Dividendverhogingen zijn in normale tijden een alledaags verschijnsel waarover u wekelijks bij tientallen kunt lezen.
Maar dit zijn geen normale tijden.
De COVID-19-pandemie en de daarmee samenhangende sluitingen hebben veel bedrijven in de overlevingsmodus gedwongen, op zoek naar manieren om geld te sparen en de economische storm te bedwingen. In de maand april kondigden de componenten van de S&P 500 zelfs meer dividendverlagingen en -opschortingen aan dan dividendverhogingen. Kleinere bedrijven buiten de blue-chip-index ondergingen hetzelfde lot, waarbij tientallen bedrijven hun uitbetalingsprogramma's inkortten of helemaal stopten.
Maar als dividendverhogingen in normale tijden een teken zijn van fiscale kracht, zijn ze een ronduit gedurfde uitspraak wanneer ze midden in een recessie worden gedaan. En sommige bedrijven hebben de afgelopen maanden inderdaad voor uitbetalingsgroei gezorgd - velen van hen met langdurige strepen, waaronder verschillende leden van de S&P Dividend Aristocrats die hun dividenden gedurende ten minste 25 opeenvolgende jaren hebben verbeterd.
Hier zijn 21 aandelen die tot nu toe dividendverhogingen hebben aangekondigd tijdens de COVID-19-crisis. Deze lijst kan als startpunt dienen voor inkomensbeleggers die op zoek zijn naar veilige uitbetalingen met het potentieel voor dividendgroei in de loop van de tijd.
Johnson &Johnson (JNJ, $ 137,81) is een marktleider in farmaceutische producten, consumentengezondheidszorg en medische hulpmiddelen. Geneesmiddelen zijn de grootste activiteit van het bedrijf met meer dan de helft van de omzet en worden aangedreven door blockbuster-geneesmiddelen zoals Stelara, Imbruvica, Remicade en Simponi. Bovendien zijn de meeste gezondheidsmerken van het bedrijf bekende namen zoals Listerine, Tylenol, Motrin en Zyrtec.
Johnson &Johnson is in 2020 naar voren gekomen als een speler op het gebied van coronavirus in 2020, met een COVID-19-vaccin dat later deze zomer fase 1/2-onderzoeken ingaat en de eerste batches worden verwacht voor gebruik in noodgevallen begin 2021.
In de afgelopen jaren hebben rechtszaken rond zijn op talk gebaseerde babypoeder een overhang op JNJ-aandelen gehad. In mei ging het bedrijf zo ver dat het de verkoop van babypoeder in Noord-Amerika stopzette.
De omzet van Johnson &Johnson in het maart-kwartaal groeide jaar-op-jaar met 3,3% en de winst steeg met bijna 10%. De resultaten werden gevoed door een hogere verkoop van geneesmiddelen en gezondheidsproducten voor consumenten, die gedeeltelijk teniet werd gedaan door een lagere verkoop van medische hulpmiddelen. JNJ verlaagde zijn verkoop- en EPS-richtlijnen voor 2020, maar zoekt dit jaar nog steeds naar ten minste $ 7,90 aan aangepaste EPS, wat bijna genoeg is om zijn dividend twee keer te dekken.
Het bedrijf kondigde in april een verhoging van de uitbetaling van 6,3% aan tot $ 1,01 per aandeel per kwartaal, waarmee het zijn 58e opeenvolgende jaar van dividendverhogingen markeert. Dat plaatst JNJ-aandelen tussen een handvol Dividend Kings die kunnen bogen op een halve eeuw of meer ononderbroken uitbetalingsverhogingen.
Magazijnclubexploitant Costco Wholesale (COST, $ 296.56) is de op twee na grootste retailer ter wereld. Het bedrijf biedt boodschappen, apparaten en andere goederen aan bijna 102 miljoen kaartdragende leden via een netwerk van 787 magazijnen in een tiental landen, waaronder 647 in de VS en Canada en 39 in Mexico.
Ongeveer tweederde van de bedrijfswinsten komt uit de verkoop van lidmaatschappen om in de winkels te winkelen. Het aantal kaartdragende Costco-leden steeg in het kwartaal van maart met 4,7% op jaarbasis en het aantal verlengingen van het lidmaatschap bleef hoog met 88,4%.
Klanten winkelen bij Costco vanwege de uitstekende wijnselectie (Costco is de grootste wijnretailer in de VS) en de populaire producten van het Kirkland-merk. In de eerste maanden van de COVID-19-pandemie kende Costco een vergelijkbare omzetgroei (winkels die minimaal 12 maanden open waren) van 12,1% in februari en 9,6% in maart, voordat het in april daalde tot 4,7%. In totaal steeg de omzet in het kwartaal van maart met 7,3%.
Costco investeert fors in zijn e-commercemogelijkheden en heeft onlangs logistiek bedrijf Innovel Solutions overgenomen voor $ 1 miljard om de groei van de e-commerceverkoop te versnellen. Terwijl de verkoop van e-commerce in het kwartaal van maart met 64,5% steeg, heeft Costco nog een lange weg te gaan om de algemene e-commercecijfers van grotere concurrenten zoals Walmart (WMT) en Amazon.com (AMZN) te evenaren.
