Na in de eerste drie maanden van het jaar vrijwel niets te hebben gedaan, besloot Warren Buffett, voorzitter en CEO van Berkshire Hathaway (BRK.B), heeft in het tweede kwartaal ingrijpende wijzigingen aangebracht in zijn aandelenportefeuille.
Het meest opvallende was dat hij doorging met het verkopen van aandelen. Na het dumpen van aandelen in 19 posities tijdens het eerste kwartaal, verliet Warren Buffett zeven posities volledig en verkocht delen van nog eens 11 aandelen. Maar hij was ook wat actiever aan de inkoopkant, hij voegde vier posities toe en nam een belang in een bedrijf dat ver buiten zijn traditionele stuurhuis staat.
Het Orakel van Omaha heeft de laatste tijd ook een paar andere interessante zetten gedaan. Dat houdt in dat Berkshires enorme geldstapel eindelijk wordt gebruikt voor een buy-out van $ 9,7 miljard van Dominion Energy's (D) midstream-energiebedrijf - zijn grootste deal in jaren - en een grote gok op zichzelf.
Natuurlijk weten we wat de grootste langetermijnbelegger aller tijden heeft gedaan, want de Amerikaanse Securities and Exchange Commission eist van alle investeringsmanagers met meer dan $ 100 miljoen aan activa dat ze elk kwartaal een formulier 13F indienen om eventuele wijzigingen in het aandelenbezit bekend te maken. Deze deponeringen voegen een belangrijk niveau van transparantie toe aan de aandelenmarkt en geven Buffett-ologen een kans om een indruk te krijgen van wat hij denkt.
Wanneer Buffett een nieuw belang in een bedrijf begint, of iets toevoegt aan een bestaand bedrijf, lezen beleggers dat als een blijk van vertrouwen. Maar als hij zijn bezit in een aandeel afkapt, kan dit investeerders ertoe aanzetten hun eigen investeringen te heroverwegen. Het feit dat Berkshire Hathaway gewicht bleef verliezen, zelfs toen de markt in het tweede kwartaal begon te herstellen, onderstreept hoe uitdagend het tegenwoordig is om investeringsbeslissingen te nemen.
Hier is de scorekaart voor wat Warren Buffett kocht en verkocht gedurende de drie maanden eindigend op 30 juni 2020, op basis van de meest recente 13F die het bedrijf op 14 augustus heeft ingediend. En onthoud:niet alle "Warren Buffett-aandelen" zijn eigenlijk zijn keuzes. Sommige kleinere posities worden verondersteld te worden afgehandeld door de luitenants Ted Weschler en Todd Combs.
VS Bancorp (USB, $ 37,78) is de op vier na grootste bank van het land naar activa en de grootste regionale bank van Amerika. Het is ook een van de oudste Buffett-aandelen in de Berkshire Hathaway-portefeuille; het Orakel van Omaha begon zijn positie in het eerste kwartaal van 2006.
En in tegenstelling tot veel andere bankholdings in Berkshire, deed Buffett er in het tweede kwartaal heel weinig mee. BRK heeft in het tweede kwartaal een kwart miljoen aandelen bijgesneden, wat neerkomt op slechts een vijfde van een procent van het totale belang.
Buffett praat meestal niet veel over U.S. Bancorp, maar het was een solide keuze in vergelijking met veel van zijn andere bankposities. De kredietverstrekker heeft consequent het hoogste rendement behaald in de top 10 van banken en heeft sinds 31 maart 2006 een totaalrendement van 84% behaald, tegenover een winst van 28% voor de financiële sector.
Berkshire is erin geslaagd om op meerdere manieren een manier te vinden om Sirius XM te bezitten.
Liberty Media (LBTYA), een andere holding in Berkshire, heeft al jaren een groot belang in Sirius XM Holdings. Maar in 2015 heeft het bedrijf daadwerkelijk geherkapitaliseerd, door (onder andere) verschillende volgaandelen aan te bieden waarmee beleggers direct konden profiteren van de prestaties van Liberty's Sirius XM-investering in plaats van het stukje bij beetje via Liberty Media zelf te krijgen.
Zo was Buffett eigenlijk blootgesteld aan Sirius XM voordat het in het vierde kwartaal van 2016 rechtstreeks in SIRI-aandelen belegde. En in de loop van de tijd heeft hij meer van de trackingaandelen gekocht, waarvan het totale lichaam momenteel het 70%-plusbelang van Liberty in Sirius XM vertegenwoordigt.
