(Deze pagina kan affiliatielinks bevatten en we kunnen kosten verdienen aan in aanmerking komende aankopen zonder extra kosten voor u. Zie onze openbaarmaking voor meer informatie.)
Pop-quiz! Wat is het verschil tussen een ‘financieel adviseur’, een ‘beleggingsadviseur’ en een ‘vermogensbeheerder’?
Dit zijn slechts enkele van de functietitels die u tegen kunt komen op het gebied van persoonlijke financiën en beleggingsadvies.
In tegenstelling tot een arts zijn deze titels niet wettelijk geregeld.
Iedereen kan een van de bovenstaande titels of iets dergelijks adopteren.
Wat is gereguleerd is wat een individu kan doen terwijl u een van deze titels gebruikt.
Er zijn “titels achter de titels” die de kracht van wet hebben, en het is essentieel dat je ze kent.
A Geregistreerde vertegenwoordiger (RR) i is iemand die u doorgaans tegenkomt bij een bedrijf dat diensten verleent aan personen die effecten willen kopen en verkopen.
Kortom, een effectenmakelaar (al horen we die titel tegenwoordig zelden). Dit kan iemand bij een online makelaar zijn of een meer traditioneel 'wirehouse'.
Het bedrijf dat een RR gebruikt, is geregistreerd bij de Securities and Exchange Commission (SEC).
De persoon die een RR is, moet slagen voor de kwalificerende examens (Series 7 en Series 63) en is onderworpen aan toezicht van de nationale effectentoezichthouder.
FINRA is de toezichthoudende instantie die door het Congres is gemachtigd om toezicht te houden op de beleggingssector. Het is de organisatie die gedragsnormen voor RR's vaststelt en toeziet op de naleving ervan.
U kunt de BrokerCheck-tool van FINRA gebruiken om te zien of er klachten of disciplinaire maatregelen zijn genomen tegen de RR of het bedrijf waarvoor de persoon werkt.
Met name zijn geregistreerde vertegenwoordigers volgens de SEC van oudsher onderworpen aan de “geschiktheidsnorm” bij het werken met een klant.
Wat dit betekent is dat een RR maatregelen moet nemen om “hun klant te kennen” en, op basis van die kennis, een belegger niet in een effect kan plaatsen dat voor hem ongepast zou zijn.
Snel voorbeeld? Geen volatiel, complex derivaat verkopen aan een 80-jarige gepensioneerde die afhankelijk is van zijn spaargeld om in zijn basisbehoeften van levensonderhoud te voorzien.
Aan de andere kant een geregistreerde beleggingsadviseur (RIA) is een persoon die beleggings- en portefeuilleadvies geeft.
In tegenstelling tot een Register Vertegenwoordiger voert een RIA uw beleggingstransactie niet daadwerkelijk uit.
RIA's worden ook gereguleerd door de SEC en hun staatseffectentoezichthouder. Ze moeten slagen voor een FINRA-kwalificerend examen (Series 65) waarmee ze advies kunnen geven, maar geen effecten kunnen kopen en verkopen.
Het is van cruciaal belang dat RIA’s bij het verstrekken van beleggingsadvies aan een andere, hogere standaard worden gehouden dan RR’s. Het aangeboden advies moet niet alleen ‘passend’ zijn, maar ook in het ‘beste belang’ van de cliënt.
Vanwege deze hogere “beste belang”-vereiste adverteren RIA’s vaak dat ze “fiduciaires” zijn.
(De wet op grond waarvan RIA’s zijn geregistreerd, gebruikt eigenlijk niet het woord ‘fiduciair’; het is een term die door de jaren heen een gevestigde waarde is geworden door een juridisch precedent.)
Dit betekent bijvoorbeeld dat een RIA geen dure, met kosten beladen beleggingsoptie mag aanbevelen wanneer er een goedkoper alternatief beschikbaar is dat voldoet aan de doelstellingen van de klant.
Mocht u een klacht hebben tegen een RIA (een specifiek individu of bedrijf), dan is het forum waar u uw klacht kunt indienen de SEC en de staat waar de RIA gereguleerd is.
Een belangrijk uitgangspunt tussen RIA's en RR's is vaak de manier waarop zij compensatie ontvangen.
Vanwege hun fiduciaire plicht verdienen de meeste RIA's geen verkoopcommissies op de beleggingsproducten die zij aanbevelen.
Een verkoopcommissie kan op zijn minst de schijn van een belangenconflict wekken, zo niet een daadwerkelijk conflict.
In plaats daarvan brengen de meeste RIA's een jaarlijkse (of driemaandelijkse) vergoeding in rekening, berekend als een percentage van de waarde van de beleggingsactiva die zij namens hun klanten beheren; 1% is een typisch tarief.
Dat is het Asset Under Management (AUM)-model.
