Ik ben geen fan van financiële plannen die lineaire projecties of Monte Carlo-risicoanalyse gebruiken om investeringsvoorstellen te ondersteunen. Dit is waarom:ze kunnen mensen in slaap wiegen met een vals gevoel van veiligheid of ze doen geloven dat de aandelenmarkt het antwoord is op alle mogelijke rampen in het leven.
Het zit in de menselijke natuur om aan te nemen dat een positieve trend zich zal voortzetten, zelfs bij gokken wanneer de kansen met elk interval opnieuw worden ingesteld. Vóór de beurscrash van 2008 stond de Dow op 14.164,43 punten. In maart 2009 was het 6594,44, een daling van meer dan 50%. Als u begin 2007 bijna 60 jaar oud was, zouden de projecties van uw financiële plan u waarschijnlijk hebben aangemoedigd om bijna 60% in aandelen te houden, hetzelfde advies dat veel van dergelijke beleggers tegenwoordig krijgen. Uw portefeuille zou in slechts 18 maanden met maar liefst 30% zijn gedaald. Zo'n hit zou een serieuze verandering van levensstijl vereisen om weer in te halen en kan zelfs je pensioen uitstellen.
Mijn rundvlees met projecties gaat verder dan marktschommelingen. Financiële plannen worden te vaak gebruikt om grotere risicotoleranties aan te moedigen door geprojecteerde gemiddelde rendementen over lange perioden met samengestelde om een ononderbroken mars naar rijkdom te tonen. Om tegenslagen te overwinnen kan een verhoging van de risicotoleranties worden voorgesteld. Adviseurs lopen vaak een dunne lijn tussen het aanmoedigen dat klanten hun huidige uitgavenniveau handhaven om hun levensstijl te ondersteunen, en dat ze regelmatig toevoegingen aan de portefeuille doen.
Beleggers zijn het gelukkigst als ze zich nu succesvol voelen en hebben er vertrouwen in dat hun succes onverminderd zal doorgaan. Soms wordt dat vertrouwen versterkt door projecties, maar kan het ook schijnvertrouwen zijn?
Uitgebreide financiële plannen bieden een reeks waarschijnlijke en mogelijke resultaten, gebaseerd op veronderstellingen die gebaseerd zijn op uw toekomstige looninkomsten, uw activaspreiding en investeringsprestaties, verwachte belastingen en kosten, en uw toekomstige uitgavenbehoeften. Naast het vertrouwen op aannames, proberen deze projecties de toekomst te voorspellen. Als je echter meer dan 10 jaar projecteert, maakt waarschijnlijkheid meestal plaats voor fantasie. Er zijn gewoon te veel variabelen — menselijke, technologische, economische, natuurlijke en politieke — om een verder nuttige projectie uit te breiden, zelfs wanneer honderden Monte Carlo-simulaties worden uitgevoerd.
De naam "Monte Carlo" is ontleend aan de beroemde gokstad in Monaco. Toeval en willekeurige uitkomsten staan centraal in Monte Carlo-modelleringssimulaties. Deze simulaties worden gebruikt om de kans te schatten dat een activaprijs op een bepaalde manier zal bewegen. De functie van de analyse is om een groot aantal mogelijke uitkomsten te kaderen in een klokkromme die de meest waarschijnlijke rendementen illustreert onder gespecificeerde aannames. De waarschijnlijkheid van een bepaald rendement is een product van standaarddeviaties van waarschijnlijkheid, zonder garantie dat de meest verwachte uitkomst zich zelfs zal voordoen of dat de meest onverwachte uitkomst niet zal optreden.
Ten eerste gaan dergelijke projecties uit van een perfect efficiënte markt - een controversiële hypothese dat alle factoren die van invloed zijn op het rendement altijd zijn ingeprijsd. Als markten perfect efficiënt zijn, zal actief beheer om beter te presteren dan goedkope indexfondsen na verloop van tijd mislukken. Daarom moeten beleggers een brede vertegenwoordiging van de markt kopen en passief houden om te slagen. Financiële plannen bevorderen echter op zijn minst enig actief beheer in de overtuiging dat analisten trends kunnen voorspellen, ondergewaardeerde aandelen kunnen identificeren en beter kunnen presteren dan de markt. Door honderden of duizenden simulaties uit te voeren, kunnen planners rekening houden met de inefficiënte markt en actief beheer aanmoedigen.
Dus ondanks de reeks slechte resultaten die in dergelijke projecties worden weergegeven, worden beleggers aangemoedigd om calamiteiten te negeren en zich te concentreren op de meest waarschijnlijke resultaten. Voor veel mensen zullen onvoorziene financiële verliezen, werkloosheid, gezondheidsproblemen en ongevallen - die dergelijke prognoses niet volledig kunnen overwegen - zelfs de meest bescheiden veronderstellingen doen ontsporen. Hier zijn een paar redenen waarom:
Een belemmering voor een succesvolle financiële planning is dat de huidige wetgeving op het gebied van inkomsten- en successiebelasting onbetrouwbaar is. Een groot deel van de Tax Cuts and Jobs Act van 2017 (TCJA) verloopt op 1 januari 2026, samen met een aantal aanzienlijke besparingen voor belastingbetalers. We gaan ervan uit dat een of andere vorm van de huidige belastingwet zal worden uitgebreid, met weer een nieuwe zonsondergang aan de horizon, maar kunnen we daarop vertrouwen?