Berkshire heeft deze positie in het tweede kwartaal van 2020 een beetje bijgesnoeid ... een beetje. Hij liet ongeveer een kwart miljoen Liberty Sirius XM Group Series A . los (LSXMA, $ 36,04) aandelen. Maar zoals we straks zullen zien, was dat niet zijn laatste woord over Liberty Sirius XM Group.
Handvestcommunicatie (CHTR, $604.99) brengt kabel-tv, internet, telefoon en andere diensten op de markt onder het merk Spectrum, de op één na grootste kabelexploitant van Amerika achter Comcast (CMCSA). Het breidde zijn bereik enorm uit in 2016 toen het Time Warner Cable en zusterbedrijf Bright House Networks overnam.
Buffett trad in het tweede kwartaal van 2014 toe tot CHTR, maar de laatste jaren lijkt hij zijn liefde voor het telecombedrijf te hebben verloren. Zijn positie is teruggebracht van 9,4 miljoen aandelen begin 2017 tot slechts 5,2 miljoen aandelen vanaf Berkshire's meest recente 13F, inclusief een reductie van 210.000 aandelen in het tweede kwartaal van 2020.
De verhuizing van Charter viel samen met een slecht 2018 voor het aandeel, dat dat jaar 15% verloor. Maar hij had een slechte timing in 2019. Buffett bleef zijn positie verkopen tijdens het eerste en tweede kwartaal, maar CHTR-aandelen sloten het jaar af met een rendement van 70%.
Het huidige belang van Berkshire Hathaway vertegenwoordigt nog steeds een behoorlijke omvang van 2,5% in Charter en 1,3% van de aandelen van Berkshire.
Warren Buffett nam afgelopen kwartaal een kleine hap uit zijn bezit in Amerika's twee grootste betalingsproviders.
Als eerste:Visa (V, $ 196,64), die 's werelds grootste betalingsnetwerk exploiteert, en dus goed gepositioneerd is om te profiteren van de groei van girale transacties en digitale mobiele betalingen. Visa was het idee van luitenants Todd Combs en/of Ted Weschler (Buffett zal het niet vertellen), en Buffett heeft eerder gezegd dat hij wenste dat Berkshire meer had gekocht.
Berkshire Hathaway startte zijn positie in Visa in het derde kwartaal van 2011 en heeft bewezen een gigantische winnaar te zijn. Met inbegrip van dividenden heeft Visa sinds 30 september 2011 maar liefst 30,7% op jaarbasis behaald. Het is ook een machine voor dividendgroei, die de uitbetaling alleen al in de afgelopen vijf jaar met 150% heeft verhoogd.
"Als ik zo slim was geweest als Ted of Todd, had ik Visa gekocht", vertelde Buffett de aandeelhouders tijdens de jaarvergadering van 2018.
Berkshire's belang van een half procent in Visa plaatst het niet eens in de top 25 van investeerders, hoewel het een niet onbelangrijke 1% is van Buffett's portefeuille.
Warren Buffett geeft krediet waar krediet verschuldigd is. Terwijl Berkshire Hathaway inderdaad de eigenaar is van Mastercard (MA, $ 326,80), heeft hij geknikt naar zijn portefeuillemanagers Todd Combs en Ted Weschler, die de oproep deden om zowel Mastercard als rivaal Visa te kopen.
"Ik had ze ook kunnen kopen, en achteraf gezien had ik dat ook moeten doen", zei Buffett in 2018 over Visa en Mastercard, verwijzend naar zijn eigen investering in American Express.
Mastercard, dat beschikt over 926 miljoen kaarten die over de hele wereld worden gebruikt, is een van de vele betalingsverwerkers onder de paraplu van Berkshire. Echter, nadat Buffett de aandelen grotendeels met rust had gelaten sinds het innemen van een positie in het eerste kwartaal van 2011, verkocht Buffett 300.000 aandelen, of 7% van het belang, in het tweede kwartaal van 2020.
Beschouw dit niet als een bearish standpunt over Mastercard. MA heeft sinds 31 maart 2011 zo'n 1.270% teruggegeven, inclusief dividenden - in die tijd verschillende keren beter dan de S&P 500. Warren Buffett was toe aan een kleine winstneming.
