Prime brokerage is de bundel van diensten die grote beleggingsondernemingen aanbieden aan hun hedgefondsklanten. Het omvat cashbeheer en effectenleningen om de hedgefondsen te helpen hun hefboomwerking te vergroten als ze grote transacties uitvoeren.

Lees meer over prime brokerage, inclusief hoe het werkt en wat het inhoudt .

Definitie en voorbeeld van Prime Brokerage

Prime brokerage is een term die verwijst naar de reeks services die worden aangeboden aan hedgefondsbeheerders en andere vergelijkbare grote investeerders. Hiermee kunnen ze grote investeringstransacties voltooien.

Als u aandelen, obligaties en andere beleggingen voor uzelf koopt of verkoopt , kunt u hulp krijgen van een makelaar die de transacties uitvoert. U kunt een makelaarskantoor met korting gebruiken, zoals Fidelity, Charles Schwab en E-Trade. Hiermee kunt u online in aandelen handelen en basisonderzoeksrapporten en advies krijgen.

Wat als u een groot hedgefonds vertegenwoordigt dat miljarden dollars en meer doet dan een paar aandelen van een indexfonds kopen? Wat als u grote sommen geld wilt lenen om het rendement te maximaliseren, aandelen wilt shorten en geld wilt verdienen, zelfs als de markten dalen? In dit geval heeft u waarschijnlijk speciale diensten en assistentie nodig. Dat is waar prime brokerage in beeld komt. Het komt tegemoet aan de behoeften van hedgefondsen, die complex kunnen zijn.

De meeste grote investeringsbanken dienen als prime brokers. Dat geldt ook voor Goldman Sachs, JPMorgan Chase en Credit Suisse.

Hoe werkt Prime Brokerage?

Om prime brokerage te begrijpen, helpt het om eerst te leren over hedgefondsen, wat ze doen en de diensten die ze nodig hebben.

Hedgefondsen zijn samenwerkingsverbanden die hun geld bundelen. Ze gebruiken verschillende manieren van beleggen en risicobeheer op zoek naar grote rendementen. Ze gaan door, zelfs als de markten dalen. Hedgefondsen maken vaak gebruik van hefboomwerking (of leningen) in een poging het rendement te verhogen.

Deze fondsen beheren vaak geld van pensioenfondsen en grote schenkingen. Door de schaal van beleggen en de aanpak verschillen de behoeften van hedgefondsen van de gemiddelde individuele belegger. Als gevolg hiervan doen prime brokerages meer dan alleen hedgefondsen helpen bij het uitvoeren van transacties.

De reeks diensten die worden aangeboden door prime brokerages omvat:

• Aandelen of contant geld lenen: Prime brokers helpen hedgefondsen bij het verkrijgen van extra geld om het rendement te vergroten. Ze helpen hen ook bij 'short selling', waarbij beleggers aandelen verkopen die ze niet bezitten door te lenen van een makelaar.
• Hulp bij het vinden van nieuwe investeerders: Prime brokerages kunnen "kapitaalintroductie" -diensten aanbieden. Hier organiseren ze bijeenkomsten en presenteren ze aan diegenen die mogelijk geïnteresseerd zijn om in een fonds te beleggen.
• Toegang verlenen tot onderzoek: Prime brokers hebben meestal robuuste onderzoeksafdelingen die gegevens en rapporten kunnen produceren over bijna alles wat een fondsbeheerder nodig heeft. In veel gevallen stelt de makelaar dit onderzoek beschikbaar aan fondsen, simpelweg omdat ze klant zijn.
• Als bewaarder: Door de activa van een fonds in bewaring te houden, kan een prime broker snel handelen. Dit maakt financiële rapportage ook veel eenvoudiger.
• Op de hoogte blijven van problemen met regelgeving: De regelgeving rond financiën is complex. Hedgefondsen hebben mogelijk niet de middelen om op de hoogte te blijven van elke verandering in regels. Prime brokers treden vaak op als adviseurs op dit gebied.
• Andere 'conciërge'-services aanbieden: Sommige makelaars bieden mogelijk nichediensten aan, zoals prestatieanalyserapporten en kredietlijnen. Nieuwere fondsen kunnen zelfs hulp krijgen bij administratieve taken, zoals personeelszaken en personeelstraining.

Omdat ze op verschillende manieren geld kunnen verdienen, kunnen prime brokerage-eenheden een mooie winst voor bedrijven. Ten eerste brengen makelaars basiskosten in rekening voor bewaring, conciërge en andere diensten. Prime brokerages verdienen ook zeer grote bedragen aan de spread in rentetarieven tussen hun leen- en uitleentransacties.

Bovendien kunnen prime brokers het onderpand van klanten voor hun eigen investeringen. Dit staat bekend als rehypothecatie. In veel gevallen staan ​​de fondspartners toe dat hun onderpand op deze manier wordt gebruikt in ruil voor een verlaging van de vergoedingen.

Herhypotheken brengen een zeker risico met zich mee voor de belegger. Er is altijd een kans dat de makelaardij de investering kan verliezen, ook al heeft hij deze in de eerste plaats nooit in zijn bezit gehad.

De praktijk van hypothecatie was veel gebruikelijker vóór de ineenstorting van de financiële sector in 2008 en 2009.

Belangrijkste tips

• Brokers zijn voor particulieren. Prime brokers zijn voor hedgefondsen.
• Prime brokers helpen hedgefondsen bij het afhandelen van grote investeringstransacties.
• Prime brokers bieden speciale diensten aan, zoals hulp bij short-selling, toegang tot onderzoek en het actueel houden van hedgefondsen op het gebied van regelgeving.
• Prime brokers verdienen geld door middel van vergoedingen, de spreiding in rentetarieven tussen hun leen- en uitleentransacties en door geld van klanten te gebruiken om te beleggen.