Berkshire Hathaway (BRK.B) chief Warren Buffett omarmde aandelen van luchtvaartmaatschappijen op grote schaal in 2016, voegde zijn aandelen toe in februari en zei in maart dat hij "geen aandelen van luchtvaartmaatschappijen zal verkopen", zelfs nu de sector wankelde onder het coronavirus -geleide ineenstorting in vliegreizen.

En toen ging Warren Buffett omhoog en verkocht wat aandelen van luchtvaartmaatschappijen.

Op vrijdag 3 april vernamen beleggers door middel van openbaarmakingen dat Berkshire 13 miljoen aandelen van Delta Air Lines had gedumpt. (DAL, $ 22,48) en 2,3 miljoen aandelen van Southwest Airlines (LUV, $ 30,54). Deze onthulling kwam eerder dan de half mei-release van Berkshire's Form 13F, omdat het bedrijf 10%-plus-belangen had in Delta en Southwest, waardoor de holdingmaatschappij van Buffett verplicht werd om materiële wijzigingen in die posities onmiddellijk bekend te maken.

Berkshire bezit ook belangen in United Airlines (UAL, $ 22,89) en American Airlines (AAL, $ 9,39), maar omdat die inzetten minder dan 10% zijn, zullen we waarschijnlijk pas na de release van 13 mei meer te weten komen over eventuele bewegingen in die posities.

Berkshire's kleinere luchtvaartmaatschappijen

Berkshire verlaagde zijn DAL-belangen met 18%. Dat is een aanzienlijke terugval, maar nauwelijks een volledige dumping. Berkshires resterende belang van bijna 59 miljoen aandelen was op 3 april ongeveer $ 1,3 miljard waard. En, belangrijker nog, BRK.B blijft Delta's grootste aandeelhouder met 9,2% van de uitstaande aandelen van het bedrijf.

Het is mogelijk dat Buffett het DAL-belang heeft verlaagd om onder de 10% eigendomsdrempel te komen die regelgevende hoofdpijn zou veroorzaken, maar noch hij, noch iemand anders uit Berkshire heeft commentaar gegeven op de verkoop.

Wat LUV betreft, verminderde Berkshire zijn belang met slechts 4%. De holding bezit nog steeds meer dan 51 miljoen aandelen ter waarde van ongeveer $ 1,6 miljard. En BRK.B blijft de grootste aandeelhouder van Southwest met 9,9% van de uitstaande aandelen van de luchtvaartmaatschappij. Nogmaals, het is mogelijk dat Berkshire zijn LUV-belang heeft teruggebracht om aan de rechterkant van de 10% eigendomsdrempel te blijven.

Het is begrijpelijk als met name de afstoting van Delta sommige investeerders achter de oren krabben. Eind februari kocht Berkshire nog eens 976.507 Delta-aandelen. En toen zei Buffett in een interview met Yahoo Finance op 13 maart categorisch:"Ik zal geen aandelen van luchtvaartmaatschappijen verkopen."

Maar toen deed hij het.

Buffett gaf geen commentaar op de reden waarom hij verkocht, wat typisch is, aangezien hij zelden commentaar geeft op wijzigingen in de portefeuille van Berkshire.

Waarom maakte Buffett het gezicht?

Het is waar dat er veel is veranderd in de weken sinds Buffett zei dat hij een schouderklopje had. DAL-aandelen zijn sinds 13 maart met 41% gekelderd en zijn met 62% gedaald sinds de top van de bullmarkt van 19 februari. LUV heeft 26% verloren sinds 13 maart en is sinds 19 februari met 47% gedaald. De S&P 500 is 26% gedaald sinds zijn piek half februari.

Het is ook zo dat elite-investeerders toegeven dat ze ongelijk hebben en daarnaar handelen. Misschien volgt Buffett gewoon zijn eigen advies op:"Het belangrijkste wat je moet doen als je in een gat zit, is stoppen met graven."

Maar een beetje perspectief is ook op zijn plaats.

Berkshire blijft respectievelijk de nr. 1 en nr. 2 aandeelhouder in DAL en LUV. De twee luchtvaartmaatschappijen samen vertegenwoordigen ongeveer 1,7% van de aandelenportefeuille van Berkshire Hathaway.

En, voor de goede orde, het fonds van Buffett heeft nog steeds 82% van het Delta-belang dat het in februari meldde, en 96% van het Southwest-belang.

Het spreekt voor zich dat de markt de bewegingen van Buffett in de luchtvaartsector nog nauwer dan normaal zal volgen. Maar hoe ontmoedigend het ook mag zijn om Buffett deze aandelen te zien verkopen, het vertelt ons niets overtuigends. Berkshire Hathaway blijft zeer betrokken bij de luchtvaartindustrie.

Oom Warren heeft niet aan het koord getrokken. Tenminste nog niet.