Wist u dat de Net-Net-strategie, of zoals sommigen het noemen, 'Cigar-Butt'-beleggen, de meest prominente strategie was die Warren Buffett op 30-jarige leeftijd aan zijn eerste miljoen bracht?

Hij pikte deze strategie op van zijn leraar, Benjamin Graham, beter bekend als de auteur van bijbels over waardebeleggen, zoals The Intelligent Investor en Security Analysis.

Dus het is nu onze kans om dezelfde strategie op te pikken en te repliceren hoe het Omaha Oracle deze methode kon benutten om zijn investeringsreis een kickstart te geven!

De Net-Net-strategie

Als we kijken naar het vermogen van Warren Buffett door de jaren heen, dan zou men zien dat het in de leeftijdscategorie van ongeveer 53 was waar hij zich realiseerde dat de Cigar Butt-strategie van Ben Graham niet schaalbaar was met grote hoeveelheden kapitaal (we je hebt het over miljarden ).

Dit was ook het moment waarop hij besloot om te werken met de strategie van Charlie Munger om prachtige bedrijven tegen eerlijke waarden te kopen, wat een veel grotere uitgave van zijn kapitaal en dus groei van rijkdom mogelijk maakte.

Immers, 20 miljoen dollar met 20% laten groeien is heel wat anders dan $ 20.000 met 20% laten groeien.

Veel beleggers fixeren zich tegenwoordig op de huidige beleggingsmethodologie van Buffett.

Wat velen echter niet weten, is dat het niet zo van toepassing is op particuliere beleggers zoals u en ik . Dit is om de eenvoudige reden dat we geen enorm grote geldstapels hebben.

Voor mensen zoals jij en ik (tenzij je een vermogen van een miljard of meer hebt ), moeten we vasthouden aan de oorspronkelijke strategie waarmee Buffett zijn eerste miljoen kreeg.

Over het oppakken van sigaren  ... 

Samengevat, het idee is dat het kopen van deze aandelen is als het vinden van een grotendeels gerookte, weggegooide sigaar.

"Een sigarenpeuk die op straat wordt gevonden en die nog maar één trekje heeft, levert misschien niet veel rook op, maar de koopjes zullen die trek alleen maar winst opleveren." Buffett legde het uit in zijn brief aan de aandeelhouders van Berkshire Hathaway.

Hier is de (niet zo) geheime formule:

Als een aandelenkoers lager is dan 2/3 van het verschil tussen de vlottende activa en passiva, het is een netto netto aandeel.

Omdat de koers van het aandeel wordt verkocht tegen zo'n belachelijk goedkope prijs , kunt u het nog steeds kopen voor een fractie van het totale vermogen!

Ze zijn meestal zo goedkoop, zelfs als het hele bedrijf failliet gaat, kun je er nog steeds winst mee maken! (En in feite wilt u waarschijnlijk dat het failliet gaat. U bent waarschijnlijk beter af dan dat het bedrijf op de lange termijn lijdt en waarde verliest voor u als aandeelhouder!)

We zullen niet te veel uitweiden over de Net-Net-strategie, omdat we er een speciale post- en videoles over hebben. Voel je vrij om verder te gaan voor meer informatie voordat je dieper in dit artikel duikt.

Hoe we onze top 5 hebben gekozen

Zoals eerder vermeld, doen we dingen graag bij de eerste keer kwantitatief om te voorkomen dat onze vooroordelen bij beleggers ons oordeel over bepaalde aandelen kleuren.

Het gebruik van de eigen aandelenscreener van Dr. Wealth, die verschillende voorinstellingen heeft, bevat er een die automatisch de Net-Net-formule in het systeem opneemt. Dit stelt ons in staat om potentiële sigarenpeuken eruit te filteren en we kwamen tot een pool van 72 aandelen om uit te kiezen.

Deze screener wordt overigens via een Intelligent Toolkit aan alle afgestudeerden van het Intelligent Investor Immersive Program ter beschikking gesteld. Zeg niet:"Bo Jio!"

Om onze selectie strenger te maken, wenden we ons tot de F-score van Dr. Joseph Piotroski om fundamenteel sterke low-price-to-book-aandelen te vinden die het waard zijn om in te investeren.

Omdat we al conservatief zijn (met ⅔ Net Current Asset Value), hoeven we niet de volledige F-score van 9 punten over te nemen. In plaats daarvan zou een proxy-3-puntensysteem, bekend als POF-score, worden gebruikt. De geselecteerde aandelen hebben een POF-score van 2 en hoger .

Klik hier voor meer informatie over de POF-score en hoe we deze gebruiken in onze beleggingsstrategieën.