Bank of New York Mellon (BK, $ 37,53) is geen begrip, maar het is een groot probleem in financiële dienstverlening, en Warren Buffett is al een tijdje gecharmeerd van het aandeel.
En ondanks wat trimmen in het tweede kwartaal van 2020, lijkt hij grotendeels een fan te blijven.
Bank of New York Mellon is een depotbank die activa aanhoudt voor institutionele klanten en back-end boekhouddiensten levert. De wortels gaan eigenlijk helemaal terug tot 1784, toen Bank of New York werd opgericht door een groep waaronder Alexander Hamilton en Aaron Burr. Tegenwoordig is BK volgens gegevens van de Federal Reserve de negende grootste bank van het land, gemeten naar activa.
Berkshire Hathaway nam voor het eerst een positie in BK in het derde kwartaal van 2010, toen het een geschatte gemiddelde prijs van $ 43,90 betaalde. Bank of New York Mellon bleef in het tweede kwartaal geen knipbeurt gespaard, maar de verkoop van 7,4 miljoen aandelen van Warren Buffett, tegen 9% van het belang, was minder ingrijpend dan zijn andere financiële voorraadverminderingen.
Buffett blijft de grootste belegger met 8,2% van de aandelen, voor nr. 2 Vanguard met 7,3%.
Warren Buffett's genegenheid voor M&T Bank (MTB, $ 109,21), zoals veel van zijn andere financiële belangen, lijkt dit jaar te zijn afgenomen.
M&T Bank is een regionale bank met meer dan 690 vestigingen in negen staten, waaronder New York, Maryland en New Jersey, evenals in Washington, D.C., en ze is al tientallen jaren jaar na jaar winstgevend. Het is ook een betrouwbare dividendbetaler geweest.
Buffett heeft een zwak voor goed geleide, bescheiden bedrijven. En hij noemt vaak het belang van managementtalent als het gaat om de beslissing waar te investeren. Hij was zeker een fan van de overleden CEO van M&T Bank. In 2011 raadde Buffett de aandeelhouders van Berkshire Hathaway aan om de jaarverslagen van M&T te lezen, die zijn geschreven door Robert Wilmers, voorzitter en CEO van 1983 tot aan zijn dood in 2017. "Bob is een erg slimme man en hij heeft veel goede observaties," Buffett zei.
Niettemin dumpte Buffett in het tweede kwartaal ongeveer 850.000 aandelen. Zelfs dan blijft Berkshire de op zeven na grootste aandeelhouder van M&T met 3,5% van de uitstaande aandelen.
Warren Buffett is duidelijk moe van Wells Fargo (WFC, $25,30).
De op drie na grootste bank van het land, gemeten naar activa, bevindt zich sinds 2001 in de Berkshire-portefeuille. Maar sinds 2016, toen talloze schandalen aan de oppervlakte kwamen, is het een last om de nek van Buffett geworden. De bank opende miljoenen valse rekeningen, wijzigde hypotheken zonder toestemming en bracht klanten in rekening voor autoverzekeringen die ze niet nodig hadden. Het opruimproces verliep traag en eiste niet één, maar twee CEO's.
WFC-aandelen zijn ondertussen al geruime tijd achterop bij hun concurrenten.
Buffett heeft sinds het begin van 2018 in verschillende kwartalen Wells Fargo-aandelen verkocht. De meeste van de eerdere verkopen leken routinematig te zijn om het onder de wettelijke drempel van 10% voor banken voor eigendom te houden. Buffett dumpte eind vorig jaar echter meer dan 55 miljoen aandelen, of bijna 15% van zijn positie. En in het tweede kwartaal van 2020 startte hij 85,6 miljoen aandelen, of meer dan een kwart van het resterende belang.
Als gevolg hiervan is Berkshire, met een belang van 5,8%, nu de voormalige grootste WFC-aandeelhouder. Vanguard en BlackRock zijn nu la Berkshire. De portefeuille van Berkshire Hathaway is daardoor niet langer de grootste aandeelhouder van WFC. Het nu 5,8% belang zit achter zowel Vanguard als BlackRock.
