GameStop (GME) is in 2021 op de meest onwaarschijnlijke manier een top-of-mind naam geworden op Wall Street.
De fysieke videogame-retailer was een van de meest kortgesloten aandelen op de markt om het jaar te beginnen - maar een groep investeerders, aangewakkerd door de Reddit-community r/WallStreetBets, startte een campagne om aandelen te kopen. De belangrijkste redenering was dat een plotselinge spurt van kopen een "short squeeze" zou kunnen veroorzaken van mensen die tegen het bedrijf wedden, waardoor de aandelen van GameStop nog hoger zouden worden.
"We denken dat het grootste deel van ... winst werd veroorzaakt door een shortsqueeze en dat er heel weinig is veranderd in het fundamentele verhaal van GME", zegt CFRA-analist Camilla Yanushevsky, die het aandeel beoordeelt als een verkoop.
GME-aandelen waren tussen het begin van het jaar en 27 januari 1,740% gestegen voordat ze een ernstige volatiliteit bereikten. Op het hoogtepunt van de korte rente van de videogameretailer, werd ongeveer 140% van zijn 'float' (aandelen beschikbaar voor openbare handel) gebruikt om tegen de aandelen in te zetten.
Veel short-squeezes eindigen op dezelfde manier:kopers houden hun winst vast en de voorraad zakt terug naar de aarde. Verschillende sterk shorted-aandelen bieden momenteel echter echte fundamentele bull-cases voor kopers op langere termijn. Sommige zitten nog niet in een short squeeze, dus ze kunnen er baat bij hebben zodra genoeg investeerders beseffen welke verbeteringen ze hebben aangebracht. Anderen zijn al hoger geperst en zouden kunnen dalen zodra kortetermijnhandelaren moe worden, wat een beter instappunt biedt voor buy-and-hold-investeerders.
Hier kijken we naar 10 van de top shorted aandelen die een serieuzere blik waard zijn. In elk geval is short interest goed voor ten minste 10% van de float - een hoog aantal dat wijst op een grotere kans op shortsqueeze. We zullen uitleggen waarom elke voorraad hier meer kan zijn dan alleen de smaak van de week.
We beginnen met Clorox (CLX, $ 209.46), die niet zo'n bearish publiek heeft getrokken als deze andere sterk shorted aandelen, maar toch uitsteekt met meer dan 10% van zijn float verkocht short.
Als u Clorox short gaat, heeft dit waarschijnlijk iets te maken met waardering. Clorox wordt momenteel verhandeld met een omzet van 3,8, wat ruim boven het vijfjarig gemiddelde ligt. Je ziet een soortgelijk verhaal zich afspelen in Reckitt Benckiser (RBGLY), dat Lysol Wipes maakt, en waarvan de waardering boven het vijfjaarlijks gemiddelde ligt, aangezien COVID-19 de verkoop van zijn verschillende schoonmaakproducten heeft gestimuleerd.
Er is nog steeds veel vraag naar de eigen doekjes van Clorox. In december kondigde het aan dat het meer pakjes desinfecterende doekjes in zakformaat gaat verkopen om ervoor te zorgen dat klanten een buitenshuisvoorraad hebben om aan hun behoeften te voldoen terwijl ze rondrennen.
Als Bloomberg meldde in december, doet het er alles aan om de schappen gevuld te houden met producten.
"Om aan de vraag te voldoen, heeft Clorox eerder dit jaar zijn assortiment doekjes al teruggebracht van meer dan 100 van meer dan 100, waardoor items met een lagere prioriteit, zoals composteerbare doekjes, overboord werden gegooid", meldde Bloomberg op 23 december. "Het bedrijf heeft meer dan 10 nieuwe externe fabrikanten en bouwt een nieuwe lijn voor doekjes waarmee ze begin 2021 de interne capaciteit kan opvoeren en halverwege het jaar kan verdubbelen."