Costco begon in 2004 met het betalen van dividenden en heeft sindsdien de betalingen met ongeveer 13% per jaar verhoogd sinds 16 jaar. Dat is inclusief een medio april aangekondigde dividendverhoging van 7,7%. Hoewel het dividendrendement schamele is met minder dan 1%, is het goed voor een lage 33% van de winst, wat betekent dat de uitbetaling zowel veilig is als ruimte heeft om te groeien. Ook beloont Costco af en toe investeerders met grote speciale dividenden.
Amerikaanse waterwerken (AWK, $ 124,08) is het grootste beursgenoteerde waterbedrijf van het land. Het levert drinkwater en afvalwaterverwerking voor meer dan 15 miljoen Amerikanen in 46 staten.
Het grootste deel van de winst van het bedrijf is afkomstig van de gereguleerde wateractiviteiten, die zijn gegroeid door een combinatie van acquisities en tariefverhogingen. American Water Works verwierf 6.200 nieuwe klantaansluitingen via acquisities tijdens het kwartaal van maart en heeft in afwachting van acquisities die nog eens 45.800 aansluitingen opleveren. Het bedrijf profiteerde van een stijging van de basiswatertarieven met 2,9% in het kwartaal van maart en verwachtte dat de basistarieven tot 2024 jaarlijks met 7% tot 8% zouden stijgen.
De gecorrigeerde winst per aandeel (WPA) van American Water Works verbeterde in het kwartaal van maart met bijna 10% op jaarbasis als gevolg van nieuwe klanten, acquisities en uitbreiding van de niet-gereguleerde nutsbedrijven. Het bedrijf streeft naar 14% WPA-groei in 2020, 7% tot 10% jaarlijkse WPA-winst tot 2024 en vergelijkbare dividendgroei.
De uitbetaling van AWK is elk jaar gegroeid sinds de beursintroductie in 2008 (IPO) en met een jaarlijks percentage van 10% in de afgelopen vijf jaar. De uitbetaling is gericht op 50% tot 60% van de inkomsten, wat conservatief is voor een gereguleerd nutsbedrijf.
Internationale zakelijke machines (IBM, $ 117,19) verschuift zijn bedrijfsfocus van computerhardware naar computersoftware en -diensten, met een zware nadruk op kunstmatige intelligentie (AI) en cloud computing. Het bedrijf heeft in 2019 een grote stap gezet in deze snelgroeiende gebieden door open-sourcesoftwareleider Red Hat over te nemen voor $ 34 miljard.
Dankzij de bijdragen van snelgroeiende bedrijven kon IBM de WPA-ramingen van consensusanalisten in het kwartaal van maart verslaan en de totale inkomsten marginaal verbeteren (gecorrigeerd voor afgestoten activiteiten en valuta-effecten). Cloud-inkomsten verbeterden met 19%; De omzet van Red Hat steeg met 18%.
Belangrijker voor het dividend:IBM genereerde in het kwartaal van maart $ 1,4 miljard aan vrije cashflow, wat netjes dekte wat het nodig had om de distributie te dekken. Dit ondanks dat de gecorrigeerde winst met 18% is gedaald als gevolg van een bedrijfsherstructurering die uiteindelijk $ 2 miljard aan jaarlijkse besparingen zal opleveren.
IBM besefte dat de sluiting van COVID-19 er waarschijnlijk toe zal leiden dat klanten grote software-investeringen uitstellen, en daarom heeft IBM zijn personeelsbestand in mei ingekort en zijn financiële vooruitzichten voor het volledige jaar 2020 ingetrokken. Het bedrijf maakte echter een symbolische verhoging van de uitbetaling van minder dan 1%, veel minder dan het vijfjaarsgemiddelde van ongeveer 5%, om het 25e opeenvolgende jaar van dividendgroei te markeren. Dat maakt het in aanmerking voor het lidmaatschap van Dividend Aristocrat.
Het meest bekend vanwege de Nasdaq Stock Market-beurs die beursnoteringen biedt voor meer dan 3.000 bedrijven en op de beurs verhandelde fondsen, Nasdaq (NDAQ, $ 115,82) is ook een wereldwijd technologiebedrijf dat gegevens, analyses, software en diensten levert aan kapitaalmarkten en industrieën. Marktdiensten, waaronder handels- en clearingactiviteiten, zijn goed voor 40% van de omzet. Andere activiteiten van Nasdaq zijn informatiediensten (30% van de omzet), zakelijke dienstverlening (18%) en markttechnologie (12% van de omzet).
De dienstverlening aan klanten is recentelijk uitgebreid via de overnames van investeringsdatabedrijf Solovis en OneReport, dat gespecialiseerd is in ESG-data (environmental, social en governance).
