De term “custom made” wordt al lang in verband gebracht met de mooiste producten. Maar op maat gemaakte producten zijn niet beperkt tot auto's, kleding en meubels. In feite heeft 7% van de 401(k)-plandeelnemers op het Vanguard-platform hun 401(k)-assettoewijzing aangepast aan hun individuele vereisten met behulp van een adviestool die algemeen bekend staat als een beheerde account (MA).
Bij een beheerd accountprogramma selecteert een plansponsor een externe adviseur om onafhankelijk beleggingsadvies te geven aan deelnemers. Sommige abonnementen bieden een keuze aan providers, maar veel bieden slechts één product beschikbaar.
Deelnemers die zich inschrijven voor de dienst wordt gevraagd om de adviseur aanvullende informatie te verstrekken, zoals hun risicotolerantie, activa buiten hun 401 (k) -plan en verwachte pensioendatum. Met behulp van deze informatie zal de aanbieder de algehele activaspreiding van de deelnemer ontwikkelen, investeringen kiezen en de rekeningen bewaken en opnieuw in evenwicht brengen, allemaal op een permanente basis. In feite dragen deelnemers de discretie bij het beheer van hun volledige toegezegde-bijdragenplan-account over aan een externe professional.
Naast vermogensbeheer ondersteunen veel providers aanvullende richtlijnen over spaarniveaus, wanneer te beginnen met het nemen van socialezekerheidsuitkeringen en het ontwerpen van een duurzame decumulatiestrategie voor pensionering. Maar het delegeren van de assetallocatie en het fondsverkiezingen van het saldo van een deelnemer vormen de kern van de service.
De vergoedingen lopen sterk uiteen, maar worden gewoonlijk beoordeeld als een percentage van het vermogen en kunnen variëren van 20 tot 75 basispunten. En hoewel dit misschien niet substantieel lijkt, kan het over een langere periode een aanzienlijk bedrag zijn. Als u bijvoorbeeld $ 10.000 per jaar in een 401 (k) -plan stopt in de loop van een 30-jarige carrière met een rendement van 6%, een extra vergoeding van 30 basispunten - bovenop de investeringskosten van de onderliggende planfondsen - kost ongeveer $ 50.000 over de periode.
De meeste literatuur over dit onderwerp die beschikbaar is in uw plan, benadrukt de verschillende voordelen van het gebruik van een beheerde rekening … met doorgaans minder aandacht voor de beperkingen ervan, behalve de standaard onthulling dat alle beleggingen risico's met zich meebrengen.
Dus, voor deelnemers die hulp willen bij het toewijzen van activa, hoe bepaal je of de extra kosten van een beheerd account de moeite waard zijn, vooral in vergelijking met target date funds (TDF's)? Streefdatumfondsen zijn voorverpakte, op de leeftijd afgestemde beleggingsstrategieën die bedoeld zijn om inkomen na uitdiensttreding te bieden en tegelijkertijd het risico in de buurt van pensionering te verminderen. Anders gezegd, welke oplossing (na aftrek van kosten) levert het beste resultaat op?
Zoals bij elke investeringsbeslissing, zijn er veel factoren die moeten worden afgewogen, maar hier zijn enkele overwegingen die doorgaans niet in het marketingmateriaal voorkomen:
Een van de inherente beperkingen van beheerde accounts is dat er geen algemeen aanvaarde manier is om uw beleggingsprestaties te meten. De meeste beleggingsfondsen worden vergeleken met een benchmark, een index van onbeheerde effecten waaraan de prestaties van het fonds kunnen worden afgemeten. Aangezien elke toewijzing van activa voor gebruikers van beheerde accounts is aangepast aan het individu, is er geen overeengekomen manier om de prestaties te meten in vergelijking met of u had geïnvesteerd in een doeldatumfonds.
Bij het samenstellen van een op maat gemaakte beleggingsportefeuille, zijn beheerde accounts beperkt tot het gebruik van alleen de beleggingsfondsen die beschikbaar zijn in het plan. Er zijn kleine plannen waarbij een adviseur fondsen kan kiezen om specifiek te gebruiken als onderdeel van een adviesproduct, maar deze optie is over het algemeen niet beschikbaar voor iedereen die voor middelgrote of grotere werkgevers werkt. Dit kan het voor beheerde accounts moeilijker maken om vergelijkbare prestaties te behalen als doeldatumfondsen die deze beperking niet hebben. (Om eerlijk te zijn, aanbieders van beheerde accounts beoordelen fondsopstellingen en, als er extra activaklassen nodig zijn, zullen de sponsor van het plan en/of zijn adviseur vragen om toevoegingen aan het fonds te overwegen.)
Aanbieders benadrukken vaak dat ze een unieke portefeuille voor u creëren op basis van uw individuele situatie. Zoals geciteerd in een rapport van het Government Accountability Office (GAO), is het creëren van een uniek portfolio afhankelijk van zowel maatwerk als personalisatie. Aanpassing houdt in dat de rekening van een deelnemer uitsluitend wordt toegewezen op basis van leeftijd of andere factoren die gemakkelijk kunnen worden verkregen bij de boekhouder van het plan, zoals geslacht, inkomen, saldo op de lopende rekening en huidige spaarrente. Deze kunnen worden verkregen zonder deelname van de deelnemer.
