Hoogrentende dividendaandelen hebben de laatste tijd nog meer aantrekkingskracht gekregen door de dalende obligatierentes. Hoewel er op dit moment een handvol koopjes zijn, zijn er nog meer aantrekkelijke sportopbrengsten - minstens 5% en zelfs tot in de dubbele cijfers - maar hebben ze wat meer tijd nodig om te sudderen voordat het tijd is om erin te duiken.
Geduld is een schone zaak in het leven. Dat geldt met name in de beleggingswereld. Het geldt zelfs voor alle beleggingsdisciplines. Nuchtere waardebeleggers wachten op hun prijs voordat ze kopen, maar gedisciplineerde markttechnici weten ook dat ze moeten wachten op de juiste setup voordat ze handelen.
Soms moet u wachten op een fundamentele katalysator om uw transactie de moeite waard te maken. Andere keren is het gewoon een kwestie van wachten op de juiste prijs. Maar de sleutel is om de zelfbeheersing te hebben om op je moment te wachten. Gebrek aan geduld kan een portfoliokiller zijn.
"Tijdens het onboardingproces vertellen we onze klanten dat we niet hun hele portefeuille op de eerste dag zullen investeren", legt Chase Robertson, Managing Partner van het in Houston gevestigde RIA Robertson Wealth Management uit. "We hebben de neiging om onze portefeuilles in de loop van de tijd te middelen als de marktomstandigheden dit rechtvaardigen, en we zijn niet tegen het hebben van grote kasposities. Onze klanten zijn ons uiteindelijk dankbaar.”
Vandaag gaan we kijken naar 13 hoogrentende dividendaandelen om op je volglijst te houden. Het zijn allemaal aandelen met een rendement van meer dan 5% die u waarschijnlijk zou koop vandaag, maar ze hebben allemaal hun eigen unieke eigenaardigheden waardoor het misschien verstandiger is om ze wat langer te bekijken in plaats van er met beide voeten in te springen.
De gegevens zijn van 14 augustus. Dividendopbrengsten worden berekend door de meest recente uitbetaling op jaarbasis te berekenen en te delen door de aandelenkoers.
In de eigen woorden van het bedrijf, casino-exploitant Las Vegas Sands (LVS, $ 51,79) is de 'wereldwijde leider in geïntegreerde ontwikkeling en exploitatie van resorts'.
Hoewel dat misschien een grote claim lijkt, is het moeilijk om te betogen. Het bedrijf bezit een uitgebreide portefeuille van gamehotels en -resorts in de Verenigde Staten en Azië. Enkele van de iconische eigendommen zijn onder meer het Venetian Resort Hotel Casino op de Las Vegas Strip, het Venetian Macao Resort Hotel, de Plaza Macao en het Four Seasons Hotel Macao.
Las Vegas Sands is niet alleen een hoogrentende dividendaandeel - het is ook een machine voor uitbetalingsgroei. Het bedrijf heeft zijn contante distributie tussen 2012 en de eerste helft van 2019 met 17,4% op jaarbasis verhoogd.
De grootste kracht van Las Vegas Sands in het afgelopen decennium is helaas vandaag de dag zijn grootste zwakte geworden. Het bedrijf haalt het leeuwendeel van zijn inkomsten en inkomsten uit Azië, en met name uit China. Vanaf het tweede kwartaal was 61% van de winst van LVS vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) afkomstig uit het Chinese grondgebied van Macau, en nog eens 27% uit Singapore. Een schamele 12% kwam van zijn investeringen in de Verenigde Staten.
Een onverschrokken belegger zou vandaag wat aandelen van LVS kunnen kopen, aangezien de aandelen al ongeveer 23% zijn gedaald ten opzichte van hun 52-weekse high. Maar er is veel veranderd in slechts een maand sinds we de kasstroomgenererende eigenschappen ervan benadrukten. Gezien de politieke onrust in het naburige Hong Kong en de onvoorspelbare effecten van de aanhoudende handelsoorlog, is het misschien verstandig om het aandeel in plaats daarvan op uw lijst met aandelen te zetten die u voorlopig in de gaten moet houden.
