Op 9 maart 2009 kwam de belegerde binnenlandse aandelenmarkt op gang en begon op volle kracht vooruit. Sindsdien is de markt positief. Hoewel de meesten van ons hebben geprofiteerd van deze run, is het verstandig om onze inkomstenstrategie nu, in goede tijden, te evalueren voor de volgende bearmarkt. Onze huidige bullmarkt vierde net haar 100-maands verjaardag, bijna het dubbele van het 55-maands gemiddelde. Deze voortdurende klim komt op de hielen van de eerste groep Boomers die 70½ bereikt, de leeftijd waarop ze moeten beginnen met opnemen van hun pensioenrekeningen.
Het woord 'dynamisch' kan worden gedefinieerd als 'altijd actief of veranderend'. Het is waarschijnlijk niet het eerste woord dat in ons opkomt als we denken aan ouder worden of met pensioen gaan. 'Dynamisch' is echter precies hoe u wilt zijn met uw beleggingen als u met pensioen gaat. Dit geldt zowel voor beleggingsbeheer als voor jaarlijkse opnames.
De oorsprong van de 4%-regel gaat helemaal terug tot een onderzoek van de Harvard Endowment in 1973. Vaker genoemd is het onderzoek van financieel planner Bill Bengen. Samenvattend zeiden ze dat, op basis van bepaalde marktaannames, gepensioneerden elk jaar ongeveer 4% van hun initiële portefeuillewaarde kunnen opnemen en financieel voorbereid kunnen zijn op een pensioen van 30 jaar. Hun denken betekent dat als je $ 40.000 begint te trekken uit een portefeuille van $ 1 miljoen en die $ 40.000 elk jaar door inflatie verhoogt, je in orde zou moeten zijn. De markten zullen op en neer gaan, maar die distributie van $ 40.000 zal blijven toenemen.
Volgens onderzoek van Vanguard (en bijna alle anderen) heb je echter een veel grotere kans op succes als je 4% van het saldo van het voorgaande jaar aan het einde van je rekening neemt. Dit betekent dat uw distributies worden verlaagd in slechte marktjaren en verhoogd in goede. Dit werkt vooral goed als u voldoende jaarlijks vast inkomen heeft van de sociale zekerheid, pensioenen, enz. om uw basiskosten te dekken.
Behalve dat u dynamisch bent met uw opnamebedragen, vermindert u het risico dat u zonder geld komt te zitten als u dynamisch bent met wat u verkoopt om inkomsten te genereren. In 2008 daalde de S&P 500 met 37%, terwijl de Barclays Capital Aggregate Bond Index (zoals die toen bekend was) 5,24% steeg. In dat scenario, als u gedwongen wordt om inkomsten te nemen, neem het dan van de obligatiezijde van de portefeuille. Dat geeft de aandelen de tijd om te herstellen. Als u goed gediversifieerd bent, kunt u de meest fundamentele beleggingsstrategie toepassen:laag kopen, hoog verkopen. Ik moet een belangrijke opmerking toevoegen:
De VS stappen steeds meer af van pensioenregelingen en naar toegezegde-bijdrageregelingen (401(k)s, IRA's, 403(b)s, enz.). Hierdoor bepaalt de individuele belegger zijn eigen succes. Als u zich echter niet op uw gemak voelt met marktrisico, of gewoon niet wilt nadenken over pensioenplanning, is het zinvol om een deel van uw vermogen annuïtair te maken. In wezen ruilt u een forfaitair bedrag in voor een levenslange inkomstenstroom. Deze garanties bewegen vaak met de rente mee en zijn daarom op dit moment niet erg hoog. Met andere woorden, lijfrentes bieden een afdekking tegen marktrisico en langlevenrisico.
Het is belangrijk op te merken dat lijfrenten langetermijnbeleggingsvehikels zijn die zijn ontworpen voor pensioendoeleinden. Winsten uit fiscaal uitgestelde investeringen zijn belastbaar als gewoon inkomen bij opname. Garanties zijn gebaseerd op het betalingsvermogen van de uitgevende instelling. Alle opnames die vóór de leeftijd van 59½ zijn gedaan, zijn onderworpen aan een IRS-boetebelasting van 10% en er kunnen afkoopkosten van toepassing zijn.
Ik zou nalatig zijn als ik misschien niet de meest beproefde inkomenstool zou noemen:dividenden. Een groot deel van de Stille Generatie leeft nog steeds van pensioenen plus dividenden van hoogwaardige aandelen. Hier is absoluut niets mis mee. Natuurlijk hebben degenen die tot volgende generaties behoren minder kans op pensioenen, dus zouden ze een grote som geld moeten verzamelen om alleen van dividenden te leven.
Momenteel is het dividendrendement van de S&P 500 ongeveer 2%. Dat betekent dat als je $ 100.000 per jaar aan pensioen nodig hebt, je een portefeuille van $ 5 miljoen nodig hebt, zonder zelfs maar rekening te houden met belastingen. Dat gezegd hebbende, dividendbetalende aandelen zouden deel moeten uitmaken van elke gediversifieerde portefeuille. Onthoud gewoon:in een omgeving met een laag rendement, zoals die van vandaag, wanneer u naar rendement streeft, reikt u naar risico. Houd er rekening mee dat de uitkering van dividenden niet gegarandeerd is. Bedrijven kunnen op elk moment de betaling van dividenden verminderen of stopzetten.
Denk ten slotte aan de timing. Proberen de markt te timen is een verloren strijd, maar het is verstandig om uw portefeuille te positioneren op basis van uw pensioentiming. Uw rendement in de vijf jaar voor en vijf jaar na pensionering bepaalt een groot deel van uw succes. Daarom zijn deze 10 jaar "het fragiele decennium" genoemd. Tijdens het fragiele decennium wilt u zich vooral bewust zijn van uw blootstelling aan marktbewegingen. Je zult het misschien niet uit het park halen met een conservatieve portefeuille, maar een groot verlies als je geld begint te trekken, kan je dood worden.
Streefdatumfondsen zijn gecreëerd met het uitgangspunt dat naarmate u dichter bij uw pensioen komt, u conservatiever moet zijn. Ze kunnen een goed hulpmiddel zijn om je in dat fragiele decennium te brengen, maar niet eruit. Uit onderzoek van Michael Kitces en Wade Pfau blijkt dat u uw aandelenblootstelling eigenlijk wilt vergroten (waardoor uw risico toeneemt) naarmate u verder met pensioen gaat. Dat is precies het tegenovergestelde doel van fondsen met een streefdatum.
Als u geld uit uw portefeuille haalt, moet u een financieel plan hebben dat bepaalt hoeveel u moet verdienen, hoeveel u kunt aantrekken en waar u het vandaan moet halen om uw levensstijl te behouden. Het bovenstaande advies is algemeen, maar moet worden uitgewerkt in een alomvattend plan. We zullen op een gegeven moment een neergang zien. Niemand weet of het morgen of over vijf jaar zal komen, maar ik weet dat als ik mijn plan blijf volgen, mijn winnaars verkoop en paniek vermijd, ik in orde moet zijn.
3 belangrijke doelen voor het opbouwen van een pensioeninkomen
Strategieën voor pensioeninkomen voor de 1%
3 manieren om je voor te bereiden op een bearmarkt
Overweeg lijfrenten voor een betrouwbaar pensioeninkomen
Is uw pensioeninkomen in gevaar met dit risico?
3 bestedingsstrategieën voor uw pensioen
Een nieuwe benadering van pensioeninkomensplanning voor vrouwen