John Bogle, de vader van indexbeleggen en oprichter van de Vanguard Group, zorgde voor een revolutie in de beleggingssector toen zijn bedrijf in 1976 's werelds eerste indexbeleggingsfonds uitrolde.

Sindsdien zijn deze passieve beleggingsvehikels gestaag in populariteit gegroeid, grotendeels dankzij hun consistente rendement en lage kosten in vergelijking met actief beheerde fondsen. In plaats van te proberen beter te presteren dan de markt als geheel, volgen indexfondsen passief een marktindex om het rendement te evenaren.

Een financieel adviseur kan u helpen bij het selecteren van beleggingsfondsen en andere beleggingen voor uw portefeuille. Vind vandaag nog een vertrouwde adviseur.

Maar de besparingen die gepaard gaan met beleggen in indexfondsen ten opzichte van actieve fondsen, zijn overdreven, volgens John Rekenthaler, Vice President of Research van Morningstar. Hij stelt dat de echte waarde van indexfondsen in hun eenvoud ligt.

"Ze vereisen veel minder onderzoek dan actief beheerde fondsen", schreef Rekenthaler in een recente column op Morningstar.com. “Ze vinden is eenvoudig, net als het monitoren van hun resultaten. Indexfondsen presteren niet op onverklaarbare wijze, waardoor aandeelhouders moeten nagaan waarom. Het is ook geen reden tot bezorgdheid wanneer hun portefeuillemanagers vertrekken.”

Voor Rekenthaler horen indexfondsen niet thuis in pensioenportefeuilles vanwege hun lagere kosten, maar vanwege hun gemak.

Actief versus passief beheer

Alvorens het recente onderzoek van Rekenthaler te onderzoeken, is het belangrijk om na te gaan wat indexfondsen onderscheidt van andere fondsen:passief beheer.

Een actief beheerd fonds heeft een aangewezen professional of groep professionals die het fonds voorzitten en beslissen hoe het vermogen wordt belegd. Fondsbeheerders zijn verantwoordelijk voor het implementeren van specifieke beleggingsstrategieën, het doen van transacties, het reageren op marktveranderingen en het nemen van andere beslissingen.

Een indexfonds daarentegen heeft geen professional die transacties en beslissingen neemt met betrekking tot de samenstelling van het fonds. Indexfondsen houden eenvoudigweg de onderliggende bedrijven en activa aan die deel uitmaken van een bepaalde marktindex, zoals de Dow Jones Industrial Average of de S&P 500. Passief beheer leidt niet alleen tot lagere kostenratio's, maar resulteert ook in minder transacties en lagere belastingaanslagen voor beleggers.

Waarom indexfondsen eigenlijk in uw portefeuille thuishoren

Verwijzend naar een paper uit 2014 waarin Bogle de 'all-in'-kosten onderzocht die verband houden met actieve fondsen en indexfondsen, betoogde Rekenthaler dat de kloof tussen de twee eigenlijk kleiner is dan wat Bogle aanvankelijk dacht.

Wanneer de kostenratio's, handelskosten, "cash drags" en doorlopende advieskosten van actief beheerde fondsen worden opgeteld, schat Bogle dat een belegger gemiddeld 2,27% betaalt voor actief beheer, inclusief 1,12% aan kostenratio's. (Cash drags verwijzen naar de alternatieve kosten die gepaard gaan met de grotere cashposities van actieve fondsen.) Ondertussen ontdekte Bogle dat indexbeleggers slechts 0,06% betaalden voor hun investeringen.

“Dergelijke beweringen waren dramatisch en zeer overtuigend. Ze hadden echter wel een asterisk nodig', schreef Rekenthaler, erop wijzend dat Bogle industriegemiddelden gebruikte. De gemiddelde kostenratio in zijn analyse was afgeleid van alle beleggingsfondsen, ongeacht hoe groot of klein ze waren. "Wat van toepassing is op het typische fonds, geldt niet noodzakelijkerwijs voor de typische belegger."

