Cloudinfrastructuur eenhoorn Sneeuwvlok (SNOW) heeft zojuist een blockbuster initial public offering (IPO) uitgevoerd en een van de begunstigden is een onwaarschijnlijke investeerder.

Warren Buffett, voorzitter en CEO van Berkshire Hathaway (BRK.B), is nooit een fan geweest van beursintroducties. Hij heeft het officieel gezegd, en heeft met name zijn neus opgestoken voor enkele van de meest gehypte beursdebuten.

Bovendien is Buffett, ondanks dat Apple (AAPL) de grootste participatie van Berkshire Hathaway is, nooit echt all-in geweest in technologieaandelen.

Toch bevindt hij zich met een stukje van de Snowflake IPO, het grootste softwareaanbod in de geschiedenis.

Over de Snowflake IPO

Snowflake is een cloud-datawarehousingbedrijf dat actief is in een markt van ongeveer $ 55 miljard per jaar - een markt die zich uitbreidt. Het bedrijf heeft 3.100 klanten, waarvan 56 elk verantwoordelijk waren voor het genereren van ongeveer $ 1 miljoen aan inkomsten binnen een periode van 12 maanden.

Snowflake genereert veel hype omdat het bedrijven een manier biedt om hun software op verschillende cloudplatforms te laten draaien, of ze nu worden aangeboden door Amazon.com (AMZN), Microsoft (MSFT) of Google Parent Alphabet (GOOGL), om er maar drie te noemen .

Wat betreft het aanbod zelf:Snowflake kostte dinsdagavond 28 miljoen aandelen (vermeld onder de ticker "SNOW" op de New York Stock Exchange) voor $ 120 per aandeel. Dat geeft het bedrijf een marktwaarde van $ 33,3 miljard - ongeveer zo groot als Capital One Financial (COF), Sysco (SYY) of MetLife (MET).

De deal bracht $ 3,4 miljard op - niet alleen het grootste softwareaanbod ooit, maar ook de grootste IPO periode sinds Uber Technologies (UBER) in mei 2019 $ 8,1 miljard heeft opgehaald.

Hier komt Warren Buffett om de hoek kijken:

Berkshire Hathaway stemde ermee in om $ 250 miljoen aan Snowflake-aandelen te kopen in een onderhandse plaatsing tegen de IPO-prijs van $ 120 per aandeel; cloudfirma Salesforce.com (CRM) heeft een soortgelijke afspraak gemaakt met Snowflake. De houdstermaatschappij stemde er ook mee in om 4 miljoen aandelen te kopen tegen de IPO-prijs van Robert Muglia, de voormalige CEO van Snowflake, in een secundaire transactie.

Het komt neer op? Berkshire Hathaway bezat een belang van $ 730 miljoen in Snowflake voordat de aandelen woensdag op de New York Stock Exchange werden verhandeld.

Het is een weddenschap die ook meteen vruchten afwerpt. De aandelen zijn meer dan verdubbeld toen ze eindelijk begonnen te handelen.

Een ongebruikelijke Buffett-investering

Op deze manier beleggen in een IPO is in wezen ongekend in de geschiedenis van de Berkshire Hathaway-aandelenportefeuille. Buffett sloeg met name de IPO van Uber vorig jaar over.

"In 54 jaar denk ik niet dat Berkshire Hathaway ooit een nieuwe uitgave heeft gekocht", vertelde Buffett destijds aan CNBC. "Het idee om te zeggen dat de beste plek ter wereld waar ik mijn geld zou kunnen zetten, is iets waar alle verkoopprikkels zijn, de commissies hoger zijn, de dierlijke geesten stijgen, dat dat beter zal zijn dan 1.000 andere dingen die ik zou kunnen kopen waar er is geen vergelijkbaar enthousiasme … het slaat gewoon nergens op."

Het is waar dat Berkshire Hathaway van Warren Buffett 14,2 miljoen aandelen, of 8%, van alle StoneCo (STNE)-aandelen bezat toen het Braziliaanse financiële technologiebedrijf in 2018 naar de beurs ging. Maar een bedrijf steunen dat later een beursintroductie heeft, is niet precies hetzelfde als investeren in een nieuwe uitgifte als onderdeel van het proces om naar de beurs te gaan.

Gezien Buffetts algemene afkeer van technologieaandelen, was de SNOW-investering waarschijnlijk het idee van een van zijn ondergeschikten, Ted Weschler of Todd Combs. Buffett heeft zijn enthousiasme voor Amazon.com en Apple duidelijk gemaakt, maar dat komt meer door hun bekwaamheid in de detailhandel dan door technologie.

Ondertussen is SNOW, als cloudinfrastructuurbedrijf, ongeveer net zo "technisch" als ze komen. Het softwarebedrijf biedt toevallig ook een unieke invalshoek voor diegenen die op zoek zijn naar een puur spel op de indrukwekkende groei van cloudservices.

Ongeacht waar SNOW-aandelen op korte termijn worden verhandeld, het belang van Berkshire Hathaway zal nog steeds slechts een klein deel van zijn aandelenportefeuille vertegenwoordigen, goed voor misschien 0,75% van zijn totale bezit.

Maar het is niettemin een interessante weddenschap, en een die de komende kwartalen in de gaten moet houden om te zien of Berkshire Hathaway iets toevoegt aan zijn positie.