De inkomsten van Nasdaq stegen in het kwartaal van maart met 11% op jaarbasis als gevolg van een COVID-gerelateerde stijging van het handelsvolume in aandelen, organische groei in niet-handelsactiviteiten en acquisities. In de komende drie tot vijf jaar streeft Nasdaq naar een jaarlijkse organische groei van 5% tot 7% in haar niet-handelsactiviteiten.
De aangepaste winst per aandeel verbeterde met 23% en het bedrijf versterkte zijn balans door de kasreserves te vergroten en de vervaldata van senior schuld te verlengen. Nasdaq heeft in totaal $ 1,0 miljard aan contanten en een nettoschuld van $ 3,1 miljard.
Nasdaq behaalde in mei een grote overwinning toen Stifel Financial (SF) zijn technologie koos om zijn alternatieve handelsplatform aan te drijven, dat naar verwachting in juni live gaat met meer dan 3.500 institutionele klanten.
Nasdaq heeft zeven jaar op rij dividenden verhoogd en een jaarlijks tarief van 14% over de afgelopen vijf jaar, inclusief een in april aangekondigde verhoging van meer dan 4%. Een combinatie van een lage uitbetaling (35%) en hoge terugkerende inkomsten uit jaarlijkse beursnoteringskosten biedt zekerheid voor het dividend.
Pool Corp. (POOL, $ 260,94) is 's werelds grootste distributeur van zwembadbenodigdheden. Het bedrijf profiteert van 60% terugkerende inkomsten; de zwembadchemicaliën en andere producten die het verkoopt, zijn noodzakelijk voor doorlopend zwembadonderhoud.
Pool Corp. koopt producten van meer dan 2.200 leveranciers en verkoopt aan meer dan 120.000 klanten, waaronder zwembad- en landschapsonderhouds- en servicebedrijven, bouwaannemers, speciaalzaken en nationale rekeningen. De verkoop vindt plaats via een netwerk van 356 verkoopcentra in Noord-Amerika en 22 verkoopcentra in Europa en Australië.
Hoewel Pool Corp. streeft naar een vlakke tot iets lagere winst per aandeel voor 2020, zijn de langetermijnvooruitzichten van het bedrijf gericht op een jaarlijkse omzetgroei van 6% tot 8% en een groei van het winst per aandeel in het midden van de tienerjaren.
POOL rapporteerde een sterk kwartaal in maart, met een omzetstijging van 13% en een gecorrigeerde WPA met 20%. Pool Corp. waarschuwde beleggers echter dat thuisbestellingen en sociale afstand een negatieve invloed hadden op de verkoop in april.
Desalniettemin verhoogde Pool Corp. zijn dividend in april met 5,5%, wat een decennium van ononderbroken uitbetalingsverhogingen markeerde. De stijging, hoewel mooi om te zien, lag ruim onder de gemiddelde jaarlijkse dividendgroei van 17% van het bedrijf over vijf jaar.
Het dividend van het bedrijf wordt ondersteund door een uitstekende balans met een robuuste kasstroomgeneratie, een lage hefboomwerking en $ 522 miljoen beschikbaar onder bestaande kredietlijnen. De uitbetaling is comfortabel met slechts 38% van de inkomsten.
Xilinx (XLNX, $ 91,02) maakt programmeerbare computerchips die worden gebruikt in ruimtevaart-, telecom-, defensie-, automobiel-, industriële en datacentertoepassingen. Het bedrijf profiteert van de uitrol van 5G; datacenters gebruiken hun field programmeerbare gate arrays (FPGA's) om de transmissiesnelheden te verhogen, en experts voorspellen een jaarlijkse groei van 50% in de vraag naar FPGA's tot 2023. Xilinx claimt een aandeel van 60% in de wereldwijde FPGA-markt. Automobieltoepassingen stimuleren ook de chipgroei. FPGA's zijn nodig om geavanceerde rijhulpsystemen aan te drijven.
Het bedrijf sloot fiscaal 2020 af dat eindigde in maart met een hoge noot met een omzetstijging van 3% voor het hele jaar, hoewel de COVID-19-effecten de inkomsten van het maart-kwartaal en de aangepaste winst per aandeel verminderden. De daling was ook te wijten aan een vertraging van de uitrol van 5G door providers en de aanhoudende impact van de Amerikaanse exportbeperkingen op Huawei, een belangrijke klant van Xilinx. Het bedrijf verwacht dat de inkomsten in juni ook onder het niveau van vorig jaar zullen liggen.
Ondanks de tegenwind van COVID-19 blijft Xilinx' primaire groeikatalysator voor de lange termijn - 5G-uitrol - intact. Bovendien heeft Xilinx $ 2,3 miljard aan contanten en slechts $ 1,25 miljard aan schulden en langlopende schulden, waardoor er voldoende liquiditeit is om een recessie te boven te komen.
Investeringsonderzoeksbureau Jefferies voegde Xilinx in mei toe aan de lijst van 10 "cashflow darlings". Dit zijn bedrijven met een cashflow van meer dan 10% in het kwartaal van maart en waarvan de balansen meer eigen vermogen dan schulden vertonen.
