteit, in staat stelt zijn groeiplannen voort te zetten terwijl het onafhankelijk blijft.

"Dit is echt een geweldig verhaal over investeerders die creatief kunnen denken om hun investeerders liquiditeit te kunnen bieden, maar ook om te herinvesteren in het bedrijf en zich nauw aan te sluiten bij het bedrijf om dat te doen", zegt Unsworth. ​“We zouden dit niet altijd doen, maar in dit geval is dit een heel bijzonder bedrijf met een heel speciaal team.”

Brothers zegt dat het herkapitalisatieplan de juiste zet was voor Verafin om zijn snelle expansie zonder al te veel opschudding voort te zetten.

"We wilden de boot niet laten schommelen", zegt Brothers. “We zijn de afgelopen jaren heel goed gegroeid. We probeerden een kans te vinden om het momentum voort te zetten zonder veel verstoring .... Het stelt ons in staat om verder te gaan op ons pad van groei met onze partners die geloven in de visie die we hebben voor het bedrijf. We kunnen nu binnen ons eigen tijdsbestek nadenken over beursintroducties en dat soort dingen, in plaats van gedwongen te worden.”

Hij zegt dat dat bijzonder welkom is in de huidige markt met de economische en marktimpact van COVID-19.

Brothers zegt dat de herkapitalisatie hen in staat zal stellen om "op het gas te gaan" in termen van productontwikkeling. “Het begin van een investeringscyclus is een goed moment om te versnellen, te groeien. De timing kon niet beter, want zelfs met alles wat er gaande is, blijven we mensen aannemen en blijven we groeien."

Verafin heeft momenteel ongeveer 600 werknemers en draagt ​​zijn steentje bij om Newfoundland en Labrador te helpen zijn economie uit te breiden van een afhankelijkheid van middelen naar technologie en andere op kennis gebaseerde diensten.

"Het vermogen om het bedrijf hier [in Newfoundland] te laten groeien, is een belangrijk onderdeel geweest van wat we hebben gedaan", zegt Brothers. “We verkopen aan de grootste banken ter wereld. Er is geen reden waarom het hier niet kan.”

"Vanuit een trots Canadees perspectief denk ik dat deze Verafin het beste voorbeeld zal zijn van een in Atlantisch Canada gevestigd softwarebedrijf dat wereldwijd concurreert en wint", voegt Unsworth toe. “Het wordt een ongelooflijk Canadees verhaal. Ze hebben echt eindeloze kansen voor zich.”