Credit Suisse-analist Kaumil Gajrawala gelooft dat de stappen die het bedrijf heeft genomen de juiste zijn om aan de vraag te voldoen, zegt tegen Bloomberg:"Als je die verpakkingsgroottes kunt verkleinen, krijgt misschien niet iedereen wat ze willen...
De resultaten van het eerste kwartaal van 2021 in november omvatten een omzetstijging van 27% en een stijging van de winst per aandeel van 103%. Acht van de 10 business units realiseerden een omzetgroei met dubbele cijfers. Het management stelt echter verwachtingen voor een gematigder 2021. Het bedrijf zegt dat de omzet met 5% tot 9% zou moeten groeien, terwijl de winst per aandeel tussen 5% en 8% zou moeten stijgen. Dat is een grote comedown vanaf Q1 2021.
Maar die shortsellers kunnen maar beter hopen dat de conservatieve schatting van het bedrijf op het geld is gebaseerd; zo niet, dan kunnen hun verliezen aanzienlijk zijn.
Anaplan (PLAN, $ 66,70) verkoopt abonnementen op Connected Planning, het cloudgebaseerde planningsplatform. Het helpt bedrijven hun digitale transformatie voort te zetten zonder het planningsproces te onderbreken.
Het bedrijf ging in oktober 2018 naar de beurs voor $ 17 per aandeel. Oorspronkelijke IPO-investeerders die deze aandelen nog steeds aanhouden, hebben een totaalrendement van 317% over slechts 27 maanden.
"Anaplan's oplossing is tafels voor de moderne, flexibele onderneming", zei Bill Schuh op 5 januari in een persbericht waarin hij zijn aanstelling als Chief Revenue Officer aankondigde. "Meer dan ooit moeten gegevens zich in realtime door de onderneming verplaatsen zodat bedrijven effectief kunnen plannen en uitvoeren. Door dit mogelijk te maken met zijn Connected Planning en prestatie-orkestratiemogelijkheden, ontsluit Anaplan enorme waarde voor zijn klanten."
Veel beleggers die niet zo over de toekomst van Anaplan denken, gaan short op het aandeel.
Je zou het niet weten aan het aantal analisten dat PLAN a Buy op dit moment beoordeelt. Het aandeel heeft 12 Strong Buys en vier Buys versus drie Holds en slechts één Sell, met een gemiddeld prijsdoel van 12 maanden van $79,42. Dus het potentieel voor een shortsqueeze bestaat zeker.
In de eerste negen maanden van fiscaal 2021 stegen de inkomsten van Anaplan met 30,2%, terwijl het niet-GAAP-verlies met 42,1% kromp tot $ 27,4 miljoen. De lange gok hier is dat het zijn bedrijf zal blijven schalen tot het punt waarop het zowel niet-GAAP als GAAP winstgevend is.
Midden-by (MIDD, $ 135,72) is niet bepaald een begrip; voor de onbekende, het is een seriële overnemer van merken voor foodservice-apparatuur. Tussen 2006 en 2019 voltooide het 64 acquisities die $ 2,5 miljard aan jaarlijkse inkomsten toevoegden; het heeft in 2020 nog eens vier overnames gedaan. De merken van MIDD zijn onder meer Blodgett, Follett, Middleby Marshall, Southbend, Star, TurboChef, Viking en Heartland.
Dit sterk shorted aandeel heeft niettemin de aandacht getrokken van de beren, die bijna 12% van MIDD's float short hebben verkocht.
Het aandeel van Middleby is de afgelopen drie jaar in feite vlak gebleven, vergeleken met een winst van 39% voor de bredere markt. Het komt echter goed tot zijn recht, met een verbetering van ongeveer 38% in de afgelopen drie maanden.
Jefferies-analist Saree Boroditsky heeft onlangs Middleby opgewaardeerd naar Buy from Hold en verhoogde zijn koersdoel met meer dan 37% tot $ 165 per aandeel. Boroditsky gelooft dat de omzet en marges van de Commercial Foodservice-activiteiten van het bedrijf sneller zullen herstellen dan investeerders verwachten.