Warren Buffett kocht PNC Financial Services (PNC, $ 111.75) voor een paar jaar. Berkshire begon in het derde kwartaal van 2018 te investeren in PNC, de op zes na grootste bank van het land qua activa en de op een na grootste regionale geldschieter, in het derde kwartaal van 2018. Buffett verhoogde het belang van Berkshire Hathaway met nog eens 4% in het eerste kwartaal van 2019. aandelen, om dit jaar te beginnen.
Maar Buffett verkocht zwaar van zijn bankposities in het tweede kwartaal, en dat omvatte het afhaken van 3,9 miljoen aandelen van zijn PNC-positie.
Dat liet zijn holdingmaatschappij ver uit de top 10 van PNC-houders vallen met 1,3% van de uitstaande aandelen van de bank.
Buffett voelde zich al lang op zijn gemak bij het investeren in het bankbedrijf. Op de jaarlijkse bijeenkomst van Berkshire Hathaway in 1995 zei hij dat de sector "binnen onze competentiecirkel valt om te evalueren". Maar de pijn van 2020 in de financiële sector dwong Buffett de hand.
Berkshire Hathaway behandelde JPMorgan Chase (JPM, $ 102,41), 's lands grootste bank qua activa, ongeveer op dezelfde manier waarop het PNC in het tweede kwartaal behandelde. Terwijl Buffett zijn inzet verschillende keren verhoogde nadat hij zijn positie in het derde kwartaal van 2018 had ingevoerd, hakte hij in het laatste kwartaal 35,5 miljoen aandelen, of 61% van de positie, af, na een afname van 1,8 miljoen aandelen (3%) in het eerste kwartaal van 2020.
Berkshire was aan het einde van het eerste kwartaal nog steeds de zesde aandeelhouder van JPM, maar is sindsdien gedaald tot de 18e.
Een deel van de oorspronkelijke aantrekkingskracht voor JPMorgan is vanwege Warren Buffett's bewondering voor CEO Jamie Dimon. De twee zijn een partnerschap aangegaan met Jeff Bezos, voorzitter en CEO van Amazon.com, om een zorginitiatief te vormen dat bedoeld is om de dekking te verbeteren en de kosten te verlagen. Dimon en Buffett hebben ook de handen ineen geslagen om de praktijk van het geven van driemaandelijkse winstprognoses af te wijzen en te zeggen dat "kortetermijndenken de economie schaadt."
Maar de banken zijn uit de gunst geraakt van oom Warren, dus een groot deel van het belang van JPM moest weg.
Sirius XM (SIRI, $ 5,98) bereikt meer dan 100 miljoen luisteraars via zijn kernactiviteit voor satellietradio en Pandora, dat het in 2018 heeft overgenomen. En het is nog een andere aandelenkeuze met betrekking tot John Malone, de voorzitter van Liberty Media, die een enorm belang in Sirius bezit XM.
Het is mogelijk dat alle investeringen van Berkshire in bedrijven die op de een of andere manier verbonden zijn met Malones echt Byzantijnse bedrijfsstructuur, heel goed de verantwoordelijkheid kunnen zijn van een van Buffetts portefeuillebeheerders. Liberty Media was in zijn pre-Berkshire-tijd een grote positie van Ted Weschler's Peninsula Capital.
Maar Berkshires affiniteit met deze specifieke Malone-gerelateerde functie is de laatste tijd aan het afnemen.
Buffett kocht voor het eerst aandelen in SIRI in het laatste kwartaal van 2016. Berkshire loste een klein deel (1%) van zijn Sirius XM-positie in het derde kwartaal van 2019. Het Oracle of Omaha verminderde zijn positie vervolgens met nog eens 3,9 miljoen aandelen, of ongeveer 2% van Berkshire's belang, in het eerste kwartaal van 2020.
Maar Berkshire Hathaway ging in het tweede kwartaal echt naar de stad om meer dan 82 miljoen aandelen te lossen. Dat brengt zijn eigendom terug van 3% tot iets meer dan 1%. Maar dat maakt Buffett nog steeds de op drie na grootste eigenaar van SIRI-aandelen, ruim achter het belang van 72% van Liberty Global.
Warren Buffett heeft het grootste deel van 2019 besteed aan het opbouwen van een belang in Occidental Petroleum (OXY, $ 14,64), maar het lijkt erop dat hij er eindelijk genoeg van had. BRK.B heeft het al zijn OXY-aandelen verkocht in het tweede kwartaal.