Als alternatief wordt het flatfeemodel steeds populairder bij beleggers die alleen advies willen en geen daadwerkelijk accountbeheer.
Dit kan een uurtarief zijn, een jaarlijkse provisie of een vergoeding per “taak”.
Aan de andere kant worden RR's gewoonlijk betaald via een salaris van hun bedrijf, in combinatie met een verkoopcommissie op de producten die ze verkopen.
Maar net als bij RIA’s is het AUM-model ook mogelijk voor RR’s.
Iemand die zichzelf een financiële, beleggings- of vermogensadviseur (of iets anders) noemt, kan een RR of een RIA zijn. Of het kunnen beide zijn!
Als belegger die in gesprek is met een dubbel geregistreerd individu over uw portefeuille, moet u begrijpen welke ‘hoed’ hij of zij op dat moment draagt.
Kanttekening:u kent wellicht de bekende en zeer gerespecteerde titel ‘Certified Financial Planner (CFP)’. CFP's zijn ervaren financiële adviseurs met een brede basis, die een uitgebreide opleiding hebben gevolgd en zich volgens hun professionele charter verplichten altijd als fiduciair op te treden. Veel, zo niet de meeste, GVB’s zijn RIA’s, maar deze zijn niet synoniem. Een individu kan een CFP zijn zonder een RIA te zijn. En veel RIA's zijn geen GVB's.
Gerelateerd:Benamingen van financiële professionals:wat ze betekenen
Wat het advieslandschap nog lastiger kan maken, is dat de media vol zitten met mensen die beleggingswijsheid aanbieden en die noch RIA's, noch RR's zijn.
Spreken en schrijven over beleggen valt onder de bescherming van de vrijheid van meningsuiting door de Grondwet.
Over het algemeen is dit een heel goede zaak.
Maar het is essentieel om te begrijpen dat iemand die blogt over beleggen, een cursus verkopen of Tik Tok-en over het beheren van uw portefeuille, misschien niet door middel van onderzoeken en licenties heeft aangetoond dat hij of zij kennis heeft van zijn vakgebied.
Oh, maar daar houdt de complexiteit niet op!
In juni 2020 introduceerde de SEC Regulation BI (voor “Best Interest”). Geregistreerde vertegenwoordigers zijn nu onderworpen aan Verordening BI.
In navolging van de Dodd-Frank Act van na de Grote Recessie van 2010 is het prijzenswaardige doel van Regulation BI het verkleinen van de kloof tussen de standaard waaraan RR's worden gehouden (onder de Securities Exchange Act van 1934) en de standaard die van toepassing is op RIA's, die is gebaseerd op een andere wet (de Investment Advisors Act van 1940).
U kunt zich gemakkelijk voorstellen hoe dit tot verwarring leidt in de beleggingssector, nu er nog steeds richtlijnen voor de implementatie van Regulation BI worden geschreven.
Toch is het resultaat voor een belegger dat potentiële belangenconflicten en vergoedingsstructuren transparanter moeten zijn, ongeacht of u met een RR of een RIA werkt.
Het probleem is niet dat de ene benaming inherent beter is dan de andere.
In plaats daarvan moet u er als belegger op vertrouwen dat wanneer u financieel advies zoekt, de persoon aan de andere kant van het bureau (of op het scherm) over de juiste kwalificaties beschikt om aan uw specifieke behoeften te voldoen.
En dat ze, ongeacht hun titel, in uw belang werken.
Lees:Robo of traditionele financieel adviseur:is er één beter?
Artikel geschreven door Lisa Whitley, AFC®, CRPC®.
Lisa vindt het leuk om elke dag geldgesprekken te voeren met mensen van alle achtergronden. Na een lange carrière in de internationale ontwikkeling brengt ze een interculturele dynamiek in haar huidige werk om individuen en gezinnen te helpen financieel welzijn te bereiken.
Vrouwen die geld verdienen
Amy Blacklock en Vicki Cook hebben in maart 2018 samen Women Who Money opgericht om nuttige informatie te verstrekken over persoonlijke financiën, carrière en ondernemersonderwerpen, zodat u met vertrouwen uw geld kunt beheren, uw vermogenssaldo kunt vergroten, uw algehele financiële gezondheid kunt verbeteren en uiteindelijk financiële onafhankelijkheid kunt bereiken.
Verloren blanco cheques en wettelijke verantwoordelijkheden
7 manieren om dit jaar een winkelnachtmerrie te vermijden
7 Cash Advance-apps als alternatief voor betaaldagleningen
Wat is een overbruggingslening?
Beste pensioenadvies van gepensioneerden:8 tips van een 80-jarige die nu meer spaart dan toen hij voor het eerst met pensioen ging
Alles over peer-to-peer lenen
Grote resultaten behalen met een kleine marketingafdeling