Denk ook aan het effect dat zorgkosten hebben op uw pensioen. De Affordable Care Act (ACA) biedt momenteel dekking door een verzekering na pensionering voor miljoenen die met pensioen gaan vóór de leeftijd van 65 jaar, wanneer Medicare beschikbaar is, en die niet worden gedekt door het werkgeversverzekeringsplan van een werkende echtgenoot. Iedereen die niet gedekt is door een werkgeversplan moet een particuliere verzekering kunnen afsluiten.
Als u in aanmerking komt, biedt Medicare alleen onvoldoende dekking, omdat het veel services uitsluit. Medische zorgverleners en ziekenhuizen zijn onderworpen aan beperkte prijslimieten die hen aanmoedigen om diensten en procedures te weigeren. Het is waarschijnlijk dat u aanvullende particuliere dekking moet kopen om de hiaten in de dekking die inherent zijn aan het Medicare-programma op te vullen. De ACA vereist ook dat verzekeraars betaalbare en uitgebreide dekking voor de gezondheidszorg bieden zonder rekening te houden met reeds bestaande aandoeningen. Maar kunt u erop vertrouwen dat de ACA-bepalingen blijven bestaan totdat u ze nodig heeft?
Als de huidige regering erin slaagt de ACA in te trekken, zal het moeilijker zijn om geschikte en betaalbare dekking te vinden, inclusief aanvullende Medicare-plannen, als u aan bepaalde gezondheidsprofielen voldoet en onmogelijk als u bepaalde reeds bestaande aandoeningen heeft. Verzekeraars mogen ook slechts minimale dekking bieden voor gepensioneerden tegen betaalbare tarieven, terwijl uitgebreide plannen veel hoger worden geprijsd - en zelfs buiten het bereik van velen met gezondheidsfactoren met een hoog risico.
Daarom maakt de waarschijnlijkheid van hogere inkomstenbelastingtarieven en torenhoge kosten voor gezondheidszorg financiële planning nog noodzakelijker en problematischer. Dus, wat moet je eraan doen? U moet een uitvoerbaar financieel plan formuleren.
In plaats van alleen maar te plannen voor - en bang te zijn voor - het ergste, kun je jezelf in een positie brengen om hoe dan ook succesvol te zijn, door terug te keren naar de financiële basis.
Eerst: Plan om schulden te elimineren, met name creditcards en andere doorlopende kredietlijnen, zonder jaarlijkse bijdragen aan uw gekwalificeerde pensioenplan op te offeren. Er is wetgeving in behandeling, The Secure Act, die uw pensioenspaarmogelijkheden kan verbeteren. De meeste bijdragen aan pensioenregelingen zijn uitgesteld voor belasting en kunnen zelfs werkgeversmatching omvatten. Als u geen werkgeversmatching accepteert, meestal tot 5% van uw brutoloon, stemt u er in wezen mee in dat jaar meer dan twee weken onbetaald te werken.
Tweede: U moet uw levensstijlkosten verlagen tot onder uw maandelijkse nettoloon, inclusief uw pensioenbijdragen.
Derde: Plan om door te werken tot je je hypotheek hebt afbetaald. Als die uitbetalingsdatum ver na de volledige pensionering is, moet u sterk overwegen om uw huis nu te verkleinen, terwijl de hypotheekrente relatief laag is.
Vierde: U zou het meeste uit uw socialezekerheidspensioen moeten halen door van plan te zijn langer te werken; u moet waarschijnlijk werken tot de leeftijd van 67 jaar om volledige pensioenuitkeringen te krijgen. Zelfs als u later merkt dat u het zich kunt veroorloven om eerder met pensioen te gaan, vergroot het plannen en sparen voor een latere pensioendatum uw kansen op een succesvol resultaat.
Eindelijk: Houd sterk rekening met uw werkelijke tolerantie voor dalingen in uw beleggingsportefeuille. De kans op snelle marktvolatiliteit is gebleken uit de afgelopen verschillende conjunctuurcycli. Ervan uitgaande dat uw beleggingen terugveren zonder ernstige gevolgen, wordt steeds minder logisch naarmate u bijna met pensioen gaat. En als je rekening houdt met mogelijke persoonlijke rampen met marktvolatiliteit, kan een simpele regenachtige dag die perfecte storm worden.
Ik ben misschien geen fan van investeringsplannen die afhankelijk zijn van projecties, maar het uitvoeren ervan heeft nog steeds zijn voordelen. Het proces van het creëren van een balans, het onderzoeken van huidige en toekomstige uitgaven, het bespreken van verwachtingen voor marktrendementen, het vaststellen van een geschikte activaspreiding, het begrijpen van de effecten van vergoedingen en belastingen en het zien van conservatieve projecties over een korte periode is verhelderend.
Laat uw adviseur prognoses maken met scenario's zoals:
Als uit de resultaten van deze prognoses blijkt dat uw plan soms niet aan de verwachtingen voldoet, moet u overwegen wat een acceptabele kans op mislukking is en uw plan dienovereenkomstig aanpassen.
Over huwelijk en geld:het perspectief van een CFP
Hoe lijfrentes worden belast – en waarom
De opkomst van grijze scheiding:waarom wel en waarom niet?
Waarom het belangrijk is om met uw kinderen over uw financiële plan te praten
Waarom bestaat er slecht financieel advies?
Waarom ik van lijfrentes houd, en jij ook
Wat financieel advies tegen betaling echt betekent – en waarom het ertoe doet