Hypotheek REIT's waren de afgelopen jaren een moeilijke activaklasse om te verhandelen. Ze spelen in feite de zogenaamde carry trade, lenen op korte termijn en gebruiken de opbrengst om hoger renderende, langer lopende hypotheekeffecten te kopen. Jarenlang hebben hogere kortetermijnleningkosten (omdat de Federal Reserve de rente verhoogde) de rendementen gedrukt, en als gevolg daarvan waren veel mREIT's gedwongen hun dividenden te verlagen. Bovendien hebben sommige beleggers, door de angst voor oververhitting van de huizenmarkt, op hun hoede gehouden voor hypotheekproducten, waardoor de vraag naar REIT's voor hypotheken is ondermijnd.
Dit is waar Starwood interessant wordt. De Federal Reserve is van koers veranderd en is begonnen met het verlagen van de rente, zij het met tegenzin. In zijn laatste persconferentie gaf voorzitter Jerome Powell aan dat zijn verlaging van 0,25% een "aanpassing halverwege de cyclus" was in plaats van een oprechte omarming van lagere tarieven.
We zullen zien. De agressieve houding van de Fed vorig jaar was een belangrijke oorzaak van de uitverkoop in het vierde kwartaal, en Powell zal een herhaling hiervan willen voorkomen. Verdere renteverlagingen zijn dus waarschijnlijk, vooral gezien het feit dat de centrale banktarieven in een groot deel van de rest van de ontwikkelde wereld negatief zijn.
Lagere tarieven zouden een zegen zijn voor hypotheek-REIT's als Starwood. Hoewel het misschien verstandiger is om te wachten tot Powell zijn kaarten laat zien voordat hij een grote nieuwe investering doet.
Interessant is dat, terwijl een deel van de portefeuille van Starwood is belegd in door woninghypotheken gedekte effecten (MBS's), het grootste deel van de portefeuille in commerciële en infrastructuurleningen is, evenals in commerciële MBS'en. Dus hoewel de meeste REIT's voor hypotheken gebonden zijn aan de huizenmarkt, is Starwood veel meer gebonden aan de commerciële onroerend goed markt. Dat is niet goed of slecht, maar het is iets om te overwegen voordat u koopt. Als u bearish bent op commercieel onroerend goed, wilt u misschien geduld hebben en wachten op uw moment voordat u toeslaat.
Traditionele winkelcentra in de voorsteden zijn in verval en worden voortdurend aangevallen door de veranderende smaak van de consument en door de niet-aflatende groei van Amazon.com en andere online retailers.
Maar outlet-winkelcentra zijn een ander verhaal. Outlet-winkelcentra hebben de neiging om goedkopere grond aan de rand van grote steden te bezetten, en ze hebben over het algemeen minder bouw nodig. Ze hebben ook de neiging om 'winkelbestemmingen' te zijn. Over het algemeen rijdt u niet helemaal naar een outletcentrum om een enkele trui of een paar schoenen te kopen. Je gaat er een dagje van maken, en veel outlet-winkelcentra hebben de neiging om tegemoet te komen aan toeristen die specifiek naar de stad rijden om in het outlet-winkelcentrum te winkelen. Geen enkele winkelformule kan echt beweren 'Amazon-proof' te zijn, maar outlet-winkelcentra zijn zo dichtbij als je redelijkerwijs kunt krijgen.
Dit brengt ons bij Tanger Factory Outlet (SKT, $ 14,80). Deze REIT bezit 39 luxe outlet-winkelcentra verspreid over 20 staten en Canada met in totaal meer dan 14 miljoen vierkante voet winkelruimte. Het telt Nike (NKE), Under Armour (UAA) en Ralph Lauren (RL) onder de grootste huurders, hoewel de grootste enkele huurder minder dan 7% van de totale huur voor zijn rekening neemt.
Een golf van retailfaillissementen in de afgelopen jaren heeft beleggers op hun hoede gemaakt voor retail- en winkelcentrum-REIT's. En in een regelrechte recessie zou Tanger vrijwel zeker zijn bezettingsgraad zien dalen van de huidige 96%. Maar zodra het stof was neergedaald, zou Tanger waarschijnlijk een van de eersten zijn die weer opknapte. Het outlet-winkelcentrum is gewoon te belangrijk als distributiekanaal voor de meeste kleding- en kledingmerken.