Waarom deze 5 aandelen?

Om het lezen te vergemakkelijken, hebben we de inhoud gestructureerd in duidelijke en beknopte punten om samen te vatten wat u moet weten:

1. Wat doet het bedrijf?
2. Wat zijn hun troeven?
3. Waarom is het aandeel ondergewaardeerd (Net-Net)?

Hoewel er geen harde en snelle exit-strategie is, zouden we hier bij Dr. Wealth zelf ofwel verkopen met 50% winst of een bezitsperiode van 2 jaar , wat eerder komt.

Dit is te wijten aan het feit dat dergelijke aandelen een hoger risico lopen in vergelijking met andere tegenhangers, aangezien ze allemaal problemen hebben gehad in de afgelopen jaren of dalende winsten/inkomsten hebben. We zouden ook niet jarenlang in een waardeval willen zitten en ons kapitaal liever heralloceren naar meer veelbelovende loketten die we hebben geïdentificeerd.

Ook al zijn deze aandelen niet zonder problemen, ze vormen een goede koop omdat ze momenteel aanzienlijk onder hun netto huidige inventariswaarde worden verhandeld!

Laten we zonder verder oponthoud onze Top 5 Net-Net-aandelen in Singapore presenteren waarvan we denken dat Ben Graham en de jonge Warren zeker geïnteresseerd zouden zijn geweest.

Houd er rekening mee dat ze in willekeurige volgorde zijn gerangschikt en dat de waarderingen op het moment van schrijven zijn. Netto-korting is het verschil tussen de netto-nettoprijs en de huidige handelsprijs.

#1 – Sin Ghee Huat (SGX:B7K)

Wat doet het bedrijf:staal. Het bedrijf bewerkt, bewerkt en levert roestvast staal aan diverse bedrijfstakken.

Handelen , Engineering en Constructie 71% van de omzet bijdragen.

Wat zijn hun activa:voorraden, contanten en vorderingen. Als metaalhandelsbedrijf is het normaal om een ​​grote voorraad te hebben die bijna de helft van de totale activa uitmaakt. Er is ook een aanzienlijk bedrag aan geldmiddelen en handelsvorderingen die respectievelijk 29% en 12% van de totale activa uitmaakten.

Waarom is het aandeel ondergewaardeerd (netto):slechte prestatie. De bedrijfsprestaties waren de afgelopen 5 jaar zwak, voornamelijk te wijten aan de zwakke wereldwijde staalmarkt, die lijdt onder een zwakke vraag, overcapaciteit en buitensporige voorraden.

#2 – Sunright Ltd (SGX:S71)

Wat doet het bedrijf:halfgeleidertests en inbrandservices. Ze bieden managementdiensten en onderzoek en ontwikkeling op het gebied van burn-in en testgerelateerde activiteiten. Het bedrijf produceert ook inbrandapparatuur en -substraten, assembleert elektronische en elektrische componenten en levert testdiensten voor halfgeleiders.

Wat zijn hun activa:contanten, investeringen en vorderingen. Sunright is rijk aan contanten met contanten en handelsvorderingen die respectievelijk 42% en 17% uitmaken. De investeringen waren goed voor 35% en werden doorgesluisd naar de 2 belangrijkste groeimotoren:de auto-industrie en datacenters.

Waarom is het aandeel ondergewaardeerd (netto):slechte prestaties en macrovolatiliteit. De bedrijfsprestaties waren zwak over de 1HFY2019, waarbij de groep verwacht een verlies te rapporteren. Dit gaat ook gepaard met de huidige handelsoorlogen tussen de VS en China. CNA meldde dat Washington's zwarte lijst van technologiegigant Huawei zijn tol heeft geëist van halfgeleideraandelen. Dit zou zeker een doorsijpelend effect hebben en de omzet van het bedrijf schaden.

#3 – SP Corporation (SGX:AWE)

Wat doet het bedrijf:bandendistributie, handel in grondstoffen en mijnbouw en engineering.

Wat zijn hun activa:contanten en vorderingen. SP Corporation is rijk aan contanten met contanten en handelsvorderingen die respectievelijk 15% en 84% uitmaken. Vorderingen zijn schulden aan een bedrijf door zijn klanten voor goederen of diensten die zijn geleverd of gebruikt maar nog niet betaald.

Waarom is het aandeel ondergewaardeerd (netto):slechte financiële prestaties. De bedrijfsprestaties waren de afgelopen 4 jaar zwak, waarbij de winst tussen 2015 en 2018 met 42% daalde. In 2017 daalde de nettowinst van SP Corp met 75 procent doordat hogere kosten en uitgaven een omzetstijging opslokten.