Bovendien zou de fusie- en overnameactiviteit na de pandemie weer in het normale tempo moeten doorgaan
Op 13 januari kondigde Powerhouse Dynamics, het technologiebedrijf voor connected keukens van het bedrijf, dat het in 2018 verwierf, aan dat het nu twee internet-of-things-oplossingen voor zijn klanten heeft:Open Kitchen voor zijn foodserviceklanten en SiteSage voor zijn retail- en industriële klanten.
Nu automatisering een integraal onderdeel wordt van de foodservice- en horecasector, brengt Middleby twee uitstekende producten op tafel. Zijn klanten zullen de prestaties van de apparatuur verbeteren, de energiekosten verlagen en de activiteiten van de faciliteit optimaliseren.
In het laatste rapport over het derde kwartaal bleef de verkoop van de commerciële foodservice van Middleby het moeilijk hebben onder het gewicht van COVID-19 (de inkomsten daalden met 27,4%). Maar zoals de analist suggereert, zou dit deel van zijn bedrijf snel moeten herstellen. De andere twee segmenten – Residential en Food Processing – kenden een omzetstijging van respectievelijk 11,4% en 22,4%.
ViacomCBS (VIAC, $ 48,50) is tot nu toe in 2021 in brand gestoken, met een winst van 30% tot nu toe en meer dan 70% in de afgelopen drie maanden.
De entiteit, gevormd door de fusie van Viacom en CBS in december 2019, leverde in november resultaten over het derde kwartaal van 2020 op die zowel boven als onder de streep beter waren dan verwacht. De omzet van $ 6,12 miljard was 9% lager op jaarbasis, maar $ 180 miljoen hoger dan de consensusraming. De aangepaste winst van 91 cent per aandeel was 11 cent hoger dan de schattingen van analisten.
"ViacomCBS rapporteerde een sterk derde kwartaal, aangezien omzet en EBITDA de consensusverwachtingen van FactSet overtroffen", zegt Neil Macker, senior aandelenanalist bij Morningstar. "Terwijl de lineaire netwerken en studio opnieuw negatief werden beïnvloed door de pandemie, blijven de streamingdiensten profiteren van de thuisblijvende gebruikers. We handhaven onze smalle grachtenbeoordeling voor ViacomCBS en onze schatting van de reële waarde van $ 57."
ViacomCBS CFI Naveen Chopra besprak onlangs enkele plannen van het bedrijf voor streaming in 2021 en daarna. Chopra zou graag zien dat het bedrijf meer van de snoersnijders overneemt en de traditionele kabel verlaat. De CBS All Access-streamingservice van het bedrijf wordt begin 2021 omgedoopt tot Paramount+. Het krijgt nieuwe originele inhoud die draait om entertainment, live nieuws en sport.
"We denken dat ieders aantal waarschijnlijk zal veranderen zodra het management meer licht werpt op het pad dat voor ons ligt, direct-to-consumer", zegt media-analist Steven Cahall van Wells Fargo. "Het aandeel zou bij lagere cijfers meer waard kunnen zijn als de doeltreffendheid van de (direct-to-consumer) strategie goed is, maar het kan ook leiden tot een derating als de weg vooruit het beleggersvertrouwen niet wekt."
Tussen het streamingpotentieel van Paramount en de kostenbesparingen die zijn gevonden sinds de fusie – 800 miljoen dollar per jaar in 2022 – blijft ViacomCBS een uitstekende waardespeler in de media.
Van deze 10 sterk shorted aandelen, Macy's (M, $ 15,04) is het grootste tegendraadse waardespel van het stel. Hoewel het aandeel zich heeft hersteld van het dieptepunt in 52 weken van $ 4,38, dat in april 2020 werd bereikt, heeft het nog een lange, lange weg te gaan om het hoogste punt ooit in juli 2015 van $ 73,61 te bereiken.
Het hoeft natuurlijk niet zo hoog te gaan om nog steeds een vruchtbare positie voor beleggers te zijn.