Tanger is in de gelederen van echt hoogrentende dividendaandelen geklommen, grotendeels omdat aandelen al drie jaar een dalende trend vertonen. Het resultaat is dat het bedrijf nu bijna 10% opbrengt. Dat betekent dat iedereen die vandaag overweegt te kopen, effectief probeert dat spreekwoordelijke vallende mes te vangen.
In plaats daarvan moeten beleggers wachten tot de winst en de bezettingsgraad zijn gestabiliseerd voordat ze hun geluk hiermee beproeven.
Autofabrikanten zijn de afgelopen jaren een lastige sector geweest om te navigeren. Beleggers zijn gecharmeerd van fabrikanten van elektrische voertuigen zoals Tesla (TSLA), en niet zonder reden. Hoewel Tesla nog steeds winstgevend is, beschikt het over indrukwekkende technologie voor autonoom rijden, en het bedrijf zal profiteren van overheidsmandaten om het gebruik van fossiele brandstoffen te verminderen.
De nadruk op elektrische auto's heeft ervoor gezorgd dat traditionele autofabrikanten zoals Ford (F, $ 9,00) in iets van een paria de laatste tijd. Maar de grotere factor die op de aandelenkoers drukt, is simpelweg dat we nu laat in de economische cyclus zijn en voorbij de 'piekauto'. Nu de rentecurve een groot deel van dit jaar omgekeerd besteedt, is de kans groot dat we binnen een jaar of twee op zijn minst een milde recessie krijgen. Autoverkopen hebben de neiging om snel te dalen tijdens recessies.
Ford is een echt goedkoop aandeel. Het wordt verhandeld tegen minder dan zeven keer de verwachtingen van analisten over toekomstige winsten (minder dan half zo duur als de 500-aandelenindex van Standard &Poor's), en het levert een rendement op dat ruim boven de 6% ligt. En ondanks zijn reputatie is Ford nauwelijks de autofabrikant van dinosauriërs die veel investeerders denken te zijn. Het is een grote investeerder in Rivian, fabrikant van elektrische vrachtwagens, en het bedrijf zal binnenkort een volledig elektrische F-150 verkopen. Goldman Sachs noemt het op dit moment zelfs een Strong Buy.
Toch is het misschien verstandig om te wachten op een economische vertraging en de daling van de aandelenkoers van Ford die waarschijnlijk zou volgen. Hoewel het aandeel vandaag goedkoop is, kan het over een jaar nog goedkoper zijn (en dichter bij een echte bodem).
Retail is de afgelopen jaren een verraderlijke plek geweest om te investeren. Zelfs in een sterke economie waren er in 2017 meer dan 20 grote faillissementen in de detailhandel, waaronder grote spelers zoals Toys R Us. Meer dan een dozijn belangrijke retailers hebben in 2018 faillissement aangevraagd, waaronder Sears, David's Bridal en Mattress Firm. En 2019 heeft niet veel uitstel gekend, met tot nu toe meer dan 15 grote retailers failliet gegaan, waaronder Gymboree en Barney's New York.
Detailhandelaar in huishoudelijke artikelen Bed Bath &Beyond (BBBY, $ 7,88) loopt niet het gevaar in de nabije toekomst failliet te gaan. Maar het bedrijf heeft had het de laatste tijd moeilijk en kondigde eerder dit jaar aan dat het minstens 40 winkels zou sluiten. De meedogenloze groei van online concurrenten zoals Amazon.com (AMZN) en de toegenomen concurrentie van Target (TGT), Walmart (WMT) en andere fysieke retailers op de massamarkt hebben gezorgd voor een moeilijk concurrentielandschap. En dit alles in een tijd waarin de economie eigenlijk op een mooi moment groeit.
De aandelen van BBBY zijn sinds 2015 met ongeveer 90% gedaald, waardoor het dividendrendement naar het noorden van 8% is gestegen. Maar er zijn redenen om aan te nemen dat het bloedvergieten misschien voorbij is - onder hen heeft een drietal activistische investeerders onlangs enkele veranderingen in de raad van bestuur en het managementteam gedwongen.