Rekenthaler merkte bijvoorbeeld op dat de helft van de 401 (k)-activa geconcentreerd is in grote fondsen met meer dan $ 1 miljard. Vanwege hun omvang rekenen deze fondsen doorgaans kostenratio's van veel minder dan 1,12%, lagere handelskosten en geen advieskosten.

De directeur van Morningstar vergeleek ook de goedkoopste indexfondsen van Vanguard, de Institutional Plus-aandelenklasse, met de actief beheerde R6-aandelen van American Funds. Het verschil in kostenratio's is veel kleiner dan wat Bogles 2014-onderzoek aantoonde. Terwijl de Vanguard-fondsen kostenratio's van 0,03% hebben, waren de kostenratio's van de American Funds slechts 0,35%. "Er blijft natuurlijk een gat, maar er zijn heroïsche aannames nodig om de fondsen van Vanguard een kostenvoordeel te geven van 1 procentpunt per jaar, laat staan ​​2", schreef Rekenthaler.

Lagere kosten zijn niet het belangrijkste voordeel dat indexfondsen hebben ten opzichte van actieve fondsen. Gemak en eenvoud is wat hen onderscheidt, aldus Rekenthaler. Omdat indexfondsen een bredere markt nabootsen, is er weinig twijfel of twijfel, in tegenstelling tot de beslissingen die door actieve managers worden genomen.

Het bewijs lijkt in de pudding te zitten. Ondanks het feit dat tussen 2011 en 2021 vergelijkbare alfa's werden gepubliceerd, groeiden de Vanguard-fondsen in die tijd met $ 1,17 biljoen, terwijl de aandelen van American Funds $ 254 miljard aan activa verloren.

"Voeg de onbetwiste belastingvoordelen van indexfondsen toe... en het vonnis is duidelijk", schreef Rekenthaler. “Indexeren zou wel eens tot meer welvaart kunnen leiden. Maar het is waarschijnlijker dat het nog leidt tot tevredenheid van beleggers. En dat is uiteindelijk wat verkoopt.”

Kortom

In tegenstelling tot de inzichten van John Bogle, is er tegenwoordig minder verschil in de prestaties van indexfondsen en actief beheerde fondsen, dankzij de schaalvoordelen van de sector, aldus John Rekenthaler van Morningstar. Gemak is dan ook de belangrijkste reden om te kiezen voor indexfondsen boven actief beheerde opties. Indexfondsen vereisen minder onderzoek en aandacht dan actief beheerde fondsen en zijn een eenvoudige beleggingsoptie, vooral voor degenen die sparen voor hun pensioen.

Pensioentips

• Als u ouder bent dan 50, staat de IRS u toe om uw pensioenrekeningen uit te breiden met extra bijdragen. Hoewel de meeste spaarders in 2022 slechts maximaal $ 20.500 mogen bijdragen aan hun 401 (k) of 403 (b)-accounts, kunnen degenen die 50 jaar of ouder zijn een extra $ 6.500 bijdragen. Als je een IRA hebt en ouder bent dan 50, mag je in 2022 nog eens $ 1.000 extra uitgeven.
• Planning voor pensionering is een kritisch, maar gecompliceerd proces. Een financieel adviseur kan advies geven over vermogensbeheer, opnamestrategieën en andere elementen van pensioenplanning. Het vinden van een gekwalificeerde financieel adviseur hoeft niet moeilijk te zijn. De gratis tool van SmartAsset koppelt u aan maximaal drie financiële adviseurs bij u in de buurt, en u kunt uw adviseurs kosteloos interviewen om te beslissen welke voor u geschikt is. Als u klaar bent om een ​​adviseur te vinden die u kan helpen uw financiële doelen te bereiken, ga dan nu aan de slag.

Fotocredit:©iStock.com/blackwaterimages, ©iStock.com/Marcela Vieira, ©iStock.com/designer491