Een mogelijke groeistrategie voor de warenhuisketen is de Market by Macy's off-mall expansie. Op 13 januari opende Macy's zijn tweede Market by Macy's-locatie in het WestBend lifestyle-winkelcentrum in Fort Worth, Texas. Op 20.000 vierkante voet biedt Market by Macy's klanten een samengestelde selectie van mode in een kleinere footprint, waardoor de winkelervaring sneller en gemakkelijker wordt.
"We zijn enthousiast over de waarde en verbeterde winkelervaring die Market by Macy's zal bieden aan nieuwe en bestaande klanten binnen de Dallas-Fort Worth-gemeenschap, voortbouwend op een ecosysteem dat onze klanten toegang geeft tot de volheid van het merk Macy's, van op- winkelcentrum naar off-mall en full-line naar off-price", zegt John Harper, Macy's Chief Operations Officer.
Macy's opende in februari 2020 de eerste Market by Macy's. Het was de bedoeling om ook winkels te openen in Atlanta en Washington D.C., maar de pandemie stond in de weg. Het heeft echter nog veel geleerd van het eerste jaar dat het concept in gebruik was, waardoor het in de toekomst een schaalbare winkelformule kan creëren.
De grote shortpositie wijst op een algemeen scepticisme rond warenhuizen in het algemeen. Analisten lijken net zo sceptisch, met acht van de 18 analisten die M-aandelen behandelen, noemen het een Sell of Strong Sell, en nog eens negen zeggen dat het gewoon een Hold is.
Wat de shorts en analisten lijken te missen, is dat Macy's zijn bedrijf blijft aanpassen door winkels te sluiten in slecht presterende markten, kosten te besparen zowel op het hoofdkantoor als in de winkels, en door te gaan met het opbouwen van een omnichannel-bedrijf dat aan de behoeften voldoet. van zijn klanten.
CEO Jeff Gennette heeft nog een lange weg te gaan, maar hij lijkt veel dichterbij dan de meeste sceptici beseffen.
Sinds de dag Beyond Meat (BYND, $ 178,08) in mei 2019 naar de beurs ging, hebben critici gewezen op de toenemende concurrentie als een belangrijke reden waarom de aandelen te duur zijn. Met meer dan 600% gestegen sinds zijn beursgang, blijft de maker van plantaardig vlees zijn intrede doen in zowel de retail- als de foodservicemarkt.
BYND-aandelen zijn in 2020 al met 42% gestegen na een aantal belangrijke aankondigingen.
Op 14 januari kondigde Taco Bell aan dat het een van de producten van Beyond Meat in de VS aan het testen was, waardoor zijn aandelen hoger op het nieuws kwamen. Mark King, CEO van Taco Bell, vond het leuk dat Beyond Meat een jonger publiek aanspreekt door het te verkiezen boven Impossible Foods.
Een dag na het grote Taco Bell-nieuws kondigde Beyond Meat aan dat het doorgaat met een nieuwe ultramoderne faciliteit van 300.000 vierkante meter in Californië, waar ook het hoofdkantoor zal worden gevestigd. De faciliteit zal in drie fasen worden gebouwd, en de eerste fase zal naar verwachting de werknemers verwelkomen in het voorjaar van 2021.
"De nieuwe campus en faciliteiten zullen baanbrekend fundamenteel en toegepast onderzoek huisvesten, naast geglobaliseerde productontwikkelingsteams, allemaal in dienst van één enkel doel:vlees maken van planten dat niet te onderscheiden is van het equivalent van dierlijke eiwitten", zegt CEO Ethan Brown.
Tegen het einde van de maand kondigde Beyond Meat aan dat het zou gaan samenwerken met PepsiCo (PEP) om snacks en dranken te maken van plantaardig eiwit - een grote coup die zou kunnen helpen om vleesloos voedsel nog verder in de mainstream te krijgen.
Ondanks COVID-19 slaagde Beyond Meat erin om $ 45,4 miljoen aan Amerikaanse foodservice-inkomsten te genereren in de eerste negen maanden eindigend op 26 september 2020, een stijging van 4,0% ten opzichte van $ 43,7 miljoen een jaar eerder. Wat de detailhandel betreft, gaat het op volle kracht vooruit, met een omzet in de VS die met 114,5% is gestegen tot $ 202,0 miljoen.
