Wanneer een fonds op het punt staat te worden geliquideerd, betekent dit dat de fondsmaatschappij heeft besloten de activa van het fonds te verkopen of de posities van het fonds samen te voegen met een ander fonds, bij voorkeur een goed presterend fonds binnen dezelfde fondsfamilie. Als een fonds rechtstreeks wordt verkocht, keert het fonds de opbrengst uit aan de aandeelhouders van het fonds. Als een fonds wordt gefuseerd met een ander fonds, wijst het fonds nieuwe aandelen toe aan zijn aandeelhouders op basis van de relatieve cijfers van de intrinsieke waarde van de twee fondsen. Een dergelijke liquidatie wordt waarschijnlijk veroorzaakt door slechte fondsprestaties en leidt vaak tot terugkoop van aandeelhouders.
Een fondsmaatschappij zou een fonds alleen voor liquidatie aanbieden als het fonds gedurende een aanzienlijke periode slecht heeft gepresteerd. Slechte prestaties zijn niet alleen van invloed op het aandeelhoudersrendement van het fonds, maar ook op het trackrecord van het fondsbedrijf. Het verlaagt het gemiddelde rendement voor de hele fondsfamilie en veroorzaakt waarschijnlijk negatieve publiciteit voor andere fondsen binnen de fondsfamilie. Om te voorkomen dat één fonds de reputatie van het fondsbedrijf verpest, lijkt liquidatie van het fonds de juiste keuze.
Een slecht presterend fonds kan soms onbruikbaar worden als gevolg van een grotere aflossing van aandeelhouders. Een fonds dat niet het verwachte rendement levert, zal in de loop van de tijd investeerders blijven verliezen. Naarmate meer aandeelhouders van het fonds geld uit het fonds opnemen, wordt de activabasis van het fonds kleiner en kleiner, wat direct van invloed is op het bedrag aan fondsvergoedingen dat door het fondsbeheer als percentage van het totale vermogen in rekening wordt gebracht. Zonder voldoende beheervergoedingen om de fondskosten te dekken, zouden fondsoperaties niet winstgevend zijn en wordt liquidatie van het fonds de enige optie.
Een fondsfusie voorkomt de verkoop van het volledige fondsbezit op de open markt en behoudt de fondswaarde beter voor de aandeelhouders van het fonds. Maar het kan moeilijk zijn om een echt compatibel fonds voor de fusie te vinden. Fondsbedrijven creëren vaak een familie van fondsen die elk hun eigen beleggingsdoelstellingen en portefeuillestrategieën hebben om aan de verschillende wensen van beleggers te voldoen. Het samenvoegen van een fonds met een ander fonds dat een andere beleggingsfocus heeft, kan een negatief effect hebben op de aandeelhouders van het fonds dat wordt geliquideerd. Een nieuw large-capfonds past bijvoorbeeld mogelijk niet bij de behoeften van de aandeelhouders van wie het geliquideerde fonds oorspronkelijk small-capgericht was.
Om een fonds te liquideren, kan het fondsbedrijf ervoor kiezen om de activa van het fonds direct te verkopen als er geen goed passend fonds is om in te fuseren, en kan vervolgens de verkoopopbrengsten verdelen onder de aandeelhouders van het fonds. Afhankelijk van de beleggingen in de portefeuille van het fonds en de handelsvoorwaarden op de markt op het moment van de verkoop, kan het fonds worden gedwongen om zijn beleggingen met verlies te verkopen. Effecten die niet op grote schaal worden verhandeld, kunnen moeilijk te verkopen zijn, vooral wanneer een fonds zijn vaak grote posities in één keer dumpt. Tenzij het fondsbedrijf de verkoop van activa op een ordelijke manier regelt, kunnen aandeelhouders beleggingsverliezen oplopen door een liquidatie van het fonds.