Statistische arbitrage basisstrategie

Statistische arbitrage is een handelsstrategie voor paren of spreads, die voornamelijk wordt gebruikt door hedgefondsen, investeringsbanken en professionele handelaren. De strategie houdt in dat het verschil in nominale waarde wordt gevolgd tussen twee sterk gecorreleerde instrumenten, zoals zilver- en goudfutures, of de NoB-spread, een transactie tussen de 10-jarige en 30-jarige treasury-futurescontracten. De notionele waarde is de werkelijke contante waarde van een futures-contract. Statistische arbitrageurs verhandelen het fictieve verschil van het paar. Zo berekent u de notionele waarde van een futures-contract en vervolgens het notionele verschil tussen een handelspaar:

Nominale waarde =huidige prijs x Big Point ValueNominaal verschil A &B =nominaal A - nominaal B

Er zijn drie belangrijke kenmerken in deze strategie. De eerste is dat wanneer het verschil in waarde tussen een handelspaar op een statistisch significante manier verandert, misschien als gevolg van een marktschok, er een grote kans is dat die verandering terugvalt naar een gemiddelde of statistisch gemiddelde waarde. Er zijn wiskundige bewijzen die aantonen dat de kans om terug te gaan naar het gemiddelde 75% is. Ten tweede hebben futures een enorme hefboomwerking, wat een mogelijkheid biedt voor een hoog rendement op kapitaal. En ten derde bieden de meeste futures-makelaars een aanzienlijke korting op de totale marge van een paar vanwege het waargenomen verminderde risico. Dit betekent dat parentransacties veel kleinere hoeveelheden handelskapitaal gebruiken, zodat er flexibeler risicobeheer kan worden toegepast.[/vc_column_text]

Dit is een klassieke regressie naar de gemiddelde strategie, waarbij het verschil tussen prijzen wordt bijgehouden, in plaats van slechts een enkele prijs. De paren moeten sterk gecorreleerde activa zijn. Dus als ABC positief gecorreleerd is met KBA, en plotseling is ABC 20 punten gestegen, terwijl CBA 20 punten is gedaald, kunnen we aannemen dat deze prijsdislocatie een ongebruikelijke en tijdelijke toestand is, die uiteindelijk terug zal keren naar een gemiddelde. Winst wordt verkregen door tijdens die regressie een positie in te nemen door long te gaan op de onderpresterende activa en short op de overperformante. Naarmate ze achteruitgaan, wordt winst gerealiseerd.

Bij het selecteren van paren om te verhandelen, kan het erg belangrijk zijn om gebruik te maken van basisprincipes, evenals statistieken, om relaties tussen twee instrumenten te helpen identificeren. Begin met het koppelen van een instrument in een bepaalde sector of branche met een gelijke dollarwaarde en gecorreleerd instrument, meestal in dezelfde sector of branche. Zoek naar instrumenten die niet alleen sterk gecorreleerd zijn, maar ook handelen met een goede liquiditeit, gemakkelijk kunnen worden kortgesloten en met minimale slippen. Voorbeelden van paren zijn onder meer futurescontracten voor goud en zilver, ruwe olie en benzine, schatkistcertificaten en obligaties.

Bij het selecteren van paren om te verhandelen, kan het erg belangrijk zijn om gebruik te maken van basisprincipes, evenals statistieken, om relaties tussen twee instrumenten te helpen identificeren. Begin met het koppelen van een instrument in een bepaalde sector of branche met een gelijke dollarwaarde en gecorreleerd instrument, meestal in dezelfde sector of branche. Zoek naar instrumenten die niet alleen sterk gecorreleerd zijn, maar ook handelen met een goede liquiditeit, gemakkelijk kunnen worden kortgesloten en met minimale slippen. Voorbeelden van paren zijn onder meer futurescontracten voor goud en zilver, ruwe olie en benzine, schatkistcertificaten en obligaties.

Bepalen hoe goed een paar activa is gecorreleerd, is belangrijk voor het bepalen van de levensvatbaarheid van een paar. Onthoud dat paren met een hoge mate van historische correlatie sterke regressieve neigingen hebben (75% of hoger). Dit biedt een ongelooflijke voorsprong voor handelaren.