#4 – Wereldwijde Invacom ( SGX:QS9 )

Wat doet het bedrijf:oplossingen voor satellietuitzendingen. Ze zijn een van 's werelds grootste ontwikkelaars, fabrikanten en leveranciers van satelliet- en tv-randapparatuur. De Groep is een van de 7 bedrijven wereldwijd die betrokken zijn bij onderzoek en ontwikkeling, ontwerp en de levering van satellietcommunicatieproducten aan grootschalige satellietomroepen.

Wat zijn hun activa:contanten, investeringen en vorderingen. Global Invacom heeft een grote voorraad, aangezien het 34% van zijn activa uitmaakt. Investeringen waren goed voor 13% en werden doorgesluisd naar de belangrijkste groeimotoren van Satellite engineering, terwijl vorderingen 27% uitmaakten.

Waarom is het aandeel ondergewaardeerd (Net-Net):zodra SGX op de watchlist staat. GInva werd ondervraagd door de SGX, die ongebruikelijke bewegingen in de aandelenkoers signaleerde nadat de teller was gestegen van ongeveer $ 0,03 naar $ 0,52. In antwoord op de vraag zei het bedrijf destijds dat de onderhandelingen tussen hem en Tactilis Sdn Bhd nog aan de gang waren. Het voegde eraan toe dat het geen andere mogelijke verklaring voor de ongebruikelijke prijsbewegingen kende. Op 21 april 2019 zeiden ze echter dat de voorgestelde overname van Tactilis Sdn Bhd werd afgeblazen vanwege "moeilijkheden bij het voldoen aan alle opschortende voorwaarden in de koopovereenkomst". Dit zorgde ervoor dat het aandeel de volgende dag met 78,6% steeg en maakte een einde aan de hele saga met Tactilis.

#5 – Goodland (SGX:5PC)

Wat doet het bedrijf:Woningbouw. Zij zijn een projectontwikkelaar gespecialiseerd in woningbouw. Ze hebben een gevestigde reputatie op het gebied van bouwkwaliteit, kenmerkende, milieuvriendelijke ontwikkelingen.

De meeste van hun projecten hebben betrekking op condominiums en rijtjeshuizen.

Wat zijn hun activa:vastgoedbeleggingen en voorraden. Als projectontwikkelaar zou het normaal zijn dat Goodland een groter percentage van zijn activa in vastgoedbeleggingen en voorraden (bouwmaterialen) van respectievelijk 66% en 60% zou hebben.

Waarom is de voorraad ondergewaardeerd (Net-Net):Onontdekte voorraad. De projectontwikkelaar vliegt onder de radar, omdat veel investeerders het nog niet hebben opgemerkt. Dit kan ook gepaard gaan met een daling van de omzet van 69,8 miljoen in FY17 naar 30,9 miljoen in FY18 van 55,7%, terwijl de winst met 84% daalde van 9,46 miljoen naar 1,52 miljoen.

Conclusie

Dus daar heb je het.

Onze top 5 sigarenpeuken, waardig om opgepakt en gepoft te worden.

"Sigarenpeuk"-aandelen zijn niet sexy of glamoureus, daarom vermijden de meeste mensen ze.

Deze aandelen zijn zeer onbemind en onbekend bij de meeste mensen en kunnen zelfs problemen hebben, zoals faillissementen.

Omdat de aandelenprijs echter belachelijk goedkoop wordt verkocht, kunt u het nog steeds kopen voor een fractie van het totale vermogen - en de kans is nog groter dat u profiteert als ze failliet gaan!!

Kleine, particuliere beleggers zoals wij hebben niet te maken met 'te veel geld om handen hebben' . Daarom bevinden we ons in de beste positie om de Net-Net-strategie te benutten.

Warren zei in een interview met Berkshire dat als hij $ 1 miljoen had, hij zou investeren in 'muggen'-aandelen - de smallcap, het Net Net, de unsexy en de sigarenpeuken.

De netto netto-aandelen zijn small-caps met een zeer lage liquiditeit en een zeer laag handelsvolume. We zijn echter van mening dat het artikel bedoeld is voor die particuliere beleggers die minder kapitaal willen investeren in deze loketten en we raden altijd aan om langzaam aandelen in te kopen.

Als je de strategie die we hierboven met je hebben gedeeld leuk vindt en veilig en met minimale inspanning een nog beter rendement wilt behalen, nodigen we je uit om een ​​gratis plaats te bemachtigen voor onze aanstaande introductiecursus.

Tot de volgende keer!