De internationale foodserviceverkopen waren minder veerkrachtig en daalden met 34,3% in de eerste negen maanden van het fiscale jaar. De totale omzet van BYND steeg desalniettemin met 52,.9% tot eind september tot $ 304,8 miljoen, waarbij de detailhandel 74% van de omzet vertegenwoordigde en de rest van de foodservice.
Aangezien Beyond Meat internationaal een grotere opmars maakt, zou dit sterk kortgesloten aandeel nog meer van dat bearish sentiment kunnen wegwerken.
Internationale smaken en geuren (IFF, $ 112.38) ontving eind 2020 een vroeg kerstcadeau toen de fusie tussen IFF en DuPont's (DD) Nutrition &Biosciences-eenheid de laatste regelgevende hindernis nam die nodig was om de transactie te voltooien.
"Nadat we al de sterke steun van de aandeelhouders van IFF hebben gekregen en enorme vooruitgang hebben geboekt bij onze inspanningen op het gebied van integratieplanning, markeert vandaag een nieuwe grote mijlpaal die ons een stap dichter bij het tot leven brengen van deze toonaangevende combinatie brengt", zei Andreas Fibig, voorzitter en CEO van IFF. in een persbericht van 7 december 2020.
Het zal een gecombineerd bedrijf creëren met een waarde van $ 45 miljard met een jaaromzet van meer dan $ 11 miljard, evenals $ 2,6 miljard aan EBITDA (winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en afschrijvingen). IFF verwacht in het derde jaar na het sluiten van de deal $ 300 miljoen aan jaarlijkse besparingen te vinden.
Aandeelhouders van IFF zullen 44,6% van het gecombineerde bedrijf bezitten, terwijl de aandeelhouders van DuPont 55,4% bezitten. Als onderdeel van de transactie zullen de aandeelhouders van DuPont een speciale contante betaling van $ 7,3 miljard ontvangen wanneer de deal ergens in het eerste kwartaal wordt gesloten.
Stifel-analist Mark Astrachan is van mening dat de fusie IFF "een completere productsuite voor een breder klantenbestand" biedt.
Het analistensentiment is ook hier sterk. Van 18 analisten die zich bezighouden met International Flavours &Fragrances, beoordelen acht het als een sterke koop, met nog eens twee overwegingen. Zeven van de acht resterende meningen zijn Holds. Een gemiddeld koersdoel van $ 138,18 levert nog eens 23% meer op dan het huidige niveau.
SunPower (SPWR, $54.01) spun off Maxeon Solar Technologies (MAXN), the company's solar panel manufacturing arm, in August 2020 to focus on designing and selling solar power and storage systems.
SunPower's stock, which is 52% owned by French energy giant Total (TOT), has come to life over the past year, gaining 870% over the past 52 weeks, including a whopping 110% for the year-to-date. The shorts are surely convinced that the valuation has gotten ahead of itself, at nearly five times sales.
The analyst community is split almost right down the middle. The stock currently garners three Strong Buys or Buys, three Strong Sells or Sells, and nine Hold ratings. But broadly speaking, they all seem to agree that the price has risen too high, too fast, with an average $23 price target.
In short, it's possible SPWR could revert violently back to the mean in the short term. But there is a real fundamental buy case brewing here.
In December, SunPower bought back 79% of its $302 million in outstanding 0.875% Convertible Senior Debentures due 2021 using cash on its balance sheet, including funds generated from the sale of 1 million Enphase Energy (ENPH) shares. This will reduce the near-term worries about its debt risk.
Excluding the $302 million in convertible debentures, SunPower had total debt of $587 million as of Sep. 27, 2020, along with $325 million in cash and cash equivalents, for net debt of $263 million compared to $1.44 billion in total assets.