Buffett investeerde eind april 2019 $ 10 miljard in het geïntegreerde olie- en gasbedrijf om een bod van $ 38 miljard op exploratie- en productiebedrijf Anadarko Petroleum te helpen financieren. Berkshire bleef het volgende jaar een belang vergaren, maar blijkbaar veranderde de strategie van Buffett in de energiesector.
Eerst dumpte hij Berkshire's belang in Phillips 66 (PSX) in het eerste kwartaal van 2020. Daarna kocht hij in juli aardgasactiva van Diamond Energy voor bijna $ 10 miljard. En nu heeft hij geen OXY meer, waardoor Suncor Energy (SU) de enige energiecomponent is van Berkshire Hathaway's aandelenportefeuille.
Het feit dat Occidental eerder dit jaar zijn dividend moest verlagen, speelde ongetwijfeld een rol bij zijn beslissing.
Op een gegeven moment vertegenwoordigde het belang van Berkshire 2,1% van de aandelen van Occidental, waarmee het de op acht na grootste belanghebbende van het bedrijf was. Dat is nu allemaal oude geschiedenis.
Zoals destijds goed werd gemeld, heeft Buffett afgelopen voorjaar al zijn vier luchtvaartmaatschappijen overboord gegooid, omdat de wereldwijde pandemie ervoor zorgde dat het reizen instortte.
"Ik weet niet of er over twee of drie jaar evenveel mensen zullen vliegen als vorig jaar", zei Buffett. "Misschien wel en misschien niet, maar de toekomst is voor mij veel minder duidelijk."
Gezamenlijk verkocht Berkshire 175 miljoen aandelen in de vier luchtvaartmaatschappijen - Delta Air Lines (DAL, $28,94), United Airlines (UAL, $ 36,18), American Airlines (AAL, $ 13,33) en Zuidwest (LUV, $ 34,90). De inzetten waren op dat moment in totaal ongeveer $ 4 miljard waard.
In het geval van DAL verkocht hij de 71,9 miljoen aandelen in Berkshire's portefeuille in het tweede kwartaal. Wat de anderen betreft, bedroeg de verkoop van UAL-aandelen 22,2 miljoen, LUV-aandelen 53,6 miljoen en het AAL-belang bestond uit 41,9 miljoen aandelen.
Buffetts oorspronkelijke investeringen in luchtvaartmaatschappijen, die in 2016 werden gedaan, deden de wenkbrauwen fronsen, gezien zijn langdurige minachting voor de industrie als een plaats waar kapitaal sterft. Het lijkt erop dat hij de eerste keer gelijk had.
Berkshire Hathaway was aan het hacken bij zijn Goldman Sachs (GS, $ 207,97) een paar kwartalen inzetten voordat alles wat er nog over was werd uitgeladen. De holding verkocht de laatste van haar 1,9 miljoen aandelen in het tweede kwartaal.
Berkshire verwierf voor het eerst zijn belang in Goldman tijdens de financiële crisis van 2008. Buffett betaalde $ 5 miljard voor preferente aandelen en warrants om gewone aandelen te kopen. De preferente aandelen hadden een dividendrendement van 10% - bijna twee keer zo hoog als sommige preferente aandelen, die al worden beschouwd als genereuze inkomsten.
Goldman heeft zijn preferente aandelen in 2011 teruggekocht. Berkshire kocht nog eens $ 2 miljard aan GS-aandelen toen het de warrants in 2013 uitoefende.
Buffett verdraaide de oorspronkelijke investering in wat op een gegeven moment een belang van $ 3,8 miljard, 5,1% was in de vooraanstaande investeringsbank van Wall Street, waardoor Berkshire de op drie na grootste aandeelhouder werd.
Maar tijden veranderen. Buffett is nu uit de Goldman Sachs-business.
We weten het niet zeker, maar de redenen waarom Buffett de positie van Berkshire in Restaurant Brands International verlaat (QSR, $ 54,42) lijkt voor de hand liggend.
QSR is een fastfood-krachtpatser en het is niet zo dat de restaurantbusiness floreert in deze tijd van coronavirus. Restaurant Brands International is ontstaan uit de fusie in 2014 van Burger King en Tim Hortons. Drie jaar later verwierf het bedrijf Popeyes Louisiana Kitchen. Het is nu de op drie na grootste exploitant van fastfoodrestaurants ter wereld.