Maar voordat je naar binnen stormt, wil je het nieuwe team misschien op zijn minst een paar kwartjes onder hun riem geven. Retail is een brute business, zelfs in rustigere tijden. Een beetje geduld hier zou alleen verstandig zijn.
De hoogrentende dividendaandelen van de tabaksindustrie zijn de afgelopen 50 jaar veerkrachtige overlevenden geweest. Terwijl het aantal rokers over de hele wereld is gedaald, zijn de grote merken erin geslaagd relevant te blijven door de prijzen te verhogen en de kosten te verlagen.
De best uitgevoerde operators, zoals Marlboro-maker Altria (MO, $ 45,87), zijn erin geslaagd om ondanks een moeilijke omgeving door te gaan en zijn erin geslaagd hun geduldige aandeelhouders te belonen met regelmatige dividendverhogingen. Altria heeft het dividend bijna een halve eeuw elk jaar zonder onderbreking verhoogd en de aandelen leveren tegen lopende prijzen een aantrekkelijke 7% op.
Desalniettemin is de populariteit van vapen als een nieuwe schok voor de industrie gekomen. Nielsen rapporteerde in 2018 volumedalingen op jaarbasis van 3,5% tot 5%. Maar de dalingen zijn dit jaar versneld en recente gegevens van Nielsen zagen de volumes afgelopen lente met 11,5% dalen gedurende een periode van vier weken.
Big Tobacco profiteert van de populariteit van vapen, maar de marges zijn meestal kleiner dan bij traditionele sigaretten. Bovendien is er een groeiende bezorgdheid dat een groot deel van de groei in vapen te wijten is aan het feit dat minderjarige rokers de gewoonte oppikken. De Amerikaanse Food and Drug Administration heeft haar regelgeving aangescherpt en is zelfs zo ver gegaan dat sommige vapenproducten uit de winkelschappen worden verwijderd.
Het valt nog te bezien hoe hard de regelgevers optreden of dat de traditionele sigarettenvolumes in een versneld tempo blijven krimpen. Net als Ford houdt Goldman op dit moment van Altria. Maar het is misschien logisch om Altria en de andere Big Tobacco-spelers nog een kwartier of twee te bekijken voordat ze zich committeren. De aandelen zijn sinds 2017 bijna ononderbroken gedaald en proberen een spreekwoordelijk vallend mes te vangen is een goede manier om je handen te snijden.
Bankaandelen zijn sinds de ineenstorting van 2008 paria's geweest, en Europese banken hebben er zelfs nog gammeler uitgezien dan hun Amerikaanse tegenhangers. Met de rentetarieven die het grootste deel van het afgelopen decennium in de goot bleven steken - en omdat de meeste banken na de crash gedwongen werden hun risico's te verminderen - zijn banken gewoon niet zo winstgevend geweest als vroeger.
De lang lijdende aandeelhouders van financiële aandelen kregen slechts een vleugje optimisme toen het erop leek dat de centrale banken van de wereld een jaar geleden vastbesloten waren om de rentetarieven te verhogen en het beleid te verkrappen. Maar nu de groei niet vertraagt, is die hoop al lang vervlogen. Centrale banken verlagen opnieuw de rente, wat een grote tegenwind is voor de winstgevendheid van banken.
Op een gegeven moment wordt een aandeel echter gewoon te goedkoop om te negeren, en de Zwitserse bank UBS Group (UBS, $ 10,16) komt erg dichtbij. UBS wordt verhandeld tegen 7,5 keer de toekomstige winst en levert maar liefst 6,7% op.
Met de naderende Brexit en met de mogelijkheid van een wereldwijde recessie aan de horizon, kan het zinvol zijn om UBS een tijdje in de gaten te houden voordat u de trekker overhaalt. Er is een ongewoon groot aantal macro-evenementen die de banksector op dit moment echt kunnen opblazen, dus het is niet nodig om naar binnen te rennen.
De detailhandel is niet de enige branche die wordt verstoord door internet. Naast piraterij, de beschikbaarheid van goedkope tv's met groot scherm en de onbeperkte hoeveelheid content die kan worden gestreamd via Netflix (NFLX) en andere diensten, is de bioscoop gewoon niet meer de trekpleister die het vroeger was.
