Een zachte tweede hypotheek combineert een gesubsidieerde tweede hypotheek met een traditionele eerste hypotheek om huisvesting betaalbaarder te maken voor huizenkopers met een laag en middeninkomen. Er zijn inkomensspecificaties die beperken wie in aanmerking komt voor dit programma.
Een zachte tweede hypotheek helpt kopers met een laag tot gemiddeld inkomen om een hoofdverblijf te kopen. Het gekochte huis moet zich bevinden in een gemeenschap die deelneemt aan een zacht tweede hypotheekprogramma.
De hypotheek is gesplitst in twee delen, een eerste hypotheek en een gesubsidieerde tweede hypotheek. Tot 75 procent van de rente van de tweede lening wordt de eerste vijf jaar betaald door overheidsfondsen, waarbij het percentage na verloop van tijd afneemt en na 10 jaar afloopt. De subsidie die de huiseigenaar ontvangt, is afhankelijk van het percentage van het inkomen dat maandelijks op de hypotheek wordt betaald, variërend van 28 tot 33 procent. Het opsplitsen van de leningen helpt de koper ook om potentieel dure particuliere hypotheekverzekeringen te vermijden.
In Massachusetts moet een huizenkoper niet meer dan 80 procent van het middeninkomen in de woonwijk verdienen om een zachte tweede hypotheek aan te vragen. De koper moet ook een Homebuyer 101-klasse nemen die is goedgekeurd door het Massachusetts Office of Housing and Development. Bovendien moeten kopers bewijzen dat ze het huis kunnen betalen voordat ze worden goedgekeurd voor een zachte hypotheek.
In New Mexico kan een zachte tweede hypotheek worden gebruikt om afgeschermde huizen op te knappen om ze in overeenstemming te brengen met wetten, codes en andere staats- of lokale vereisten. Een zachte tweede hypotheek kan ook worden gebruikt om energie-efficiëntie of energiebesparende verbeteringen aan het huis aan te brengen.