Veel providers personaliseren ook assetallocaties op basis van factoren zoals externe aanvangsdatums, waaronder andere pensioensaldi, risicotolerantie, verwachte pensioenleeftijd en echtelijke activa. Maar helaas is het trackrecord van deelnemers die deze service gebruiken beslist gemengd bij het invoeren en onderhouden van hun persoonlijke informatie.
Hoewel veel providers, naast andere outreach-initiatieven, ten minste driemaandelijkse herinneringen uitgeven, meldde de GAO dat over het algemeen minder dan een derde, en soms minder dan 15%, van de deelnemers deze gepersonaliseerde informatie verstrekt. Als dit verrassend is, denk dan eens aan uw persoonlijke financiën en overweeg of u een terugkerend bedrag (bijvoorbeeld een servicecontract of streamingdienst) heeft betaald voor een product lang nadat u het voor het laatst hebt gebruikt.
Dus, wat gebeurt er als je niet personaliseert? In die gevallen moeten de aanbieders aannames doen op basis van uw leeftijd en de maatwerkgegevens die zij van uw administrateur verkrijgen. En deze veronderstellingen wijken mogelijk niet significant af van die gemaakt door de doeldatummanager van uw plan voor deelnemers in uw leeftijdscohort.
Simpel gezegd, u betaalt misschien voor een op maat gemaakt product, maar krijgt uiteindelijk het equivalent van een streefdatumfonds, maar tegen hogere kosten.
Welke acties kunt u ondernemen om bovenstaande problemen aan te pakken? Hier zijn enkele ideeën:
Zoals hierboven aangegeven, zijn beheerde accounts veel minder waardevol als u uw persoonlijke financiële informatie niet verstrekt en onderhoudt. U dient dus vóór alles een eerlijke zelfbeoordeling te maken van uw bereidheid op lange termijn om de tijd te besteden die nodig is om de benodigde informatie bij te houden. Als u bijvoorbeeld het type persoon bent dat uitkeringsverkiezingen negeert en niet eens de moeite neemt om naar planmateriaal te kijken, bent u misschien niet goed geschikt voor dit soort service.
Neem voordat u gaat beleggen contact op met de aanbieder van beheerde accounts en stel vragen over hoe u de prestaties kunt benchmarken en de mate van maatwerk die u kunt verwachten op basis van uw persoonlijke financiële situatie. Daag ze uit om te bewijzen waarom hun optie superieur is aan het streefdatumfonds van uw plan.
Services voor beheerde accounts kunnen naar believen worden beëindigd. Een benadering kan dus zijn om u aan te melden voor de service, naar de activatoewijzing te kijken en te zien hoe deze verschilt van het voor de leeftijd geschikte streefdatumfonds. Dan kunt u een beter idee krijgen van de mate van maatwerk en de service beëindigen als u denkt dat deze niet waardevol is. Veel providers bieden vensters van 60 tot 90 dagen waarin u gratis van de service kunt profiteren. Zorg ervoor dat u "de klok in de gaten houdt" en laat deze niet automatisch verlengen (zoals bij abonnementen op streamingdiensten).
Een van de inherente beperkingen van beheerde accounts die worden aangeboden via een gekwalificeerd abonnement, is dat u doorgaans de keuze hebt uit slechts een of twee providers, omdat recordhouders de kosten van het bouwen van de vereiste interfaces willen beperken. Maar deelnemers van 59,5 jaar en ouder hebben doorgaans het recht om hun volledige verworven rekeningsaldo onbeperkt door te rollen naar een roll-over IRA. Dus in plaats van jezelf te beperken tot de providers van het plan, vooral als je de hierboven genoemde zorgen niet kunt aanpakken, kunnen deelnemers kijken naar de kosten en functies van services die beschikbaar zijn via een IRA-rollover van andere providers.
Het is begrijpelijk dat veel deelnemers misschien niet het onderzoek willen doen dat nodig is om te wegen met behulp van een streefdatumfonds of beheerd account. Uit een onderzoek bleek dat de gemiddelde persoon elk jaar meer tijd zal besteden aan het plannen van zijn vakantie dan aan zijn 401 (k) investeringsopties. En aangezien de kosten van een beheerd account geen contante kosten zijn, maar worden afgetrokken van het beleggingsrendement, lijkt het misschien minder impactvol. Maar dit is vergelijkbaar met het kopen van een op maat gemaakt pak en niet bereid zijn om bij een kleermaker te zitten om metingen te doen. U krijgt waarschijnlijk iets dat heel dicht bij een kant-en-klaar alternatief komt, maar tegen hogere kosten.
Veel op maat gemaakte producten vereisen een bepaalde tijdsinvestering om er echt de vruchten van te plukken. De bovenstaande punten zouden een routekaart moeten bieden voor iedereen die geïnteresseerd is in of momenteel deelneemt aan een beheerde accountservice om dat proces te starten.