Bovendien is de verkoop tegenwoordig vaak lomper en meer afhankelijk van blockbuster-sequels, reboots en superheldfranchises. Als er vandaag een nieuw gouden tijdperk voor tv-programma's aanbreekt, is het voor films een soort bezwijming.
Dit alles heeft gewogen op de prijs van AMC Entertainment (AMC, $ 10,75), die eigenaar is van een keten van 637 theaters met 8.114 schermen in de Verenigde Staten en nog eens 369 theaters met 2.977 schermen internationaal.
Om een moeilijke situatie nog erger te maken, heeft AMC zijn schulden de afgelopen jaren zien exploderen terwijl het consolideerde, en het heeft in twee van de afgelopen drie jaar geld verloren. Het is niet verrassend dat de aandelen sinds eind 2016 bijna 70% van hun waarde hebben verloren.
De aanhoudende beuk op aandelen heeft geresulteerd in een rendement ten noorden van 7%. Maar misschien kan AMC de storm doorstaan. Het was een van de eerste ketens die duurder uitkwam en luxe fauteuils installeerde in veel van zijn theaters om te concurreren met Alamo Drafthouse. En het bedrijf blijft innoveren. In zijn meest recente winstoproep zei AMC dat het overweegt zijn theaters te gebruiken om live sportevenementen uit te zenden. Stel je voor dat je een Super Bowl-feestje in de bioscoop hebt.
Toch is het misschien verstandig om dit aandeel een kwart of twee te geven om zijn poten te vinden. De aandelen zijn al bijna drie jaar bijna ononderbroken in waarde gedaald, en in feite hebben we het een jaar geleden gemarkeerd als een gevaarlijk dividendspel. Je had failliet kunnen gaan als je die bodem probeerde te noemen. Wacht voorlopig op tekenen van een echte ommekeer.
Investors have been wary of the energy sector ever since the steep selloff of 2014-16. Even midstream pipeline companies – high-yield dividend stocks that merely transported commodities, and thus were thought to be immune to price swings in crude oil and natural gas – took their lumps. Once bitten, twice shy, investors fled the sector and have been reluctant to return.
Given the volatility in the energy sector again in 2019, that’s not an unreasonable sentiment. But plenty of energy stocks are worth keeping an eye on.
One in particular is Antero Midstream (AM, $6.90). Antero owns and operates pipeline assets serving two of the lowest-cost natural gas and natural gas liquids (NGL) basins in North America:the Marcellus and Utica shales. Antero is a relatively small player, with a little more than 300 miles of gathering pipelines and 275 miles of freshwater pipelines. But the company is growing like a weed, and at current prices, it yields a whopping 17.04%.
A distribution yield that high simply isn’t sustainable, as it means a punishingly high cost of capital. So, either Antero’s share price needs to recover … or the distribution needs to be cut.
An intrepid investor might be willing to wade in today at current prices. After all, the company raised its distribution as recently as July, and in the company’s last earnings call, management indicated the distribution was safe for the foreseeable future.
Still, it might be prudent to wait another quarter or two. Continued weakness in natural gas pricing may cause Antero Midstream’s partner, Antero Resources (AR), to scale back production, which could potentially slash Antero Midstream’s income. For now, put this company on your list of stocks to watch.
For a stodgy document storage company, Iron Mountain (IRM, $30.61) has been surprisingly adept at pushing the envelope. It convinced the IRS to accept its conversion to a REIT back in 2014 despite the fact that its activities as a landlord are questionable at best. Its countless racks stacked to the sky with document boxes certainly have little in common with apartment or office buildings.
Still, the move allowed the company to avoid corporate income tax, and it now sports a robust dividend yield of 8.0%.
Investors have been viewing Iron Mountain with an increasingly skeptical eye, as there are fears that the move to digitization by companies will crimp growth. This is true, of course, but large enterprises also tend to be slow to make major changes, and the cash flows from Iron Mountain’s existing clients is sticky.
Furthermore, the company isn’t resting on its laurels. Iron Mountain is busily expanding into data centers and cloud storage and is also expanding its presence overseas.