Een correlatiecoëfficiënt is een statistische methode die meet hoe goed de prijs van een paar activa beweegt ten opzichte van elkaar, tik op tik. Hoe meer ze samen bewegen, hoe hoger de correlatiecoëfficiënt. Waarden van de correlatiecoëfficiënt variëren van -1 tot +1; met een waarde van +1 die een perfecte positieve correlatie voorstelt (twee instrumenten bewegen elke tik in dezelfde richting), een waarde van 0 die geen correlatie voorstelt, en een waarde van -1 die een perfecte negatieve correlatie betekent (wanneer twee instrumenten perfect inverse elkaar).

Correlaties van 0,75 of hoger worden vaak gebruikt als benchmark voor handelaren in statistische arbitrage. Correlatie kleiner dan 0,5 wordt over het algemeen gezien als een zwakke correlatie. Factoren die de correlatie tussen een paar in de loop van de tijd kunnen verzwakken, zijn onder meer vraag- en aanbodfactoren, politiek, rentetarieven, economische groei, omgevingsfactoren, enz.

Om te bepalen of een afwijking de moeite waard is om een ​​transactie te plaatsen, moeten we de beweging meten met behulp van een statistisch hulpmiddel. Hiervoor wordt vaak de Z-Score gebruikt, het is een maatstaf voor een prijsbeweging ten opzichte van de gemiddelde of gemiddelde prijs. In het bijzonder wordt de Z-score berekend door het verschil tussen de huidige prijs en de gemiddelde prijs te nemen en dat vervolgens te delen door de standaarddeviatie van de huidige prijs over een bepaalde periode. We berekenen de Z-score als volgt:

Z-Score =(prijs - Gem(prijs, lengte)) / StdDev(prijs, lengte)

Een gebruikelijke handelsstrategie is om te waken over gekochte en oververkochte voorwaarden op de Z-score wanneer deze de plus of min 1,5 tot 2 standaarddeviaties overschrijdt. Bijvoorbeeld; men zou het paar shorten als de Z-score boven de +2 standaarddeviaties zou komen, en long gaan als het onder de -2 standaarddeviaties zou komen.

Standaarddeviatie is een statistisch concept dat laat zien hoe een specifieke set prijzen rond een gemiddelde is gespreid waarde. Statistisch gezien, in een normale belcurve verdeling van prijzen; 68% van de prijzen moet binnen +/- één standaarddeviatie van het gemiddelde vallen, 95% van de prijzen moet binnen +/- twee standaarddeviaties van het gemiddelde vallen en 99,75% van de prijzen moet binnen +/- drie standaarddeviaties van het gemiddelde vallen. gemeen.

Door back-testing en optimalisatiestrategieën kunnen handelsmogelijkheden worden gevonden wanneer de nominale waarde afwijkt van het "X"-aantal standaarddeviaties van het gemiddelde. U kunt verder ontdekken dat het toevoegen van filters of prijsbepalingsstrategieën de kans op een succesvolle transactie verder zal vergroten.

Technische analyse, fundamentele analyse of een combinatie van beide kunnen worden gebruikt om handelsmogelijkheden te vinden. Fundamentele factoren kunnen belangrijke economische gebeurtenissen, langetermijntrends, monetair beleid, groeiseizoenen, enz. omvatten. Technische analyse kan een of meer van de volgende aspecten omvatten; statistische metingen, analyse van grafiekpatronen, voortschrijdende gemiddelden, stochastiek, RSI's, commerciële indicatoren, enz.

Parenhandel met statistische arbitrage is een geweldige marktneutrale strategie voor zeer waarschijnlijke rendementen met een lager risico, maar het is noodzakelijk om toegang te hebben tot kwaliteitstools om uw mening te modelleren en de transacties nauwkeurig en consistent uit te voeren. Het is ook belangrijk om een ​​solide uitgangspunt te vinden voor het verhandelen van een paar. In feite zijn de beste parentransacties degene die voldoen aan een fundamentele voorwaarde van de paren, of de markt waarin ze zich bevinden. Deze voorwaarden kunnen de exclusieve handelsrichting, uitvoeringstijden, seizoensgebondenheid of een aantal domeinspecifieke redenen bepalen die dat paar buitengewoon verhandelen.


Futures handelen
  1. Futures en grondstoffen
  2. Futures handelen
  3. Optie