Dus waar kwam Warren Buffett binnen? Berkshire Hathaway hielp de acquisitie van Tim Hortons door Burger King te financieren door een combinatie van preferente aandelen en warrants te kopen. In een klassieke Buffett-beweging was hij in staat om een rendement van 9% te behalen op de preferente aandelen. QSR verzilverde de preferente aandelen in 2017, wat bijdroeg aan Berkshire's geldstapel.
Het verlies van voetgangers naar restaurants van alle soorten en maten maakt de toekomst van de sector op zijn best ondoorzichtig. Het is dan ook niet verwonderlijk dat Buffett zijn vertrek verliet en vorig kwartaal 8,4 miljoen aandelen in QSR verkocht.
Berkshire Hathaway's belang in supermarkttitan Kroger (KR, $ 35,39), ingevoerd in Q4 2019, leek een slaperige keuze. Veel investeerders hebben immers de traditionele supermarktketens verkwanseld gezien de opkomst van Walmart (WMT), Amazon.com (AMZN) en andere concurrenten.
Kroger viel ook op als een waardespel uit de oude economie ten opzichte van veel van de meer "groeiende" keuzes die Berkshire de laatste tijd heeft gemaakt, zoals Apple (AAPL), Amazon en StoneCo (STNE).
Maar Buffett betrad eind 2019 niettemin een positie van 18,9 miljoen aandelen en voegde in het tweede kwartaal van 2020 nog eens 3 miljoen aandelen (15%) toe, wat hem bijna 22 miljoen aandelen opleverde. Dat maakt Berkshire de zesde grootste investeerder in Kroger met 2,8% van de uitstaande aandelen. Het is een kleine 0,37% van Berkshire's eigen vermogen, maar het rendement van Kroger van 25% tot nu toe is zonder twijfel welkom geweest, aangezien zoveel andere Buffett-aandelen zijn gestrand.
Suncor Energie (SU, $ 17,00) - een geïntegreerde energiegigant wiens activiteiten betrekking hebben op de ontwikkeling van oliezanden, offshore olieproductie, biobrandstoffen en zelfs windenergie - verkoopt zijn geraffineerde brandstof ook via een netwerk van meer dan 1.500 Petro-Canada-stations.
Het staat ook alleen. Dankzij verschillende andere exits in het afgelopen jaar is deze Canadese geïntegreerde oliemaatschappij de enige energievoorraad in de Berkshire-portefeuille.
En nadat hij zijn positie in Q1 een beetje had ingekort, voegde Buffett er tijdens Q2 een grote hoeveelheid aan toe.
Buffett kocht afgelopen kwartaal 4,25 miljoen aandelen om zijn belang op meer dan 19 miljoen aandelen te brengen. Het is nog steeds een kleine participatie, die volgens gegevens van S&P Global Market Intelligence ongeveer 0,16% van de aandelenportefeuille van Berkshire vertegenwoordigt. Maar het belang is zinvol voor Suncor, aangezien het 1,3% van zijn uitstaande aandelen vertegenwoordigt, waardoor Buffett de 13e grootste eigenaar van SU-aandelen is.
Als deze weddenschap op Suncor bekend klinkt, zou dat ook zo moeten zijn:Toen Buffett in het vierde kwartaal van 2018 naar SU kwam, was dat de tweede keer dat Berkshire Hathaway een aanval op Suncor deed. Het bedrijf investeerde oorspronkelijk in de energiegigant in 2013 en verkocht de volledige positie drie jaar later.
De positie van Berkshire in Store Capital (STOR, $ 25,26), die het in de zomer van 2017 binnenkwam, was een ongewone. Real Estate Investment Trusts (REIT's) - een manier om in onroerend goed te beleggen zonder de werkelijke activa te bezitten - zijn nooit groot geweest onder Buffett-aandelen.
Store investeert in eigendommen van één huurder, waaronder restaurantketens, supermarkten, drogisterijen en andere winkels, service- en distributiefaciliteiten. Dat wil zeggen, Store is een gok op fysieke detailhandel, waarvan wordt gedacht dat deze permanent achteruitgaat.
Buffett bespioneerde echter waarde - en hij bespioneerde het al geruime tijd. Christopher Volk, CEO van Store Capital, vertelde CNBC dat Buffett de REIT drie jaar bestudeerde voordat hij zijn functie innam.