Xilinx heeft 15 opeenvolgende jaren van dividendgroei gerealiseerd, inclusief ongeveer 4% jaarlijkse groei in de afgelopen vijf jaar. De laatste verhoging, een stijging van 2,7%, werd in april aangekondigd. Een dividenduitkeringsratio van 55% biedt voldoende buffer voor meer winst.
Newmont Goldcorp (NEM, $ 59,34) werd in 2019 's werelds grootste goudzoeker door de Canadese rivaal Goldcorp over te nemen in een deal van $ 10 miljard.
De gefuseerde entiteit bezit goudmijnactiva met een laag risico in Noord- en Zuid-Amerika, Australië en Afrika. Het bedrijf heeft de grootste goudreserves in de sector:bijna 100 miljoen ounces, wat neerkomt op een reservelevensduur van meer dan 10 jaar. Newmont Goldcorp produceert jaarlijks meer dan 6,0 miljoen ounces goud, evenals 1,2 miljoen ounces goudequivalenten uit koper, zilver, zink en lood.
De inkomsten van Newmont Goldcorp stegen met 43% tijdens het kwartaal van maart, wat leidde tot een gecorrigeerde WPA-groei van 21% en een stijging van 75% in de vrije kasstroom. De groei was toe te schrijven aan een toename van de productie met 20%, aangezien het bedrijf zijn activiteiten startte in de onlangs overgenomen Goldcorp-mijnen, en hogere gerealiseerde goudprijzen.
De impact van COVID-19 op de mijnbouwactiviteiten van het bedrijf was tot nu toe bescheiden; operaties die 90% van de geplande productie voor 2020 vertegenwoordigen, waren in mei nog on-line.
Newmont Goldcorp gaf blijk van zijn toewijding aan aandeelhouderswaarde door zijn dividend in april met maar liefst 79% te verhogen tot 25 cent per aandeel. De dividendgroei is niet consistent geweest sinds het bedrijf in 1989 begon met het uitbetalen van contante uitkeringen; dat gezegd hebbende, heeft het bedrijf vorig jaar investeerders beloond met een grote eenmalige speciale uitbetaling.
Newmont Goldcorp genereerde vorig jaar meer dan $1,4 miljard aan vrije cashflow, wat meer dan $889 miljoen aan dividendbetalingen dekte (inclusief het grote speciale dividend). Het bedrijf verwacht de komende vijf jaar $ 10 miljard aan vrije kasstroom te genereren, uitgaande van een goudprijs op of boven $ 1.500 per ounce.
De dividenden van het bedrijf worden ook ondersteund door een uitzonderlijke balans met $ 3,7 miljard aan contanten, schulden die slechts 0,7 keer de gecorrigeerde EBITDA zijn, en $ 3 miljard aan leencapaciteit op de kredietfaciliteit.
Procter &Gamble (PG, $ 115,23) is eigenaar van een groot aantal topmerken op het gebied van persoonlijke verzorging:Head &Shoulders, Old Spice, Gillette, Crest, Oral-B, Gain, Tide, Cascade, Dawn, Pampers, Charmin en meer. Het bedrijf genereerde vorig jaar een omzet van $67,7 miljard en is wereldwijd actief.
De sterke vraag naar gezondheids-, hygiëne- en schoonmaakproducten van het bedrijf in verband met de COVID-19-pandemie zorgde voor een organische omzetgroei van 6% in het kwartaal van maart en een stijging van 10% in de kern-WPA. Procter &Gamble verhoogde ook zijn verwachting voor de omzetgroei voor 2020 van 4% tot 5% ten opzichte van de eerdere verwachting van 3% tot 4% - een welkome ontwikkeling aangezien veel andere bedrijven de begeleiding helemaal hebben ingetrokken.
JPMorgan-analisten noemden Procter &Gamble een van hun topkeuzes die profiteerden van de regels voor thuisblijven tijdens de coronaviruspandemie. Het bedrijf schrijft dat P&G marktaandeel opslokt als gevolg van zijn verkoop via grootwinkelbedrijven en welpen, evenals zijn superieure toeleveringsketen.
Procter &Gamble verhoogde zijn dividend in april met 6%, waarmee het 64e opeenvolgende jaar van dividendgroei en 130e jaar van dividenduitkeringen markeert. Dit was een grotere stijging dan normaal; jaarlijkse stijgingen in de afgelopen vijf jaar waren gemiddeld ongeveer 3,6%. De uitbetaling is een behoorlijke 64% van de winst, wat ruimte laat voor een bescheiden groei in de toekomst.
Fabrikant van medische hulpmiddelen Medtronic (MDT, $ 88,77) heeft iets minder dan twee derde van de wereldwijde insulinepompmarkt in handen. Het bedrijf verkoopt ook apparaten voor cardiale/vasculaire, minimaal invasieve en herstellende therapietoepassingen en heeft een rijke ontwikkelingspijplijn, met meer dan 290 klinische onderzoeken die momenteel aan de gang zijn.