Iron Mountain has trended lower for most of 2019, so investors may want to wait for an uptrend before committing capital. And with bond yields plunging to new lows, they might not want to wait for too long on this “boring but beautiful business.” High-yield dividend stocks like IRM won’t go unnoticed in this environment forever.
Timber has unique qualities that very few other asset classes have. It’s cyclical, and when construction slows, so does demand for fresh lumber. But here’s the thing:Trees don’t just sit there. They grow. So, during stretches of low demand, unharvested timberland actually becomes more valuable as the trees continue to mature.
That’s a great long-term investment thesis. But it’s the short-term twists and bends that will give you heartburn. During the 2008 meltdown, Weyerhaeuser’s stock price lost 80% of its value. During the 2000-02 bear market, it lost about 30% of its value.
With the economy potentially slowing and the trade war with China lingering, it might make sense to be patient in Weyerhaeuser and wait for a significant pullback.
Pharmaceuticals are a tough business these days. Between patent expirations, pushback from government regulators and insurance companies, and an aging population of patients that are tapped out financially, this is one of the most challenging environments in recent memory.
Not surprisingly, AbbVie (ABBV, $63.50) has had a rough ride. Apart from the factors plaguing the rest of the industry, it also is staring at a ticking patent-cliff clock for blockbuster drug Humira, and Wall Street hasn’t been particularly receptive to the company’s recent purchase of Botox maker Allergan. The shares have been in decline for most of 2019 and are more than 35% below their 52-week highs. Meanwhile, the dividend yield has crept up and is now sitting at a lofty 6.7%.
AbbVie trades at a ridiculously cheap 6.9 times forward earnings. At that price, there’s probably not a lot of downside left in the stock. Furthermore, if the economy really is starting to get shaky, pharma stocks such as ABBV are considered defensive plays. AbbVie’s generosity with cash is a bonus, too. It has raised its payout for 47 consecutive years, which includes the time it was part of Abbott Laboratories (ABT) before its 2013 split. That makes AbbVie a longtime Dividend Aristocrat.
All the same, ABBV is the proverbial falling knife at the moment. Rather than try to catch it this second, it might make more sense to give it time to form a bottom.
Oxford Lane is a closed-end fund (CEF) that invests primarily in collateralized loan obligations (CLOs), which are pools of loans that have been packaged into tradable securities. CLOs earned themselves a bad reputation, as they and other exotic products helped blow up the world economy in 2008.
Clearly, you should tread carefully in this sector.
But investor revulsion toward CLOs helps to explain why the yields are so high today. At current prices, OXLC offers up a whopping 16.2% distribution rate – but note that a not-insignificant chunk of that will be eaten by expenses.
The appeal of collateralized loan obligations is that they reduce the risk of any single borrower by spreading the risk across a diversified pool. But during times of stress and rising delinquencies, CLOs can and do lose money. The underlying loans tend to be to riskier corporate borrowers that aren’t always the most financially stable. With the global economy looking a little wobbly, this probably isn’t the best time for a major new allocation.
Keep Oxford Lane on your watch list and consider it for purchase next time it sells off. During the energy rout of 2014 to 2016, OXLC saw its stock price drop by more than 60%. But in the ensuing recovery, the shares rose by more than 60%, and that doesn’t include the value of dividends paid.
* Uitkeringspercentage kan een combinatie zijn van dividenden, rente-inkomsten, gerealiseerde vermogenswinsten en het rendement van kapitaal, en is een weerspiegeling op jaarbasis van de meest recente uitbetaling. Het distributiepercentage is een standaardmaat voor CEF's.
** This figure includes a 4.91% baseline expense that includes management, as well as a 5.75% interest expense that will vary over time.
Charles Sizemore was long IRM, LVS and MO as of this writing.
8 geweldige dividendaandelen die 8% of meer opleveren
7 aandelen met het hoogste rendement op Dow-dividend
The Dogs of the Dow 2019:10 dividendaandelen om in de gaten te houden
11 dividendaandelen met 55 of meer jaar uitbetalingsgroei
9 geweldige dividendgroeiaandelen om te kopen
5 Dividend Aristocrat-aandelen met lange uitbetalingsgeschiedenis
7 hoogrentende dividendaandelen met meer te geven