Het Orakel van Omaha moet een vergelijkbare waarde hebben zien opkomen in de dip van februari-maart van het bedrijf, waardoor STOR-aandelen van piek tot dal met ongeveer 65% daalden. Omdat hij 5,8 miljoen aandelen kocht, of nog eens 31%, om zijn belang op 24,4 miljoen aandelen te brengen, wat 5,5% opleverde tegen lopende prijzen.
BRK.B bezit nu 10% van de uitstaande aandelen en is daarmee de op één na grootste aandeelhouder van Store Capital, na Vanguard en BlackRock.
Zoals we eerder vermeldden, gaf Buffett zijn aandeel in Liberty Sirius XM Group Series A een klein kapsel. Maar hij maakte het meer dan goed via een grote aankoop van Liberty Sirius XM Group Series C (LSXMK, $ 35,95) tijdens het kwartaal.
Hij pakte namelijk 11,8 miljoen aandelen van LSXMK in het tweede kwartaal, wat zijn grootste portefeuilletoevoeging was van een bestaande Berkshire-positie.
De portefeuille van Berkshire Hathaway bevat nu meer dan 58 miljoen aandelen van LSXMA en LSXMK samen. Warren Buffett is de grootste institutionele aandeelhouder in elke klasse en bezit 4,3% van de A-aandelen van Liberty Sirius XM en 12,6% van de C-aandelen. In combinatie met zijn SIRI-belang heeft het Orakel van Omaha drie verschillende investeringen in Sirius XM.
Warren Buffett is het verst verwijderd van een gouden kever. "Het doet niets anders dan daar zitten en naar je kijken", zegt hij. Maar goud aanhouden als activaklasse is niet hetzelfde als beleggen in een goudzoeker zoals Barrick Gold (GOUD, $26,99).
Toegegeven, mijnbouwaandelen zijn gevoelig voor de prijs van welke grondstof ze ook uit de grond graven. Maar ze produceren tenminste iets, zoals in cashflow. In het geval van Barrick keert het zelfs een klein dividend uit.
Bovendien heeft Barrick meer te bieden dan goud. Het ontgint ook koper, dat in zowat alles wordt gebruikt. Als zodanig is het een gok op een terugkeer naar wereldwijde groei.
Buffett kocht in het tweede kwartaal 20,9 miljoen aandelen in Barrick. Het belang heeft een waarde van $ 563,6 miljoen. Het Orakel van Omaha geeft doorgaans geen commentaar op zijn redenen om aandelen te kopen of te verkopen, maar laten we hopen dat hij voor deze een uitzondering maakt. Het zou fascinerend zijn om zijn beleggingsthese te horen voor een aandeel dat zo gevoelig is voor de prijs van het zogenaamde barbaarse relikwie.
Oké, deze is een beetje vals, maar Buffett heeft nog een groot deel van het geld in een andere blue-chip equity gestoken:zijn eigen aandelen.
Het bedrijf kocht in het tweede kwartaal $ 5,1 miljard aan Berkshire-aandelen terug. Dat volgt op $ 1,74 miljard aan terugkopen in het eerste kwartaal van 2020 en nog eens $ 2,2 miljard in Q4 2019.
In de meest recente terugkoopronde pakte Buffett meer dan $ 4,6 miljard aan Berkshire Hathaway's klasse B-aandelen en ongeveer $ 486,6 miljoen aan klasse A-aandelen.
Het is tot nu toe niet de grootste investering geweest. Aandelen in BRK.B verloren in de loop van het tweede kwartaal 2,6% - een tijd waarin de bredere markt met bijna 20% steeg. En de aandelen van het conglomeraat zijn bijna 7% gedaald voor de year-to-date versus een winst van 4,4% voor de S&P 500.
Toch schreeuwt Buffett, net zo gedisciplineerd als waardebelegger ooit, van de daken dat hij denkt dat BRK.B een koopje is.
17 aandelen die Warren Buffett net heeft gekocht, ingekort of gedumpt
5 Warren Buffett-aandelen waar hij waarschijnlijk voor de lange termijn in zit
7 aandelen die Warren Buffett koopt of verkoopt
De 10 goedkoopste Warren Buffett-aandelen
De 9 best renderende Warren Buffett dividendaandelen
5 aandelen die Warren Buffett verkoopt (en 2 nieuwe aandelen)
10 van de goedkoopste Warren Buffett-aandelen