Medtronic verkoopt kritieke medische benodigdheden zoals pacemakers, ventilatoren en patiëntmonitoren die niet worden beïnvloed door COVID-19. De verkoop van andere medische hulpmiddelen loopt echter terug door uitstel van electieve medische procedures. Als gevolg hiervan daalde de omzet van het bedrijf in april met 26% en de gecorrigeerde WPA met 62%. De gecorrigeerde winst voor het volledige jaar 2020 daalde met 11%.
Ondanks dit alles verbeterde Medtronic de vrije kasstroom in 2020 en zette 97% van de gecorrigeerde inkomsten om in vrije kasstroom.
Medtronic is goed gepositioneerd om een neergang het hoofd te bieden dankzij een solide balans met $ 10,9 miljard aan contanten en investeringen, geen korte looptijden van schulden en $ 3,5 miljard aan beschikbare kredieten.
Morgan Stanley-analist David Lewis verwacht dat de aandelen van medische hulpmiddelen snel zullen herstellen (zes tot twaalf maanden) na de eerste COVID-19-schok wanneer electieve operaties worden hervat. Hij noemde MDT-aandelen als een van zijn favoriete large-capnamen in deze ruimte.
Medtronic is een dividendaristocraat die 43 jaar op rij dividendgroei heeft opgeleverd. Het bedrijf streeft ernaar jaarlijks ten minste 50% van de vrije kasstroom aan beleggers terug te geven door middel van dividenden en inkoop van eigen aandelen. De dividendgroei bedroeg de afgelopen vijf jaar gemiddeld bijna 9% per jaar, inclusief een stijging van 7,4% die in mei werd aangekondigd.
Chubb (CB, $123,96) is 's werelds grootste beursgenoteerde vastgoed- en ongevallenverzekeraar. Het bedrijf biedt commerciële en persoonlijke schadeverzekeringen, persoonlijke ongevallen- en aanvullende ziektekostenverzekeringen, herverzekeringen en levensverzekeringen in 54 landen en gebieden wereldwijd.
Chubb leverde uitstekende financiële resultaten in 2019:het kernbedrijfsresultaat steeg met 7%, het wereldwijde verzekeringsinkomen voor onroerend goed en ongevallen groeide met 18,5% en de boekwaarde per aandeel verbeterde met 11,7%. Geen catastrofale verliezen en sterkere premieprijzen droegen bij aan een solide gecombineerde ratio van 90,3%.
Chubb deed het ook goed tijdens het kwartaal van maart; kern operationele WPA versloeg de consensusramingen van analisten en steeg met 5,5% op jaarbasis, hoewel de boekwaarde per aandeel met 5% daalde als gevolg van de volatiliteit op de financiële markten die de beleggingsportefeuille van het bedrijf beïnvloedde.
CB heeft beleggers gewaarschuwd dat de effecten van het coronavirus in het juni-kwartaal voelbaar zullen zijn, aangezien de wereldwijde verzekeringssector wordt getroffen in termen van zowel verliezen als inkomsten. Als gevolg hiervan heeft het aandeel Chubb in 2020 ongeveer 20% verloren.
Dat gezegd hebbende, signaleerde een insider van Chubb zijn overtuiging dat aandelen ondergewaardeerd zijn door in mei $ 1,0 miljoen aan CB-aandelen te kopen - de grootste aankoop met voorkennis sinds 2016.
Raymond James-analist Greg Peters handhaafde onlangs zijn Outperform-rating (equivalent van Buy). Paul Newsome van Piper Sandler handhaafde de rating 'Overweight' voor aandelen en verbeterde zijn koersdoel van $ 131 per aandeel naar $ 145.
Deze dividendaristocraat heeft 27 jaar aan dividendgroei gegenereerd, inclusief een gemiddelde groei van ongeveer 6,5% over de afgelopen vijf jaar. Dat is inclusief de in mei aangekondigde verbetering van 4%. Een lage uitbetalingsratio van 32% en een lage schuld/eigen vermogen-ratio van 35% geven kracht aan een stijgend dividend.
Amerikaanse toren (AMT, $ 246.48), een vastgoedbeleggingstrust (REIT) die zich richt op telecommunicatie-infrastructuur, is opmerkelijk omdat het zijn dividend 34 kwartalen heeft verhoogd in een rij. Het bedrijf bezit een wereldwijd netwerk van 180.000 communicatiesites. De ruimte op zijn zendmasten wordt gehuurd door alle grote draadloze providers, zoals AT&T (T) en Verizon (VZ), op basis van langetermijncontracten met ingebouwde huurverhoging.
De vraag naar zendmasten neemt gestaag toe als gevolg van de toegenomen penetratie van mobiele apparaten en het toenemende mobiele dataverkeer dat is gekoppeld aan de uitrol van 4G en 5G. De stijgende vraag naar zendmasten heeft American Tower het afgelopen decennium geholpen om een jaarlijkse omzetstijging van 16,2%, een gecorrigeerde EBITDA-groei van 14,9% en een gecorrigeerde FFO (funds from operations, een REIT-inkomstenmaatstaf) van 14,2% per aandeel te genereren. AMT heeft sinds 2012 ook een jaarlijkse dividendgroei van meer dan 20% gerealiseerd. De meest recente stijging vertegenwoordigde een verbetering van 6,9% op kwartaalbasis en een stijging van 20% ten opzichte van de uitbetaling van hetzelfde kwartaal vorig jaar.
