Kandidaten voor conventionele, onverzekerde leningen worden beschouwd als eersteklas kredietnemers. Ze hebben een aanbetaling van ten minste 20 procent, een goed krediet en voldoende inkomen om hypotheekverstrekkers zich veilig te laten voelen. Kredietverstrekkers vereisen een verzekering voor leningen wanneer kredietnemers onvoldoende geld of krediet hebben om het risico van de financiering van een huis te compenseren. De normen voor conventionele, onverzekerde leningen zijn streng, maar de leningen zijn minder duur voor leners.
Conventionele kredietverstrekkers, waaronder banken, kredietverenigingen en hypotheekmaatschappijen, verkopen hun leningen vaak aan door de overheid gesponsorde ondernemingen Fannie Mae en Freddie Mac. Niet alle hypotheekverstrekkers verkopen hun leningen; de meesten doen dit echter om geld vrij te maken voor nieuwe leningen. "Conventioneel" verwijst naar de acceptatienormen waaraan dergelijke leningen moeten voldoen. De richtlijnen van Fannie en Freddie zijn meestal vergelijkbaar, inclusief hun limieten voor geleende bedragen. Vanaf augustus 2014 was de conventionele leninglimiet voor een eengezinswoning in de continentale VS $ 417.000. Dit betekent dat de GSE's conventionele woningleningen kopen met een saldo tot $ 417.000.
Particuliere hypotheekverzekeraars vergoeden kredietverstrekkers een deel van hun verliezen als kredietnemers in gebreke blijven. PMI is van toepassing op conventionele leningen wanneer het geleende bedrag in vergelijking met de waarde van de woning 80 procent overschrijdt. Wanneer leners bijvoorbeeld minder dan 20 procent neerleggen bij de aankoop van een huis of minder dan 20 procent eigen vermogen hebben bij het herfinancieren van een huis, hebben conventionele kredietverstrekkers PMI nodig. Een lening met een loan-to-value van 80 procent of minder brengt aanzienlijk minder risico met zich mee voor geldschieters en, uiteindelijk, Fannie Mae en Freddie Mac. Daarom is er geen extra mate van bescherming tegen wanbetaling nodig.
Conventionele, onverzekerde leningen hebben lagere maandelijkse betalingen en vereisen minder kosten vooraf omdat ze betere rentetarieven hebben en geen PMI hebben, waardoor maandelijkse termijnen op hypotheekbetalingen worden geplakt. Leningen met PMI vereisen meestal ook beslagleggingsrekeningen voor de maandelijkse inning van huiseigenarenverzekeringen en onroerendgoedbelasting. Om van de maandelijkse PMI-termijnen af te komen, kunt u bij afsluiting mogelijk een eenmalige premie betalen die meerdere jaren van verzekering dekt. Anders moet u wachten tot u de conventionele lening tot 78 procent hebt afbetaald om de PMI te elimineren of de lening helemaal te herfinancieren.
Een conventionele lening van meer dan $ 417.000 wordt als "jumbo" beschouwd en is nog moeilijker te kwalificeren dan conventionele, onverzekerde leningen van lagere bedragen, ook wel "conforme" leningen genoemd. PMI is ook beschikbaar voor jumbo-leningen. Volgens MarketWatch vragen kleinere banken en kredietverenigingen PMI van verzekeraars voor deze niche van conventionele financiering, die geschikt is voor rijkere kredietnemers. Conventionele, verzekerde jumbo-leningen hebben rentetarieven van 0,2 procent tot 0,6 procent hoger dan conforme leningen.