Financially, its balance sheet is healthy. The backing of Total helps, as does the continuing emphasis by the Biden administration on clean energy.
Ligand Pharmaceuticals (LGND, $185.35) partners with other pharmaceutical companies to discover and develop medicines. It currently has partnerships and licensing agreements with more than 120 pharmaceutical and biotechnology companies. It generates revenues from the royalties it receives from these partnerships and licensing agreements.
One partnership Ligand has benefited from during COVID-19 is the supply of Captisol, its patent-protected product that improves the solubility and stability of active pharmaceutical ingredients. It supplies Gilead Sciences (GILD) with Captisol for the coronavirus treatment remdesivir.
At the moment, Ligand has five royalty partnerships that could see drug approvals over the next 12 months, including a vaccine from Merck (MRK) meant to prevent pneumococcal disease in adults and children.
Ligand recently announced that it would get a $1.5 million milestone payment from Merck because the U.S. Food and Drug Administration (FDA) agreed to review its vaccine.
"This collaboration with Merck is one of the core assets that catalyzed our acquisition of Pfenex last October," CEO John Higgins stated on Jan. 13. "If commercially launched, Ligand is entitled to a low-single-digit royalty on net sales of V114."
In the first nine months of fiscal 2020 through the end of September, Ligand generated 59% of its $116.4 million in revenue from Captisol, another 20% from royalties, and the remaining $24.7 million from contracted research and development services.
Of the eight analysts covering this highly shorted stock, two rate it a Strong Buy, four rate it a Buy and the remaining two have it as a Hold. The shorts might not like it, but analysts seem more than happy with Ligand's pipeline of activity.
The only note here is that a price target of $185.83 leave very little room for upside. Investors will want to watch out for updates on LGND to see whether analysts peel back their ratings or upgrade their price targets from here.
It has been a little more than a year since Bed Bath &Beyond (BBBY, $35.33) named Mark Tritton its new CEO. Tritton came over from Target (TGT), where he was the chief merchandising officer for the successful discounter. BBBY stock has gained 269% since Tritton took the helm, in some part fueled by a recent short squeeze.
The bears believe the moves Tritton has made since taking the job won't be enough in a retail environment that continues to move online and away from bricks and mortar. The pandemic has only accelerated this move.
CNBC's Mad Money host Jim Cramer recently discussed how the bull market had gotten so ahead of itself that investors are participating in short busting – the act of bidding up a stock's share price to the point the shorts are squeezed out of their positions.
"Right now, if you go to those sites (Reddit, etc.) … they're populated mostly by younger readers and participants who are plainly, openly plotting to blow up the shorts in this case by buying GameStop at any price and bidding the stock up, up and up to crush the shorts so they have to cover," Cramer said on Jan. 14. "It's incredible to watch. I think they're succeeding beyond their wildest dreams."
The CNBC analyst believes the same thing is happening with Bed Bath &Beyond. But don't let that fool you:Bed Bath is making fundamental progress, too.In its most recent quarterly report, the retailer reported strong digital sales:77% higher across all brands, with a 94% increase at Bed Bath &Beyond, the company's primary brand for future growth. Meanwhile, BBBY is closing 200 underperforming Bed Bath &Beyond locations and selling five of its brands that account for another 340 stores.
Its Q3 2020 earnings might not have been entirely to analysts' liking, but Tritton remains on course to remake the customer experience.
Like with most of these heavily shorted stocks, timing could be difficult. BBBY shares have well exceeded analysts' average price target of $28.39, and the stock could be in for more short-term volatility to the downside once it's no longer the flavor of the week for short busters. Long-term buy-and-holders likely will have a better risk-reward proposition waiting for such a dip.
10 topfondsen voor een stijging van 2018 in energieaandelen
11 veilige aandelen voor superieure winst
De keuze van de profs:22 topaandelen om in te investeren voor 2022
Toegevoegde waarde:7 topaandelen voor 2019
5 aandelen te verkopen voor 2022
19 topaandelen voor een zwakke Amerikaanse dollar
Wat biedt de toekomst voor aandelen