De kwartaalresultaten van maart duiden op een voortzetting van de sterke groeitrends, met een stijging van de inkomsten met 9,9% en een stijging van de FFO per aandeel met 5,3%. De financiële richtlijnen van American Tower voor 2020 lijken op nee operationele impact van het coronavirus, maar enig effect van wisselkoersschommelingen. Het bedrijf mikt dit jaar op een omzetgroei van 3,8% en een groei van de gecorrigeerde FFO per aandeel van 3,7%.
Oppenheimer-analist Tim Horan verhoogde AMT-aandelen in mei naar "Outperform". Hij noemde katalysatoren voor het aandeel door de toegenomen netwerkuitgaven door het nieuwe T-Mobile (TMUS) en door Verizon, een uitbreiding door Dish Network (DISH) en spectrumveilingen later dit jaar.
Northrop Grumman (NOC, $ 301.86) is een wereldwijd lucht- en ruimtevaart- en defensiebedrijf met capaciteiten in de ruimte, bemande en autonome systemen in de lucht, hypersonics, cyber en C4ISR (Command, Control, Communications, Computers, Intelligence, Surveillance and Reconnaissance). Het bedrijf genereerde vorig jaar een omzet van $ 33,8 miljard. De belangrijkste klanten zijn het Amerikaanse leger en het ministerie van Defensie.
Northrop Grumman groeide in het kwartaal van maart met 5%, onder leiding van sterke prestaties van zijn Space Systems-activiteiten. Het won ook $ 7,9 miljard aan nieuwe contracten, waardoor de totale contractachterstand opliep tot $ 64,2 miljard. Als gevolg van COVID-19-effecten verlaagde het bedrijf zijn verwachting voor de winst per aandeel voor 2020 met 4%, maar herhaalde het zijn verwachting dat de vrije kasstroom voor 2020 zou stijgen tot meer dan $ 3,2 miljard.
Belangrijke onderscheidingen tijdens het kwartaal van maart waren onder meer contracten voor prime-ruimtesystemen ter waarde van meerdere miljarden dollars; $ 339 miljoen voor het Scalable Agile Beam Radar (SABR) -programma en meer dan $ 600 miljoen voor verschillende militaire raketprogramma's. In mei kreeg NOC een contract van 2,4 miljard dollar toegewezen aan de Amerikaanse luchtmacht voor fase 1-ontwerp en ontwikkeling van polaire ruimtevoertuigen, waarvan het werk naar verwachting in 2025 zal zijn voltooid.
Northrop Grumman heeft een record van 16 jaar op het gebied van dividendgroei, inclusief de in mei aangekondigde verhoging van bijna 10% voor dit jaar. De jaarlijkse gemiddelde dividendgroei ligt ruim boven de 12%. En de uitbetaling is een zeer conservatieve 26% van de winst die het bedrijf in staat zou moeten stellen om jaren in de toekomst dubbelcijferige dividendverhogingen te handhaven.
Cowen-analist Cai von Rumohr verhoogde het NOC-aandeel in mei naar Outperform, en noemde het een "primaire defensiegroei-big cap onder een krimpend aantal keuzes". Hij merkt op dat het bedrijf ideaal gepositioneerd is om te profiteren van nieuwe DoD-strategieën.
Kardinale Gezondheid (CAH, $ 50,55) behoort tot de top drie van Amerikaanse drugsdistributiebedrijven. Het bedrijf bedient bijna 90% van de Amerikaanse ziekenhuizen en meer dan 29.000 apotheken, waaronder een belangrijk partnerschap met CVS Health (CVS).
De verkoop van geneesmiddelen steeg in maart als gevolg van de COVID-19-pandemie. Als gevolg hiervan kon Cardinal Health in het kwartaal van maart een omzetgroei van 11% en een groei van de winst per aandeel van 20% realiseren. Maar het zijn niet allemaal rozen voor CAH; het bedrijf verwacht dat het uitstel van de electieve medische procedure een negatief effect zal hebben op de resultaten van het juni-kwartaal. Het is ook op zoek naar vlakke inkomsten in 2020.
Cardinal Health en andere drugsdistributeurs hadden te maken met tegenwind door rechtszaken in verband met de verkoop van opioïden, maar die dreiging lijkt af te nemen. Volgens de New York Times , geven advocaten die staten en steden vertegenwoordigen die distributeurs van opioïden aanklagen nu toe dat de uitbetalingen veel minder zullen zijn dan de aanvankelijk beoogde bedragen van miljarden dollars.
Cardinal Health is een dividendaristocraat die 34 jaar op rij zijn dividend heeft verhoogd. Het meest recente dividend, dat in mei werd aangekondigd, vertegenwoordigde een groei van 3,8% op jaarbasis, een lichte daling ten opzichte van het vijfjaarsgemiddelde van 4,7%. De lage eencijferige uitbetalingsverhogingen van CAH de laatste tijd kunnen worden toegeschreven aan de verkoop van generieke geneesmiddelen die de marges onder druk zetten.
Toch handhaaft Cardinal een conservatieve uitbetalingsratio van 37%, wat een veilig, zij het langzamer groeiend dividend ondersteunt met voldoende ruimte voor toekomstige verhogingen.
Internetprovider Cogent Communications (CCOI, $76,29) is een driemaandelijkse dividendverhoging die de dividenden 31 kwartalen heeft verhoogd in een rij. Het bedrijf is een multinationale Tier 1-speler en behoort consequent tot de top vijf van netwerkserviceproviders wereldwijd. Internettoegang en datalevering worden geleverd via 58.000 mijl intercity-glasvezel en 36.000 metro-glasvezelmijlen in Noord-Amerika, Europa en Azië. Cogent levert diensten in meer dan 200 grote markten en verbindt met meer dan 7.000 andere netwerken.
De omzet uit diensten van Cogent stegen met 5% tijdens het kwartaal van maart en het aantal klantverbindingen steeg met bijna 6% als gevolg van een aanzienlijke toename van het dataverkeer in verband met thuiswerkvereisten. Dat compenseerde ruimschoots een lichte daling van de bedrijfsinstallaties. De winst per aandeel bleef echter stabiel op jaarbasis vanwege hogere rentelasten.
Het bedrijf heeft zeven jaar dividendgroei geproduceerd. De dividendverhoging van mei vertegenwoordigt een verbetering van 3,6% ten opzichte van de uitbetaling van het voorgaande kwartaal en maar liefst 13% meer dan een jaar geleden.
Dit is echter een geval waarin het dividendrisico hoog kan zijn. Het dividend is meerdere keren de achterblijvende winst, en een balans met hefboomwerking suggereert ook extreem weinig financiële speelruimte.
Power Integrations (POWI, $116.49) designs, develops and sells integrated circuits and electronic components used in high voltage power conversion. Power sources incorporating the company's circuits are used in mobile phones, computing and networking equipment, appliances, utility meters, home automation and Internet-of-Things applications. The company is a leader in energy efficiency thanks to its novel EcoSmart technology; more than 15 billion EcoSmart chips has been sold since 1998.
Demand for the company's circuits is rising due to the rollout of rapid chargers for mobile phones and computers, smart appliances, home and building automation, and lithium batteries replacing gas and plug-ins for tools and vehicles.
The company's sales rose 23% during the March quarter, powering a staggering 85% jump in adjusted EPS. Management says that while the near-term demand outlook is uncertain, the company's long-term growth catalysts are intact.
Power Integrations signaled confidence via a 10.5% dividend increase over its previous payment, marking its eighth consecutive year of hikes. Better still, that represented growth of 23.5% over the year-ago period's dividend. Modest 30% payout provides plenty of cushion for future improvements, and POWI ranks among safe stocks with big dividend-growth potential.
Microchip Technology (MCHP, $100.05) has increased dividends an impressive 63 quarters in a row, albeit at a snail's pace of late. The company's most recent payout hike, announced in May, was 0.1% better than its previous payout, and 0.5% higher than the year-ago distribution.
This chipmaker is expanding its market share in microcontrollers and currently serves more than 120,000 customers worldwide across the industrial, automotive, consumer, aerospace, telecom and computing sectors.
Microchip Technology generated nearly 19% annual sales growth and 7% EPS growth over the past decade. However, it did show COVID-19 headwinds during the March quarter, when sales turned flat and adjusted EPS declined. On a positive note, the company launched several new products during the March quarter and paid down $236 million of debt, increasing cumulative debt reductions to $2.2 billion over the past seven quarters.
Microchip Technology recently boosted its June-quarter sales and profit forecast. Raymond James analyst Chris Caso rates MCHP stock a Strong Buy and noted that cancellations and order delays had been "less than feared."
Jefferies analyst Mark Lipacis expects semiconductor stocks to remain strong even in the face of economic uncertainty because this group is still recovering from a major "inventory correction" in 2018-19. In May, he mentioned MCHP as a semiconductor stock he found particularly interesting.
Low 26% payout allows future quarterly hikes even if COVID-19-related headwinds persist. The company also draws strength from $403 million of cash on its balance sheet and steadily declining debt.
Expeditors International of Washington (EXPD, $73.54) is a global freight logistics company specializing in air and ocean freight forwarding and consolidation, customs brokerage, cargo insurance, time-definite transportation, warehousing, distribution and customized logistics. The company operates across a global network of 331 offices in 109 countries.
The company recently expanded its new online shipping platform Koho by acquiring Fleet Logistics' Digital Platform in May. Koho is a platform that small shippers use to quote, book, manage and track their shipments online.
Reduced trade with China negatively impacted December-quarter results. The company derives about 25% of its revenues from China import/export, and COVID-related shipping volume declines affected all geographies, resulting in a 6% decline in March-quarter revenues and 11% lower EPS. Significant volume declines in retail, aerospace, automotive and energy freight were only partially offset by higher shipments of medical equipment and supplies.
Expeditors International anticipates COVID-related shipping disruptions will continue through 2020. But it is confident that its exceptional balance sheet, showing no long-term debt and $1.1 billion of cash, will provides ample cash to fund investments and the dividends through the end of the pandemic.
EXPD pays dividends semiannually and has grown payments for 26 years in a row, including a 7%-plus rate over the past five years. A low 35% payout provides a safety net to support the dividend through tough times.
PepsiCo (PEP, $128.93) owns many of the world's best-known snack and beverage brands. In addition to its iconic Pepsi soft drink, the company owns Frito-Lay, Ruffles, Tropicana and Quaker Oats. PepsiCo has sales in more than 200 countries and 23 brands that each generate over $1 billion in annual sales.
In fact, the company boasts the No. 1 worldwide market share in snack foods and the No. 2 share in beverages, with market leading positions in key international countries.
Beverage stockpiling during the March quarter helped PepsiCo achieve nearly 8% organic sales growth and 10% EPS gains on a constant-currency basis. The company also acquired Rockstar Energy Beverages and signed an agreement making it the exclusive U.S. distributor of Bang Energy drinks. These deals enhance the company's growth prospects in the fast-growth, high-profit energy drink category. PepsiCo already has Mountain Dew Kickstart and is partnered with Starbucks (SBUX) for energy drinks.
While PepsiCo has delivered less than 1% annual sales growth in recent years, its foray into energy drinks is reinvigorating its financial performance. The company had been guiding for 4% organic sales growth and 7% core constant currency EPS growth in 2020, but suspended guidance due to COVID-19-related uncertainties. PepsiCo continues to guide for $7.5 billion to be returned to shareholders in 2020, including $5.5 billion from dividends and $2 billion from share repurchases.
Morgan Stanley analyst Dara Mohsenian reiterated his Overweight rating on PEP stock in May, noting three consecutive quarters of 5% two-year average organic sales growth and strengthening trends in the company's Frito-Lay North American business. "We believe Pepsi's snacks business is in a clear position to gain market share post COVID, as its higher velocity and DSD-distributed snack brands should gain shelf space," Mohsenian writes.
PepsiCo has increased dividends 48 years in a row, including a 7.1% hike announced in early May. A high payout ratio of nearly 75% of profits leaves little room for robust dividend growth in the future, however.
Baxter International (BAX, $84.31) is experiencing surging demand for its blood purification, drug delivery and IV infusion products due to the COVID-19 pandemic. This global health care company specializes in products for renal care, medication delivery, pharmaceuticals, clinical nutrition, advanced surgeries and acute therapies, and it produced $11.4 billion of sales last year.
March-quarter sales climbed 8% year-over-year, fueling a 9% improvement in adjusted EPS. This is much better than its average performance over the past three years. Some of its gains came from the company's Oxiris blood filter system, which was granted Emergency Use Authorization by the FDA in April. The product is used to reduce pro-inflammatory cytokine levels in the blood of COVID-19 patients who are experiencing respiratory failure and require blood purification.
Demand for its products is so strong that Baxter recently announced plans to hire an additional 2,000 workers globally, including 800 in the U.S.
The payout, which is growing by more than 11% this year, is targeted at less than 35% of earnings. Baxter also has $4.1 billion in cash to lean on.
PetMed Express (PETS, $36.38), one of several popular pet stocks, claims to be America's largest pet pharmacy. The company sells pet medications and related supplies direct to approximately 2.3 million customers via the Internet, which accounts for roughly 85% of sales. The company holds a 6% share of the $5 billion pet medication market and is bigger than all the other mail-order pure plays in the pet space combined.
Consumers shifted more pet medication purchases on-line in response to COVID-19 shutdowns, which helped boost PetMed Express' financial performance. The company acquired approximately 107,000 new customers during the March quarter and experienced 5% growth in orders from new customers. Overall sales rose 15% during the March quarter as a result, and EPS grew by 8%.
The company's full-year fiscal 2020 results paint a less favorable picture. Sales are expected to be essentially flat, while EPS are forecast to shrink 30% due to increased competition. PetMed Express plans to address these challenges by purchasing directly from major manufacturers and becoming more efficient in advertising spending.
Nonetheless, PETS extended its streak of dividend improvements to a decade with a 3.7% increase announced in May – considerably less than its 9% five-year average. Payout from earnings is high at 73%, but the company's debt-free balance sheet and cash on hand (roughly $104 million) gives it some financial flexibility.
11 dividendgroeiaandelen die dubbelcijferige stijgingen opleveren
8 geweldige dividendaandelen die 8% of meer opleveren
9 geweldige dividendgroeiaandelen om te kopen
Het Kiplinger-dividend 15 is op rolletjes
De vooruitzichten voor dividenden
13 hoogrentende dividendaandelen om in de gaten te houden
De 9 best renderende Warren Buffett dividendaandelen